Làm thế nào để giá cổ phiếu tăng khi khối nội lớn hơn khối ngoại? Phân tích toàn diện về việc giới hạn tăng, giới hạn giảm và hoạt động mua bán

“Giới hạn hàng ngày” và “giới hạn giảm” trên thị trường chứng khoán là hai hiện tượng thị trường cực đoan, và động lực đằng sau chúng thường bắt nguồn từ sự mất cân bằng của các lệnh mua và bán. Khi thị trường bên trong lớn hơn thị trường bên ngoài, điều đó có nghĩa là sức mạnh của người mua vượt trội hơn người bán, và giá cổ phiếu dễ dàng bị đẩy đến giới hạn hàng ngày; Và ngược lại. Nhiều nhà đầu tư vừa tò mò vừa hoang mang về những hiện tượng này, băn khoăn liệu cổ phiếu có còn vào và bán khi chạm mức giá giới hạn hay không. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về nguyên nhân của giới hạn giá, phương pháp xác định và cách các nhà đầu tư nên phản ứng với nó từ góc độ mất cân bằng.

Biểu hiện cực đoan của sự mất cân bằng trong lệnh mua và bán - giới hạn hàng ngày và giới hạn giảm là gì?

Giới hạn và giới hạn giảm hàng ngày của cổ phiếu thể hiện áp lực mua hoặc bán một chiều mạnh nhất trên thị trường, xảy ra khi hiện tượng thị trường bên trong lớn hơn thị trường bên ngoài xảy ra đến mức cực đoan.

Giới hạn hàng ngàyĐiều đó có nghĩa là giá cổ phiếu tăng đến giới hạn tối đa được chỉ định trong ngày và giá cổ phiếu bị khóa ở mức giá này và không thể tiếp tục tăng. Lấy thị trường chứng khoán Đài Loan làm ví dụ, sự tăng giảm hàng ngày của cổ phiếu niêm yết được giới hạn ở mức 10% so với giá đóng cửa trước đó. Ví dụ: nếu giá đóng cửa của TSMC là 600 nhân dân tệ vào ngày hôm qua, nó chỉ có thể tăng lên 660 nhân dân tệ hôm nay, đạt đến giới hạn hàng ngày.

Giới hạn ngãlà tình huống ngược lại, và giá cổ phiếu giảm xuống giới hạn tối thiểu được quy định trong ngày. Cũng lấy chứng khoán Đài Loan làm ví dụ, nếu giá đóng cửa của TSMC ngày hôm qua là 600 nhân dân tệ, nó chỉ có thể giảm xuống còn 540 nhân dân tệ hôm nay, điều này sẽ chạm đến giới hạn của sự sụt giảm.

Làm thế nào để thấy tín hiệu thị trường bên trong lớn hơn thị trường bên ngoài từ thị trường?

Xác định giới hạn hàng ngày và giới hạn giảm rất trực quan. Khi bạn xem biểu đồ giá cổ phiếu đột ngột chuyển thành một đường ngang, chín trong số mười lần cổ phiếu đã đạt đến giới hạn giá của nó. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, cổ phiếu có giới hạn hàng ngày thường được sử dụngHiển thị trên nền đỏ, những cổ phiếu đã giảm đến giới hạnMàn hình nền màu xanh lá cây, nhà đầu tư có thể xác định trong nháy mắt.

Một phương pháp quan sát chuyên sâu hơn là xem xét các lệnh chờ của thị trường. Khi cổ phiếu tăng đến giới hạn, thị trường bên trong lớn hơn thị trường bên ngoài và nó sẽ được thể hiện khi lệnh chờ của người mua vượt xa lệnh chờ của người bán. Các lệnh mua được chất đống dày đặc ở mức giá giới hạn, trong khi vùng lệnh bán gần như trống, cho thấy có nhiều nhà đầu tư muốn mua hơn nhiều người muốn thoát ra. Đây là biểu hiện cụ thể của lợi thế áp đảo của nội lực.

Mặt khác, tình hình hoàn toàn ngược lại. Các lệnh chờ của người bán đầy đủ gần giá giới hạn và các lệnh chờ của người mua thưa thớt, cho thấy số lượng người trên thị trường muốn chạy trốn vượt xa những người muốn tiếp quản. Lúc này, thị trường nội bộ không đủ và thị trường bên ngoài (lệnh bán) đang nắm quyền.

