11% giảm mạnh là tín hiệu rủi ro hay là cơ hội để vào vị trí?

Trước sự sụt giảm đột ngột của IBM, các nhà giao dịch nhìn thấy sự biến động, còn các nhà đầu tư nhìn thấy sự thay đổi về định giá. Nếu chiến lược AI cuối cùng có thể được triển khai ổn định, thì sự giảm giá mang tính cảm xúc này có thể cung cấp một khoảng giá hợp lý hơn.
Tất nhiên, rủi ro cũng tồn tại thực sự: nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu từ AI tiếp tục không đạt kỳ vọng, trung tâm định giá có thể bị dịch chuyển xuống. Thị trường sẽ gắn cho nó nhãn “cổ phiếu công nghệ truyền thống” thay vì “cổ phiếu tăng trưởng AI”.
Chìa khóa là phân biệt giữa chu kỳ và xu hướng. Chu kỳ là biến động cảm xúc, còn xu hướng là sự tiến bộ của mô hình kinh doanh. Nếu IBM đứng vững trong thị trường AI doanh nghiệp, đơn hàng và lợi nhuận cải thiện theo từng quý, thì mức giảm 11% này có thể chỉ là cơn đau của sự trưởng thành.
Thị trường vốn không thiếu câu chuyện, điều thiếu là sự thực hiện. Đường đua AI đang chuyển từ cơn cuồng nhiệt về khái niệm sang đánh giá lợi nhuận. Ai có thể vượt qua sự ồn ào, người đó mới có thể tồn tại. Còn về IBM, đó là rủi ro giảm giá hay là cơ hội giảm giá? Câu trả lời cuối cùng sẽ được viết trong báo cáo tài chính của vài quý tới.