Xu hướng đồng AUD so với MYR: Phân tích sâu ba cấp độ từ chính sách ngân hàng trung ương đến giá hàng hóa

Biến động tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Úc và đồng ringgit có vẻ độc lập, nhưng chúng bị ảnh hưởng sâu sắc bởi môi trường kinh tế toàn cầu. Là một trong năm loại tiền tệ hàng đầu trên thế giới theo khối lượng giao dịch, đồng đô la Úc đã thu hút một số lượng lớn các nhà giao dịch do tính thanh khoản mạnh và mức chênh lệch thấp. Nhưng trong thập kỷ qua, đồng đô la Úc đã trải qua một chu kỳ mất giá dài hạn, logic đằng sau điều này là gì? Xu hướng của đồng đô la Úc so với đồng ringgit sẽ được diễn giải như thế nào trong tương lai? Chìa khóa để hiểu câu hỏi này nằm ở việc nắm bắt các đặc tính tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc và sự tương tác của nó với ba nền kinh tế lớn nhất thế giới (Hoa Kỳ, Trung Quốc và Đông Nam Á).

Tại sao đồng đô la Úc ngày càng yếu đi? Tiết lộ chu kỳ khấu hao mười năm

Đồng đô la Úc là một “tiền tệ hàng hóa” điển hình. Nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các mặt hàng như quặng sắt, than đá và đồng, và tỷ giá hối đoái đô la Úc thường thay đổi mạnh mẽ khi giá nguyên liệu thô toàn cầu biến động. Đồng thời, đồng đô la Úc, với tư cách là một loại tiền tệ có lãi suất cao, đã từng là con cưng của giao dịch chênh lệch lãi suất, nhưng lợi thế này đã mờ nhạt trong những năm gần đây.

Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013 đến cuối năm 2023, đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% so với đồng đô la Mỹ. Trong cùng thời kỳ, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng 28,35%, phản ánh một hiện tượng toàn cầu – sự xuất hiện của một chu kỳ đồng đô la mạnh. Không chỉ đồng đô la Úc suy yếu mà đồng euro, yên và đô la Canada cũng mất giá so với đồng đô la Mỹ mà không có ngoại lệ, cho thấy đây là một làn sóng tăng giá toàn diện của đồng đô la, không phải là vấn đề duy nhất ở Úc.

Từ góc độ kỹ thuật, đồng đô la Úc tiếp tục vật lộn với xu hướng giảm. Trong quý IV/2024, đồng đô la Úc giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm khoảng 9,2% trong năm. Bước sang năm 2025, đồng đô la Úc giảm xuống 0,5933, mức thấp nhất trong 5 năm, bị ảnh hưởng bởi sự leo thang của cuộc chiến thương mại toàn cầu và lo ngại suy thoái. Các nhà phân tích thường chỉ ra rằng các lý do chính bao gồm: chính sách thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu thô giảm xuống vị thế tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc, chênh lệch lãi suất Mỹ-Úc khó đảo ngược và nền kinh tế nội địa của Úc chậm chạp do sức hấp dẫn của tài sản.

Đô la Úc sẽ phục hồi? Ba yếu tố chính quyết định xu hướng

Vào giữa đến cuối năm 2025, đồng đô la Úc đã phục hồi. Đặc biệt, trong tháng 9, AUD/USD đã tăng lên 0,6636, vượt qua mức cao nhất tháng 11/2024. Các động lực đằng sau sự phục hồi này bao gồm: giá quặng sắt và vàng tăng vọt, và kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dẫn đến sự gia tăng khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Nhưng liệu sự phục hồi có thể tiếp tục hay không phụ thuộc vào ba yếu tố cốt lõi sau.

Yếu tố 1: Định hướng chính sách của RBA

Trong quý III/2025, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc tăng 1,3% so với tháng trước, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,7%. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sau đó nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát cốt lõi trong lĩnh vực nhà ở, xây dựng và dịch vụ khó hạ nhiệt hơn dự kiến, nói rõ rằng họ cần xác nhận rằng lạm phát đang trên quỹ đạo giảm bền vững trước khi xem xét nới lỏng chính sách hơn nữa. Điều này có nghĩa là xác suất cắt giảm lãi suất của RBA trong ngắn hạn đã giảm, thay vào đó hỗ trợ đồng đô la Úc - vốn thường hấp dẫn hơn khi ngân hàng trung ương duy trì lập trường diều hâu.

Yếu tố 2: Cuộc cạnh tranh về sức mạnh của đồng đô la Mỹ

Fed đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 xuống phạm vi 3,75%-4,00%, nhưng những nhận xét tiếp theo của Chủ tịch Powell đã dội gáo nước lạnh lên thị trường, cho thấy khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến kể từ khi chạm đáy gần 96 vào mùa hè, phục hồi khoảng 3% và ngày càng có khả năng phá vỡ trên 100. Nói chung, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, đồng đô la Úc có xu hướng suy yếu và cả hai có liên kết nghịch đảo.

