Cung cầu trên thị trường chứng khoán: Chìa khóa quan trọng để phân tích giá và đầu tư thông minh

Trong thế giới đầu tư, dù bạn là nhà giao dịch hay nhà đầu tư dài hạn, một hiện tượng quyết định thành công chính là hiểu cách hoạt động của cung cầu. Nhiều người nói về lực mua và lực bán, nhưng ít ai có thể giải thích nguồn gốc của sức mạnh bí ẩn đó từ đâu. Bài viết này sẽ giúp bạn khám phá nền tảng kinh tế học cơ bản và ứng dụng thực tế trong thị trường tài chính hiện đại

Tại sao cung cầu là động lực chính của giá cả

Giá tài sản không biến động một cách ngẫu nhiên, mà được kiểm soát bởi nguyên lý kinh tế đơn giản nhưng mạnh mẽ: cân bằng giữa những người muốn mua (Demand) và những người muốn bán (Supply). Hiểu cung cầu không chỉ là học thuật về từ vựng kinh tế, mà còn là hiểu cách tiền tệ và cảm xúc của con người di chuyển như thế nào.

Các nhà kinh tế dựa trên dự đoán lợi nhuận và giá trị của các tổ chức, còn nhà giao dịch nhìn nhận qua góc độ ngắn hạn, dựa vào các thời điểm người tiêu dùng (người mua cổ phiếu) sẵn sàng trả giá cao hơn hoặc thấp hơn để có được cổ phiếu. Câu nói kinh điển là “giá cổ phiếu di chuyển theo lực cung cầu” và điều này đúng thật.

Cung cầu là gì: Nhu cầu mua và các yếu tố kiểm soát nó

Cung cầu (Demand) có nhiều định nghĩa, nhưng đối với nhà đầu tư, đó chính là mức độ mong muốn mua tài sản ở các mức giá khác nhau. Khi vẽ đồ thị, bạn sẽ có đường cầu (Demand Curve) - thể hiện rằng “ở mức giá cao, người ta muốn mua ít hơn” và “ở mức giá thấp, người ta muốn mua nhiều hơn”.

Quy luật cung cầu: Mối quan hệ nghịch biến giữa giá và lượng

Khi giá tăng, nhu cầu mua sẽ giảm; khi giá giảm, nhu cầu mua sẽ tăng. Tại sao lại như vậy? Có hai lý do chính:

1) Hiệu ứng thu nhập (Income Effect)
Khi giá giảm, bạn còn lại nhiều tiền hơn (giá trị thực của tiền tăng lên), do đó có thể mua nhiều tài sản hơn.

2) Hiệu ứng thay thế (Substitution Effect)
Khi một tài sản giảm giá, nó trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản khác, khiến người ta chọn mua tài sản có giá tốt hơn.

Sáu yếu tố ảnh hưởng đến cầu

Ngoài giá, còn có các yếu tố sau ảnh hưởng đến cầu:

• Thu nhập của nhà đầu tư - Khi thị trường hoạt động tốt, người giàu muốn mua nhiều hơn
• Niềm tin - Niềm tin vào tương lai của kinh tế và doanh nghiệp ảnh hưởng đến quyết định đầu tư
• Giá của các tài sản thay thế - Nếu giá Bitcoin tăng, một số người có thể chuyển sang mua các đồng coin khác
• Số lượng nhà đầu tư - Thị trường có nhiều nhà đầu tư mới sẽ có cầu tăng
• Dự đoán giá trong tương lai - Nếu mọi người tin rằng cổ phiếu sẽ tăng giá, họ sẽ muốn mua ngay bây giờ
• Mùa vụ và tâm lý - Các sự kiện toàn cầu, nỗi sợ hãi hoặc kỳ vọng cũng ảnh hưởng đến cầu

Cung là gì: Nhu cầu bán và các yếu tố ảnh hưởng

Cung (Supply) là mức độ sẵn sàng bán tài sản ở các mức giá khác nhau. Vẽ đồ thị, ta có đường cung (Supply Curve) - thể hiện rằng “ở mức giá cao, người bán sẵn lòng bán nhiều hơn” và “ở mức giá thấp, người bán muốn bán ít hơn”.

Quy luật cung: Mối quan hệ cùng chiều

Trái ngược với cầu, cung có mối quan hệ tỷ lệ thuận: khi giá tăng, người bán muốn bán nhiều hơn (vì lợi nhuận cao hơn); khi giá giảm, họ muốn bán ít hơn để tránh lỗ.

Sáu yếu tố ảnh hưởng đến cung

• Chi phí sản xuất - Chi phí cao hơn buộc người bán phải muốn giá cao hơn để có lợi nhuận
• Công nghệ - Công nghệ mới giúp tăng năng suất, từ đó tăng cung
• Số lượng người bán - Thị trường nhiều nhà cung cấp hơn sẽ có cung cao hơn
• Giá của các sản phẩm thay thế - Nếu có thể sản xuất các mặt hàng khác có lợi hơn, cung của mặt hàng hiện tại sẽ giảm
• Dự đoán giá trong tương lai - Nếu người bán tin rằng giá sẽ tăng, họ có thể chờ đợi để bán sau
• Thiên tai và điều kiện khí hậu - Các yếu tố tự nhiên, biến động toàn cầu ảnh hưởng đến cung

Điểm cân bằng: Khi cung và cầu gặp nhau

Chỉ cần biết số lượng người mua và người bán chưa đủ, giá thực tế hình thành tại điểm cắt nhau của đường cung và cầu gọi là điểm cân bằng (Equilibrium). Tại đây, giá và lượng giao dịch có xu hướng ổn định.

Tại sao như vậy:

• Nếu giá cao hơn điểm cân bằng: Người bán muốn bán nhiều hơn, người mua muốn mua ít hơn → tồn kho tăng → giá giảm về cân bằng
• Nếu giá thấp hơn điểm cân bằng: Người mua muốn mua nhiều hơn, người bán muốn bán ít hơn → thiếu hàng → giá tăng về cân bằng

Đây chính là “bàn tay vô hình” của thị trường - tự điều chỉnh để tìm ra điểm cân bằng.

Nhà đầu tư đánh giá thị trường tài chính như thế nào

Trong thị trường tài chính, cung cầu không đơn giản như trong thị trường hàng hóa. Nhiều yếu tố liên kết và ảnh hưởng lẫn nhau.

Các yếu tố thúc đẩy cầu trong thị trường chứng khoán

Yếu tố vĩ mô kinh tế
Khi lãi suất thấp, nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ cổ phiếu nhiều hơn. Tăng trưởng kinh tế tốt khiến người tiêu dùng mua sắm nhiều hơn, giúp các công ty có lợi nhuận cao hơn.

Thanh khoản hệ thống
Khi lượng tiền trong hệ thống nhiều, nhà đầu tư có nhiều tiền để đầu tư vào các tài sản rủi ro, làm tăng cầu.

Niềm tin của nhà đầu tư
Tin tốt hoặc xấu về kinh tế, công ty, chính trị đều ảnh hưởng đến tâm lý và quyết định.

Các yếu tố thúc đẩy cung trong thị trường chứng khoán

Chính sách của công ty
Công ty mở rộng vốn sẽ phát hành thêm cổ phiếu, tăng cung; ngược lại, mua lại cổ phiếu sẽ giảm cung.

Chào bán cổ phiếu mới (IPO)
Công ty mới lên sàn sẽ cung cấp thêm cổ phần, làm tăng lượng cổ phiếu trên thị trường.

Quy định và luật lệ
Luật chứng khoán, thời hạn bán cổ phiếu sau khi lên sàn, các quy định hạn chế bán từ các cổ đông lớn đều ảnh hưởng đến cung.

Chiến lược giao dịch Demand Supply Zone mà nhà đầu tư cần biết

Một phương pháp phổ biến là sử dụng kỹ thuật Demand Supply Zone - tìm các điểm mất cân bằng của giá để dự đoán xu hướng điều chỉnh mới.

Khi xu hướng đảo chiều (Reversal Patterns)

DBR - Demand Zone Drop Base Rally
Giá giảm mạnh (Drop), sau đó tích lũy trong vùng (Base), rồi khi có tin tốt, giá bật lên (Rally) vượt qua vùng đó, nhà giao dịch có thể vào lệnh tại điểm breakout.

RBD - Rally Base Drop
Giá tăng nhanh (Rally), tích lũy trong vùng (Base), rồi tin xấu xuất hiện, giá giảm (Drop) phá vùng đó, nhà giao dịch chờ breakout dưới.

Khi xu hướng tiếp diễn (Continuation Patterns)

RBR - Rally Base Rally
Giá tăng (Rally), tích lũy trong vùng (Base), rồi tiếp tục tăng (Rally) khi lực mua mạnh trở lại, nhà giao dịch chờ breakout trên.

DBD - Drop Base Drop
Giá giảm (Drop), tích lũy trong vùng (Base), rồi tiếp tục giảm (Drop) khi lực bán mạnh, chờ breakout dưới.

Từ lý thuyết đến thực hành: Lời khuyên cho người mới bắt đầu

Cung cầu không chỉ là thuật ngữ kinh tế, mà còn là chìa khóa giúp nhà đầu tư hiểu cách thị trường vận hành. Dù bạn dùng phân tích cơ bản (xem kết quả kinh doanh, tăng trưởng) hay phân tích kỹ thuật (xem lực mua lực bán), đều liên quan đến nguyên lý này.

Quan trọng nhất, hãy bắt đầu áp dụng nguyên tắc này để quan sát thị trường thực tế. Với người mới, có thể bắt đầu bằng việc xem lực mua lực bán trên biểu đồ nến, sau đó xác định các mức Support & Resistance để dự đoán bước tiếp theo, giúp bạn ra quyết định đầu tư thông minh và có hệ thống hơn.