X thắt chặt quy định quảng bá, thời kỳ marketing tự nhiên trên Twitter về lĩnh vực tiền mã hóa đã kết thúc?

Tác giả: David, Deep Tide TechFlow

Ngày 21 tháng 2, trưởng sản phẩm X Nikita Bier đã công khai yêu cầu người đăng bài bổ sung tuyên bố đây là quảng cáo trả phí, nếu không sẽ bị khóa tài khoản dưới một bài đăng.

Bài đăng này từ tài khoản @infodexx, nội dung là bảng xếp hạng “Các công ty khởi nghiệp có giá trị nhất năm 2025”, dự đoán nền tảng thị trường Kalshi với định giá 11 tỷ USD đứng thứ hai.

Bài đăng nhận được hơn 420.000 lượt xem, nhưng phần giới thiệu của người đăng bài ghi là “Đối tác Kalshi”, ban đầu bài đăng cũng không có dấu hiệu nào là quảng cáo trả phí.

Sau đó, có người dùng sử dụng tính năng Community Notes của X (một cơ chế xác thực sự kiện hợp tác của người dùng, chú thích được duyệt sẽ hiển thị trực tiếp dưới bài đăng) để đánh dấu đây là nội dung quảng cáo thương mại, nói cách khác là quảng cáo mềm.

Bier ngay lập tức tuyên bố, X sẽ ra mắt một chức năng tiết lộ quảng cáo trả phí vào tuần tới, yêu cầu tất cả các bài đăng có hợp tác trả phí phải ghi rõ, vi phạm sẽ bị khóa tài khoản.

Người đăng bài này sau đó còn bổ sung một thông tin nền phía dưới bài đăng, nhắc rằng đây là bài quảng cáo trả phí.

Và việc bắt buộc tiết lộ chỉ là bước mới nhất trong chuỗi điều chỉnh này.

Trong năm tháng qua, X đã lần lượt loại bỏ 1,7 triệu bot marketing rác, cấm quyền API của các ứng dụng kiểu InfoFi, ra mắt cơ chế phát hiện tự động hóa, hạn chế giao diện phản hồi theo chương trình…

Những hành động này dù phân tán theo thời gian nhưng ghép lại tạo thành một dòng thời gian rõ ràng.

Thời kỳ marketing hoang dã trên Twitter crypto có thể đang bị nền tảng tự tay chấm dứt.

Năm tháng cắt giảm 6 lần, chặt đứt mạch máu của marketing crypto

Về sự thay đổi quy tắc marketing của X, trong 5 tháng qua, đã có 6 lần rõ ràng. Chúng tôi tổng hợp các mốc quan trọng và thời điểm then chốt như sau:

Lần thứ nhất: Bot rác

Tháng 10 năm 2025, Bier tuyên bố X đã loại bỏ 1,7 triệu bot spam reply trong vòng một tuần, đây là lần dọn dẹp quy mô lớn nhất kể từ khi Musk mua lại. Đối tượng chính là các tài khoản tự động liên quan đến crypto, ai từng đăng bài về crypto trên X đều đã gặp chúng:

Các liên kết lừa đảo phản hồi nhanh dưới các bài đăng hot, các tài khoản giả mạo Elon Musk, các bot chào “gm” theo kiểu hàng loạt.

Việc xóa bỏ 1,7 triệu chỉ là bước đầu, vấn đề phía sau còn lớn hơn nhiều.

Lần thứ hai: InfoFi và mô hình “đăng bài kiếm token”

Các bot này tràn lan phần lớn là do InfoFi.

Các nền tảng thứ ba theo dõi các bài đăng và tương tác của người dùng trên X, rồi thưởng token hoặc điểm tích lũy. Mục đích ban đầu là khuyến khích sản xuất thông tin có giá trị, nhưng khi đăng bài có thể kiếm tiền, mọi chuyện biến thành việc đăng bài nhiều hơn chất lượng. Các farm bot và phản hồi AI hàng loạt nhanh chóng chiếm lĩnh bảng xếp hạng.

