Hiểu về OTC là gì: Hướng dẫn đầu tư đầy đủ về giao dịch OTC

Phải làm gì khi bạn tìm thấy một công ty có tiềm năng lớn nhưng không thể tìm thấy nó trên các sàn giao dịch chính thống? Câu trả lời nằm ở giao dịch OTC không kê đơn. OTC là gì? Nói một cách đơn giản, đó là một cách giao dịch bên ngoài sàn giao dịch. So với các sàn giao dịch tập trung, giao dịch OTC OTC cung cấp nhiều lựa chọn sản phẩm đa dạng hơn, quy tắc giao dịch linh hoạt hơn và khả năng tùy chỉnh cao hơn. Nhưng đi kèm với đó là rủi ro thị trường cao hơn. Bài viết này sẽ cung cấp cho bạn hiểu sâu hơn về cơ chế cốt lõi của giao dịch OTC không kê đơn, so sánh ưu nhược điểm và cách tham gia an toàn.

Định nghĩa và khái niệm cơ bản về giao dịch OTC

OTCHọ và tênQua quầy(Giao dịch OTC) đề cập đến phương thức giao dịch trong đó các nhà đầu tư không giao dịch trên thị trường tập trung (chẳng hạn như sàn giao dịch chứng khoán) mà trực tiếp mua và bán các loại hàng hóa khác nhau thông qua các kênh phi tập trung như ngân hàng, công ty môi giới, điện thoại hoặc hệ thống điện tử. Thị trường này còn được gọi là “không kê đơn”, “không kê đơn” hoặc “OTC”.

Các tính năng lớn nhất của giao dịch OTC là:Giá giao dịch được thương lượng giữa người mua và người bán, thay vì thông qua đấu thầu thống nhất。 Điều này có nghĩa là cùng một chủ đề có thể có giá giao dịch hoàn toàn khác nhau giữa các bên giao dịch khác nhau. Các đối tác rất đa dạng và có thể là ngân hàng, công ty chứng khoán, tập đoàn, nhà đầu tư cá nhân và thậm chí cả các tổ chức tài chính khác nhau.

Nhiều công ty không đủ điều kiện niêm yết trên các sàn giao dịch chính thống, chẳng hạn như doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc các công ty khởi nghiệp, sẽ chọn huy động và giao dịch trên thị trường OTC. Một số công ty có điều kiện niêm yết cũng sẽ cố tình né tránh các yêu cầu niêm yết để tránh áp lực cạnh tranh do công bố thông tin quá mức. Với sự phát triển của công nghệ Internet, thị trường OTC OTC đã nhanh chóng mở rộng và trở thành kênh giao dịch quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư trên thế giới.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là giao dịch OTC OTC kém minh bạch hơn so với giao dịch OTC. Do thiếu các quy tắc giao dịch nghiêm ngặt, yêu cầu công bố thông tin và hệ thống quản lý thống nhất, cả hai bên tham gia giao dịch cần phải chịu rủi ro tín dụng và rủi ro thị trường cao.

Những sản phẩm nào có sẵn trên thị trường OTC?

Giao dịch OTC bao gồm nhiều loại sản phẩm phong phú hơn nhiều so với giao dịch OTC. Ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, nó còn bao gồm nhiều loại phái sinh tài chính khác nhau. Các mục tiêu giao dịch OTC phổ biến bao gồm:

Cổ phiếu: Thị trường chứng khoán, được giao dịch tại quầy, là lĩnh vực giao dịch lớn nhất của nó. Không giống như cổ phiếu niêm yết trên thị trường, cổ phiếu OTC bao gồm cổ phiếu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các công ty khởi nghiệp chưa đủ điều kiện niêm yết hoặc chưa đăng ký niêm yết, cung cấp một kênh tài chính quan trọng cho các công ty đang phát triển.

Trái phiếu: Do lượng phát hành lớn và đa dạng về trái phiếu nhưng giao dịch không thường xuyên, trái phiếu có nhiều lợi thế hơn trên thị trường OTC so với thị trường OTC. Các nhà đầu tư có thể tiếp cận với nhiều tổ chức phát hành và loại trái phiếu hơn.

