X thắt chặt quy định quảng bá, thời kỳ marketing tự nhiên trên Twitter về lĩnh vực tiền mã hóa đã kết thúc?

Trong thời kỳ marketing hoang dã trên Twitter mã hóa, có thể nền tảng đang tự tay chấm dứt nó.

Tác giả: David, Deep潮 TechFlow

Ngày 21 tháng 2, trưởng sản phẩm X, Nikita Bier, đã công khai yêu cầu người đăng bài bổ sung tuyên bố đây là quảng cáo trả phí, nếu không sẽ bị khóa tài khoản.

Bài đăng này từ tài khoản @infodexx, nội dung là bảng xếp hạng “Các công ty khởi nghiệp có giá trị nhất năm 2025”, dự đoán nền tảng thị trường Kalshi với định giá 11 tỷ USD đứng thứ hai.

Bài đăng nhận được hơn 420.000 lượt xem, nhưng phần giới thiệu của người đăng có ghi “Đối tác của Kalshi”, và ban đầu bài đăng không có dấu hiệu nào là quảng cáo trả phí.

Sau đó, có người dùng sử dụng chức năng Community Notes của X (một cơ chế xác thực sự kiện hợp tác của người dùng, các chú thích được hiển thị trực tiếp dưới bài đăng) để đánh dấu đây là nội dung quảng cáo thương mại, nói cách khác là quảng cáo mềm.

Bier ngay lập tức tuyên bố, X sẽ ra mắt chức năng tiết lộ quảng cáo trả phí vào tuần tới, yêu cầu tất cả các bài đăng có quan hệ hợp tác trả phí phải ghi rõ, vi phạm sẽ bị khóa tài khoản.

Người đăng bài này sau đó còn bổ sung một thông tin nền phía sau bài đăng, nhắc rằng đây là bài quảng cáo trả phí.

Và việc bắt buộc tiết lộ chỉ là bước mới nhất trong chuỗi điều chỉnh này.

Trong năm tháng qua, X đã lần lượt loại bỏ 1,7 triệu robot marketing rác, cấm quyền API của các ứng dụng như InfoFi, ra mắt cơ chế phát hiện tự động hóa, hạn chế giao diện phản hồi theo chương trình…

Những hành động này dù phân tán theo thời gian, nhưng ghép lại thành một dòng thời gian rõ ràng.

Thời kỳ marketing hoang dã trên Twitter mã hóa có thể đang bị nền tảng tự tay chấm dứt.

Năm tháng cắt giảm 6 lần, đứt mạch máu marketing mã hóa

Về sự thay đổi quy tắc marketing của X, trong 5 tháng qua, đã có 6 lần cắt giảm rõ rệt. Chúng tôi tổng hợp các mốc quan trọng và thời điểm chính của sự thay đổi quy tắc như sau:

Lần cắt đầu tiên: Robot spam

Tháng 10 năm 2025, Bier tuyên bố X đã loại bỏ 1,7 triệu robot spam phản hồi trong vòng một tuần, đây là lần dọn dẹp lớn nhất kể từ khi Musk mua lại. Đối tượng chính là các tài khoản tự động liên quan đến mã hóa, ai từng đăng bài về mã hóa trên X đều đã gặp chúng:

Các liên kết lừa đảo phản hồi nhanh dưới các bài đăng hot, các tài khoản giả mạo Elon Musk, các robot “gm” lặp đi lặp lại.

Việc loại bỏ 1,7 triệu chỉ là bước đầu, vấn đề phía sau còn lớn hơn nhiều.

Lần cắt thứ hai: InfoFi và mô hình “đăng bài kiếm token”

Các robot này tràn lan phần lớn là do InfoFi.

Nền tảng bên thứ ba theo dõi các bài đăng và tương tác của người dùng trên X, sau đó thưởng token hoặc điểm tích lũy. Mục đích ban đầu là khuyến khích sản xuất thông tin có giá trị, nhưng khi đăng bài có thể kiếm tiền, mọi thứ biến thành số lượng bài đăng nhiều hơn chất lượng.

