Cơ hội đầu tư cổ phiếu liên quan đến lưu trữ năng lượng dưới tác động của chuyển đổi năng lượng xanh

Chuyển đổi năng lượng đã trở thành một xu hướng toàn cầu chủ đạo. Khi biến đổi khí hậu ngày càng trở nên nghiêm trọng, các quốc gia đã liên tiếp đặt ra các mục tiêu trung hòa carbon và tỷ lệ thâm nhập của năng lượng tái tạo tiếp tục tăng và các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng cũng dẫn đầu. Tuy nhiên, để trả lời câu hỏi “Cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng là gì?”, trước tiên nhà đầu tư cần hiểu vai trò của công nghệ lưu trữ năng lượng trong hệ thống năng lượng và thành phần phức tạp của chuỗi công nghiệp.

Theo Ủy ban Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (IPCC), để đạt được mục tiêu phát thải carbon ròng bằng 0 vào năm 2050, thế giới phải giảm một nửa lượng khí thải carbon vào năm 2030. Trong bối cảnh lớn này, lưu trữ năng lượng không chỉ là một khái niệm kỹ thuật mà còn là một cách cần thiết để tối ưu hóa cấu trúc năng lượng.

Chuyển đổi kiến trúc năng lượng và giá trị cốt lõi của lưu trữ năng lượng

Trước khi nói về đầu tư cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng, chúng ta cần nhận ra rằng công nghệ lưu trữ năng lượng vốn dĩ giải quyết được vấn đề “gián đoạn” của năng lượng tái tạo. Mặc dù chi phí sản xuất tuabin gió và tấm pin mặt trời đã giảm đáng kể, nhưng chúng bị ảnh hưởng bởi thời tiết, ánh nắng mặt trời và không thể cung cấp sản lượng điện ổn định. Theo nghiên cứu của Đại học Hoàng gia London, trong nửa đầu năm 2023, điện gió ở Anh cung cấp 32,4% nguồn cung cấp điện của cả nước, nhưng cũng có hiện tượng giá điện âm vào đầu giờ sáng - tức là lưới điện cần trả tiền cho người dùng để tiêu thụ điện.

Mâu thuẫn này là lý do cơ bản cho sự tồn tại của các hệ thống lưu trữ năng lượng. Bằng cách chuyển đổi điện dư thừa thành năng lượng hóa học hoặc các hình thức lưu trữ khác, công nghệ lưu trữ năng lượng cho phép truyền thời gian và tối ưu hóa không gian của năng lượng. Theo dự báo chung của BloombergNEF và DNV, đến năm 2030, các thiết bị lưu trữ năng lượng tích lũy toàn cầu sẽ vượt qua mốc terawatt-giờ (TWh), hầu hết trong số đó được cung cấp bởi pin lithium-ion.

Toàn cảnh chuỗi ngành lưu trữ năng lượng: ba dòng chính: pin, hệ thống và thiết bị

Chìa khóa để đầu tư vào cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng là hiểu tất cả các mắt xích của chuỗi công nghiệp, và các đặc điểm và mức độ rủi ro của các liên kết khác nhau là khác nhau.

Liên kết sản xuất pinlà cốt lõi của hệ thống lưu trữ năng lượng. Pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion và các tuyến kỹ thuật khác cùng tồn tại, đại diện cho sự đánh đổi hiệu suất chi phí khác nhau. Sản xuất pin có đặc điểm là rào cản kỹ thuật cao và hiệu ứng quy mô rõ ràng, và khi nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu tăng vọt, việc mở rộng công suất trực tiếp chuyển thành tăng trưởng lô hàng. Tuy nhiên, liên kết này cũng phải đối mặt với thách thức kép là biến động giá nguyên liệu thô (lithium, niken, coban, v.v.) và cạnh tranh quốc tế ngày càng gay gắt.

Nhà tích hợp hệ thốngchịu trách nhiệm tích hợp pin, biến tần, hệ thống quản lý pin và phần mềm quản lý năng lượng thành một giải pháp lưu trữ năng lượng hoàn chỉnh. So với các nhà sản xuất pin nguyên chất, các nhà tích hợp hệ thống phải đối mặt với khả năng thương lượng tương đối mạnh, nhưng đồng thời, họ yêu cầu khả năng cung cấp kỹ thuật và dịch vụ sau bán hàng mạnh mẽ hơn.

Thiết bị điện và đấu nối lưới điệnBao gồm máy biến áp, tổng đài, bộ chuyển đổi và các cơ sở hạ tầng khác, các công ty này thường có dòng tiền tương đối ổn định, nhưng tốc độ tăng trưởng tương đối vừa phải.

Chuỗi cung ứng nguyên liệu thượng nguồnNó bao gồm các nguyên liệu thô chính như vật liệu cực âm, chất điện phân và màng ngăn. Các doanh nghiệp này có hàng rào kỹ thuật cao nhưng cũng dễ bị tổn thương trước biến động của giá hàng hóa quốc tế.

Đặc điểm thị trường của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng chứng khoán Mỹ

Cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mang đến cơ hội đầu tư đa cấp. Trong quý II/2025, lĩnh vực lưu trữ năng lượng của Mỹ cho thấy xu hướng khác biệt - một số công ty hàng đầu hoạt động tốt hơn dự kiến, nhưng một số công ty chịu áp lực về giá cổ phiếu do rủi ro chính sách.

Microinverter và theo dõi lưu trữ năng lượng gia đìnhDẫn đầu bởi Enphase Energy (NASDAQ: ENPH). Doanh thu quý 2 năm 2025 của công ty đạt 3,63 tỷ USD, tốt hơn kỳ vọng của thị trường, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp chịu áp lực trong quý. Điều quan trọng cần lưu ý là chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời dân dụng của Hoa Kỳ phải đối mặt với nguy cơ có thể chấm dứt vào cuối năm nay, gây ra mối đe dọa đáng kể đối với nhu cầu lưu trữ năng lượng hộ gia đình phụ thuộc vào trợ cấp chính sách. Các nhà phân tích đã hạ xếp hạng xuống Giữ, với phạm vi giá mục tiêu từ 45-55 USD, phản ánh thái độ thận trọng của thị trường đối với rủi ro chính sách.

Nguồn điện dự phòng và lưu trữ năng lượng công nghiệpĐại diện bởi Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC). EPS điều chỉnh quý 2 năm 2025 của công ty đạt 1,65 đô la, với tốc độ tăng trưởng hàng quý là 22% và doanh thu là 10,6 tỷ đô la, cả hai đều tốt hơn ước tính của thị trường. Dự báo EPS cả năm của cộng đồng đầu tư cho năm 2025 là 7,54 đô la, với giá mục tiêu trung bình là 206,67 đô la, vẫn tăng khoảng 15% so với giá cổ phiếu 179,5 đô la vào thời điểm đó.

Nhà điều hành năng lượng tích hợpLấy NextEra Energy (NYSE: NEE) làm mô hình, công ty điện lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường. EPS đã điều chỉnh của công ty trong quý 2 năm 2025 đạt 1,05 đô la, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái; Bộ phận năng lượng tái tạo của nó đã bổ sung 3,2GW công suất dự án, trong đó hơn 1GW dành riêng cho các trung tâm dữ liệu, mang lại lợi thế đi đầu trong bối cảnh nhu cầu năng lượng bùng nổ cho cơ sở hạ tầng AI.

Fluence Energy, nhà sản xuất sản phẩm lưu trữ năng lượng chuyên nghiệp(NYSE:FLNC) phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn. Doanh thu quý 3 năm 2025 của công ty giảm mạnh xuống còn 6,03 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với dự kiến 7,7 tỷ USD, chủ yếu là do sự chậm trễ trong việc mở rộng công suất của Hoa Kỳ và áp lực chuỗi cung ứng. Mặc dù EPS một lần nữa vượt quá kỳ vọng 0,01 đô la, nhưng lợi nhuận hoạt động rất nhỏ và tỷ suất lợi nhuận gộp đã giảm xuống còn 15,4%. Ban lãnh đạo duy trì mục tiêu doanh thu cả năm khoảng 2,7 tỷ USD vào năm 2025 và dự kiến các đơn đặt hàng hiện có sẽ dần chuyển đổi thành doanh thu vào năm 2026.

EnerSys, nhà cung cấp giải pháp lưu trữ năng lượng công nghiệp(NYSE:ENS) tương đối ổn định. EPS điều chỉnh quý 1 năm 2025 của công ty đạt 2,08 đô la và doanh thu là 8,93 tỷ đô la, cả hai đều tốt hơn dự kiến. Vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 38,6 tỷ USD, tỷ lệ giá trên thu nhập chỉ gấp 11,8 lần và với tỷ suất cổ tức gần 1%, hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư ổn định.

Quỹ đạo tăng trưởng của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng cổ phiếu Đài Loan

Các công ty niêm yết của Đài Loan chiếm một vị trí quan trọng trong chuỗi ngành lưu trữ năng lượng, bao gồm tích hợp hệ thống, vật liệu pin, thiết bị điện và các liên kết khác.

Delta, công ty hàng đầu trong lĩnh vực quản lý năng lượng và năng lượng chuyển mạch(2308) có bố cục hoàn chỉnh trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng. Doanh thu hợp nhất trong quý 2 năm 2025 đạt 124,035 tỷ Đài tệ, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao mới hàng quý; lợi nhuận ròng sau thuế là 139,48 tỷ nhân dân tệ, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái; EPS đạt 5,37 nhân dân tệ, cũng là mức cao kỷ lục. Biên lợi nhuận gộp đạt 35,5% và biên lợi nhuận hoạt động đạt 15,1%, tốt hơn đáng kể so với cùng kỳ, phản ánh khả năng cạnh tranh của công ty trong các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao và tối ưu hóa quy trình. Trong nửa cuối năm, công ty có kế hoạch tăng cường đầu tư R&D và mở rộng năng lực sản xuất tại Hoa Kỳ, và đà tăng trưởng rất được mong đợi.

TECO, nhà cung cấp giải pháp điện và năng lượng(1504) tăng cường bố trí lưu trữ năng lượng thông qua các chiến lược đa dạng hóa. Doanh thu hợp nhất trong quý 2 năm 2025 là 156 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng do áp lực chi phí và lỗ tỷ giá, EPS là 0,69 nhân dân tệ, giảm so với năm ngoái. EPS tích lũy trong nửa đầu năm là 1,23 nhân dân tệ, giảm khoảng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Cơ cấu tài chính của TECO ổn định, với cổ tức tiền mặt là 2,2 nhân dân tệ và lợi suất khoảng 4,2% trong nửa đầu năm. Thông qua việc mua lại NCL Energy và hợp tác chiến lược với Hòn Hải, công ty tích cực khám phá các cơ hội kinh doanh trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh.

Kinh doanh tích hợp hệ thống Huacheng(1519) vàAlex(1514) tập trung vào các giải pháp tích hợp. Các công ty như vậy dựa vào sự phối hợp và tích hợp của các thành phần cốt lõi như biến tần và hệ thống quản lý pin, đồng thời có khả năng thương lượng mạnh hơn các nhà sản xuất thuần túy.

Tại sao bạn lại chú ý đến cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng bây giờ?

Từ góc độ vĩ mô, đầu tư lưu trữ năng lượng có ba động lực.

Định hướng chính sáchCác chính phủ trực tiếp nhất trên thế giới đã liên tiếp đưa ra các chính sách khuyến khích để đạt được các mục tiêu trung hòa carbon, bao gồm trợ cấp trực tiếp, ưu đãi thuế và các yêu cầu lưu trữ bắt buộc. Bất cứ khi nào các chính sách mới được công bố, các cơ hội cường điệu ngắn hạn thường xuất hiện trên thị trường.

Tiến bộ công nghệTiếp tục giảm chi phí lưu trữ năng lượng - Chi phí của pin lithium đã giảm từ hơn 1 đô la mỗi watt giờ vào đầu những năm 2010 xuống còn 100-150 đô la / watt giờ hiện nay. Sự sụt giảm liên tục trong đường cong chi phí dự kiến sẽ đẩy nhanh ứng dụng thương mại của lưu trữ năng lượng.

