AI diệt chủng giới văn phòng, Bitcoin trở thành cứu tinh?

Sự hoảng loạn đến từ “tương lai” đang tạo ra một làn sóng lớn trên thị trường vốn toàn cầu. Một báo cáo khấu trừ ban đầu không được biết đến, vì nó đánh trúng chính xác những dây thần kinh nhạy cảm nhất trên thị trường, đã gây ra một cơn bão bán tháo có thể so sánh với một cuộc khủng hoảng thực sự vào cuối tuần qua.

Khi Alap Shah, đồng tác giả của báo cáo, lên tiếng trong tuần này và thừa nhận rằng “phản ứng của thị trường vượt xa mong đợi”, cú sốc tài chính do câu chuyện AI dẫn đầu này đã lặng lẽ chia thành hai con đường hoàn toàn khác nhau: một mặt, máu của cổ phiếu phần mềm và nền kinh tế cổ cồn trắng, và mặt khác, câu chuyện mới về cổ phiếu chip và Bitcoin.

1. “Thư cảnh báo” từ năm 2028: GDP ma và sóng thần thất nghiệp

● Nguồn gốc của cơn bão này là một báo cáo kịch bản có tên “Khủng hoảng tình báo toàn cầu năm 2028”. Đó không phải là một dự đoán dữ liệu nhàm chán, mà là một “thư cảnh báo” được viết lại từ quan điểm của tháng 6 năm 2028. Báo cáo vẽ ra một tương lai phản trực giác và đáng sợ: AI đã không làm bạn thất vọng, ngược lại, nó đã thành công ngoài mong đợi.

● Trong năm 2028 giả định này, các tác nhân AI sẽ thay thế các công việc cổ cồn trắng trên quy mô lớn và lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ tăng vọt, nhưng sức chi tiêu của người lao động sẽ sụp đổ do làn sóng thất nghiệp.

○ Một khái niệm được gọi là “GDP ma” đã nổi lên - các tài khoản quốc gia cho thấy giá trị sản lượng tuyệt vời được tạo ra bởi máy móc, nhưng sự giàu có này giống như một bóng ma, không chảy vào chu kỳ tiêu dùng của nền kinh tế thực.

Báo cáo cảnh báo rằng vòng luẩn quẩn “năng suất mạnh nhưng không có tiền” này sẽ khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 10,2% và cuối cùng kéo chỉ số S&P 500 giảm 38% so với mức cao nhất.

● Đây không phải là báo động, mà là một tập hợp logic phản hồi tiêu cực nghiêm ngặt: khả năng AI càng mạnh → công ty càng sử dụng ít người → Càng nhiều sa thải cổ cồn trắng → tổng cầu tiêu dùng càng yếu → Nền kinh tế càng phụ thuộc vào AI → sa thải thêm. Như Shah nói, đó là một vòng luẩn quẩn của “không có cơ chế phanh tự nhiên”.

2. Thị trường bỏ phiếu bằng chân: Từ IBM đến Visa, không ai được tha

● Mặc dù báo cáo nêu rõ rằng “sau đây là giả định kịch bản”, thị trường đã chọn “bắn trước, đặt câu hỏi sau”. Vào thứ Hai, ngày 23 tháng 2, thị trường chứng khoán Mỹ rơi vào hoảng loạn khi mở cửa.

● Gã khổng lồ xanh IBM đã trở thành mục tiêu chỉ trích của công chúng, với giá cổ phiếu giảm mạnh 13% trong một ngày, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong 25 năm. Kích hoạt không chỉ là báo cáo, mà còn là công cụ Claude Code do công ty AI Anthropic phát hành, nâng cấp phần mềm ngôn ngữ COBOL mà nhiều chính phủ và ngân hàng lớn vẫn sử dụng và phụ thuộc nhiều vào hệ thống của IBM. Điều này có nghĩa là ngay cả pháo đài mã lâu đời nhất cũng đang bị AI phá vỡ.

● Hoảng loạn lan rộng nhanh chóng.

