Investment AB Latour (IVTBF) Quý 4 năm 2025 Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận: Lợi nhuận kỷ lục giữa bối cảnh …

GuruFocus News

Thứ, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 00:02 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

IVTBF

+12.73%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Giá trị tài sản ròng:** Tăng 2.4% đã điều chỉnh theo cổ tức, đạt SEK216 mỗi cổ phiếu.

**Giá cổ phiếu:** Kết thúc tháng 12 ở mức SEK225, cao hơn 4% so với giá trị tài sản ròng.

**Nợ ròng:** Giảm từ SEK16.8 tỷ xuống SEK15 tỷ.

**Đề xuất cổ tức:** Tăng lên SEK5.10 mỗi cổ phiếu, tăng 10.9%.

**Tăng trưởng đơn hàng:** Tăng 7% trong Quý 4, với tăng trưởng hữu cơ 8%.

**Tăng trưởng doanh thu ròng:** Tăng 6% trong Quý 4, với tăng trưởng hữu cơ 5%.

**Biên lợi nhuận hoạt động:** Đạt mức cao kỷ lục 15% trong quý.

**Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh:** SEK3.9 tỷ cho năm, tăng từ SEK3.8 tỷ.

**Biên EBIT:** 14% cho năm, so với 14.6% của năm trước.

**Dòng tiền:** Dòng tiền dương vượt quá SEK3.7 tỷ.

**Mua lại doanh nghiệp:** Hoàn thành 7 thương vụ, bổ sung SEK1.8 tỷ doanh thu hàng năm.

**Tập đoàn Bemsiq:** Tăng trưởng hữu cơ doanh thu ròng 12%, biên lợi nhuận hoạt động 18.4%.

**Caljan:** Tăng trưởng hữu cơ doanh thu ròng 38%, biên lợi nhuận hoạt động 23.9%.

**Tập đoàn Hultafors:** Giảm 4% doanh thu ròng hữu cơ, biên lợi nhuận hoạt động 16.8%.

**Innovalift:** Tăng trưởng doanh thu ròng 37%, biên lợi nhuận hoạt động 13.8%.

**Tập đoàn Nord-Lock:** Tăng trưởng doanh thu ròng 10%, biên lợi nhuận hoạt động 25.5%.

**Swegon:** Tăng trưởng doanh thu ròng 4%, biên lợi nhuận hoạt động 11.4%.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 7 cảnh báo về SREDF.

IVTBF có hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ.

Điểm tích cực

Investment AB Latour (IVTBF) đã đạt kết quả quý kỷ lục với lợi nhuận cải thiện mặc dù môi trường kinh doanh khó khăn.

Công ty ghi nhận tăng trưởng đơn hàng hữu cơ trong cả Quý 4 và cả năm, cho thấy nhu cầu cơ bản tích cực.

Hoạt động mua lại diễn ra sôi động, với 7 thương vụ hoàn tất trong năm 2025, bổ sung SEK1.8 tỷ doanh thu hàng năm.

Hội đồng quản trị đề xuất tăng cổ tức lên SEK5.10 mỗi cổ phiếu, tăng 10.9%, phản ánh sự phát triển lợi nhuận mạnh mẽ.

Dòng tiền mạnh mẽ giúp giảm nợ ròng hợp nhất từ SEK16.8 tỷ xuống SEK15 tỷ, tạo dư địa cho các thương vụ mua lại trong tương lai.

Điểm tiêu cực

Giá trị tài sản ròng tăng chỉ 2.4% đã điều chỉnh theo cổ tức, kém xa mức tăng 12.7% của SIXRX.

Một số khoản đầu tư trong danh mục cho thấy hiệu suất thị trường yếu hơn, ảnh hưởng đến sự phát triển tổng thể về giá trị.

Ngành xây dựng vẫn còn yếu, ảnh hưởng đến các công ty như Hultafors, gặp khó khăn do điều kiện thị trường.

Các yếu tố ngoại tệ và các sáng kiến tăng trưởng khác gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động, giảm nhẹ từ 14.6% xuống 14% so với cùng kỳ.

Bất ổn địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường, với tác động khác nhau tùy theo mức độ tiếp xúc và vị trí địa lý.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

Hỏi: Bạn có thể giúp chúng tôi hiểu tác động của ngoại tệ và khối lượng tiêu cực đến biên lợi nhuận của Hultafors, và mức độ ảnh hưởng của các khoản đầu tư chiến lược không? Trả lời: Johan Hjertonsson, CEO: Tổng thể, hoạt động công nghiệp gặp phải khoảng 3% tác động tiêu cực cả về doanh thu và EBIT, tương đương chưa đến SEK1 tỷ trên doanh thu và SEK120-130 triệu trên EBIT. Mikael Albrektsson, CFO: Yếu tố quan trọng nhất đối với Hultafors là khối lượng. Chúng tôi tự tin rằng khi khối lượng trở lại, biên EBIT sẽ phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

Hỏi: Mức biên EBIT trên 20% của Caljan có duy trì được nếu điều kiện thị trường hiện tại kéo dài không? Trả lời: Johan Hjertonsson, CEO: Kinh doanh của Caljan theo dự án và chịu ảnh hưởng lớn từ các khoản đầu tư CapEx. Đại dịch gây ra biến động, nhưng năm ngoái đã trở lại bình thường hơn. Caljan sẽ duy trì biên EBIT trên 20% trong dài hạn khi điều kiện ổn định.

Hỏi: Có hành động đáng chú ý nào đang được Swegon thực hiện để cải thiện biên lợi nhuận hoặc chi phí không? Trả lời: Johan Hjertonsson, CEO: Chúng tôi đang tối ưu hóa chi phí và đã thấy tăng trưởng mạnh, cho thấy sự phục hồi của thị trường trong Quý 4. Swegon có vị thế tốt trong lĩnh vực hiệu quả năng lượng và khí hậu trong nhà, điều này hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận. Mikael Albrektsson, CFO: Nhu cầu về các sản phẩm chất lượng không khí trong nhà cao cấp, mang lại lợi nhuận lành mạnh, đang tăng lên.

Hỏi: Tiêu chí nào quyết định khi nào bán một doanh nghiệp trong Latour Industries? Trả lời: Johan Hjertonsson, CEO: Chúng tôi có kỳ vọng giống các công ty khác về Latour Industries, nhưng có thể chấp nhận rủi ro cao hơn khi tham gia các phân khúc mới. Việc bán ra xảy ra khi chúng tôi không thể tạo giá trị hoặc phân khúc không phù hợp với chiến lược dài hạn. Tina Hultkvist, CEO Latour Industries: Chúng tôi tập trung vào tiềm năng và có thể kiên nhẫn hơn trong việc phát triển các công ty trong Latour Industries.

Hỏi: Có ngành hoặc xu hướng lớn nào bạn quan tâm nhưng hiện chưa có trong danh mục của bạn không? Trả lời: Tina Hultkvist, CEO Latour Industries: Chúng tôi liên tục khám phá các ngành mới phù hợp với tiêu chí đầu tư của Latour. Johan Hjertonsson, CEO: Mua lại Alstor trong ngành lâm nghiệp là ví dụ về việc tham gia một ngành toàn cầu có tiềm năng dài hạn.

Để xem toàn bộ bản transcript cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ.