Cổ phiếu bị đánh giá thấp hơn đáng mua hơn: Iovance Biotherapeutics so với Teladoc Health

Dưới đây là một cách tuyệt vời để kiếm lợi nhuận thị trường mạnh mẽ trong dài hạn: Xác định các công ty bị bỏ qua hoặc đánh giá thấp bởi phần lớn nhà đầu tư nhưng có triển vọng hấp dẫn; mua cổ phiếu của họ với mức giá chiết khấu sâu; và giữ chúng trong thời gian dài. Tuy nhiên, việc chọn ra những tập đoàn như vậy không dễ dàng.

Hãy xem xét hai ứng cử viên tiềm năng: Iovance Biotherapeutics (IOVA +17.99%) và Teladoc Health (TDOC 0.77%). Hai công ty chuyên về chăm sóc sức khỏe này đã gặp phải những thử thách đáng kể trong những năm gần đây nhưng đang cố gắng phục hồi. Trong hai cái, cái nào là cơ hội mua theo phong cách đối nghịch hấp dẫn hơn? Hãy cùng tìm hiểu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lập luận cho Iovance Biotherapeutics

Iovance Biotherapeutics là một công ty công nghệ sinh học nhỏ, đã phát triển Amtagvi, một loại thuốc điều trị ung thư melanoma giai đoạn tiến triển. Liệu pháp này là một bước đột phá, trở thành loại thuốc đầu tiên trong lĩnh vực này được phê duyệt. Doanh số của Amtagvi đã từ từ tăng kể từ khi thuốc được phê duyệt vào tháng 2 năm 2024. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu của Iovance — hầu hết đến từ Amtagvi — đạt 109,3 triệu USD, gấp hơn 3 lần so với cùng kỳ năm trước.

Công ty dự kiến doanh thu trong năm tài chính sẽ từ 250 triệu đến 300 triệu USD, không quá tệ đối với một công ty có vốn hóa thị trường chỉ 773 triệu USD. Thêm vào đó, Iovance gần đây đã được phê duyệt cho Amtagvi tại Canada và dự kiến sẽ ra mắt thuốc ở một số quốc gia khác trong tương lai. Công ty ước tính mỗi năm có khoảng 8.000 bệnh nhân Mỹ tử vong vì ung thư melanoma. Mặc dù không phải tất cả đều đủ điều kiện dùng Amtagvi, nhưng số lượng nhiều hơn nhiều so với số đã điều trị đến nay.

Vì vậy, giữa tiềm năng tại Mỹ và các khu vực khác trên thế giới, có một thị trường hấp dẫn có thể giúp Amtagvi trở thành một thuốc blockbuster trong tương lai.

Mở rộng

NASDAQ: IOVA

Iovance Biotherapeutics

Thay đổi hôm nay

(17.99%) $0.52

Giá hiện tại

$3.41

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.1B

Phạm vi trong ngày

$3.21 - $3.85

Phạm vi 52 tuần

$1.64 - $5.64

Khối lượng giao dịch

695K

Khối lượng trung bình

11M

Lợi nhuận gộp

13.16%

Cuối cùng, Amtagvi còn đang được điều tra như một phương pháp điều trị cho một số dạng ung thư khác. Nếu Iovance có thể tiến bộ vững chắc về mặt lâm sàng và pháp lý, doanh số của sản phẩm chủ lực này sẽ tăng trưởng đều đặn và có thể giúp công ty trở nên có lãi. Có một số rủi ro. Amtagvi là một loại thuốc phức tạp để sản xuất và sử dụng. Nó được làm từ chính tế bào của bệnh nhân và cần trung bình 34 ngày để chế tạo trước khi được tiêm qua đường tĩnh mạch sau khi họ đã nhận hóa trị.

Đó là lý do tại sao Amtagvi chỉ có thể được dùng tại các trung tâm chuyên biệt. Những yếu tố này hạn chế phần nào khả năng tiếp cận thuốc và làm tăng chi phí thương mại hóa. Nhưng bất chấp những thách thức này, nếu kế hoạch tổng thể của Iovance thành công, cổ phiếu có thể tăng vọt.