Công cụ phái sinh: Các hình thức hợp đồng khác nhau như quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng chênh lệch (CFD) có thể được giao dịch tại quầy trên OTC, cung cấp nhiều công cụ quản lý rủi ro và đòn bẩy hơn.

Ngoại hối: Giao dịch tiền tệ trên các nền tảng giao dịch khác nhau thuộc danh mục giao dịch OTC, với khối lượng giao dịch lớn và đủ thanh khoản.

Tiền điện tử: Các loại tiền điện tử phổ biến có thể được giao dịch với số lượng lớn trên thị trường OTC OTC, cho phép các nhà đầu tư mua một số lượng lớn tài sản kỹ thuật số cùng một lúc, điều này khó đạt được trong các thị trường tiền điện tử chuyên biệt.

Cách hoạt động của giao dịch OTC: Phân tích cơ chế thị trường của Đài Loan

Lấy Đài Loan làm ví dụ, cơ chế hoạt động của thị trường OTC và thị trường niêm yết rất giống nhau, với sự khác biệt chính là quy mô doanh nghiệp và quy định niêm yết. Toàn bộ quy trình giao dịch bao gồm các bước sau:

Bước 1: Nhà đầu tư đặt lệnh thông qua các công ty môi giới và phương thức giao dịch giống hệt như mua cổ phiếu niêm yết.

Bước 2: Nhà môi giới tải lệnh lên hệ thống khớp lệnh tự động (ATS) của TPEx. Hệ thống tuân theo nguyên tắc “giá trước, thời gian trước” để khớp lệnh mua và lệnh bán. Các quy tắc kỹ thuật tổng thể được đồng bộ hóa hoàn toàn với thị trường niêm yết và không yêu cầu các nhà đầu tư thực hiện thêm thao tác.

Tính nhất quán của các quy tắc giao dịch: OTC của Đài Loan áp dụng các quy tắc tương tự như thị trường niêm yết - có giới hạn về giới hạn giá (±10%), tiến hành đấu giá cuộc gọi, thực hiện các giao dịch khớp và tuân theo giới hạn thời gian giao dịch hàng ngày. Tiến hành đấu giá cuộc gọi cứ sau 5 giây. Hệ thống giao hàng là T + 2 (giao hàng hoàn tất trong vòng hai ngày làm việc sau khi giao dịch), giống như cổ phiếu niêm yết.

Công bố thông tin: Các công ty OTC niêm yết được yêu cầu tuân thủ các quy định công bố thông tin, bao gồm báo cáo hàng quý, báo cáo hàng năm và thông tin chính, vì vậy tính minh bạch cao hơn so với các thị trường mới nổi và nhà đầu tư có thể thu thập thông tin tương đối đầy đủ.

Nhìn chung, thị trường OTC OTC chủ yếu phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ và đang phát triển, có độ biến động tương đối cao nhưng không gian tăng trưởng hấp dẫn hơn. Vì tính thanh khoản tốt hơn so với các thị trường mới nổi và hệ thống giống như niêm yết nên ngưỡng tham gia giao dịch OTC không cao đối với các nhà đầu tư thông thường. Điều duy nhất cần lưu ý là do quy mô nhỏ của công ty nên giá cổ phiếu có thể dễ bị ảnh hưởng bởi tin tức và chip hơn, vì vậy bạn cần đặc biệt chú ý đến rủi ro biến động khi đầu tư.

Giao dịch OTC VS giao dịch OTC: 7 khía cạnh so sánh

Sự xuất hiện của các sàn giao dịch OTC là thiết lập các “thông số kỹ thuật” giao dịch. Do đó, so với giao dịch không kê đơn nghiêm ngặt, giao dịch OTC OTC gần với quy luật cung cầu nguyên thủy nhất trong kinh tế học. Cả hai khác nhau đáng kể ở một số khía cạnh:

Sự khác biệt về đặc điểm kỹ thuật sản phẩm: Sàn giao dịch được tiêu chuẩn hóa cao - ví dụ, giao dịch vàng, thị trường giống như mọi ngân hàng đều có một tiêu chuẩn thống nhất; OTC giống như một tiệm cầm đồ, và mỗi tình huống là khác nhau. Nhưng các cửa hàng cầm đồ có thể giao dịch nhiều loại hàng hóa hơn nhiều so với ngân hàng.

