Dự đoán xu hướng giá vàng năm 2026 như thế nào? Phân tích năm yếu tố thúc đẩy thị trường vàng tiếp tục trong xu hướng tăng trưởng

Trong hai năm qua, thị trường vàng đã trải qua mức tăng trưởng lịch sử, từ khoảng 2000 USD đầu năm 2024 đã liên tục vượt qua và đạt trên 5000 USD vào năm 2026, với mức tăng tổng cộng hơn 150%. Nhưng điều đáng chú ý hơn là, logic đằng sau đợt tăng này còn vượt xa những điều bình thường — không phải do lạm phát đơn thuần hay hoảng loạn ngắn hạn thúc đẩy giá vàng tăng, mà là một loạt các yếu tố mang tính cấu trúc, tương tác mạnh mẽ đủ để làm rung chuyển hệ thống tài chính toàn cầu. Hiểu rõ các động lực sâu này mới là chìa khóa để nắm bắt xu hướng giá vàng trong tương lai.

Tại sao vàng liên tục phá đỉnh mới? Các yếu tố cấu trúc đang tái cấu trúc lại cục diện tài chính toàn cầu

Dựa theo dữ liệu của Reuters và Bloomberg, mức tăng giá vàng trong năm 2024-2025 đã vượt quá 30%, lập kỷ lục cao nhất trong gần 30 năm, vượt xa mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đến năm 2026, đà tăng vẫn chưa có dấu hiệu giảm nhiệt, hiện giá vàng ổn định trên 5000 USD/oz, duy trì đà tăng ấn tượng.

Đợt tăng giá liên tục này có vẻ ngoài là do nhiều yếu tố tích cực cộng hưởng, nhưng thực chất phản ánh sâu sắc hơn là sự thay đổi mang tính cấu trúc trong hệ thống tín dụng tài chính toàn cầu. Trong đó, năm yếu tố sau đây đủ sức ảnh hưởng lớn đến giá vàng, khi kết hợp lại tạo thành một xu thế tăng giá không thể ngăn cản:

Thứ nhất, tác động liên tục của chủ nghĩa bảo hộ thương mại và chính sách thuế quan

Năm 2025, các chính sách thuế quan liên tiếp được thực thi đã trực tiếp đẩy giá vàng tăng vọt. Kinh nghiệm lịch sử (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung 2018) cho thấy, trong thời kỳ bất ổn về chính sách, giá vàng thường tăng ngắn hạn từ 5-10%. Đến năm 2026, dư âm của các tác động thuế quan vẫn còn, các tranh chấp thương mại khu vực vẫn tồn tại, đây vẫn là biến số quan trọng thúc đẩy xu hướng tăng giá vàng trong tương lai. Mỗi lần thị trường kỳ vọng về chính sách mới đều phản ánh rõ nét qua biến động giá vàng.

Thứ hai, niềm tin vào đồng USD đang dần suy giảm

Vị thế của USD như đồng tiền dự trữ toàn cầu đang đối mặt thử thách chưa từng có. Trong năm 2025-2026, thâm hụt ngân sách Mỹ liên tục mở rộng, tranh cãi về trần nợ công diễn ra thường xuyên, cộng thêm xu hướng toàn cầu giảm phụ thuộc vào USD ngày càng nhanh, dòng vốn liên tục chuyển từ tài sản USD sang tài sản thực. Đây không phải là hiện tượng ngắn hạn, mà là một thay đổi mang tính cấu trúc dài hạn. Khi thị trường mất niềm tin vào USD, vàng tính theo USD lại có lợi thế, thu hút dòng tiền chảy vào nhiều hơn.

Thứ ba, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed hỗ trợ

Việc Fed giảm lãi suất trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn. Trong lịch sử, mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất đều kéo theo đà tăng mạnh của giá vàng (như giai đoạn 2008-2011, 2020-2022), dự kiến trong năm 2026 còn có 1-2 lần cắt giảm nữa, điều này tạo nền tảng vững chắc cho vàng. Lưu ý, trong ngắn hạn, sau khi có tin giảm lãi suất, giá vàng đôi khi sẽ điều chỉnh giảm trở lại, thường do thị trường đã phản ứng trước hoặc các phát biểu của chủ tịch Fed mang tính diều hâu. Trong thực tế, việc theo dõi xác suất cắt giảm lãi suất qua công cụ CME FedWatch sẽ giúp dự đoán xu hướng ngắn hạn của vàng hiệu quả hơn — xác suất tăng thì vàng dễ lên, xác suất giảm thì có thể điều chỉnh.

Thứ tư, rủi ro địa chính trị kéo dài

Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, xung đột Trung Đông leo thang, căng thẳng khu vực vẫn duy trì ở mức cao, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu luôn ở mức cao. Các sự kiện địa chính trị thường gây ra các đợt tăng giá đột biến của vàng, trong khi tính chuỗi cung ứng bị tổn thương làm gia tăng thêm phần rủi ro này. Trong giai đoạn 2025-2026, các yếu tố này chưa có dấu hiệu giảm, ngược lại còn được củng cố thêm do tính bất ổn của kinh tế toàn cầu.

