Cổ phiếu năng lượng Đài Loan làm thế nào để bắt kịp làn sóng AI trong ngành điện: Hướng dẫn đầu tư và phân bổ vốn đến năm 2026

Được thúc đẩy bởi động thái toàn cầu hướng tới phát thải ròng bằng không và sự tăng trưởng bùng nổ của sức mạnh tính toán AI, cổ phiếu năng lượng của Đài Loan đang phải đối mặt với những cơ hội đầu tư chưa từng có. Trước đây, đầu tư năng lượng mới chủ yếu dựa vào trợ cấp chính sách và quy mô kinh tế, nhưng luật chơi vào năm 2026 đã được viết lại - đào tạo mô hình AI và nhu cầu điện cứng nhắc của trung tâm dữ liệu đang thay đổi hoàn toàn bối cảnh năng lượng truyền thống và các công ty năng lượng địa phương của Đài Loan cũng đang tìm kiếm động lực tăng trưởng mới trong làn sóng này.

Nhu cầu cứng nhắc về năng lượng AI đang buộc phải nâng cấp mô hình kinh doanh năng lượng

Để hiểu tại sao cổ phiếu năng lượng của Đài Loan đáng được chú ý, trước tiên chúng ta phải hiểu những thay đổi mạnh mẽ trong nhu cầu điện toàn cầu.

Theo dự báo mới nhất từ IEA và Goldman Sachs, mức tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng vọt từ 460 TWh vào năm 2022 lên khoảng 1.050 TWh trong năm hiện tại, với các phân khúc liên quan đến AI đóng góp hơn một nửa mức tăng trưởng. Đây không chỉ là sự thay đổi về số lượng - một mô hình AI lớn được đào tạo tiêu thụ hàng nghìn MWh điện, tương đương với mức tiêu thụ điện của hàng chục nghìn hộ gia đình trong cả năm.

So sánh sau đây cho thấy rõ sự khác biệt về mức tiêu thụ năng lượng giữa các trung tâm dữ liệu truyền thống và các cụm AI:

Ý nghĩa đằng sau bảng này là sản xuất điện gió và mặt trời truyền thống không thể đáp ứng nhu cầu cung cấp điện ổn định 24 giờ trong các trung tâm dữ liệu AI, đồng thời nâng cấp lưới điện và năng lượng hạt nhân đã trở thành trọng tâm mới. Đối với cổ phiếu năng lượng Đài Loan, điều này có nghĩa là một cửa sổ cơ hội từ “theo đuổi quy mô năng lực sản xuất” đến “theo đuổi nguồn cung ổn định và nâng cấp công nghệ”.

Ba hướng đầu tư chính cho cổ phiếu năng lượng của Đài Loan

Năng lượng hạt nhân và lò phản ứng mô-đun nhỏ: Sự chắc chắn lâu dài của cơ sở hạ tầng

Tại sao Microsoft, Amazon và Google đầu tư mạnh vào năng lượng hạt nhân kể từ năm 2025? Câu trả lời rất đơn giản - trung tâm dữ liệu AI làm24 giờ không ngừng nghỉcung cấp năng lượng. Microsoft đã ký thỏa thuận nhiệt hạch hạt nhân với Helion Energy, Amazon đầu tư vào X-energy và có kế hoạch triển khai 12 lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ (SMR) với tổng công suất 960 MW; Google hứa sẽ tăng gấp ba công suất hạt nhân của mình.

Sự bùng nổ đầu tư năng lượng hạt nhân toàn cầu này đã mang lại điều gì cho cổ phiếu năng lượng của Đài Loan? Chìa khóa nằm ở việc mở rộng chuỗi cung ứng và lặp lại công nghệ. Goldman Sachs dự đoán rằng đến năm 2030, nhu cầu năng lượng hạt nhân trong các trung tâm dữ liệu sẽ đạt hàng chục GW và các lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ sẽ trở thành lựa chọn hàng đầu để xây dựng trung tâm dữ liệu do lợi thế của chúng là nhà máy đúc sẵn, triển khai nhanh chóng và độ an toàn cao, đồng thời nhu cầu chuỗi cung ứng cho các thiết bị và linh kiện liên quan sẽ tăng lên đáng kể.