Sự khác biệt trong các mô hình giao dịch: Đặt giá thầu cuộc gọi được áp dụng trên thị trường, được đặc trưng bởi tính cởi mở, minh bạch và tương đối công bằng, nhưng tỷ suất lợi nhuận hạn chế. OTC áp dụng các giao dịch thương lượng và người mua và người bán có thể thương lượng giá để hoàn tất giao dịch. Do thiếu công khai và minh bạch, tầm quan trọng của việc nắm bắt thông tin vượt xa quy mô của các quỹ.

Các loại sản phẩm khác nhau: Giao dịch OTC chủ yếu là chứng khoán và hợp đồng tương lai được chuẩn hóa; Các sản phẩm chính của giao dịch OTC là CFD ngoại hối, tiền điện tử, cổ phiếu chưa niêm yết, v.v. Nhu cầu tiêu chuẩn hóa trên thị trường hạn chế sự đa dạng của sản phẩm, trong khi OTC có nhiều loại sản phẩm vô cùng đa dạng.

Sự khác biệt về nền tảng và quy định: Giao dịch OTC được chính phủ phê duyệt và được chính phủ nước này quản lý chặt chẽ; Thị trường OTC được điều hành bởi các công ty môi giới tổng hợp và chỉ được quản lý một phần. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư phải cẩn thận lựa chọn các nền tảng có giấy phép và quy định của chính phủ.

Sự khác biệt về tính minh bạch của giao dịch: Tất cả giá giao dịch và khối lượng giao dịch được công khai trên sàn giao dịch của sàn giao dịch. Do thiếu các yêu cầu công bố bắt buộc trên thị trường OTC, có một lượng lớn khoảng cách thông tin. Những người quen thuộc với các quy tắc có thể kiếm được lợi nhuận vượt mức, trong khi những người không quen thuộc với nó dễ bị thua lỗ quá mức.

Sự khác biệt về thanh khoản so với khối lượng giao dịch: Sàn giao dịch tập trung trên sàn có khối lượng giao dịch lớn và tính thanh khoản cao, dễ dàng thu hút các quỹ quốc tế; Khối lượng giao dịch OTC tương đối nhỏ và tính thanh khoản không tốt bằng giao dịch trên thị trường.

Sự khác biệt trong phương thức giao dịch: Kiểm soát rủi ro chặt chẽ trên thị trường, và có nhiều hạn chế về đòn bẩy, bán khống và các hoạt động khác; OTC có ít hạn chế hơn, cho phép linh hoạt hơn trong đầu tư và cung cấp các tùy chọn đòn bẩy cao hơn.

Cơ hội và mối nguy hiểm tiềm ẩn của giao dịch OTC không kê đơn

✔Nhiều lựa chọn đầu tư hơn: Giao dịch OTC giúp các nhà đầu tư tiếp xúc với các công cụ phái sinh, quyền chọn nhị phân, CFD, giao dịch ngoại hối và các hình thức đầu tư đa dạng khác, với nhiều lựa chọn thị trường.

✔Giao dịch linh hoạt hơn: Phương thức giao dịch và thông số kỹ thuật sản phẩm linh hoạt và đa dạng hơn, đồng thời có thể được tùy chỉnh theo mục tiêu đầu tư của riêng bạn.

✔Đòn bẩy linh hoạt: Đòn bẩy có sẵn trong các thị trường truyền thống bị hạn chế, trong khi OTC cung cấp nhiều tùy chọn, cho phép các nhà đầu tư khuếch đại lợi nhuận của họ với đòn bẩy cao hơn.

✔Bảo mật liên tục được tối ưu hóa: Thị trường OTC hiện đại đã từng bước được tối ưu hóa để thiết lập cơ chế bảo mật nhiều lớp, tương tự như thị trường tập trung. Các nhà môi giới chính thức chuyên nghiệp hơn dưới sự ủy quyền và quy định của các tổ chức tài chính.