Nhu cầu bùng nổTừ ba hướng: thứ nhất, sự phổ biến của xe điện thúc đẩy nhu cầu về pin và cơ sở hạ tầng sạc; Thứ hai, việc mở rộng triển khai năng lượng tái tạo như năng lượng gió, năng lượng mặt trời đòi hỏi phải hỗ trợ lưu trữ năng lượng; Thứ ba, nhu cầu cung cấp điện xanh và ổn định trong các trung tâm dữ liệu AI đã đạt đến mức cao chưa từng có.

Do những yếu tố này, cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng có nền tảng nhu cầu rõ ràng và hỗ trợ chính sách trong trung và dài hạn.

Những điểm chính của kiểm soát rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng

Cơ hội trong ngành lưu trữ năng lượng rất hấp dẫn, nhưng không thể bỏ qua rủi ro.

Rủi ro kỹ thuậtlà cân nhắc chính - không phải tất cả các công ty đều có thể tiếp thị hóa và thu lợi nhuận từ kết quả R&D của họ. Các công ty mới nổi đặc biệt dễ bị thất bại trong giai đoạn xác nhận công nghệ và sản xuất hàng loạt, dẫn đến sự điều chỉnh giá cổ phiếu đáng kể.

Rủi ro chính sáchCũng cần lưu ý - việc điều chỉnh hoặc chấm dứt các chính sách trợ giá sẽ tác động trực tiếp đến phía nhu cầu của các doanh nghiệp liên quan. Lấy trợ cấp năng lượng mặt trời dân dụng ở Hoa Kỳ làm ví dụ, những thay đổi chính sách của họ đã gây áp lực đáng kể lên các công ty như ENPH.

Cạnh tranh ngày càng gay gắtĐiều này có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đang chịu áp lực - khi ngày càng có nhiều người chơi tham gia vào lĩnh vực lưu trữ năng lượng, cạnh tranh về giá là không thể tránh khỏi, điều này sẽ đặt ra thách thức đối với khả năng tồn tại của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Khả năng phục hồi chuỗi cung ứngĐánh giá cũng cần thiết - biến động trong thu mua nguyên liệu thô, gia công sản xuất, hậu cần và các khía cạnh khác có thể ảnh hưởng đến chu kỳ giao hàng và cấu trúc chi phí.

Tóm tắt: Định vị đầu tư của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng

Logic cốt lõi của việc đầu tư vào cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng là chuyển đổi năng lượng sạch là một xu hướng dài hạn và lưu trữ năng lượng là cơ sở hạ tầng cần thiết cho quá trình chuyển đổi này. Cho dù đó là một công ty năng lượng lớn, một nhà tích hợp hệ thống hay một nhà sản xuất pin, nó sẽ có được cơ hội tăng trưởng trong làn sóng nâng cấp công nghiệp này.

Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty liên quan đến lưu trữ năng lượng đều đáng để nắm giữ lâu dài. Nhà đầu tư nên:

• Tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu, ưu tiên cho các công ty đã chứng minh được khả năng cạnh tranh và lợi nhuận của họ
• Tập trung vào những thay đổi cơ bản, thường xuyên xem xét dữ liệu báo cáo tài chính, xu hướng tỷ suất lợi nhuận gộp và đơn đặt hàng
• Đánh giá rủi ro chính sách, một kế hoạch trước cho các điều chỉnh có thể có đối với các chính sách trợ cấp
• Kiểm soát kích thước của vị thế, phân bổ vừa phải ở những khu vực có độ không đảm bảo cao để tránh tập trung quá mức

Từ góc độ giá trị đầu tư của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng, triển vọng trung và dài hạn thực sự đầy hứa hẹn, nhưng chúng cần phải chịu được những biến động do chính sách, công nghệ và cạnh tranh mang lại trong ngắn hạn. Chỉ có kỷ luật và kiểm soát rủi ro mới là chìa khóa để có lợi nhuận trong con đường tăng trưởng cao, rủi ro cao này.