Chu kỳ của Bitcoin mất hiệu lực? Peter Brandt giải thích mật mã đáy 23 tháng và dự báo thị trường 2026

Peter Brandt, một nhà phân tích biểu đồ huyền thoại với hơn 50 năm kinh nghiệm giao dịch, trong lịch sử đã trở thành tâm điểm chú ý vì quan điểm của ông về cấu trúc thị trường của Bitcoin. Gần đây, quan điểm cho rằng “Bitcoin đã chạm đáy chính xác trong tháng thứ 23 sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trong mọi chu kỳ” đã làm dấy lên các cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Bài viết này sẽ xem xét các mô hình lịch sử dựa trên dữ liệu thị trường Gate (tính đến ngày 25 tháng 2 năm 2026) và phân tích vị trí hiện tại của Bitcoin kết hợp với tuyên bố mới nhất của Brandt.

Quan sát cốt lõi của nhà giao dịch: Mật khẩu chu kỳ 23 tháng

Vào cuối tháng 2 năm 2026, một tình cảm từ cộng đồng thương nhân đã thu hút sự chú ý của Peter Brandt. Quan điểm này chỉ ra rằng trong mọi chu kỳ thị trường trước đây của Bitcoin, thời điểm giá chạm đáy của thị trường gấu xảy ra chính xác vào tháng thứ 23 sau khi mức cao nhất mọi thời đại (ATH) cuối cùng được hình thành.

Brandt đã tweet lại tình cảm này và hiếm khi đánh giá nó là “tốt hơn phân tích mà tôi đã thấy từ hầu hết những người theo dõi tiền điện tử”. Tuyên bố này không có nghĩa là Brandt đã hoàn toàn chấp nhận kết luận đơn giản rằng “23 tháng sẽ chạm đáy”, nhưng ông nhận ra tinh thần đánh giá nghiêm ngặt này dựa trên các quy luật của các chu kỳ lịch sử.

Trong khuôn khổ phân tích của riêng Brandt, ông tập trung nhiều hơn vào lý thuyết phá hủy các mô hình parabol so với phân rã theo cấp số nhân. Ông đã chỉ ra rằng khi khối lượng thị trường mở rộng, sự biến động theo chu kỳ của Bitcoin đang thu hẹp, tức là bội số tăng của mỗi thị trường tăng giá đang giảm và tỷ lệ thoái lui trong thị trường gấu cũng đang thu hẹp. Lý thuyết này cung cấp bối cảnh vĩ mô để hiểu “định luật đáy 23 tháng”: dòng thời gian của chu kỳ có thể vẫn còn hiệu lực, nhưng biên độ giá đang hội tụ.

Đánh giá Luật Lịch sử: Điều gì đã xảy ra trong 23 tháng sau ATH?

Để xác minh mẫu này, chúng tôi xem xét các chu kỳ trước đây dựa trên dữ liệu lịch sử. Cần nhấn mạnh rằng các định luật lịch sử chỉ là tài liệu tham khảo để phân tích kỹ thuật và không được sử dụng như một sự đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Như thể hiện trong bảng trên, trong khi các tháng cụ thể được tinh chỉnh từ 21 đến 24 tháng, “nửa sau của năm thứ hai sau ATH” thực sự là một khu vực dày đặc trong lịch sử tạo thành đáy cuối cùng. Điều này rất phù hợp với hiệu ứng hậu halving, quy luật chu kỳ của tâm lý thị trường chuyển từ tham lam tột độ sang sợ hãi tột độ.

Giải thích vị trí hiện tại: đứng ở tháng thứ 23 của chu kỳ

Hãy cùng xem tọa độ thị trường hiện tại dựa trên dữ liệu thị trường Gate (tính đến ngày 25 tháng 2 năm 2026):

• Mức cao của chu kỳ trước: Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 đô la vào tháng 10 năm 2025.
• Nút thời gian hiện tại: Ngày 25 tháng 2 năm 2026.
• Khoảng thời gian: Được tính từ tháng 10 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026, chính xác trong khoảng thời gian quan sát quan trọng của Tháng 23.
• Hiệu suất giá hiện tại: Bitcoin đang giao dịch ở mức 65.002,3 đô la hôm nay, với mức biến động trong 24 giờ là +2,98%, với mức thấp nhất trong 24 giờ là 62.501 đô la và mức cao nhất là 66.310,7 đô la.

So sánh dữ liệu hiện tại vào khuôn khổ lịch sử cho thấy một số đặc điểm chính:

• Sự trùng hợp của các cửa sổ thời gian: Đúng là chúng ta hiện đang ở trong một giai đoạn nhạy cảm về thời gian trong các chu kỳ lịch sử có xu hướng “đáy cuối cùng” hoặc “vùng đáy”.
• Giảm phạm vi giá: Nếu được tính từ mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 đô la đến 65.002,3 đô la hiện tại, mức sụt giảm tối đa là khoảng 48,4%. Con số này thấp hơn đáng kể so với mức sụt giảm vào năm 2018 (khoảng 84%) và năm 2022 (khoảng 77%) và phù hợp với lý thuyết “phân rã theo chu kỳ” của Brandt – sự biến động đang giảm khi thị trường trưởng thành.