Dự án lớn nhất là Kaito, sản phẩm Yaps có hơn 157.000 người dùng hoạt động cao điểm. Đến ngày 9 tháng 1 năm 2026, CryptoQuant phát hiện có tới 7,75 triệu bài crypto mỗi ngày trên X, gấp 12 lần mức bình thường.

Ngày 15 tháng 1 năm 2026, Bier tuyên bố sửa đổi chính sách API dành cho nhà phát triển, cấm tất cả các ứng dụng “khuyến khích người dùng đăng bài trên X”, ngay lập tức thu hồi quyền API liên quan.

Kaito ngay sau đó đóng cửa Yaps, token KAITO giảm khoảng 17% trong ngày; Cookie DAO cũng đóng sản phẩm tương tự Snaps; toàn bộ lĩnh vực InfoFi trong một ngày mất khoảng 40 triệu USD vốn hóa.

(Tham khảo: X dọn sạch gốc rễ, thời đại “làm mồm” kết thúc)

Lần thứ ba: Tài khoản giả mạo hoạt động như con người

Ngày 13 tháng 2, Bier công bố ra mắt đợt kiểm tra tự động mới.

Nếu không có người thật nhấn vào màn hình, tài khoản này và tất cả các tài khoản liên quan có thể bị khóa. Mục tiêu của đợt này không còn chỉ là bot truyền thống nữa, mà là tất cả các tài khoản thao tác qua script, công cụ tự động hoặc AI proxy.

Bier cho biết X trong tương lai sẽ hỗ trợ các trường hợp sử dụng hợp pháp của proxy, nhưng trước khi quy tắc rõ ràng, khuyên các nhà phát triển tạm dừng tích hợp, nếu cần thì dùng API chính thức.

Lần thứ tư: Quảng cáo mềm

Ba lần trước xử lý tự động và nội dung rác, lần này nhắm vào một khu vực xám lớn hơn: quảng cáo trả phí không ghi rõ.

Những người thường xuyên xem crypto trên Twitter đều biết, điều này gần như là quy chuẩn trong giới crypto.

Tháng 9 năm 2025, điều tra viên ZachXBT công khai một bảng, liệt kê hơn 200 KOL crypto với giá đề nghị và địa chỉ ví nhận tiền. Khoảng 160 người nhận quảng cáo, nhưng có chưa đến 5 người ghi chú “quảng cáo” trong bài.

Ngày 22 tháng 1, nhà nghiên cứu ứng dụng Nima Owji phát hiện trong mã backend của X có chức năng gắn nhãn “Paid Promotion” đang phát triển. Khi người sáng tạo đăng bài, cần chọn có phải là quảng cáo trả phí hay không, nhãn này sẽ hiển thị trực tiếp trên bài.

Đến ngày 21 tháng 2, khi Bier trực tiếp can thiệp vào bài của Kalshi, chức năng này đã sẵn sàng ra mắt. Đồng thời, ông cũng tuyên bố sẽ ra mắt nhãn “Made with AI”, yêu cầu nội dung do AI tạo ra cũng phải ghi rõ.

Lần thứ năm: Quảng bá thị trường dự đoán

Ngay sau khi công bố chức năng tiết lộ, X cập nhật chính sách đối tác trả phí, phân loại các thị trường dự đoán (như Kalshi và Polymarket) rõ ràng vào dạng sản phẩm cờ bạc, cấm hoàn toàn quảng cáo chưa tiết lộ liên quan.

Kalshi ngày 23 tháng 2 đã chủ động gỡ bỏ huy hiệu đối tác quảng cáo trên X, phát ngôn viên cho biết việc thực thi quá khó, người dùng dễ hiểu nhầm tài khoản có huy hiệu là do Kalshi chính thức bảo chứng.