Nâng cấp lưới điện: “Phát điện dễ dàng, truyền tải khó” đã trở thành nút thắt cốt lõi

Nhiều nhà đầu tư bỏ qua một thực tế quan trọng: sự lão hóa của lưới điện toàn cầu đã trở thành một hạn chế. Thời gian giao hàng cho máy biến áp cao áp và thiết bị đóng cắt vẫn còn dài tới 2-3 năm, và các nhà sản xuất lớn như Hitachi Energy đã đầu tư hàng tỷ đô la để mở rộng sản xuất, nhưng tình trạng thiếu hụt nguồn cung dự kiến sẽ tiếp tục cho đến ít nhất là năm 2027.

Tăng trưởng doanh thu của các công ty điện lực Hoa Kỳ đang tăng từ 1% mức trung bình lịch sử lên 4-6% vì các trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ chiếm hơn 8% tổng mức tiêu thụ điện của Hoa Kỳ từ 4% vào năm 2023. Đối với cổ phiếu năng lượng Đài Loan, “Kế hoạch xây dựng tăng cường khả năng phục hồi lưới điện” 10 năm của Taipower (với vốn đầu tư lên đến 564,5 tỷ nhân dân tệ) đang thúc đẩy hoàn toàn hiện đại hóa lưới điện, và các nhà sản xuất thiết bị lưới điện và nhà khai thác điện có tỷ suất lợi nhuận gộp cao và khả năng hiển thị đơn hàng dài sẽ được hưởng lợi trực tiếp.

Chuyển đổi năng lượng xanh: cấu hình phòng thủ cân bằng dài hạn

Mặc dù nhu cầu năng lượng AI đã đánh cắp ánh đèn sân khấu, nhưng mục tiêu dài hạn của quá trình chuyển đổi net-zero toàn cầu sang khí nhà kính vào năm 2050 vẫn không thay đổi. Liên Hợp Quốc và IEA dự đoán rằng năng lượng tái tạo sẽ chiếm gần 50% điện toàn cầu vào năm 2030. Sau khi trải qua tình trạng dư thừa công suất và chiến tranh giá cả, điện mặt trời và điện gió truyền thống đã bước vào giai đoạn nguồn cung ổn định, giảm chi phí liên tục, nhu cầu dần phục hồi.

Phân tích chọn lọc về cổ phiếu năng lượng của Đài Loan: Tìm kiếm người hưởng lợi trong kỷ nguyên AI

1. Delta (2308): Công ty hàng đầu về cung cấp điện cho điện tử công suất và trung tâm dữ liệu

Delta cung cấp nguồn điện liên tục, bộ biến tần và giải pháp lưới điện thông minh của UPS, là những người hưởng lợi trực tiếp từ các yêu cầu mật độ năng lượng cao của máy chủ AI. Đơn đặt hàng đã tăng vọt vào năm 2025 và năm hiện tại dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.

Về điện tử ô tô, Delta đã bắt đầu hình thành - 75% trong số 20 nhà sản xuất ô tô hàng đầu thế giới là khách hàng của hãng. Khi tỷ lệ thâm nhập của xe điện tiếp tục tăng và rào cản chứng nhận của các nhà sản xuất ô tô cao, quy mô doanh thu điện tử ô tô của Delta dự kiến sẽ đạt được mức tăng trưởng đáng kể.

2. Hwaseong Electric (1519): Người hưởng lợi cốt lõi từ việc nâng cấp lưới điện của Đài Loan

Huacheng là đối tác lâu dài của lưới điện Taipower, cung cấp máy biến áp và các sản phẩm khác cho Taipower, đồng thời là nhà sản xuất máy biến áp hàng đầu trong nước. “Kế hoạch xây dựng tăng cường khả năng phục hồi lưới điện” kéo dài 10 năm của Taipower sẽ trực tiếp thúc đẩy khả năng hiển thị đơn hàng và kỳ vọng doanh thu của Huacheng.

Ngoài ra, Huacheng còn kiểm soát ngành cọc sạc xe điện của Đài Loan, với thị phần gần 20%. Khi tỷ lệ thâm nhập của xe điện tiếp tục tăng, nhu cầu về cơ sở hạ tầng sạc tiếp tục tăng, điều này sẽ trở thành một trụ cột tăng trưởng khác của Hwaseong. Chính phủ Hoa Kỳ đang tích cực di dời sản xuất thiết bị điện trở lại nước này, và nền kinh tế Đông Nam Á đang bùng nổ cũng đang thúc đẩy nhu cầu về thiết bị điện trong khu vực và Hwaseong được hưởng lợi trực tiếp từ sự tăng trưởng của hai thị trường này.