Bạn có thể mua hoặc bán khi giới hạn hàng ngày tăng và giảm? Xác suất đóng cửa rất khác nhau

Nhiều nhà đầu tư lầm tưởng rằng cổ phiếu không thể giao dịch khi chúng tăng hoặc giảm, nhưng thực tế chúng là như vậyHoạt động mua và bán hoàn toàn có thể thực hiện đượcCó, nhưng độ khó và tốc độ của giao dịch sẽ rất khác nhau.

Quy tắc mua và bán trong giới hạn hàng ngày:

Bạn có thể đặt lệnh mua trong giới hạn hàng ngày, nhưng xác suất giao dịch thấp. Vì đã có một hàng dài các lệnh mua trước giới hạn hàng ngày nên hệ thống sẽ khớp từng lệnh một theo nguyên tắc vào trước, xuất trước. Trừ khi nhà đầu tư chủ động thừa nhận thua lỗ và giao hàng, đơn đặt hàng của bạn có thể phải đợi trong một thời gian dài và thậm chí giao dịch có thể không hoàn tất cho đến khi giới hạn hàng ngày được dỡ bỏ.

Nếu bạn đặt lệnh bán trong giới hạn hàng ngày, nó sẽ được bán gần như ngay lập tức. Vì thị trường nội địa lớn hơn thị trường bên ngoài nên có rất nhiều nhà đầu tư muốn mua, và sẽ có người tiếp quản danh sách bán của bạn, thanh khoản đủ. Đây là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư muốn thoát ra.

Quy tắc mua và bán khi giới hạn giảm:

Việc đặt lệnh mua khi giới hạn giảm sẽ được hoàn thành nhanh chóng. Một số lượng lớn các nhà đầu tư muốn rời khỏi thị trường, các lệnh bán chồng chất và bất kỳ lệnh mua mới nào cũng sẽ ngay lập tức tìm được người bán để đóng. Thị trường có tính thanh khoản và dễ tiếp quản.

Nếu bạn đặt lệnh bán khi giới hạn giảm, bạn có thể phải xếp hàng chờ đợi. Người bán có quyền lực dư thừa và lệnh bán của bạn cần phải được xếp hàng giữa nhiều lệnh bán, chờ đợi những người mua dũng cảm sẵn sàng tiếp quản. Tốc độ giao dịch sẽ chậm lại đáng kể.

Ba động lực chính đằng sau giới hạn cổ phiếu - từ lực lượng chính trên thị trường nội bộ đến bất ngờ tích cực

Lý do tại sao cổ phiếu tăng và giảm thường liên quan đến sự kết hợp của nhiều yếu tố:

1. Tin tức tăng giá kích hoạt mua

Những con số báo cáo tài chính ấn tượng của công ty - doanh thu hàng quý tăng vọt, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao nhất hoặc ký các đơn đặt hàng lớn - có thể ngay lập tức thu hút dòng vốn. Khi TSMC nhận được các đơn đặt hàng lớn từ các khách hàng lớn như Apple và NVIDIA, nó thường kích hoạt giới hạn hàng ngày. Khi chính phủ đưa ra các chính sách trợ cấp công nghiệp, chẳng hạn như năng lượng xanh và chính sách hỗ trợ xe điện, các cổ phiếu liên quan thường được các quỹ thị trường đầu cơ và đi thẳng đến giới hạn hàng ngày.

2. Chủ đề phổ biến thu hút mua theo giá

Cổ phiếu khái niệm AI đã tăng vọt từng ngày do sự bùng nổ của nhu cầu máy chủ, cổ phiếu công nghệ sinh học đã nhiều lần trở thành tâm điểm của đầu cơ, và vào cuối quý, các quỹ tín thác đầu tư và trọng tâm chính là các cổ phiếu điện tử vừa và nhỏ như thiết kế vi mạch để thúc đẩy hiệu suất - một khi các chủ đề được thị trường yêu thích này được khơi dậy, các nhà đầu tư đổ xô đến chúng và hiện tượng thị trường nội bộ lớn hơn thị trường bên ngoài ngày càng trở nên rõ ràng hơn và giá cổ phiếu dễ bị khóa.

3. Độ bền kỹ thuật và nồng độ chip

Khi giá cổ phiếu phá vỡ phạm vi tích lũy dài hạn và khối lượng tăng, cán cân cho vay chứng khoán quá cao gây ra tình trạng siết ngắn, các lệnh mua chạy theo giá đổ vào nhanh chóng, trực tiếp khóa giá cổ phiếu. Khi chip bị khóa bởi lực lượng chính hoặc các nhà đầu tư lớn - chẳng hạn như các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua lại và lực lượng chính nắm giữ chip của các cổ phiếu vừa và nhỏ - các cổ phiếu có sẵn để bán trên thị trường rất khan hiếm và bất kỳ đường kéo nào cũng có thể dễ dàng chạm vào giới hạn hàng ngày. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy khó mua do thiếu chip.