Lần thứ sáu: Phản hồi theo chương trình

Ngày 24 tháng 2, đợt cuối cùng, nền tảng nhà phát triển của X thông báo hạn chế gửi phản hồi tự động qua API.

Chỉ khi người đăng bài gắn @ hoặc trích dẫn tài khoản đó, phản hồi theo chương trình mới được phép. Trưởng nhóm sản phẩm Bier nói đây là bước đầu để dọn dẹp bot, chặn lối vào lớn nhất.

Sau sáu lần, từ bot đến cơ chế khuyến khích, từ công cụ tự động đến quảng cáo ngầm, từ quảng bá theo danh mục đến API tự động, X đã từng bước kiểm soát nội dung crypto.

Tổng thể, toàn bộ hạ tầng marketing dựa trên crypto của Twitter trong vài năm qua đã bị tháo dỡ một cách có hệ thống.

X từ chối miễn phí, hoan nghênh trả phí

Những thay đổi quy tắc này cộng hưởng đang thay đổi cấu trúc chi phí marketing trong crypto. Trong vài năm qua, các dự án crypto chủ yếu thu hút khách hàng trên X qua ba kênh miễn phí:

Nền tảng InfoFi thúc đẩy người dùng đăng bài để tạo tiếng vang,

KOL nhận quảng cáo ngầm nhưng không ghi chú,

Công cụ tự động kéo traffic hàng loạt dưới các bài hot.

Hiện tại, cả ba kênh này đều bị hạn chế hoặc đóng cửa. Đồng thời, thuật toán của X đang mở rộng khoảng cách hiển thị giữa tài khoản trả phí và miễn phí.

Người dùng Premium có trọng số gấp 2 đến 4 lần trong dòng thông tin “For You” và xếp hạng phản hồi. Một số nhà sáng tạo thử nghiệm cho thấy, sau tháng 3 năm 2025, tương tác của bài đăng không phải Premium đăng liên kết ngoài trung bình gần bằng 0.

Tiếp cận tự nhiên nội dung crypto còn sớm hơn nữa. Nhà giao dịch crypto Lisa Edwards phân tích tháng 12 năm 2025 rằng, sau cập nhật thuật toán tháng đó, tỷ lệ tiếp cận các bài có ký hiệu BTC, ETH giảm khoảng 80%.

Trong khi đó, các kênh miễn phí bị bóp nghẹt, kênh trả phí mở ra.

Chính sách quảng cáo crypto của X thực ra đã liên tục nới lỏng. Theo nhật ký cập nhật chính sách quảng cáo của X, từ năm 2024, quảng cáo sản phẩm DeFi được phép, quảng cáo game blockchain mở tại Mỹ và Brazil, thị trường quảng cáo sàn giao dịch và ví tiền mở rộng từ vài quốc gia ban đầu sang Đan Mạch, Israel, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Ghana, Kenya…

Theo thống kê của AWISEE, tỷ lệ duyệt quảng cáo crypto của X khoảng 60%, cao nhất trong các nền tảng chính, Meta khoảng 50%, Google thấp hơn và rõ ràng cấm quảng cáo DeFi.

Một bên là phân phối miễn phí bị thu hẹp hệ thống, một bên là thị trường và danh mục quảng cáo trả phí liên tục mở rộng, đều là con đường kiếm tiền của các nền tảng nội dung:

Ban đầu xây dựng hệ sinh thái nội dung miễn phí thu hút người dùng và nhà sáng tạo, sau khi hiệu ứng mạng và sự phụ thuộc của nhà sáng tạo vào nền tảng hình thành, dần dần siết chặt phân phối hữu cơ, hướng lưu lượng về kênh trả phí.

Facebook năm 2014 đã làm điều tương tự với trang thương hiệu, tiếp cận tự nhiên giảm từ hai chữ số xuống còn một chữ số, buộc các thương hiệu chuyển từ vận hành nội dung sang chạy quảng cáo.