Yếu tố 3: Vai trò quan trọng của nền kinh tế Trung Quốc

Cơ cấu kinh tế của Úc cực kỳ phụ thuộc vào xuất khẩu tài nguyên, với Trung Quốc là người mua lớn nhất của nước này. Sức mạnh của nền kinh tế Trung Quốc quyết định trực tiếp nhu cầu đối với các nguyên liệu thô quan trọng như quặng sắt, than đá và khí đốt tự nhiên của Úc, từ đó trở thành yếu tố quyết định cốt lõi của xu hướng đồng đô la Úc. Khi nền kinh tế Trung Quốc cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ, nó sẽ thúc đẩy xuất khẩu và giá tài nguyên của Úc tăng, nâng cao niềm tin của thị trường đối với đồng đô la Úc. Ngược lại, nếu sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc chậm lại và bất động sản tiếp tục trì trệ, điều đó sẽ làm dấy lên lo ngại về nhu cầu nguyên liệu thô dài hạn, đồng đô la Úc sẽ mất hỗ trợ quan trọng và suy yếu.

Đô la Úc so với đô la Mỹ, nhân dân tệ Trung Quốc và MYR – so sánh dự đoán của ba cặp tiền tệ chính

Các tổ chức tài chính lớn có quan điểm trái chiều về xu hướng tương lai của đồng đô la Úc. Morgan Stanley kỳ vọng đồng đô la Úc sẽ tăng lên 0,72, với lý do khả năng RBA duy trì chính sách diều hâu và giá hàng hóa mạnh hơn. Mặt khác, UBS thận trọng hơn, tin rằng sự không chắc chắn của môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Fed vẫn sẽ hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay. Các nhà kinh tế CBA thận trọng hơn, dự đoán rằng đà tăng của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và sau khi đạt mức cao nhất vào tháng 3 năm 2026, nó có thể giảm trở lại vào cuối năm nay.

Dự báo thị trường AUD / USD

Trong ngắn hạn, AUDUSD dự kiến sẽ di chuyển trong phạm vi 0,63-0,66. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục được cải thiện và nền kinh tế vẫn ổn định, dự kiến sẽ kiểm tra ngưỡng kháng cự trên 0,66. Ngược lại, nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi hoặc đồng đô la Mỹ mạnh trở lại, đồng đô la Úc có thể giảm trở lại mức 0,63 hoặc thấp hơn. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày ở mức 0,6464 là một tham chiếu quan trọng.

Triển vọng xu hướng AUD / CNY

Tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ bị ảnh hưởng rất nhiều bởi các chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và quan hệ Trung-Mỹ, và hiệu suất gần đây của đồng Nhân dân tệ sẽ tạo thành một lực kéo quan trọng đối với AUD/CNY. Trong 1-3 tháng tới, xem xét sự ổn định tương đối của RMB, AUD/CNY dự kiến sẽ dao động trong phạm vi 4,6-4,75. Nếu đồng Nhân dân tệ suy yếu do áp lực kinh tế trong nước hoặc tác động của môi trường bên ngoài, AUD/CNY có thể tăng lên khoảng 4,8 trong ngắn hạn. Cần lưu ý rằng AUD / CNY đang theo dõi AUD / USD rất nhiều, nhưng do sự biến động tương đối thấp của đồng Nhân dân tệ, mức giảm có thể nhỏ hơn một chút so với AUD / USD.

Dự đoán xu hướng AUD / MYR - Phân tích đối thủ chính

Xu hướng của Đô la Úc so với Ringgit (AUD / MYR) bị ảnh hưởng bởi một số mức. Nền kinh tế Malaysia cũng phụ thuộc vào xuất khẩu và nguyên liệu thô, đồng ringgit nhạy cảm với giá cả hàng hóa. Nếu nhu cầu toàn cầu ổn định, đồng ringgit có thể mạnh lên tương đối, hạn chế mức tăng của đồng đô la Úc so với đồng ringgit. Các yếu tố yếu kém trong nền kinh tế Úc càng hạn chế khả năng AUD phục hồi.

Từ góc độ chính sách tiền tệ, Ngân hàng Negara Malaysia tương đối ổn định và có khả năng duy trì hoặc thậm chí thắt chặt, và nếu chênh lệch lãi suất mở rộng, đồng ringgit sẽ mạnh lên tương đối. Đồng thời, việc RBA chậm lại hoặc tạm dừng cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm áp lực mất giá đối với đồng đô la Úc so với đồng tiền Malaysia. Trong môi trường bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng, AUD/MYR dự kiến sẽ dao động trong khoảng 3,0-3,15. Sự suy yếu hơn nữa trong dữ liệu kinh tế của Úc có thể dẫn đến việc kiểm tra mức hỗ trợ giảm gần 3,0. Phạm vi này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch muốn theo dõi chuyển động của AUD / MYR.

Lời khuyên thiết thực về đầu tư ngắn hạn, trung hạn và dài hạn bằng đô la Úc

Logic giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày)

Điều kiện mua: Khi AUDUSD vượt qua mức kháng cự 0.6450, bạn có thể cố gắng mua nhẹ, nhắm mục tiêu đường trung bình động 200 ngày ở mức 0.6464 và mức tâm lý 0.6500. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu GDP hoặc bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn dự kiến (cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên) và sự phục hồi lớn hơn dự kiến trong CPI của Úc. Mức cắt lỗ được đặt dưới 0,6420.