Lập luận cho Teladoc Health

Teladoc Health, một tên tuổi đáng chú ý trong thị trường y tế từ xa, đã mất nhiều đà trong vài năm gần đây. Tuy nhiên, hệ sinh thái của công ty vẫn rất sâu rộng. Tính đến quý hai, công ty có 102,4 triệu thành viên trong phân khúc chăm sóc tích hợp, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái.

Phần dịch vụ trị liệu ảo BetterHelp của công ty đang mất khách hàng trả phí, nhưng công ty đang thực hiện các bước để giải quyết vấn đề này. Teladoc đã thực hiện một số thương vụ mua lại, bao gồm cả UpLift, nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe tâm thần ảo. Trong khi dịch vụ BetterHelp của Teladoc không được bảo hiểm chi trả, UpLift có các thỏa thuận với các bên thứ ba thanh toán, bao phủ 100 triệu bệnh nhân tiềm năng.

Teladoc đã lâu nay nói rằng việc có bảo hiểm cho các dịch vụ trị liệu của mình có thể giúp thu hút nhiều người hơn đến nền tảng BetterHelp, mà họ đã tiếp thị mạnh mẽ để thúc đẩy kinh doanh. Hiện tại, thông qua UpLift, họ có thể hướng chiến dịch marketing tới những bệnh nhân đã có bảo hiểm cho các dịch vụ này nhưng chưa đăng ký.

Mở rộng

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Thay đổi hôm nay

(-0.77%) $-0.04

Giá hiện tại

$4.53

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$809M

Phạm vi trong ngày

$4.48 - $4.58

Phạm vi 52 tuần

$4.40 - $11.55

Khối lượng giao dịch

317K

Khối lượng trung bình

5.6M

Lợi nhuận gộp

55.61%

Teladoc cũng đang đặt cược vào các nỗ lực mở rộng quốc tế để giúp thay đổi tình hình. Doanh số quốc tế của công ty đã tăng nhanh hơn trong các quý gần đây.

Kết quả tài chính tổng thể chưa thực sự mạnh mẽ. Doanh thu quý hai giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 631,9 triệu USD. Nhưng sự hiện diện đã được thiết lập vững chắc trong thị trường y tế từ xa, vốn vẫn còn phù hợp nhờ tính tiện lợi, cùng với nỗ lực thúc đẩy dịch vụ trị liệu ảo và mở rộng ra thị trường quốc tế, có thể giúp công ty phục hồi.

Công ty nào là lựa chọn tốt hơn?

Rõ ràng, cả hai công ty đều rất rủi ro. Theo quan điểm của tôi, khả năng cao hơn là họ sẽ phá hủy giá trị cổ phần của nhà đầu tư trong vòng năm năm tới. Tuy nhiên, hiện tại, Teladoc là lựa chọn tốt hơn. Nó tạo ra doanh thu cao hơn và lỗ ròng thấp hơn, có hệ sinh thái sâu rộng và thương hiệu khá quen thuộc trong ngành.

Dữ liệu doanh thu của Iovance (Hàng Quý) do YCharts cung cấp

Amtagvi của Iovance có vẻ đầy hứa hẹn, nhưng độ phức tạp của thuốc khiến việc đặt cược vào công nghệ sinh học này trở nên khó khăn. Có khả năng nếu Amtagvi khả thi về mặt thương mại, thì với hiệu suất cổ phiếu tồi tệ của Iovance trong 18 tháng qua và vốn hóa thị trường dưới 1 tỷ USD, một nhà sản xuất dược lớn hơn, có nguồn lực dồi dào, có thể đã nhảy vào mua toàn bộ công ty ở mức giá hiện tại.

Dĩ nhiên, điều đó vẫn có thể xảy ra, và cũng có khả năng Amtagvi cuối cùng sẽ thành công. Tuy nhiên, dựa trên các thông tin hiện có, các nhà đầu tư đối nghịch có mức chấp nhận rủi ro trên trung bình nên xem xét lựa chọn Teladoc.