Đầu tư đòn bẩy cao: Làm giàu nhanh hay cái bẫy vực thẳm?

Nhiều nhà đầu tư mới làm quen bị thu hút bởi lời hứa về đòn bẩy cao - kiểm soát tài sản 100 đô la với số tiền gốc là 10 đô la sẽ tăng gấp đôi lợi nhuận tiềm năng. Tuy nhiên, vào năm 2022, trường hợp YouTuber Hàn Quốc Satto sử dụng đòn bẩy gấp 25 lần để mua Bitcoin trong một chương trình phát sóng trực tiếp và mất hơn 1.000 đô la trong vòng vài giờ nhắc nhở chúng ta: đòn bẩy cao giống như con dao hai lưỡi, cả lãi và lỗ đều được phóng đại vô hạn. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về bản chất, rủi ro và chiến lược của giao dịch đòn bẩy, giúp bạn tránh rơi vào hố sâu không đáy trong khi theo đuổi lợi nhuận.

Nhìn vào chi phí thực tế của đòn bẩy cao từ trường hợp thanh lý

Trải nghiệm bi thảm của Satto không phải là một trường hợp cá biệt. Anh ấy đã mở một vị thế với đòn bẩy gấp 25 lần khi giá Bitcoin là 41.666 đô la, dự đoán giá sẽ tăng. Tuy nhiên, thị trường đảo chiều và Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 đô la, và anh ta không những không thừa nhận thua lỗ kịp thời mà thay vào đó còn tăng đòn bẩy và các lệnh mua, cuối cùng dẫn đến thanh lý - đây là kết thúc khủng khiếp nhất trong giao dịch đòn bẩy cao.

Thanh lý là gì? Nói một cách đơn giản, khi khoản lỗ của bạn đạt đến giới hạn ký quỹ, công ty môi giới hoặc nền tảng giao dịch sẽ buộc đóng tất cả các vị thế của bạn để ngăn chặn các khoản lỗ tiếp theo mở rộng và ảnh hưởng đến sự an toàn của quỹ nền tảng. Lúc này, bạn sẽ không chỉ mất toàn bộ tiền gốc mà còn có thể phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan trong việc thu hồi các khoản lỗ.

Nhiều nhà đầu tư trẻ tham gia thị trường với tâm lý “thắng có thể kiếm được nhiều tiền, còn nếu thanh lý vị thế thì không phải bù tiền”, nhưng thị trường không thể thỏa hiệp. Đòn bẩy cao đặc biệt dễ gây ra “chặt đầu” (thanh lý bắt buộc) khi thị trường biến động dữ dội, ngay lập tức biến tài sản trên giấy tờ thành thua lỗ thực sự.

Bản chất của giao dịch đòn bẩy: vay tiền để đầu tư khuếch đại hiệu ứng

Để hiểu đòn bẩy cao, trước tiên chúng ta phải hiểu các nguyên tắc cơ bản của đòn bẩy. Giao dịch đòn bẩy là ‘giao dịch vay tiền’ - tận dụng số tiền đầu tư lớn hơn với số tiền ký quỹ ít hơn. Nhà toán học cổ đại Archimedes đã từng nói: “Hãy cho tôi một điểm tựa và tôi có thể cạy đất”. Trên thị trường tài chính, sức mạnh của đòn bẩy thực sự đáng kinh ngạc.

Ví dụ: bạn có 10 nhân dân tệ tiền của mình, vay 90 nhân dân tệ từ một nền tảng môi giới hoặc giao dịch và tổng số tiền đầu tư đạt 100 nhân dân tệ. Đây là đòn bẩy gấp 10 lần. Công thức tính bội số đòn bẩy rất đơn giản:

Tổng giá trị đầu tư ÷ ký quỹ của bạn = bội số đòn bẩy

Lấy hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan làm ví dụ, giả sử rằng giá đóng cửa gần đây là 13.000 điểm, mỗi điểm trị giá 200 nhân dân tệ và giá trị danh nghĩa của một hợp đồng là:

13.000 điểm × 200 nhân dân tệ = 260 nhân dân tệ

Nhưng bạn không cần phải trả toàn bộ số tiền 260 nhân dân tệ, bạn chỉ cần trả một khoản ký quỹ (giả sử 136.000 nhân dân tệ) và đòn bẩy thực tế của bạn là:

2.600.000 nhân dân tệ ÷ 136.000 nhân dân tệ ≈ 19 lần

Điều này có nghĩa là 13,6 nhân dân tệ có thể kiểm soát 260 nhân dân tệ tài sản. Nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng lợi nhuận và thua lỗ được phóng đại bởi cùng một hệ số nhân.