Tín hiệu đáy đã được thiết lập chưa? Tâm lý thị trường và on-chain chứng thực

Một khoảng thời gian đơn giản không tạo thành một điều kiện đủ để thiết lập đáy. Chúng tôi cũng có thể xác thực chéo tâm lý thị trường bằng cách kết hợp dữ liệu on-chain có thể quan sát được từ nền tảng Gate:

• Chỉ số tâm lý thị trường: Gần đây, tâm lý thị trường tiền điện tử rơi vào tình trạng “sợ hãi tột độ”, thậm chí còn có sự gia tăng đột biến trong các tìm kiếm các từ khóa như “Bitcoin đã chết”. Từ góc độ tài chính hành vi, bi quan cực độ thường là một đặc điểm điển hình của khu vực dưới đáy.
• Phân kỳ hành vi thể chế: Trong khi các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã trải qua dòng tiền ròng ổn định kỷ lục vào đầu năm 2026 (dòng tiền chảy ra tích lũy khoảng 3,8 đến 4,5 tỷ đô la), những người nắm giữ dài hạn như Strategy vẫn chọn tiếp tục bổ sung vào vị thế của họ trong khu vực 60.000 đô la. Việc mua ngược xu hướng tiền thông minh này trái ngược với bán hoảng loạn bán lẻ, thường báo hiệu sự kết thúc của áp lực bán.
• Hoạt động on-chain: Hiện tại, số lượng địa chỉ hoạt động trên mạng Bitcoin tương đối thấp, thường được hiểu là “sự quan tâm của người dùng thấp”. Tuy nhiên, ở cuối chu kỳ, hoạt động thấp thường có nghĩa là sự thoát ra của các đĩa đầu cơ và hoàn thành việc xây dựng nền móng.

“Thay đổi” và “Không thay đổi” của Định luật Chu kỳ

Mặc dù quy tắc “23 tháng” có vẻ chính xác, nhưng cấu trúc thị trường đã trải qua những thay đổi sâu sắc. Peter Brandt và các nhà phân tích khác cũng chỉ ra những đặc thù của chu kỳ hiện tại:

• Gián đoạn môi trường vĩ mô: Thị trường hiện tại không chỉ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ giảm một nửa nội bộ mà còn bị thúc đẩy sâu sắc bởi các yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thuế quan và kỳ vọng suy thoái toàn cầu. Điều này cho phép Bitcoin trở nên tương quan hơn với cổ phiếu công nghệ (tài sản beta cao) ở một số giai đoạn nhất định, tạm thời rời xa các tài sản trú ẩn an toàn của nó là “vàng kỹ thuật số”.
• Tăng sức mạnh định giá của tổ chức: Sự ra đời của ETF giao ngay cho phép các tổ chức truyền thống tham gia thị trường thông qua các kênh tuân thủ. Điều này thay đổi mô hình trên-dưới trước đó bị chi phối bởi “FOMO bán lẻ”. Mô hình phân bổ tài sản của một tổ chức có thể dẫn đến quá trình hình thành đáy dài hơn và phức tạp hơn là đảo chiều hình chữ V.
• Đáy thực sự đòi hỏi “thời gian cho không gian”: Brandt đã gợi ý rằng việc chạm đáy thực sự có thể cần phải tiếp tục cho đến nửa cuối năm 2026. Điều này có nghĩa là ngay cả khi nó hiện đang ở vùng đáy, thị trường vẫn có thể cần nhiều tháng dao động đi ngang để tiêu hóa bẫy trên và chờ đợi sự cải thiện đáng kể về thanh khoản vĩ mô.

Kết luận: Tôn trọng các quy tắc, nhưng chú ý nhiều hơn đến cấu trúc

Tweet mới nhất của Peter Brandt nhắc nhở chúng ta rằng đối xứng vĩ mô dựa trên chu kỳ giảm một nửa bốn năm vẫn còn hiệu lực. Vào tháng 2 năm 2026, Bitcoin đã đứng trên một cửa sổ thời gian mà trong lịch sử có xu hướng xuống mức thấp đáng kể.

Tuy nhiên, sự trưởng thành của thị trường cũng đang làm thay đổi bộ mặt biến động giá. Các đợt sụt giảm nhỏ hơn, thời gian chạm đáy dài hơn và các động lực vĩ mô phức tạp hơn tạo thành các đặc điểm mới của đáy của chu kỳ này. Đối với các nhà đầu tư theo dõi “phân tích chu kỳ Bitcoin”, thay vì tranh luận liệu 65.000 đô la có phải là “đáy tháng thứ 23” chính xác cuối cùng hay không, tốt hơn hết bạn nên chú ý đến các chỉ báo hướng tới tương lai hơn như thay đổi địa chỉ cá voi trên chuỗi, dòng vốn tổ chức và tính thanh khoản của stablecoin trong công cụ thị trường Gate.

Các quy luật lịch sử đã vẽ ra các biểu đồ hàng hải cho chúng ta, nhưng mọi thao tác hiện tại vẫn dựa vào phán đoán chính xác về điều kiện biển theo thời gian thực.