Ngày 24 tháng 2, thị trường tiền điện tử đã trải qua một cơn bão thanh lý khốc liệt. Dữ liệu của CoinAnk cho thấy, trong 24 giờ qua, tổng số hợp đồng bị thanh lý trên toàn mạng đã lên tới 3.11 tỷ USD, trong đó vị thế mua dài góp phần 2.5 tỷ USD, chiếm hơn 80%, hơn 128.000 nhà đầu tư đã bị thị trường nuốt chửng trong chưa đầy một ngày. Cơn sóng thanh lý này không phải là ngẫu nhiên, mà là biểu hiện tập trung của sự phân裂 sâu sắc trong bối cảnh vĩ mô toàn cầu.

Về mặt vĩ mô, chính sách thuế của Trump 2.0 trở thành nguyên nhân chính. Cựu Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố sẽ tạm thời nâng mức thuế toàn cầu lên 15%, gây ra phản ứng dây chuyền từ các đối tác thương mại toàn cầu, Liên minh châu Âu cảnh báo sẽ có các biện pháp đáp trả. Đồng thời, rủi ro chiến tranh Mỹ-Iran gia tăng, Trump cho biết khả năng tấn công quân sự Iran đang tăng lên, giá dầu Brent tăng hơn 5%. Trong bối cảnh này, dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro nhanh chóng, giá vàng ổn định và vượt qua mức 2050 USD/ounce, trong khi Bitcoin cùng với chỉ số Nasdaq giảm mạnh, hoàn toàn phá vỡ giả thuyết Bitcoin là vàng số.

Về mặt quản lý, xuất hiện sự phân hóa Đông-Tây. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ loại bỏ vĩnh viễn rủi ro uy tín khỏi quy định quản lý ngân hàng, điều này sẽ chấm dứt hành động kìm hãm 2.0, tạo điều kiện thuận lợi cho hợp tác giữa ngân hàng và các doanh nghiệp tiền điện tử. Trong khi đó, Trung Quốc thông qua việc phối hợp của tám bộ ngành ban hành thông báo mới, xây dựng khung quản lý chặt chẽ cho token hóa tài sản thực, xác định rõ hai giới hạn đỏ trong nước và ra nước ngoài, nhằm ngăn chặn rủi ro tài chính từ nước ngoài truyền vào trong nước.

Chuyện kể thị trường cũng sụp đổ theo. ETF Bitcoin giao ngay liên tục năm tuần rút vốn ròng, tổng rút ra khoảng 4.3 tỷ USD, các quỹ tổ chức qua ETF cũng đang rút lui. Ngân hàng Standard Chartered hạ mục tiêu giá Bitcoin năm 2026 từ 150.000-200.000 USD xuống còn 100.000 USD, Ned Davis Research thậm chí cảnh báo rằng nếu bước vào mùa đông tiền điện tử, giá có thể giảm một nửa xuống còn 31.000 USD. Đáng chú ý hơn, nhiệt độ tìm kiếm Bitcoin về 0 của Mỹ đạt mức cao kỷ lục, và trong lịch sử, đỉnh cao của cảm xúc hoảng loạn này thường đi đôi với đáy giá.

Trong tương lai, ngưỡng 60.000 USD đã trở thành hàng rào tâm lý của thị trường, nếu phá vỡ hiệu quả có thể dẫn đến đợt giảm nhanh thứ hai về khu vực 50.000 USD. Tuần này, chỉ số giá PCE cốt lõi của Mỹ và cuộc họp điều trần của Chủ tịch Fed Powell tại Quốc hội sẽ là tâm điểm thị trường. Trong thời đại đầy bất định này, chiến lược giữ coin dựa trên niềm tin đơn thuần đã mất hiệu lực, chỉ có hiểu rõ vĩ mô, tôn trọng thị trường, kiểm soát rủi ro mới giúp chúng ta đi xa trong hành trình dài của tiền điện tử.