Hiện tại có thể mua được không? Thời điểm đầu tư yên Nhật năm 2026 và phân tích rủi ro

Yên Nhật có đáng để mua không? Khi nào mua là hợp lý nhất? Sau những biến động dữ dội trong năm 2025, đồng yên vẫn đối mặt với áp lực giảm giá khi bước vào năm 2026. Vấn đề này khiến nhiều nhà đầu tư có kế hoạch đầu tư ra nước ngoài cảm thấy bối rối. Dưới đây chúng tôi phân tích chi tiết từ các góc độ như tình hình thị trường hiện tại, chính sách của ngân hàng trung ương, thời điểm đầu tư phù hợp để giúp bạn đánh giá xem có nên mua yên Nhật hay không.

Xu hướng đồng yên đảo chiều không thành công: Tại sao vẫn liên tục chịu áp lực mất giá?

Đầu năm 2026, đồng yên không thể đảo chiều đà suy giảm của năm 2025. Vào giữa tháng 1, tỷ giá yên/USD đã chạm mức 159.454 yên đổi 1 đô la Mỹ – mức thấp nhất kể từ đầu năm. Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản và các quan chức đã lần lượt phát biểu về việc kiểm soát đà mất giá của yên, thậm chí Ngân hàng Trung ương Nhật Bản còn gây ra đồn đoán về khả năng can thiệp tỷ giá, nhưng đồng yên phản ứng hạn chế và sau đó lại tiếp tục yếu đi vào ngày 27 tháng 1.

Tại sao đồng yên lại “không cố gắng”? Có bốn yếu tố chính đang tác động:

Thứ nhất, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn còn rất lớn. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dù đã tăng lãi suất hai lần trong năm 2025, tháng 12 nâng lãi suất chính sách lên 0.75% – mức cao nhất trong gần 30 năm kể từ năm 1995 – nhưng lãi suất Mỹ vẫn còn cao hơn nhiều. Chênh lệch lãi suất này thu hút nhà đầu tư vay đồng yên thấp lãi suất để đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao hơn của USD, gây áp lực bán ra yên liên tục. Thị trường vẫn còn dè dặt về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới, khó có thể nhanh chóng đảo chiều xu hướng này.

Thứ hai, chính sách kích thích tài chính của chính phủ Nhật Bản. Chính phủ mới lên nắm quyền từ tháng 10 năm 2025 đã tiếp tục theo đuổi các chương trình hỗ trợ tài chính quy mô lớn theo phong cách “Abenomics” nhằm thúc đẩy động lực kinh tế. Tuy nhiên, việc phát hành trái phiếu tăng lên làm gia tăng lo ngại về thâm hụt ngân sách, khiến thị trường ngày càng lo ngại về rủi ro tài chính dài hạn của Nhật Bản, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên.

Thứ ba, đồng USD vẫn còn mạnh. Nền kinh tế Mỹ duy trì sức bền, lạm phát khó giảm, cộng thêm chính sách bảo hộ thương mại hỗ trợ chỉ số USD, khiến đồng USD vẫn giữ vị thế mạnh trên toàn cầu. Là đồng tiền có lợi suất thấp, yên Nhật dễ bị bán tháo trong môi trường rủi ro tăng cao.

Thứ tư, các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Nhật Bản vẫn còn yếu. Tiêu dùng nội địa thiếu động lực, tăng trưởng kinh tế có lúc trì trệ, lạm phát nhập khẩu đẩy giá cả tăng cao, dù tiền lương có tăng nhưng sức mua thực vẫn bị hạn chế. Điều này giới hạn khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất, gián tiếp duy trì đà yếu của đồng yên.

Thời điểm mua vào: Chính sách của ngân hàng trung ương và kỳ vọng thị trường

Yên Nhật hiện có thể mua không? Câu trả lời phụ thuộc vào cách bạn nhìn nhận ba yếu tố sau đây.

Tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngày 23 tháng 1, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 0.75%. Quyết định này đã làm thị trường đánh giá lại về khả năng điều chỉnh chính sách của ngân hàng này. Dự kiến, lần tăng lãi suất tiếp theo có thể sẽ diễn ra vào giữa hoặc cuối năm 2026, với mục tiêu khoảng 1%.

Sau quyết định, tỷ giá yên/USD đã giảm xuống còn 158.61 yên đổi 1 đô la, thể hiện sự thất vọng của thị trường về khả năng chính sách của BoJ còn yếu. Các ngân hàng lớn quốc tế xem mức 160 yên là ngưỡng tâm lý quan trọng – cũng là điểm kích hoạt các can thiệp thị trường của Nhật Bản trong năm 2024. Tuy nhiên, đà giảm này chỉ diễn ra trong thời gian ngắn rồi phục hồi nhẹ, rồi lại tiếp tục giảm về cuối tháng.

Tốc độ thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật

Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) do lo ngại về tăng trưởng chậm hoặc kiên trì giữ lạm phát cao, sẽ đẩy nhanh việc giảm lãi suất, làm chênh lệch lãi suất thu hẹp nhanh sẽ có lợi cho đồng yên. Ngược lại, nếu Fed theo dự kiến giảm lãi suất từ từ hoặc duy trì chính sách thắt chặt, đồng USD vẫn còn mạnh, khả năng yên Nhật tăng giá sẽ hạn chế. Điều này phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ trong thời gian tới.

Tâm lý rủi ro toàn cầu và các hoạt động giao dịch chênh lệch lợi nhuận

Yên Nhật là đồng tiền có lợi suất thấp, thường được dùng trong các hoạt động arbitrage (vay đồng yên để đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao hơn). Khi thị trường rủi ro toàn cầu tăng, các hoạt động này sẽ giảm, gây ra việc đóng các vị thế và làm yên Nhật tăng giá nhanh. Ngược lại, nếu tâm lý thị trường ổn định, dòng vốn sẽ tiếp tục chảy ra khỏi yên, gây áp lực giảm giá.

Quan điểm các tổ chức tài chính: Dự báo tỷ giá yên Nhật năm 2026 có nhiều ý kiến khác nhau

Các ngân hàng lớn quốc tế đều có dự báo riêng về tỷ giá yên Nhật cuối năm 2026:

Citi – Giám đốc thị trường Nhật Bản, ông Hoshino, cho rằng đồng yên yếu chủ yếu do lợi suất thực tế âm. Hiện tại, lợi suất trái phiếu Nhật thấp hơn lạm phát, tạo ra lợi suất thực tế âm. Muốn thay đổi, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải thẳng thắn đối mặt với vấn đề này.

JPMorgan – Chuyên gia chiến lược ngoại hối Nhật của ngân hàng này dự đoán yên có thể giảm xuống mức 164 vào cuối năm. Ông cho rằng nền tảng cơ bản của yên còn yếu, dự báo này khó thay đổi trong năm tới. Khi các nhà đầu tư toàn cầu đã chuẩn bị cho việc các nền kinh tế lớn khác tăng lãi suất, chính sách thắt chặt của BoJ sẽ còn hạn chế và có thể gây bất lợi cho yên hơn nữa.

BNP Paribas – Chuyên gia chiến lược ngoại hối và lãi suất tại châu Á dự đoán tỷ giá yên cuối năm 2026 sẽ xuống còn khoảng 160. Họ cho rằng môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều thuận lợi cho tâm lý rủi ro, điều này sẽ duy trì hoạt động arbitrage. Với nhu cầu arbitrage kéo dài, thái độ thận trọng của các ngân hàng trung ương, và khả năng Fed còn cứng rắn hơn dự kiến, tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ duy trì ở mức cao.

Khung quyết định đầu tư vào yên Nhật: Có nên mua ngay bây giờ?

Dựa trên các phân tích trên, dưới đây là khung quyết định xem có phù hợp để mua yên Nhật hay không:

Thích hợp mua ngay:

• Bạn có kế hoạch du lịch hoặc tiêu dùng Nhật trong 1-2 năm tới, không kỳ vọng quá nhiều vào biến động tỷ giá
• Bạn tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất nhanh hơn, kỳ vọng yên Nhật sẽ tăng giá trung hạn
• Bạn dự định mua theo phương pháp phân bổ đều (mỗi tháng hoặc mỗi quý mua nhỏ), không mua hết một lần
• Bạn kỳ vọng Mỹ sẽ chậm lại hoặc giảm lãi suất do suy thoái kinh tế, làm USD yếu đi

Không phù hợp hoặc cần thận trọng:

• Bạn muốn kiếm lợi trong ngắn hạn (dưới 3 tháng)
• Bạn dự định dùng yên Nhật làm phần lớn trong danh mục ngoại tệ, chưa đa dạng các đồng tiền khác
• Bạn có khả năng chịu rủi ro cao trước các biến động toàn cầu
• Bạn thiếu kiến thức về chính sách của ngân hàng trung ương và các chỉ số vĩ mô

Những yếu tố cần theo dõi trước khi đầu tư yên Nhật

Muốn dự đoán chính xác xu hướng yên Nhật, cần chú ý đến ba chỉ số sau:

1. Dữ liệu lạm phát (CPI)
Lạm phát phản ánh mức tăng giá hàng hóa, ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách của ngân hàng trung ương. Nếu lạm phát toàn cầu tiếp tục tăng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ có lý do đẩy nhanh tăng lãi suất, thúc đẩy yên tăng giá; ngược lại, nếu lạm phát giảm, khả năng nâng lãi của BoJ sẽ yếu đi, yên có thể chịu áp lực giảm trong ngắn hạn. Hiện tại, Nhật Bản vẫn là một trong những quốc gia có lạm phát thấp nhất thế giới, điều này là lý do chính khiến BoJ thận trọng trong chính sách.

2. Dữ liệu tăng trưởng kinh tế (GDP, PMI)
GDP và chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) của Nhật phản ánh sức khỏe nền kinh tế. Dữ liệu tích cực sẽ tạo điều kiện cho Ngân hàng Trung ương thắt chặt chính sách, giúp yên tăng giá; dữ liệu yếu sẽ khiến họ duy trì chính sách nới lỏng, gây áp lực giảm yên. Hiện tại, tăng trưởng kinh tế Nhật vẫn ổn định trong nhóm các nền kinh tế G7 nhưng chưa đủ mạnh để thúc đẩy yên mạnh lên.

3. Thông tin và dự báo chính sách của Ngân hàng Trung ương
Các phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản luôn được thị trường chú ý. Mọi dấu hiệu chuyển hướng chính sách đều có thể gây biến động lớn trong ngắn hạn. Theo dõi các phát ngôn của các quan chức ngân hàng này sẽ giúp dự đoán sớm các điều chỉnh chính sách.

Rủi ro và cơ hội khi đầu tư yên Nhật

Rủi ro:

• Biến động tỷ giá ngắn hạn do các quyết định của ngân hàng trung ương, Fed hoặc các yếu tố toàn cầu
• Rủi ro lãi suất: nếu BoJ tăng lãi quá nhanh, có thể gây ra các hoạt động arbitrage đóng vị thế, làm yên giảm giá đột ngột
• Rủi ro suy thoái toàn cầu: yên Nhật thường là đồng tiền trú ẩn, khi toàn cầu suy thoái, yên có thể tăng giá, nhưng các tài sản khác của Nhật có thể giảm giá

Cơ hội:

• Đầu tư dài hạn (trên 3 năm): yên Nhật cuối cùng sẽ trở về mức hợp lý, chấm dứt đà mất giá kéo dài
• Mua theo phương pháp phân bổ: khi tỷ giá còn thấp, mua nhỏ giọt giúp giảm rủi ro
• Đầu tư vào tài sản Nhật Bản: cổ phiếu, trái phiếu Nhật hấp dẫn hơn khi yên yếu
• Tính chất trú ẩn: trong các tình huống bất ổn toàn cầu, yên Nhật sẽ phát huy vai trò an toàn vốn

Lời khuyên đầu tư và các điểm cần chú ý kiểm soát rủi ro

Với người có nhu cầu tiêu dùng thực tế tại Nhật: Nên mua theo từng đợt, ví dụ mỗi tháng mua một phần ba số tiền dự định, giúp phân tán rủi ro tỷ giá. Tránh mua hết một lần để ứng phó biến động ngắn hạn.

Với nhà đầu tư giao dịch ngoại hối: Nghiên cứu kỹ các yếu tố như chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế, chênh lệch lãi suất để xây dựng khung dự báo riêng. Phân tích khả năng chịu rủi ro của bản thân, có thể nhờ tư vấn chuyên nghiệp. Luôn đặt các mức dừng lỗ để hạn chế thiệt hại khi thị trường biến động mạnh.

Với nhà đầu tư dài hạn: Yên Nhật phù hợp để đa dạng hóa danh mục ngoại tệ, nhưng không nên quá tập trung. Cân đối với các đồng tiền chính như USD, EUR để cân bằng rủi ro.

Tóm lại: Yên Nhật có thể mua, nhưng cần hiểu rõ tình hình

Nói ngắn gọn, yên Nhật hiện có thể mua, nhưng quan trọng là “mua như thế nào” chứ không phải “có nên mua hay không”.

Trong ngắn hạn, chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật còn lớn, chính sách của BoJ còn chậm, là những hạn chế khiến yên khó mạnh lên. Tuy nhiên, về dài hạn, yên Nhật cuối cùng sẽ trở về mức hợp lý, đà mất giá sẽ chấm dứt.

Nếu bạn có nhu cầu du lịch, tiêu dùng Nhật, việc mua từng phần nhỏ trong thời điểm này là lựa chọn hợp lý. Nếu bạn muốn kiếm lợi từ giao dịch ngoại hối, cần hiểu rõ các rủi ro, dựa trên phân tích và chiến lược phù hợp, có thể tham khảo ý kiến chuyên gia để tránh thiệt hại do dự đoán sai. Nhớ rằng, trước mọi quyết định đầu tư, sự thận trọng và đánh giá kỹ lưỡng là yếu tố hàng đầu.