Các trang trại robot và phản hồi hàng loạt của AI nhanh chóng chiếm lĩnh bảng xếp hạng.

Dự án lớn nhất là Kaito, sản phẩm Yaps có hơn 157.000 người dùng hoạt động cao điểm. Đến ngày 9 tháng 1 năm 2026, CryptoQuant phát hiện ra có tới 7,75 triệu bài mã hóa xuất hiện trong một ngày trên X, gấp 12 lần mức bình thường.

Ngày 15 tháng 1 năm 2026, Bier tuyên bố sửa đổi chính sách API dành cho nhà phát triển, cấm tất cả các ứng dụng “khuyến khích người dùng đăng bài trên X”, ngay lập tức thu hồi quyền API liên quan.

Kaito ngay sau đó đóng cửa Yaps, token KAITO giảm khoảng 17% trong ngày; Cookie DAO cũng đóng sản phẩm tương tự là Snaps; toàn bộ lĩnh vực InfoFi trong một ngày mất khoảng 40 triệu USD giá trị thị trường.

(Tham khảo: X cắt đứt nguồn, thời đại “lùa mồm” kết thúc)

Lần cắt thứ ba: Tài khoản mô phỏng hành động của con người

Ngày 13 tháng 2, Bier tuyên bố ra mắt đợt kiểm tra tự động mới.

Nếu không có người thật nhấn vào màn hình, tài khoản này và tất cả các tài khoản liên quan có thể bị khóa.

Mục tiêu của lần cắt này không còn chỉ là robot truyền thống nữa, mà là tất cả các tài khoản sử dụng script, công cụ tự động hoặc AI trung gian để thao tác.

Bier cho biết X trong tương lai sẽ hỗ trợ các trường hợp sử dụng trung gian hợp lệ, nhưng trước khi quy tắc rõ ràng, khuyên các nhà phát triển tạm dừng tích hợp, cần thiết thì dùng API chính thức.

Lần cắt thứ tư: Quảng cáo mềm

Ba lần cắt trước xử lý tự động và nội dung rác, lần này nhắm vào một khu vực xám lớn hơn: quảng cáo trả phí không ghi rõ.

Những người thường xuyên xem Twitter mã hóa đều biết, điều này gần như là quy chuẩn ngành trong cộng đồng mã hóa.

Tháng 9 năm 2025, điều tra viên ZachXBT công khai một bảng, liệt kê hơn 200 KOL mã hóa với giá đề nghị quảng cáo và địa chỉ ví nhận thanh toán. Khoảng 160 người nhận quảng cáo, nhưng ít hơn 5 người ghi rõ “quảng cáo” trong bài đăng.

Ngày 22 tháng 1, nhà nghiên cứu ứng dụng Nima Owji phát hiện trong mã nguồn phía sau của X có chức năng gắn nhãn “Paid Promotion” đang phát triển. Khi người sáng tạo đăng bài, cần chọn có phải là quảng cáo trả phí hay không, nhãn này sẽ hiển thị trực tiếp trên bài.

Đến ngày 21 tháng 2, khi Bier trực tiếp can thiệp vào bài của Kalshi, chức năng này đã sẵn sàng ra mắt. Đồng thời, ông cũng tuyên bố sẽ ra mắt nhãn “Made with AI”, yêu cầu nội dung do AI tạo ra cũng phải ghi rõ.

Lần cắt thứ năm: Quảng bá thị trường dự đoán

Ngay sau khi chức năng tiết lộ được công bố, X cập nhật chính sách đối tác trả phí, phân loại các thị trường dự đoán (như Kalshi và Polymarket) rõ ràng vào dạng sản phẩm cờ bạc, cấm hoàn toàn quảng cáo chưa tiết lộ liên quan.

Kalshi ngày 23 tháng 2 chủ động gỡ bỏ huy hiệu đối tác quảng cáo trên X, phát ngôn viên cho biết việc thực thi quá khó, người dùng dễ hiểu nhầm tài khoản có huy hiệu là do Kalshi chính thức bảo chứng.