Hiệu ứng kép của giao dịch đòn bẩy: Phương trình lãi và lỗ

Kịch bản 1: Hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan tăng 5%

Khi chỉ số Đài Loan tăng từ 13.000 điểm lên 13.650 điểm:

• Thu nhập = (13.650 - 13.000) × 200 nhân dân tệ = 130.000 nhân dân tệ
• Bạn kiếm được 13 nhân dân tệ với tiền gốc là 13,6 nhân dân tệ, với tỷ lệ hoàn vốn khoảng 96%
• Đòn bẩy cao là hoàn hảo khi thị trường đang diễn ra tốt đẹp

Kịch bản 2: Chỉ số Đài Loan giảm 5%

Khi chỉ số Đài Loan giảm từ 13.000 điểm xuống 12.350 điểm:

• Lỗ = (13.000 - 12.350) × 200 đô la = 130.000 đô la
• Tiền gốc của bạn gần như mất hoàn toàn, gần như mất tất cả

Biến động thị trường 5% tương tự có thể gây ra tổn thất toàn bộ tiền gốc dưới đòn bẩy cao. Đó là lý do tại sao ngành công nghiệp gọi đòn bẩy cao là “phương trình lợi nhuận và rủi ro” - bạn nhận được lợi nhuận cao đồng thời chấp nhận rủi ro thua lỗ cao.

Ưu điểm của đòn bẩy cao

• Cải thiện việc sử dụng vốn: Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tham gia các giao dịch lớn với số vốn hạn chế, tiết kiệm chi phí giao dịch
• Tăng bội số lợi nhuận: Với cùng mức tăng thị trường, đòn bẩy cao có thể tạo ra lợi nhuận tuyệt đối hơn

Nhược điểm của đòn bẩy cao

• Nguy cơ thanh lý đã tăng lên đáng kể: Hệ số đòn bẩy càng cao thì càng dễ chạm vào đường thanh lý trong cùng một phạm vi biến động
• Tổn thất được phóng đại vô hạn: Một sai lầm trong phán đoán có thể ăn hết tiền gốc và thậm chí gây ra nợ nần
• Áp lực tâm lý cực kỳ cao: Các vị thế đòn bẩy cao biến động dữ dội, có thể dễ dàng dẫn đến việc ra quyết định theo cảm tính

So sánh bốn công cụ đầu tư chính: Cách chọn phương pháp đòn bẩy phù hợp

Có rất nhiều công cụ giao dịch đòn bẩy, mỗi công cụ có đặc điểm riêng. Nếu bạn chọn sai công cụ, dù chiến lược có tốt đến đâu cũng sẽ vô ích.

Hợp đồng tương lai: Công cụ có đòn bẩy tiêu chuẩn cao nhất

Hợp đồng tương lai là cam kết của cả hai bên về việc mua và bán với mức giá đã thỏa thuận trước tại một thời điểm cụ thể trong tương lai. Giao dịch diễn ra trên các sàn giao dịch tương lai và các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa. Các giống phổ biến bao gồm:

• Hợp đồng tương lai kim loại (vàng, bạc, nhôm, v.v.)
• Hợp đồng tương lai chỉ số (Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, S&P 500 S&P, Nasdaq, Chỉ số Hang Seng, v.v.)
• Hợp đồng tương lai nông nghiệp (lúa mì, đậu nành, bông, v.v.)
• Hợp đồng tương lai năng lượng (dầu, khí đốt tự nhiên, dầu thô, than, v.v.)

Đòn bẩy của hợp đồng tương lai thường từ 10-20 lần và chi phí giao dịch tương đối thấp. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai có giới hạn ngày thanh toán và các vị thế phải được chuyển đổi hoặc đóng trước khi hết hạn và giá thanh toán có thể lệch khỏi thị trường giao ngay, đối mặt với những rủi ro khó lường.

Tùy chọn: Tùy chọn đòn bẩy với rủi ro hạn chế

Quyền chọn cung cấp quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể tại một thời điểm cụ thể. Quyền chọn được đặc trưng bởi giới hạn thua lỗ - phí bảo hiểm bạn phải trả khi thua lỗ tối đa sẽ không được thanh lý. Ngược lại, quyền chọn phù hợp hơn với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro hạn chế. Tuy nhiên, việc định giá quyền chọn rất phức tạp và đòi hỏi một số chuyên môn để vận hành.