Tại sao cổ phiếu khó giảm đến giới hạn? Giảm giá và sự bất lực của các nhà đầu tư bán lẻ

Giới hạn giảm thường đến khốc liệt hơn và các nhà đầu tư thường phải đối mặt với những rủi ro không lường trước được:

1. Tin xấu gây ra tình trạng bán hàng hoảng loạn

Báo cáo tài chính bùng nổ - lỗ bất ngờ mở rộng, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh - công ty rơi vào khủng hoảng - gian lận tài chính, các giám đốc điều hành liên quan đến vụ việc - toàn ngành bắt đầu suy giảm, điều này sẽ gây ra sự hoảng loạn của thị trường. Một số lượng lớn các nhà đầu tư đổ xô thoát khỏi tài sản của họ, và thị trường bên ngoài (lệnh bán) vượt xa thị trường nội bộ (lệnh mua) và giá cổ phiếu giảm mạnh.

2. Rủi ro hệ thống và sự lan rộng của sự hoảng loạn thị trường

Khi COVID-19 đột ngột bùng phát vào năm 2020, một số lượng lớn cổ phiếu trực tiếp đi ngang và giảm đến giới hạn. Nếu thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ, chứng chỉ lưu ký cổ phiếu Mỹ (ADR) của TSMC sẽ dẫn đầu giảm mạnh, thậm chí cổ phiếu công nghệ Đài Loan sẽ bị giết đến giới hạn giảm. Một khi sự hoảng loạn của thị trường bùng phát, các cổ phiếu riêng lẻ chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.

3. Lực lượng chính bán phá giá hàng hóa và nhà đầu tư bán lẻ

Khi các nhà đầu tư chính hoặc lớn xuất xưởng ở mức cao cấp, các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường trở thành những người cuối cùng tiếp quản. Khi lệnh gọi cắt tài chính được kích hoạt, như trong sự sụp đổ cổ phiếu vận chuyển năm 2021, giá cổ phiếu đã chạm đến giới hạn và gây áp lực bán theo chuỗi.

4. Sự cố kỹ thuật đã kích hoạt một làn sóng cắt lỗ

Giá cổ phiếu giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng như đường hàng tháng và hàng quý, hoặc bất ngờ giảm mạnh để đóng cửa đường K dài màu đen - đây thường là những tín hiệu rõ ràng cho thấy lực lượng chính đang rót hàng. Ngay sau khi các lệnh mua cắt lỗ xuất hiện, thị trường bên ngoài ngay lập tức tràn ngập thị trường nội bộ và giới hạn giảm theo sau.

Chứng khoán Đài Loan có giới hạn hàng ngày và chứng khoán Mỹ dựa vào cơ chế ngắt mạch - làm thế nào để lựa chọn giữa hai hệ thống?

Các thị trường chứng khoán lớn trên toàn cầu đã áp dụng các cách tiếp cận quy định khác nhau để đối phó với sự biến động cực độ.

Chứng khoán Đài Loan giới hạn phạm vi biến động của các cổ phiếu riêng lẻ ở mức 10% thông qua giới hạn giá, và khi đạt đến giá giới hạn, giá cổ phiếu sẽ bị đóng băng và không còn có thể biến động lên xuống. Cơ chế này rất đơn giản và dễ hiểu, và các nhà đầu tư có thể nhanh chóng hiểu nó.

Chứng khoán Mỹ không có hệ thống giới hạn và giới hạn, và giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm vô thời hạn. Tuy nhiên, chứng khoán Mỹ đã được thiết lậpCơ chế nung chảyđể ngăn chặn thị trường cực đoan. Cơ chế ngắt mạch được chia thành hai cấp độ:

Bộ ngắt mạch thị trường: Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7% trong một ngày, thị trường sẽ tự động tạm dừng giao dịch trong 15 phút; nếu mức giảm đạt 13%, nó sẽ bị đình chỉ thêm 15 phút; Nếu nó bị giảm hơn 20%, thị trường sẽ đóng cửa trực tiếp trong cùng ngày.

bộ ngắt mạch cổ phiếu riêng lẻ: Nếu một cổ phiếu tăng hoặc giảm hơn 5% trong một khoảng thời gian ngắn (chẳng hạn như trong vòng 15 giây), nó sẽ tự động bị đình chỉ trong một khoảng thời gian. Tiêu chí ngắt mạch cho từng cổ phiếu sẽ khác nhau tùy thuộc vào loại cổ phiếu.