Lần cắt thứ sáu: Phản hồi tự động theo chương trình

Lần cuối cùng diễn ra vào ngày 24 tháng 2. Nền tảng nhà phát triển của X thông báo hạn chế gửi phản hồi tự động qua API.

Chỉ khi người đăng bài gắn @ hoặc trích dẫn tài khoản đó, phản hồi theo chương trình mới được phép.

Trưởng sản phẩm Bier nói đây là bước đầu trong việc loại bỏ robot, chặn các lối vào lớn nhất.

Sau sáu lần cắt, từ robot đến cơ chế khuyến khích, từ công cụ tự động đến quảng cáo ngầm, từ quảng bá theo danh mục đến giao diện API, X đã từng bước kiểm soát nội dung mã hóa.

Tổng thể, toàn bộ hạ tầng marketing đã bị nền tảng này tháo dỡ một cách có hệ thống trong vài năm qua.

X từ chối miễn phí, hoan nghênh trả phí

Những thay đổi quy tắc này cộng hưởng đang làm thay đổi cấu trúc chi phí marketing trong lĩnh vực mã hóa. Trong vài năm qua, các dự án mã hóa chủ yếu thu hút khách hàng trên X qua ba kênh miễn phí:

1. Nền tảng InfoFi thúc đẩy người dùng đăng bài tạo tiếng vang,
2. KOL thực hiện quảng cáo ngầm nhưng không ghi rõ,
3. Công cụ tự động hàng loạt kéo traffic dưới các bài hot.

Hiện tại, cả ba kênh này đều bị hạn chế hoặc đóng cửa. Đồng thời, thuật toán của X đang mở rộng khoảng cách giữa tài khoản trả phí và miễn phí về mức độ hiển thị.

Người dùng Premium nhận được trọng số gấp 2 đến 4 lần trong dòng tin “For You” và xếp hạng phản hồi. Một số nhà sáng tạo thử nghiệm cho thấy, sau tháng 3 năm 2025, trung bình tương tác của các bài đăng không phải Premium chia sẻ liên kết đã gần như bằng 0.

Tiếp cận tự nhiên nội dung mã hóa còn sớm hơn, giảm mạnh sau cập nhật thuật toán tháng 12 năm 2025, khi Lisa Edwards phân tích: các bài có ký hiệu BTC, ETH giảm tiếp cận khoảng 80%.

Trong khi đó, các kênh miễn phí bị bóp nghẹt, kênh trả phí mở rộng.

Chính sách quảng cáo mã hóa của X thực ra đã luôn nới lỏng. Theo nhật ký cập nhật chính sách quảng cáo của X, từ năm 2024, quảng cáo sản phẩm DeFi được phép, quảng cáo game blockchain mở tại Mỹ và Brazil, thị trường quảng cáo sàn giao dịch và ví tiền mã hóa mở rộng từ vài quốc gia ban đầu sang Đan Mạch, Israel, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Ghana, Kenya…

Theo thống kê của AWISEE, tỷ lệ duyệt quảng cáo mã hóa của X khoảng 60%, cao nhất trong các nền tảng chính, Meta khoảng 50%, Google thấp hơn và cấm rõ ràng quảng cáo DeFi.

Một bên là phân phối miễn phí bị thu hẹp hệ thống, một bên là thị trường và danh mục quảng cáo trả phí tiếp tục mở rộng, đều là con đường kiếm tiền của các nền tảng nội dung:

• Ban đầu xây dựng hệ sinh thái nội dung miễn phí thu hút người dùng và nhà sáng tạo,
• Khi hiệu ứng mạng hình thành và nhà sáng tạo phụ thuộc nền tảng, dần dần siết chặt phân phối hữu cơ, hướng lưu lượng sang kênh trả phí.