3. United Renewable (3576): Cổ phiếu được hưởng lợi từ việc nâng cấp công nghệ trong các mô-đun năng lượng mặt trời

United Renewable là công ty hàng đầu về pin mặt trời ở Trung Quốc và tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty sẽ phục hồi sau khi hoàn thành tối ưu hóa năng lực sản xuất vào năm 2025. Trong năm nay, được hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá của châu Âu và Mỹ và nâng cấp công nghệ PERC sang TOPCon, các lô hàng mô-đun ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng hơn 15%.

Công ty có lợi thế tích hợp theo chiều dọc mạnh mẽ và EPS dài hạn của công ty đã tăng trưởng ổn định trong bối cảnh nhu cầu năng lượng mặt trời toàn cầu phục hồi ổn định (IEA dự đoán rằng công suất mới hàng năm hiện tại sẽ vượt quá 500 GW), khiến nó trở thành một mục tiêu cổ điển trong lĩnh vực năng lượng xanh truyền thống.

4. Shangwei (4733): Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trong chuỗi ngành điện gió

Shangwei là nhà sản xuất vật liệu cánh tuabin gió hàng đầu, với thị phần cao về nhựa epoxy và vật liệu tổng hợp sợi carbon. Trong năm nay, sự phát triển của điện gió ngoài khơi giai đoạn III của Đài Loan và thị trường Châu Á - Thái Bình Dương (Việt Nam và Nhật Bản) đã tăng tốc, với lượng đơn hàng tồn đọng của công ty vượt quá 10 tỷ và tăng trưởng doanh thu dự kiến đạt 18%.

Điện gió là lựa chọn hàng đầu cho năng lượng tái tạo tải cơ sở, với nhu cầu ổn định lâu dài và Shangwei, với tư cách là nhà cung cấp nguyên liệu thượng nguồn, có độ chắc chắn tăng trưởng cao và là mục tiêu ổn định nhất trong số các năng lượng mới truyền thống.

5. Yuanjing (6443): Bộ điều khiển chi phí của các mô-đun năng lượng mặt trời hiệu suất cao

Yuanjing tập trung vào các sản phẩm dị điểm hiệu quả cao (HJT) và TOPCon, và sau cuộc điều tra chống trợ cấp năm 2025 tại thị trường châu Âu và châu Mỹ, các nhà sản xuất Đài Loan sẽ tăng thị phần. Các đơn đặt hàng ở nước ngoài của Yuanjing có khả năng hiển thị cao và doanh thu dự kiến sẽ tăng 12-15% so với cùng kỳ năm ngoái, với khả năng kiểm soát chi phí tốt và chính sách cổ tức ổn định, phù hợp với các nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận ổn định. Theo xu hướng dài hạn của năng lượng xanh, Yuanjing có cả tiềm năng phòng thủ và tăng trưởng.

Điểm chuẩn toàn cầu: giá trị tham chiếu của các công ty năng lượng mới của Hoa Kỳ

Chọn 5 mục tiêu cổ phiếu Hoa Kỳ sau đây đáp ứng nhu cầu cứng nhắc về sức mạnh AI, các công ty này có độ chắc chắn tăng trưởng cao, rào cản kỹ thuật và lợi thế mô hình kinh doanh, đồng thời phù hợp để phân bổ quốc tế với cổ phiếu năng lượng của Đài Loan:

Năng lượng chòm sao (CEG) Nhà điều hành điện hạt nhân lớn nhất ở Hoa Kỳ, với khoảng 20% công suất năng lượng hạt nhân của đất nước. Vào năm 2025, họ đã ký hợp đồng 20 năm với Microsoft để khởi động lại nhà máy điện hạt nhân Three Mile Island và dự án trung tâm dữ liệu hàng năm hiện tại dự kiến sẽ mở rộng đáng kể. Dòng tiền ổn định, cổ tức hấp dẫn và tăng trưởng EPS 15-20% so với cùng kỳ năm ngoái, với cả đặc điểm tăng trưởng cơ sở phòng thủ và AI.