❌ Thiếu sự giám sát thống nhất: Không có quy định thống nhất trên thị trường OTC và luật pháp và quy định lỏng lẻo, có thể dễ dàng tạo ra các nhà môi giới gian lận. So với các quy định mà các công ty niêm yết trên sàn phải tuân thủ, nhiều công ty OTC không được quản lý đầy đủ.

❌ Rủi ro thanh khoản: Chứng khoán OTC kém thanh khoản hơn so với các sàn giao dịch tập trung, điều này có thể ngăn các giao dịch được thực hiện ở mức giá lý tưởng.

❌ Rủi ro thị trường và bất đối xứng thông tin: Các nhà đầu tư OTC gặp khó khăn trong việc có được thông tin công khai, minh bạch và dễ bị biến động bởi thị trường. Những kẻ xấu trên thị trường có thể sử dụng thông tin sai lệch để lừa các nhà đầu tư.

❌ rủi ro tín dụng đối tác: Do thiếu các quy tắc giao dịch nghiêm ngặt và yêu cầu công bố thông tin, nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm về rủi ro tín dụng của đối tác. Một số giống có biến động giá lớn, thanh khoản thấp và rủi ro lớn hơn.

Làm thế nào để tiến hành giao dịch OTC an toàn? Hướng dẫn lựa chọn nhà đầu tư

Giao dịch OTC không hoàn toàn không an toàn, nhưng nó mang lại rủi ro cao hơn so với các sàn giao dịch tập trung trên thị trường OTC. Điều quan trọng là làm thế nào các nhà đầu tư có thể giảm thiểu những rủi ro này.

Bước 1: Đảm bảo nhà môi giới an toàn và bảo mật。 Chọn một nền tảng giao dịch được bảo vệ bởi nhiều giấy phép theo quy định là rất quan trọng. Một nhà môi giới an toàn phải tuân theo các mức độ quy định quốc tế khác nhau và có mức độ kiểm soát rủi ro mạnh mẽ. Ví dụ: các nền tảng có giấy phép theo quy định ở nhiều quốc gia như ASIC ở Úc, CIMA ở Cayman và FSC ở Mauritius đáng tin cậy hơn về khả năng kiểm soát rủi ro của họ.

Bước 2: Chọn một công cụ giao dịch trưởng thành。 Ưu tiên các giống trưởng thành có đủ thanh khoản, chênh lệch hợp lý và khối lượng giao dịch lớn, chẳng hạn như giao dịch ngoại hối. Hiểu sâu về quy mô chênh lệch, trạng thái thanh khoản, sự thuận tiện khi rút tiền, v.v. của các giống này để đánh giá toàn diện.

Bước 3: Tận dụng các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư của nền tảng。 Các nền tảng giao dịch OTC chính thức thường được trang bị các công cụ đánh giá rủi ro, nhận dạng KYC khách hàng, cơ chế xử lý khiếu nại và các biện pháp bảo vệ khác, giúp giảm rủi ro giao dịch.

Bước 4: Tìm hiểu kiến thức cơ bản và quản lý rủi ro。 Trước khi tham gia giao dịch OTC, nhà đầu tư nên hiểu đầy đủ các kiến thức liên quan, học cách sử dụng các công cụ quản lý rủi ro như giới hạn cắt lỗ và bảo vệ số dư âm, đồng thời xây dựng chiến lược đầu tư rõ ràng.

Bước 5: Bắt đầu nhỏ và thử nước。 Sử dụng tài khoản demo để thực hành giao dịch, làm quen với các hoạt động của nền tảng trước khi đầu tư tiền thật và duy trì một khoản đầu tư nhỏ ban đầu.

OTC là gì? Nó vừa là cửa ngõ dẫn đến nhiều cơ hội đầu tư hơn vừa là một thị trường rủi ro cao cần được điều hướng một cách thận trọng. Chọn một nền tảng giao dịch OTC OTC chính thức, an toàn và được quản lý là điều kiện tiên quyết cơ bản để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư.