Tự động hóa kiểm thử chip: 1 bộ cổ phiếu cho nhiều năm tăng trưởng hai chữ số

Ngành công nghiệp bán dẫn có tính chu kỳ cao, lợi nhuận tăng vọt trong những năm tăng trưởng và giảm sút trong những năm suy thoái. Do đó, việc theo dõi sát chu kỳ này là hợp lý, vì không ai muốn mua ngay trước khi chu kỳ giảm bắt đầu, và mọi người đều muốn mua ngay trước khi chu kỳ tăng bắt đầu. Có lý do để tin rằng Aehr Test Systems (AEHR +14.89%) nằm trong nhóm sau, và có thể sẽ có nhiều năm tăng trưởng. Dưới đây là lý do.

Tăng trưởng ngắn hạn, tăng trưởng dài hạn

Aehr Test Systems cung cấp các giải pháp kiểm tra để “kiểm tra, đốt cháy và ổn định các thiết bị bán dẫn ở cấp wafer, chip riêng lẻ và dạng gói”, theo hồ sơ của công ty tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Công ty truyền thống cung cấp các giải pháp kiểm tra đốt cháy wafer (WLBI) cho các nhà sản xuất chip silicon carbide (SiC).

Mở rộng

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Thay đổi hôm nay

(14.89%) $5.11

Giá hiện tại

$39.43

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.1 tỷ

Phạm vi trong ngày

$34.35 - $40.00

Phạm vi 52 tuần

$6.27 - $40.00

Khối lượng giao dịch

72K

Khối lượng trung bình

1 triệu

Biên lợi nhuận gộp

33.28%

Vì thị trường cuối của chip SiC chủ yếu là xe điện (EV), doanh thu của Aehr Test Systems thường đến từ các nhà sản xuất chip EV, với ON Semiconductor (ON +0.60%) là khách hàng chính. Đây là thị trường tập trung, và cơ cấu khách hàng truyền thống của Aehr phản ánh điều đó với năm khách hàng lớn chiếm 97%, 93% và 77% tổng doanh số trong tài khóa 2023, 2024 và 2025.

Đây cũng là thị trường đã bùng nổ khi các nhà sản xuất ô tô đẩy nhanh đầu tư trong thời gian phong tỏa và để đáp ứng các quy định của chính phủ nhằm khuyến khích việc sử dụng EV. Thật không may, thị trường đã chậm lại đáng kể khi việc chấp nhận EV không tăng như ngành dự kiến, và nhiều nhà sản xuất ô tô đã thu hẹp kế hoạch phát triển EV của họ.

Điều này có thể thấy rõ qua các đường hướng doanh số của ON Semiconductor và Aehr Test Systems.

Dữ liệu doanh thu của ON (TTM) theo YCharts

Nhưng vấn đề là. Aehr đang phát triển nhanh chóng và mở rộng một dòng kinh doanh mới trong giải pháp kiểm tra WLBI cho các bộ xử lý trí tuệ nhân tạo (AI), điều này sẽ đa dạng hóa nguồn doanh thu của họ và đưa họ tiếp xúc với thị trường cuối của AI/trung tâm dữ liệu đang phát triển nhanh.

Một cổ phiếu liên quan đến AI

Thật vậy, công ty đã có trong tay một “nhà siêu mở rộng hàng đầu thế giới” đặt hàng nhiều lần, và “khách hàng này đã vạch ra kế hoạch mở rộng năng lực cho thiết bị này và giới thiệu các bộ xử lý AI mới trong năm tới để kiểm tra và đốt cháy trên nền tảng Sonoma của chúng tôi,” theo báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của Aehr năm 2026 (kết thúc ngày 29 tháng 8). Aehr cũng có vai trò trong việc kiểm tra các chip dành cho ứng dụng AI, như trong robot.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Có ba lý do chính để mua cổ phiếu Aehr ngay bây giờ:

• Các công ty kiểm tra bán dẫn giai đoạn đầu như Teradyne và Advantest tiếp tục báo cáo lợi nhuận vượt mong đợi và nâng dự báo, ngụ ý rằng các công ty giai đoạn sau như Aehr sẽ sớm hưởng lợi.
• Nhu cầu dài hạn đến từ hoạt động kiểm tra bộ xử lý AI của Aehr.
• Sự ổn định và phục hồi trong thị trường SiC xe điện truyền thống có khả năng xảy ra.

Mặc dù bong bóng giá cổ phiếu có ảnh hưởng đến khả năng và sự sẵn lòng chi tiêu của các công ty, nhưng chưa rõ ràng rằng chỉ vì một số công ty liên quan đến AI giao dịch với định giá cao ngất ngưởng, thì có một bong bóng trong chi tiêu AI sẽ sớm vỡ.

Về thị trường chi tiêu cho SiC xe điện, ban lãnh đạo của ON Semiconductor gần đây cho biết thị trường đang ổn định, và cổ phiếu của công ty có thể tăng đáng kể vào năm 2026.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Aehr Test Systems vào năm 2026 và xa hơn

Teradyne và Advantest sản xuất các hệ thống kiểm tra tự động để xác nhận chip trong các giai đoạn sản xuất đầu, làm cho hiệu suất của họ trở thành chỉ số hàng đầu về chi tiêu bán dẫn. Cả hai công ty đều báo cáo lợi nhuận vượt mong đợi trong các báo cáo gần nhất và nâng dự báo, với Teradyne nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong nhu cầu dựa trên ứng dụng AI.

Đây là tin tốt cho Aehr, khi các giải pháp kiểm tra tự động của họ được sử dụng sau này trong chu kỳ (khi các nhà sản xuất chip muốn kiểm tra wafer về chất lượng và độ tin cậy), và cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai.

Các nhà phân tích Phố Wall đồng ý: Họ dự báo doanh thu tăng trưởng 35% và 26% trong tài khóa 2027 và 2028, và nếu chi tiêu cho EV trở lại và chi tiêu AI vẫn duy trì đà tăng trưởng, có thể còn nhiều cơ hội tăng trưởng nữa.