Điều kiện bán: Khi nó giảm xuống dưới mức hỗ trợ của đường EMA 10 ngày (0.6373), bạn có thể bán và nhắm mục tiêu 0.6336 hoặc thấp hơn ở mức 0.6300. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu mạnh mẽ của Mỹ và sự hạ nhiệt đáng kể của CPI Úc. Mức cắt lỗ được đặt trên 0,6400 để ngăn chặn sự đột phá giả.

Chiến lược chờ xem: Hãy thận trọng trước khi dữ liệu được công bố, trước khi công bố GDP của Mỹ, PCE cốt lõi và CPI của Úc, sự biến động của thị trường có thể được khuếch đại, bạn nên giảm vị thế của mình hoặc tạm thời rời khỏi thị trường.

Chiến lược nắm giữ trung hạn (1-3 tuần)

Kịch bản tăng giá: Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ yếu, lạm phát giảm và xung đột thương mại giảm bớt, đồng đô la Úc có thể được hưởng lợi từ sự phục hồi trong tâm lý rủi ro, với phạm vi mục tiêu là 0,6550-0,6600. Phía kỹ thuật phá vỡ đường trung bình động 200 ngày (0,6464) để tăng các vị thế mua. Những rủi ro cần chú ý bao gồm lạm phát tăng mới ở Úc buộc RBA phải chuyển sang diều hâu, đồng đô la Mỹ mạnh lên bất ngờ và các sự kiện địa chính trị gây ra tâm lý e ngại rủi ro.

Kịch bản giảm giá: Nếu GDP và bảng lương phi nông nghiệp mạnh, Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục tăng và đồng đô la Úc có thể giảm xuống 0,6250. Các yếu tố rủi ro bao gồm xung đột thương mại leo thang, dữ liệu thương mại của Úc yếu hơn dự kiến và dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc.

Ý tưởng bố trí dài hạn

Nếu bạn lạc quan về đồng đô la Úc trong một thời gian dài, bạn có thể mở các vị thế theo lô ở điểm thấp tương đối hiện tại và sử dụng thời gian để làm dịu các biến động của thị trường. Đặc biệt sau khi xác nhận kỹ thuật xu hướng tăng, việc nắm giữ dài hạn sẽ hấp dẫn hơn.

Cơ hội và rủi ro trong biến động ngoại hối

Biến động tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc mang lại cơ hội giao dịch, nhưng chúng cũng đi kèm với rủi ro. Một số nhà giao dịch chọn thu được lợi nhuận thông qua giao dịch ký quỹ ngoại hối, cho phép giao dịch hai chiều dài hạn và cũng hỗ trợ đòn bẩy cao (1-200 lần), có thể được sử dụng để tìm kiếm lợi nhuận trong cả thị trường tăng và giảm và ngưỡng giao dịch tương đối thấp.

**Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhấn mạnh là bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có rủi ro. Giao dịch ngoại hối là một hình thức đầu tư có rủi ro cao và các nhà đầu tư có thể mất tất cả tiền của họ.**Trước khi giao dịch, điều quan trọng là phải hiểu đầy đủ các rủi ro và phát triển chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng, bao gồm đặt mức cắt lỗ hợp lý, kiểm soát quy mô vị thế và tránh đòn bẩy quá mức.

Có nhiều nền tảng giao dịch ngoại hối khác nhau trên thị trường và các nhà đầu tư nên chọn các nền tảng tuân thủ, minh bạch và có danh tiếng tốt về giao dịch. Các nhà giao dịch cũng nên thực hành thông qua tài khoản demo để làm quen với quy trình giao dịch và phương pháp quản lý rủi ro trước khi tham gia giao dịch thực.

Tóm tắt và triển vọng

Sự thay đổi xu hướng của đồng đô la Úc so với đồng ringgit phản ánh sự thay đổi vị trí tương đối của các loại tiền tệ lớn và nhỏ trong mô hình kinh tế toàn cầu. Hiện tại, AUDUSD đang trong giai đoạn sốc kỹ thuật và trò chơi cơ bản, và khuyến nghị ngắn hạn là giao dịch trong phạm vi 0,6370-0,6450 và đi theo xu hướng sau khi bứt phá. Hướng trung và dài hạn phụ thuộc vào tín hiệu chính sách của Fed và liệu rủi ro thương mại toàn cầu có giảm bớt hay không.

Tập trung vào bốn biến số chính: Xu hướng chính sách CPI và RBA của Úc, dữ liệu kinh tế Mỹ và nhận xét của Fed, tiến trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc và những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu. Nếu dữ liệu gần đây củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, các lệnh mua có thể được đặt; Thay vào đó, chúng ta cần cảnh giác với áp lực phục hồi đối với đồng đô la Mỹ. Các nhà giao dịch cần chú ý đến tâm lý thị trường trước và sau khi công bố dữ liệu, linh hoạt điều chỉnh chiến lược và tìm kiếm cơ hội giao dịch trong xu hướng AUD/MYR giữa những biến động.