Oklo (OKLO) Nhà tiên phong về lò phản ứng hạt nhân siêu nhỏ, được hỗ trợ bởi Giám đốc điều hành OpenAI Sam Altman, tập trung vào việc triển khai gần trung tâm dữ liệu. Năm hiện tại đang đi trước tiến độ phê duyệt NRC và các khách hàng tiềm năng như Amazon và Equinix đã đàm phán. Công nghệ phân hạch nhanh của Oklo có chi phí thấp, triển khai nhanh và có khả năng bùng nổ khi đối mặt với tình trạng thiếu điện AI.

Eaton (ETN) Công ty hàng đầu về trí tuệ lưới điện và quản lý năng lượng, với các sản phẩm bao gồm máy biến áp, thiết bị đóng cắt và các giải pháp lưới điện thông minh. Mật độ năng lượng cao của các trung tâm dữ liệu AI đã đẩy nhu cầu về máy biến áp tăng lên (giao hàng đã được kéo dài đến 24 tháng) và các đơn đặt hàng của Eaton đã tăng vọt vào năm 2025 và tăng trưởng kinh doanh lưới điện hàng năm hiện tại dự kiến sẽ hơn 25%.

GE Vernova (GEV) Hoạt động kinh doanh lưới điện và phát điện của GE bao gồm máy biến áp cao áp, truyền tải HVDC và thiết bị điện gió. Hưởng lợi từ khoản đầu tư nâng cấp lưới điện toàn cầu (ước tính 680 tỷ USD mỗi năm), các cụm AI đang trực tiếp thúc đẩy nhu cầu truyền tải và phân phối điện, với các đơn đặt hàng tồn đọng đạt mức cao mới và tăng trưởng doanh thu hàng năm hiện tại dự kiến là 15-18%.

Năng lượng NextEra (NEE) Công ty năng lượng tái tạo lớn nhất tại Hoa Kỳ, dẫn đầu thế giới về công suất gió và mặt trời. Hưởng lợi từ việc mở rộng các dự án điện gió và mặt trời ngoài khơi, đồng thời triển khai cung cấp điện xanh trong các trung tâm dữ liệu và lưu trữ năng lượng. Cổ tức ổn định (tăng trưởng cổ tức hàng năm 10%+), tăng trưởng EPS hàng năm dự kiến là 8-10%, đây là cốt lõi của việc bảo vệ năng lượng xanh truyền thống.

Phân bổ đầu tư cổ phiếu năng lượng của Đài Loan: bài kiểm tra sự kiên nhẫn và kỷ luật

Rủi ro trong lĩnh vực năng lượng mới bao gồm thất bại lặp lại công nghệ, tắc nghẽn chuỗi cung ứng và các biến số pháp lý, nhưng tiềm năng lợi nhuận dài hạn cũng đáng kể. Chiến lược cấu hình được đề xuất như sau:

Thành phần công đoàn:

• Cổ phiếu năng lượng của Đài Loan (liên quan đến AI) chiếm 50-60% - tăng trưởng cao, biến động cao, theo đuổi alpha dư thừa
• Dự trữ năng lượng của Đài Loan (năng lượng xanh truyền thống) chiếm 30-40% – ổn định quốc phòng, cân bằng biến động chung
• 10% tiền mặt hoặc trái phiếu – như một bộ đệm chống lại sự không chắc chắn

Kỷ luật giao dịch:

• Cổ phiếu năng lượng mới biến động, tránh đuổi theo cao hơn. Trong xu hướng tăng dài hạn, hãy tìm kiếm các đợt thoái lui ngắn hạn như cơ hội quá tải
• Tập trung giám sát chi phí vốn AI (báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ), quy mô đầu tư lưới, tồn đọng đơn hàng và tiến độ lặp lại công nghệ
• Đầu tư năng lượng mới không phải là một chủ đề đầu cơ, mà là theo đuổi sự chắc chắn về trật tự và nhu cầu cứng nhắc

Chu kỳ năng lượng mới dài và thị trường gấu thường đi kèm với một mùa đông chính sách, nhưng mỗi đáy đánh dấu điểm khởi đầu của những người đầu cơ giá lên dài hạn. Trong bối cảnh kép của kỷ nguyên AI và quá trình chuyển đổi phát thải ròng bằng 0 toàn cầu, hiện tại đến năm 2030 sẽ là cửa sổ cơ hội cấu trúc xứng đáng nhất cho cổ phiếu năng lượng của Đài Loan.