○ ETF phần mềm (IGV) đã giảm mạnh, kéo dài lên khoảng 35% kể từ mức cao nhất vào tháng 9 năm ngoái.

○ Thậm chí gây sốc hơn, những gã khổng lồ thanh toán đã không tha: Visa giảm 4,5%, Mastercard giảm 5,77% và American Express giảm hơn 7%.

● Logic báo cáo của Citrini đi thẳng vào cốt lõi của mô hình kinh doanh - các tác nhân AI có thể phá vỡ toàn bộ ngành thanh toán bằng cách loại bỏ phí giao dịch để tiết kiệm tiền cho người dùng. Các công ty như American Express, KKR và Blackstone, dựa vào các dịch vụ trung gian và chi tiêu tùy ý, đều bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

3. Đề xuất “thuế AI”: xây tường lửa chống thất nghiệp?

Đối mặt với sự xé nát xã hội tiềm ẩn này do những tiến bộ công nghệ gây ra, Alap Shah đã quy định một đơn thuốc gây tranh cãi - áp đặt “thuế AI”.

● Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, giám đốc đầu tư kêu gọi chính phủ xem xét đánh thuế lợi nhuận gia tăng hoặc lợi nhuận từ AI để bù đắp tác động của việc thay thế lao động và bảo vệ nhu cầu của người tiêu dùng dễ bị tổn thương nhất.

○ Mối quan tâm cốt lõi của ông là việc thay thế lao động cổ cồn trắng sẽ tạo ra một vòng lặp phản hồi tiêu cực khủng khiếp: các công ty sa thải nhân viên để cải thiện tỷ suất lợi nhuận và tái đầu tư tiền tiết kiệm vào AI tiên tiến hơn, thúc đẩy đợt sa thải tiếp theo. Cuối cùng, khi làn sóng thất nghiệp ăn mòn sức mua, toàn bộ “nền kinh tế tiêu dùng” có nguy cơ sụp đổ.

● Shah cảnh báo rằng AI có thể dẫn đến việc giảm 5% việc làm cổ cồn trắng ở Hoa Kỳ trong 18 tháng tới và Hoa Kỳ sẽ là biên giới bị ảnh hưởng nặng nề nhất do thị trường lao động “năng động” hơn (tức là dễ sa thải hơn). Thay vì ngăn chặn tiến bộ công nghệ, ông đang cố gắng cài đặt một bộ đệm xã hội cho chuyến tàu phi nước đại này để ngăn chặn “GDP ma” trở thành hiện thực.

4. “May mắn” của Bitcoin: Liệu các tác nhân AI sẽ chọn vàng kỹ thuật số?

Khi con người lo lắng về công việc của mình, một câu hỏi thú vị hơn được đặt ra: Họ sẽ chi bao nhiêu tiền nếu tương lai bị chi phối bởi các tác nhân AI? Giá trị sẽ được lưu trữ như thế nào?

● Simon Gerovich, Giám đốc điều hành của Metaplanet, một công ty giao dịch công khai của Nhật Bản, đã đưa ra câu trả lời gây rối: Bitcoin. Ông tin rằng với bước nhảy vọt về năng suất do AI điều khiển, nền kinh tế toàn cầu đang hướng tới kỷ nguyên “giao dịch giữa máy với máy”. Các tác nhân AI không có sở thích thương hiệu như con người khi đưa ra quyết định tài chính, cũng như không dựa vào tài khoản ngân hàng truyền thống hoặc mạng lưới thẻ tín dụng ma sát cao.

● “Các tác nhân AI sẽ ưu tiên các hệ thống tài sản kỹ thuật số hiệu quả hơn và ít ma sát hơn”, Gerovich lưu ý. Ngược lại, các mạng thanh toán truyền thống có mức phí từ 2% đến 3% rất rườm rà, trong khi các khoản thanh toán blockchain chi phí thấp hấp dẫn hơn.