Facebook năm 2014 đã làm điều tương tự với trang doanh nghiệp, lượng tiếp cận tự nhiên giảm từ hai chữ số xuống một chữ số, buộc các thương hiệu chuyển từ vận hành nội dung sang chạy quảng cáo.

X hiện tại làm điều tương tự với nội dung mã hóa, về bản chất cũng là chiến lược này.

Ai trả tiền, ai bị loại?

Các kênh miễn phí bị cắt, cuối cùng sẽ gánh chịu chi phí cho từng vai trò trong ngành. Điều này ảnh hưởng ít nhất đến ba cấp độ của marketing trong lĩnh vực mã hóa:

Thứ nhất, chi phí thu hút khách hàng tăng cao.

Trước đây, một dự án mã hóa có thể dựa vào điểm tích lũy InfoFi để thúc đẩy hàng chục nghìn người giúp tạo tiếng vang trên X, giờ thì không còn nữa.

Quảng cáo của KOL chính thức sau khi chức năng tiết lộ ra mắt sẽ rõ ràng hơn, nhưng các bài đăng ghi “quảng cáo” sẽ giảm độ tin cậy và tương tác, dự án phải tăng ngân sách hoặc chấp nhận hiệu quả giảm sút.

Thứ hai, định giá lại kinh tế KOL.

Dữ liệu của ZachXBT năm ngoái cho thấy, hơn 160 KOL nhận quảng cáo nhưng hầu như không tiết lộ, giá mỗi bài từ vài trăm đến 60.000 USD. Sau khi bắt buộc tiết lộ, khả năng “giống như nước máy, thực chất là quảng cáo” bị thu hẹp, cách định giá của KOL sẽ chuyển từ “Tôi giúp bạn giả dạng nội dung hữu cơ” sang “Quảng cáo có ghi có thể mang lại chuyển đổi”.

Cách định giá trước dựa trên chênh lệch thông tin, cách sau dựa trên hiệu quả.

Về ngành, điều này không nhất thiết là xấu, nhưng trong ngắn hạn, sẽ có một số KOL và đại lý sống dựa vào vùng xám sẽ bị loại bỏ.

Thứ ba, rủi ro phụ thuộc nền tảng được định giá lại.

Khi Bier cấm InfoFi, ông đề nghị các nhà phát triển bị cấm “chuyển sang Threads và Bluesky”.

Việc một trưởng sản phẩm công khai khuyên các nhà phát triển chuyển sang đối thủ cho thấy X không ngần ngại để các dự án mã hóa phân tán, thậm chí còn chủ động thúc đẩy. Sau chuỗi biến động này, việc đặt toàn bộ tài sản xã hội của dự án và KOL trên một nền tảng như X giờ không còn là an toàn nữa, mà là rủi ro.

Với người dùng phổ thông, điều này không hẳn là xấu.

Trước đây, khi lướt Twitter mã hóa, trong mười bài, có thể sáu bài là có trả tiền, nhưng không ai nói rõ. Sau khi chức năng tiết lộ ra mắt, ít nhất có thể phân biệt rõ bài nào là quảng cáo, bài nào là ý kiến thật. Môi trường thông tin sạch hơn, chi phí đánh giá cũng giảm.

Tất nhiên, việc siết chặt quy tắc cũng trùng với thời kỳ thị trường gấu.

Thị trường gấu vốn đã làm giảm ngân sách marketing, các dự án sẵn sàng chi tiền quảng cáo cũng ít đi, dòng chảy tự nhiên sẽ yên tĩnh hơn. Môi trường sạch hay không, do quy tắc hay do sự ảm đạm, phải đợi đến khi thị trường bò trở lại mới có thể kiểm nghiệm.

Dù sao đi nữa, dù là dự án, KOL hay nhà sáng tạo bình thường, giờ muốn được người khác chú ý trên Twitter mã hóa, giá vé đã tăng lên.

Logic của ngành này trước đây là “Ai nói lớn, người đó thắng”, còn bây giờ sẽ thành “Ai sẵn sàng trả phí, người đó mới có tiếng nói”.