天图 đầu tư thanh lý UNO Trung Quốc thu về 1.565 tỷ, IDG tiếp quản liệu có thể mở ra chương mới?

Toàn cầu nổi tiếng thương hiệu sữa chua Yoplait của Pháp đã có bước ngoặt lớn tại Trung Quốc. Gần đây, Tien Tu Investment (01973.HK) thông báo đã hoàn tất việc bán 86,96% cổ phần của Yoplait Trung Quốc, tổng giá trị giao dịch đạt 1,565 tỷ nhân dân tệ, đánh dấu việc quỹ đầu tư này chính thức rút khỏi liên doanh này.

Trước đó, vào năm 2019, đúng thời điểm thị trường sữa chua cao cấp tại Trung Quốc phát triển mạnh mẽ, Tien Tu Investment đã mua lại quyền kiểm soát Yoplait Trung Quốc từ General Mills. Tuy nhiên, dịch bệnh bất ngờ đã làm gián đoạn nhịp độ thị trường, cạnh tranh trong lĩnh vực sữa chua giữ nhiệt ngày càng gay gắt. Theo dữ liệu do Tien Tu Investment công bố, Yoplait Trung Quốc liên tục thua lỗ từ 2020 đến 2022, tổng lỗ vượt quá 190 triệu nhân dân tệ, đến năm 2023 mới đạt lợi nhuận nhỏ 8,39 triệu nhân dân tệ. Năm 2024, hiệu quả hoạt động của công ty đã cải thiện rõ rệt, doanh thu đạt 810 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng tăng vọt lên 95,45 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ lần lượt là 78% và 1038%.

Dù kết quả kinh doanh khả quan, Tien Tu Investment vẫn chọn rút lui vào thời điểm này. Theo nguồn tin thân cận, thương lượng mua lại cổ phần của IDG Capital tại Yoplait Trung Quốc đã kéo dài gần một năm, trong đó thu hút nhiều quỹ đầu tư hàng đầu cạnh tranh. Phân tích thị trường cho rằng, với vai trò là một quỹ đầu tư mạo hiểm theo mô hình “đồng hành lâu dài”, lần rút lui này của Tien Tu vừa nhằm khóa lợi nhuận, vừa tránh các áp lực về vốn và rủi ro thị trường có thể phát sinh trong giai đoạn mở rộng doanh nghiệp. Thông báo của công ty cho biết, việc bán cổ phần lần này là một bước quan trọng trong việc thực hiện nghĩa vụ thoái vốn của quỹ, quỹ Tien Tu Xingpeng đã bước vào giai đoạn thoái vốn, cần hoàn trả vốn cho nhà đầu tư theo thỏa thuận.

Là một quỹ đầu tư nổi tiếng trong lĩnh vực tiêu dùng, Tien Tu Investment từng thành công đầu tư vào các doanh nghiệp nổi bật như Naixue’s Tea, Zhou Hei Ya, nhưng gần đây hiệu quả hoạt động gặp nhiều áp lực. Năm 2023 và 2024, lợi nhuận ròng của công ty liên tục lỗ, tổng lỗ tích lũy đạt 1,764 tỷ nhân dân tệ. Tính đến ngày giao dịch mới nhất, giá cổ phiếu của Tien Tu Investment đóng cửa ở mức 2,65 HKD, vốn hóa thị trường đạt 1,837 tỷ HKD. Số tiền thu được từ việc bán cổ phần lần này là 1,565 tỷ nhân dân tệ, sẽ giúp cải thiện rõ rệt dòng tiền của công ty, hỗ trợ các kế hoạch đầu tư tiếp theo.

IDG Capital, đơn vị tiếp quản Yoplait Trung Quốc, có nhiều kinh nghiệm đầu tư trong lĩnh vực tiêu dùng, với danh mục đầu tư gồm các thương hiệu nổi bật như Heytea, Luckin Coffee, Yuanqi Forest. Trước sự cạnh tranh khốc liệt trong thị trường sữa chua giữ nhiệt Trung Quốc, Yoplait Trung Quốc hiện đứng thứ mười lăm về thị phần, còn cách các doanh nghiệp hàng đầu khá xa. Theo dữ liệu của Euromonitor, quy mô thị trường sữa chua giữ nhiệt Trung Quốc năm 2025 đã đạt 67,28 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ tăng trưởng kép từ 2021 đến 2025 là 8,5%, dự kiến sẽ vượt 1100 tỷ nhân dân tệ vào năm 2030. Tuy nhiên, thị trường này tập trung cao, nhóm CR5 chiếm hơn 70% thị phần.

IDG Capital dự kiến thúc đẩy phát triển Yoplait Trung Quốc qua nhiều biện pháp. Trong mở rộng khu vực, sẽ tập trung đột phá tại các thị trường miền Nam và miền Bắc Trung Quốc, hoàn thiện bố cục toàn quốc; về kênh phân phối, sẽ tăng cường hợp tác với các kênh bán lẻ hiện đại, đồng thời khám phá các kênh mới như thương mại điện tử và bán hàng cộng đồng; trong hợp tác hệ sinh thái, sẽ thúc đẩy Yoplait phối hợp với Luckin, Heytea và các doanh nghiệp đã đầu tư trong chuỗi cung ứng và liên kết thương hiệu. Liệu các biện pháp này có giúp Yoplait vượt qua giới hạn tăng trưởng, chiếm vị thế thuận lợi hơn trong thị trường cạnh tranh khốc liệt hay không sẽ là tâm điểm chú ý của ngành.