● Quan trọng hơn, khi AI cần lưu trữ giá trị, chúng sẽ không gửi tiền vào các quỹ thị trường tiền tệ như con người mà sẽ chọn tài sản có khả năng chống lạm phát, khan hiếm có thể kiểm chứng và mô hình bảo mật phi tập trung - Bitcoin phù hợp với logic giá trị lưu trữ này.

● Theo một nghĩa nào đó, nếu giả thuyết trong báo cáo của Citrini trở thành sự thật và tình trạng thất nghiệp quy mô lớn gây ra kỳ vọng về sự mất giá của tiền tệ fiat, các tác nhân AI có thể trở thành người mua Bitcoin cận biên, quảng bá nó như một kho lưu trữ giá trị cốt lõi trong “nền kinh tế máy móc”.

5. Kinh doanh của nỗi sợ hãi: Ai là người thắng và kẻ thua cuộc thực sự?

Mặc dù “câu chuyện ngày tận thế AI” này khiến thị trường sợ hãi, nhưng nó cũng hoạt động như một tấm gương ma quỷ, phân chia ranh giới rõ ràng giữa người thắng và kẻ thua.

● Người thua cuộc là rõ ràng: Bất kỳ mô hình kinh doanh nào dựa vào phí “đầu”. Các công ty phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) đang phải gánh chịu gánh nặng khi AI đang buộc giá trị của việc viết mã xuống gần bằng không. Quản lý tài sản, bảo hiểm, trung gian quy trình và các ngành công nghiệp chuyên sâu khác đều được đặt trên bếp. Chỉ số chứng khoán phần mềm của Mỹ đã giảm 24% cho đến nay trong năm nay và đợt bán tháo còn lâu mới kết thúc.

● Những người chiến thắng tập trung ở Châu Á. Shah tiết lộ rõ chiến lược đầu tư của mình: "Chúng tôi thường bán khống các công ty sẽ bị gián đoạn bởi AI. Mặt khác, chúng tôi nắm giữ rất nhiều cổ phiếu bán dẫn mà chúng tôi nghĩ sẽ được hưởng lợi từ các công ty này. Tiền toàn cầu đang xác nhận điều này bằng các hành động: những gã khổng lồ chip châu Á như TSMC, SK hynix và Samsung Electronics đã tăng vọt, và Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương đã ghi nhận sự khởi đầu mạnh mẽ nhất từ trước đến nay so với chứng khoán Mỹ.

● Nassim Taleb, tác giả nổi tiếng của “Thiên nga đen”, cảnh báo về khả năng phá sản của các công ty phần mềm, trong khi Michael Berry, nhân vật chính của “The Big Short”, đã tweet lại báo cáo, cho thấy rằng thị trường còn lâu mới định giá trong trường hợp xấu nhất. Nhưng cũng có những tiếng nói bình tĩnh, với nhà kinh tế Claudia Sam lưu ý rằng báo cáo đánh giá thấp khả năng can thiệp mạnh mẽ của các nhà hoạch định chính sách khi đối mặt với khủng hoảng thị trường lao động.

● Nhà đầu tư công nghệ Jason Calacanis thậm chí còn bác bỏ dữ liệu trong thế giới thực: hiện có chi phí 300 đô la mỗi ngày để vận hành một tác nhân AI duy nhất và nó chỉ có thể thay thế 10-20% công việc và chi phí khác xa so với điểm quan trọng của việc thay thế nhân lực.

Một “thử nghiệm tư duy” có thể kích hoạt một đợt bán tháo 100 tỷ USD, điều này cho thấy định giá và vị thế của thị trường mong manh như thế nào. Những cảnh báo của Alap Shah, trí tưởng tượng của Simon Gerovich và sự hoảng loạn của các nhà đầu tư toàn cầu đều chỉ ra một tương lai không thể tránh khỏi: AI đang viết lại mã cơ bản của nền kinh tế.

Trong quá trình này, con người cần các van an toàn như thuế AI và các mô hình mới như Bitcoin. Điều duy nhất chắc chắn là cú sốc chỉ mới bắt đầu.