ETF đòn bẩy: Tiện lợi nhưng tốn kém

ETF đòn bẩy cung cấp nhiều tùy chọn như “đòn bẩy 2x” và “đảo ngược 1x”, khiến chúng phù hợp để giao dịch ngắn hạn cho các nhà đầu tư tích cực. Tuy nhiên, chi phí giao dịch của ETF đòn bẩy gấp 10-15 lần so với hợp đồng tương lai và việc nắm giữ dài hạn sẽ làm xói mòn lợi nhuận do phí. Đồng thời, các quỹ như vậy hoạt động không tốt khi thị trường chứng khoán biến động và chỉ phù hợp để giao dịch theo xu hướng ngắn hạn.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Phương pháp đòn bẩy linh hoạt nhất

CFD cho phép các nhà đầu tư giao dịch tài sản toàn cầu – cổ phiếu, kim loại quý, hàng hóa, chỉ số, ngoại hối, tiền điện tử, v.v., ký quỹ mà không cần nắm giữ tài sản thực tế. Ưu điểm của CFD là đòn bẩy linh hoạt (5x, 10x, 20x, v.v.), không gặp rắc rối về ngày thanh toán và giao dịch dễ dàng. Nhược điểm là mỗi nền tảng có quy tắc khác nhau, vì vậy bạn cần lựa chọn một nền tảng uy tín một cách cẩn thận.

Tự trau dồi các hoạt động đòn bẩy cao: Quản lý rủi ro là cốt lõi

Bất kể công cụ đòn bẩy cao được chọn, các nguyên tắc sau đây không được vi phạm:

1. Bắt đầu bài tập với đòn bẩy thấp Đừng nhảy vào 20x hoặc 25x. Bắt đầu với 3-5x và dần dần cải thiện sau khi làm quen với quy trình giao dịch và quản lý rủi ro. Sai lầm của Satto nằm ở việc trực tiếp sử dụng đòn bẩy 25x và thiếu kinh nghiệm vận hành đầy đủ.

2. Đặt lệnh cắt lỗ Đây là tuyến phòng thủ quan trọng nhất trong giao dịch đòn bẩy cao. Số tiền lỗ tối đa được xác định trước khi tham gia thị trường và vị thế được đóng ngay lập tức khi khoản lỗ đạt đến điểm đó. Nhiều nhà đầu tư miễn cưỡng cắt lỗ vì tâm lý họ đang mong đợi một “sự phục hồi”, và kết quả là họ hoàn toàn bị mắc kẹt.

3. Đủ dự trữ ký quỹ Đòn bẩy cao đòi hỏi mức ký quỹ dồi dào chống lại sự biến động của thị trường. Nên giữ ít nhất 30-50% tiền mặt làm dự phòng phục hồi để tránh bị buộc phải chặt đầu trong trường hợp biến động đột ngột.

4. Chỉ giao dịch các giống bạn hiểu Đừng giao dịch với đòn bẩy cao chỉ vì một tài sản biến động lớn. Chỉ bằng cách nghiên cứu đầy đủ các nguyên tắc cơ bản, khía cạnh kỹ thuật và các yếu tố rủi ro của tài sản cơ sở, bạn mới có thể đưa ra quyết định chính xác hơn.

5. Tránh quá tự tin Trong giao dịch đòn bẩy cao, tâm lý “Tôi khá chắc chắn thị trường sẽ làm gì” là nguy hiểm nhất. Thị trường luôn đầy bất ổn, và bạn nên luôn khiêm tốn.

Kết luận

Nhà văn tài chính nổi tiếng Robert Kiyosaki từng nói rằng sử dụng đòn bẩy vừa phải là một trong những cách để tăng lợi nhuận, nhưng điều quan trọng là làm thế nào để sử dụng tiền vay đúng cách và tăng tài sản thực sự. Bản thân đòn bẩy cao không phải là một tội lỗi, chìa khóa nằm ở khả năng đọc viết của người dùng.

Nếu hoạt động đòn bẩy cao của bạn là để tăng lợi nhuận và được thực hiện theo một khuôn khổ quản lý rủi ro nghiêm ngặt, thì đó thực sự là một công cụ giao dịch mạnh mẽ. Nhưng nếu bạn có tâm lý cờ bạc, không cắt lỗ và hoạt động đầy đủ vị thế, thì đòn bẩy cao sẽ trở thành vũ khí hủy diệt.

Hãy nhớ:Luôn bắt đầu với đòn bẩy thấp, luôn đặt mức cắt lỗ và không bao giờ sử dụng đòn bẩy cao như một con đường tắt để làm giàu. Thị trường không khoan nhượng, nhưng quản lý rủi ro có thể khiến bạn sống lâu hơn.