Thứ năm, các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng

Theo báo cáo của WGC (Hiệp hội vàng thế giới), năm 2025, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng hơn 1200 tấn vàng, là năm thứ tư liên tiếp vượt qua mốc nghìn tấn. Đặc biệt, trong báo cáo khảo sát dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương công bố tháng 6/2025, có tới 76% ngân hàng trung ương được hỏi cho biết sẽ “tăng trung bình hoặc đáng kể” tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự báo “tỷ lệ dự trữ USD” sẽ giảm. Đây không phải là hành động đầu cơ ngắn hạn của các ngân hàng trung ương, mà là phản ánh một sự hoài nghi dài hạn về hệ thống tài chính toàn cầu — các ngân hàng trung ương đang dùng hành động thực tế để cho thấy vàng đang trở thành công cụ phòng vệ tối ưu trước rủi ro hệ thống.

Tín hiệu sâu từ xu hướng ngân hàng trung ương mua vàng

Từ sau khi bùng phát năm 2022, xu hướng các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng chưa từng dừng lại. Phía sau hiện tượng này là những vết nứt cấu trúc trong hệ thống tín dụng toàn cầu. Mức nợ cao, tính dai dẳng của lạm phát, bất ổn địa chính trị đều hạn chế khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ truyền thống, khiến các chính sách nới lỏng tiếp tục duy trì, kéo theo lãi suất thực thấp, gián tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn dài hạn của vàng.

Thêm vào đó, tình trạng tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại nhưng nợ vẫn chưa giảm, cũng đẩy giá trị trú ẩn của vàng lên cao. Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD (theo IMF), tạo ra giá trị khan hiếm của vàng như một tài sản cứng. Trong khi đó, thị trường chứng khoán đã ở mức cao kỷ lục, rủi ro tập trung trong danh mục đầu tư ngày càng tăng, nhiều nhà đầu tư đang phân bổ vàng để tăng tính ổn định cho danh mục.

Tín hiệu sâu từ xu hướng ngân hàng trung ương mua vàng (tiếp)

Trong ngắn hạn, sự quan tâm liên tục của truyền thông và các cộng đồng mạng cũng thúc đẩy dòng tiền đổ vào thị trường vàng, gây ra các đợt tăng liên tiếp. Các công cụ phái sinh như XAU/USD ngày càng sôi động, giúp nhà đầu tư linh hoạt điều chỉnh vị thế mà không cần giữ lâu dài, tăng tốc độ phản ứng của thị trường, nhưng cũng khiến giá vàng phản ứng nhạy hơn với các tín hiệu vĩ mô.

Nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia không? Theo phân loại rủi ro và chiến lược đầu tư

Sau khi đã hiểu rõ logic xu hướng giá vàng trong tương lai, câu hỏi đặt ra là: liệu đã quá muộn để tham gia? Câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Nếu bạn là nhà đầu tư ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường biến động mạnh mang lại cơ hội tuyệt vời cho giao dịch ngắn hạn. Thanh khoản thị trường dồi dào, xu hướng tăng giảm ngắn hạn dễ dự đoán, đặc biệt trong các đợt tăng giảm đột biến, lực mua bán rõ ràng. Với người đã có kinh nghiệm, môi trường này dễ dàng bắt kịp xu hướng. Tuy nhiên, cần nhớ rằng, trung bình mỗi năm, vàng dao động khoảng 19.4%, cao hơn nhiều so với S&P 500 là 14.7%, nên rủi ro biến động cũng lớn. Việc sử dụng lịch kinh tế để theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ hỗ trợ đắc lực cho quyết định giao dịch của bạn.

Nếu bạn là nhà đầu tư mới, muốn bắt kịp sóng biến động

Trước tiên, cần chuẩn bị tâm lý: bắt đầu với số tiền nhỏ để thử nghiệm, tuyệt đối không nên đổ quá nhiều vào một lần. Khi tâm lý không vững, rất dễ dẫn đến mất sạch vốn. Khuyên bạn bắt đầu từ nhỏ, tích lũy kinh nghiệm và kỹ năng quản lý rủi ro, chứ không nên đặt cược tất tay.

Nếu bạn muốn nắm giữ vàng vật chất để dài hạn

Phải chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động. Dù lý luận dài hạn rõ ràng, nhưng trong quá trình đó, có thể gặp phải các đợt giảm 15-20% hoặc hơn. Chu kỳ của vàng rất dài, việc mua để giữ giá trị cần xem xét trên khung thời gian trên 10 năm. Ngoài ra, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao (thường từ 5-20%), điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực của bạn.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng trong danh mục đầu tư

Điều này hoàn toàn khả thi, nhưng đừng quên rằng độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu. Nên phân tán danh mục, không đặt toàn bộ tài sản vào vàng, để đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng bền vững.

Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận

Bạn có thể giữ dài hạn, đồng thời tận dụng các thời điểm biến động lớn theo dữ liệu thị trường Mỹ để thực hiện các giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro, cùng với việc theo dõi sát sao các chính sách vĩ mô.

Lưu ý quan trọng

Về vàng tính theo ngoại tệ, nhà đầu tư tại Đài Loan cần đặc biệt chú ý đến biến động tỷ giá USD/TWD, vì nó có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận quy đổi của bạn. Trong các giai đoạn biến động mạnh, dễ dẫn đến mua đuổi giá hoặc bán tháo hoảng loạn, sau nhiều lần như vậy, dòng tiền sẽ rất khó giữ vững. Điều quan trọng là xây dựng hệ thống theo dõi định kỳ, chứ không chỉ chạy theo tin tức đám đông.

Dự báo toàn diện cho năm 2026: Các tổ chức chính thống nhìn nhận thế nào về xu hướng giá vàng

Đến tháng 2/2026, thị trường vàng đã nhiều lần lập đỉnh mới. Hiện tại, giá vàng giao ngay (XAU/USD) duy trì trên 5150-5200 USD/oz, đã tăng 18-20% từ đầu năm, đà tăng vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Các nhà phân tích đều lạc quan về phần còn lại của năm 2026, cho rằng dựa trên các yếu tố cấu trúc đã thúc đẩy thị trường trong hai năm qua, xu hướng tăng sẽ còn tiếp diễn.

Dự đoán chung của thị trường

• Giá trung bình cả năm: khoảng 5200-5600 USD/oz (nhiều tổ chức đã điều chỉnh dự báo cao hơn trước)
• Mục tiêu cuối năm: thường từ 5400-5800 USD, lạc quan hơn có thể đạt 6000-6500 USD
• Dự báo cao nhất: Ngân hàng Société Générale và một số nhà chiến lược độc lập cho rằng, nếu rủi ro địa chính trị tăng cao hoặc USD mất giá mạnh, vàng có thể vượt qua 6500 USD

Dự báo cụ thể của các tổ chức lớn (đến cuối tháng 1/2026)

• Goldman Sachs: nâng mục tiêu cuối năm từ 5400 USD lên 5700 USD, lý do là xu hướng mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương và xu hướng giảm lợi suất thực kéo dài
• JPMorgan: dự kiến đạt 5550 USD trong quý 4, chủ yếu nhờ dòng vốn ETF tăng và nhu cầu trú ẩn toàn cầu tăng cao
• Citi Bank: dự báo trung bình quý 2 và 3 khoảng 5800 USD, nếu xảy ra suy thoái hoặc lạm phát cao, có thể tăng lên 6200 USD
• UBS: dự báo thận trọng hơn, khoảng 5300 USD cuối năm, nhưng cũng thừa nhận nếu lãi suất giảm nhanh, mục tiêu có thể thấp hơn
• Hiệp hội vàng thế giới / Hiệp hội thị trường vàng kim loại London: dự báo trung bình cả năm khoảng 5450 USD, đã tăng rõ rệt so với khảo sát trước đó

Nhận định cuối cùng về xu hướng giá vàng trong tương lai

Chủ yếu của xu hướng giá vàng trong tương lai không nằm ở biến động ngắn hạn, mà ở các chuyển đổi sâu sắc trong hệ thống tài chính toàn cầu. Xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương, sự suy giảm niềm tin vào USD, và các điều chỉnh chủ động trong cấu trúc dự trữ của các quốc gia đều cho thấy — vàng đã không còn đơn thuần là công cụ trú ẩn, mà đã trở thành tài sản phòng vệ dài hạn trước rủi ro hệ thống.

Năm 2026, các yếu tố như lạm phát dai dẳng, gánh nặng nợ, căng thẳng địa chính trị vẫn còn đó, và xu hướng các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng sẽ không đột ngột thay đổi. Giá vàng liên tục nâng đáy, mức giảm trong đợt điều chỉnh giảm của thị trường cũng hạn chế, đà tăng của xu hướng tăng giá dài hạn vẫn rất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, cần ghi nhớ rằng, đà tăng của vàng không phải là đi thẳng lên. Năm 2025, do dự báo chính sách của Fed điều chỉnh, giá vàng đã giảm 10-15%, và năm 2026, nếu lợi suất thực tăng trở lại hoặc các xung đột quốc tế dịu đi, cũng sẽ xuất hiện các đợt điều chỉnh mạnh. Điều then chốt là bạn đã xây dựng hệ thống theo dõi các biến đổi vĩ mô để phản ứng phù hợp, chứ không chỉ chạy theo tin tức đám đông. Chỉ có như vậy, bạn mới có thể vừa nắm bắt xu hướng lớn của giá vàng, vừa kiểm soát tốt các rủi ro ngắn hạn.