Thị trường chứng khoán có thể sụp đổ trong kịch bản ngày tận thế của AI, theo các nhà phân tích. Phố Wall đang hoảng loạn.

S&P 500 (^GSPC +0.77%), Nasdaq Composite (^IXIC +1.04%), và Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.76%) giảm mạnh vào thứ Hai khi các nhà đầu tư xem xét báo cáo từ Citrini Research về cách trí tuệ nhân tạo có thể định hình lại nền kinh tế.

Trong những tháng gần đây, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng các công cụ tạo mã AI sẽ gây gián đoạn ngành công nghiệp phần mềm. Báo cáo của Citrini mở rộng nỗi lo đó sang nhiều ngành bằng cách mô tả một kịch bản tận thế trong đó các máy tự hành gây ra thảm họa kinh tế.

Trong khi phần lớn nội dung là hư cấu và nhằm kích thích suy nghĩ, nó rõ ràng đã chạm vào dây thần kinh trên Phố Wall. Dưới đây là các chi tiết quan trọng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Citrini Research cho rằng các đại lý AI có thể dẫn đến thảm họa kinh tế

Báo cáo của Citrini Research giống như một kịch bản phim. Nó bắt đầu bằng một đoạn dự báo trước. Ngày xuất bản thực (22 tháng 2 năm 2026) bị gạch bỏ và thay thế bằng một ngày trong tương lai (30 tháng 6 năm 2028). Tác phẩm hư cấu này thiết lập bối cảnh bằng cách giải thích tỷ lệ thất nghiệp đã vượt quá 10% và chỉ số S&P 500 đã giảm 38% so với đỉnh.

Chúng ta đã đi đến đó như thế nào? Trí tuệ nhân tạo hoạt động quá tốt. Các máy móc thay thế lao động của con người khi các đại lý AI ngày càng trở nên hiệu quả, trong khi không cần ngủ, ngày nghỉ ốm hay bảo hiểm y tế. Ảnh hưởng rõ rệt nhất là đối với các nhân viên văn phòng như kế toán, luật sư, marketer, kỹ sư phần mềm và quản trị hệ thống.

Vì vậy, mặc dù sản lượng kinh tế vẫn tiếp tục tăng trên giấy tờ, tỷ lệ thất nghiệp của các nhân viên văn phòng tăng vọt và chi tiêu tiêu dùng giảm mạnh. Điều này khiến các công ty giảm lương cho công nhân chân tay và tăng chi tiêu cho các đại lý AI, tạo ra một vòng phản hồi không có giới hạn. Tỷ lệ thất nghiệp của nhân viên văn phòng tiếp tục tăng và chi tiêu tiêu dùng tiếp tục giảm.

Cuối cùng, nhiều người vay tiền (ngay cả những người từng có công việc lương cao và điểm tín dụng xuất sắc) bắt đầu vỡ nợ. Điều này buộc các tổ chức tài chính thắt chặt tiêu chuẩn cho vay, dẫn đến giảm thêm chi tiêu của người tiêu dùng. Nền kinh tế cuối cùng rơi vào suy thoái và thị trường chứng khoán sụp đổ.

Báo cáo của Citrini kết thúc bằng một suy nghĩ: “Chúng tôi chắc chắn rằng một số kịch bản này sẽ không xảy ra. Chúng tôi cũng chắc chắn rằng trí tuệ máy móc sẽ tiếp tục tăng tốc,” các tác giả nói. “Là các nhà đầu tư, chúng ta vẫn còn thời gian để đánh giá xem phần lớn danh mục của mình dựa trên những giả định nào sẽ không còn tồn tại trong thập kỷ tới.”

Lịch sử cho thấy kịch bản tận thế do AI mô tả bởi Citrini Research là khó xảy ra

Michael O’Rourke, chiến lược gia thị trường trưởng tại Jonestrading, bày tỏ ngạc nhiên về phản ứng của các nhà đầu tư đối với báo cáo của Citrini Research. “Tôi đã thấy thị trường này thể hiện khả năng phục hồi đáng kinh ngạc trước những tin tức tiêu cực thực sự. Giờ đây, một tác phẩm hư cấu đích thực lại khiến nó rơi vào tình trạng hỗn loạn.”

Thật vậy, trong khi báo cáo của Citrini đặt ra những câu hỏi hợp lý về cách nền kinh tế sẽ thích nghi với AI, kịch bản tận thế mô tả là khó xảy ra. Trong khi các công nghệ mới thường thúc đẩy năng suất theo cách gây ra một số xung đột bằng cách thay thế lao động, nền kinh tế luôn đạt được một trạng thái cân bằng mới khi các doanh nghiệp tái cấu trúc dựa trên các ngành công nghiệp mới.

Ví dụ gần đây nhất là cơn sốt internet vào những năm 1990. Việc phổ biến rộng rãi internet đã thay thế lao động trong bán lẻ vật lý, phân phối âm nhạc, truyền thông in ấn, cho thuê video và các đại lý du lịch. Nhưng các doanh nghiệp đã thích nghi với sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng và các ngành mới đã hình thành, bao gồm thương mại điện tử, điện toán đám mây, quảng cáo kỹ thuật số và phát trực tuyến.

Các ngành mới này đã tạo ra các công việc mới hoặc làm tăng tần suất của các công việc chưa tồn tại trước đó trên quy mô lớn. Thương mại điện tử tạo ra nhu cầu cho nhân viên kho vận, tài xế giao hàng cuối cùng, chuyên gia chuỗi cung ứng và nhà thiết kế web. Điện toán đám mây tạo ra nhu cầu cho kỹ sư phần mềm, nhà khoa học dữ liệu và chuyên gia an ninh mạng.

Cơn sốt internet cũng thúc đẩy việc sử dụng trò chơi di động, mạng xã hội, dịch vụ chia sẻ xe, giao đồ ăn và dịch vụ fintech. Cơn sốt AI có khả năng sẽ theo một con đường tương tự. Một số lao động sẽ bị thay thế, nhưng các ngành công nghiệp mới và công việc mới sẽ được tạo ra, trong đó có những công việc mà chúng ta chưa thể tưởng tượng hôm nay. Cuối cùng, mọi người có thể tự hỏi làm thế nào các thế hệ trước đã sống sót mà không có AI.

Đây là bức tranh toàn cảnh: Đổi mới công nghệ luôn luôn diễn ra trong suốt lịch sử. Hàng thủ công đã bị thay thế bằng hàng sản xuất bằng máy trong cuộc cách mạng công nghiệp đầu tiên. Sản xuất bằng hơi nước nhường chỗ cho sản xuất điện trong cuộc cách mạng công nghiệp thứ hai. Và các hệ thống dựa trên giấy đã được thay thế bằng hệ thống kỹ thuật số trong cuộc cách mạng công nghiệp thứ ba. Sự thịnh vượng kinh tế tăng lên mỗi lần.

Dù có những biến động do internet gây ra — bao gồm cả vụ sụp đổ dot-com đã xóa đi 50% giá trị của thị trường chứng khoán Mỹ — chỉ số S&P 500 vẫn đạt lợi nhuận tổng cộng 2.570% (11,1% hàng năm) kể từ năm 1995. Nói cách khác, lịch sử cho thấy quỹ chỉ số S&P 500 là nơi thông minh để các nhà đầu tư kiên nhẫn gửi gắm tiền bạc bất kể tương lai ra sao.