X hiện tại cũng đang làm điều tương tự với nội dung crypto.

Ai trả tiền, ai bị loại?

Các kênh miễn phí bị cắt giảm, cuối cùng chi phí sẽ chia đều cho từng vai trò trong ngành. Điều này ảnh hưởng ít nhất đến ba cấp độ của marketing crypto:

Thứ nhất, chi phí thu hút khách hàng tăng cao.

Trước đây, một dự án crypto có thể dựa vào điểm thưởng InfoFi để thúc đẩy hàng chục nghìn người giúp tạo tiếng vang trên X, giờ thì không còn nữa.

Quảng cáo của KOL chính thức sau khi có chức năng tiết lộ sẽ rõ ràng hơn, nhưng các bài ghi chú “quảng cáo” sẽ giảm độ tin cậy và tương tác, dự án phải tăng ngân sách để bù đắp hoặc chấp nhận hiệu quả giảm sút.

Thứ hai, định giá lại kinh tế KOL.

Dữ liệu ZachXBT năm ngoái tiết lộ, hơn 160 KOL nhận quảng cáo nhưng hầu như không tiết lộ, giá mỗi bài từ vài trăm đến 60.000 USD. Sau khi bắt buộc tiết lộ, khả năng “giống như nước sạch, thực ra là quảng cáo” bị hạn chế, cách định giá của KOL sẽ chuyển từ “tôi giúp bạn làm giả nội dung hữu cơ” sang “nhãn quảng cáo của tôi còn có thể mang lại chuyển đổi bao nhiêu”.

Phần trước là định giá dựa trên chênh lệch thông tin, phần sau dựa trên hiệu quả.

Với ngành, điều này không nhất thiết là xấu, nhưng trong ngắn hạn, sẽ có một số KOL và đại lý sống dựa vào vùng xám sẽ bị loại bỏ.

Thứ ba, rủi ro phụ thuộc nền tảng được định giá lại.

Khi Bier cấm InfoFi, ông đề nghị các nhà phát triển bị khóa “chuyển sang Threads và Bluesky”.

Việc trưởng nhóm sản phẩm công khai khuyên các nhà phát triển chuyển sang nền tảng cạnh tranh cho thấy X không ngại phân tán dự án crypto, thậm chí còn chủ động thúc đẩy. Sau đợt biến động này, đối với dự án và KOL, việc đặt toàn bộ tài sản mạng xã hội vào một nền tảng duy nhất như X giờ không còn là an toàn nữa mà là rủi ro.

Với người dùng phổ thông, điều này không hẳn là xấu.

Trước đây, khi lướt crypto trên Twitter, trong mười bài có thể có sáu bài là có trả tiền, nhưng không ai nói rõ. Sau khi chức năng tiết lộ ra đời, ít nhất có thể phân biệt đâu là quảng cáo, đâu là ý kiến thật. Môi trường thông tin trở nên sạch hơn, chi phí đánh giá cũng giảm.

Dĩ nhiên, thời điểm quy tắc siết chặt cũng trùng với thị trường gấu.

Thị trường gấu vốn đã làm giảm ngân sách marketing, các dự án sẵn sàng chi tiền quảng cáo cũng ít đi, dòng chảy thông tin tự nhiên sẽ yên tĩnh hơn. Môi trường sạch hay do quy tắc mang lại hay do thị trường ảm đạm, phải đợi đến khi thị trường bò trở lại mới có thể kiểm nghiệm.

Dù sao đi nữa, dù là dự án, KOL hay nhà sáng tạo bình thường, giờ muốn được người khác chú ý trên Twitter crypto, giá vé đang tăng lên.

Logic của ngành này trước đây là “Ai nói to hơn người đó thắng”, còn bây giờ sẽ thành “Ai sẵn sàng trả tiền mới có tiếng nói”.