Đối mặt với giới hạn hàng ngày, các nhà đầu tư có bốn cách chính để đối phó với nó

Các nhà đầu tư nên phản ứng như thế nào khi một cổ phiếu chạm mức giá giới hạn? Điều này đòi hỏi sự phán đoán hợp lý và bố trí chiến lược.

Đầu tiên, hãy đánh giá hợp lý những điều tốt và xấu và tránh mù quáng chạy theo xu hướng

Sai lầm phổ biến nhất mà người mới mắc phải là đuổi theo khi họ thấy giới hạn hàng ngày và giết khi họ thấy giới hạn giảm. Cách chính xác để làm điều này là trước tiên tìm ra lý do tại sao cổ phiếu tăng hoặc giảm.

Nếu cổ phiếu giảm đến giới hạn, nhưng bản thân công ty đang hoạt động ổn định và chỉ bị kéo xuống bởi tâm lý thị trường ngắn hạn hoặc các yếu tố bên ngoài, nó có khả năng phục hồi và phục hồi sau đó. Lúc này, chiến lược tốt nhất là nắm giữ cổ phiếu và chờ xem hoặc bù đắp cho sự sụt giảm với số lượng nhỏ.

Nếu bạn thấy giới hạn cổ phiếu, đừng vội mua. Đầu tiên, hãy xem liệu có hỗ trợ tăng giá thực sự hay không và liệu xu hướng tăng giá này có thể tiếp tục đẩy giá cổ phiếu lên hay không. Nếu đó chỉ là một sự cường điệu về chủ đề ngắn hạn, thì nguy cơ bắt kịp cao cấp là rất cao và bạn nên chờ xem.

Thứ hai, giao dịch các cổ phiếu liên quan thay vì trực tiếp theo đuổi mức cao

Khi một cổ phiếu cốt lõi tăng đến giới hạn do tin tức tích cực, các nhà sản xuất thượng nguồn và hạ nguồn và cổ phiếu ngang hàng của nó cũng sẽ bắt đầu. Khi TSMC tăng giới hạn hàng ngày, các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn và nhà sản xuất vật liệu khác thường làm theo. Lúc này, bạn không cần phải vội vàng mua cổ phiếu giới hạn hàng ngày với mọi người, nhưng bạn có thể cân nhắc mua các cổ phiếu liên quan này, có xác suất giao dịch cao hơn và rủi ro tương đối phân tán.

Thứ ba, tận dụng tốt thị trường chứng khoán nước ngoài để tránh biến động mạnh của chứng khoán Đài Loan

Nhiều công ty niêm yết tại Đài Loan cũng được niêm yết tại Hoa Kỳ. TSMC giao dịch theo mã TSM trên thị trường chứng khoán Mỹ và các nhà đầu tư có thể đặt lệnh thông qua ủy thác lại hoặc các nền tảng môi giới ở nước ngoài. Không có giới hạn về giới hạn giá của cổ phiếu Mỹ và cơ chế phát hiện giá linh hoạt hơn, khiến nó trở thành một lựa chọn thay thế cho các nhà đầu tư muốn tránh việc đóng băng ngay lập tức của chứng khoán Đài Loan.

Thứ tư, chú ý đến dữ liệu của các lệnh chờ xử lý handicap và đánh giá giới hạn của sự thật và sai lầm

Giới hạn hàng ngày không nhất thiết có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng và giới hạn giảm không nhất thiết có nghĩa là nó sẽ tiếp tục giảm. Các nhà đầu tư nên học cách nhìn vào thị trường: giới hạn hàng ngày của thị trường bên trong lớn hơn thị trường bên ngoài, và lực lượng chính là khóa chip, và xu hướng trong tương lai có thể bị hạn chế; Giới hạn của thị trường bên ngoài lớn hơn thị trường bên trong có thể chỉ là hoảng loạn cảm xúc, và sự phục hồi sau đó có nhiều khả năng xảy ra. Chỉ bằng cách đánh giá chất lượng của lệnh chấp thay vì chỉ đơn giản là giá giới hạn, chúng ta mới có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Sau khi nắm vững những điểm mấu chốt này, nhà đầu tư sẽ không còn bị động đánh bại khi đối mặt với giới hạn hàng ngày mà có thể chủ động xây dựng chiến lược để tìm kiếm lợi ích và tránh tác hại.