Cổ phiếu bị giảm mạnh này có thể phục hồi không?

Editas Medicine (EDIT +18.78%), một công ty công nghệ sinh học vốn nhỏ, đã tăng 81% kể từ tháng Giêng. Nhưng nhìn xa hơn sẽ cho chúng ta một bức tranh hoàn toàn khác. Chuyên gia chỉnh sửa gen này đã tụt lại phía sau thị trường đáng kể trong năm qua — và kể từ đầu thập kỷ mới, thực tế là giảm hơn 90% kể từ năm 2020.

Xu hướng tăng trong năm 2025 có thể thu hút các nhà đầu tư, những người có thể thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa cho cổ phiếu vẫn còn giao dịch dưới 3 đô la mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, trước khi tham gia vào xu hướng này, điều quan trọng là phải xác định xem Editas có thể duy trì đà này trong dài hạn hay không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chuyện gì đang xảy ra với Editas?

Trong vài năm gần đây, Editas gặp phải nhiều thất bại trong các thử nghiệm lâm sàng. Công ty không tìm được đối tác giúp phát triển reni-cel, một liệu pháp điều tra cho bệnh thiếu máu hồng cầu hình liềm (SCD), một rối loạn máu hiếm gặp. Mặc dù dữ liệu từ một thử nghiệm lâm sàng cho reni-cel khá khả quan, nhưng rõ ràng Editas cho rằng việc theo đuổi cơ hội này mà không có đối tác là không khả thi.

Họ cũng đi đến kết luận tương tự với EDIT-101, một liệu pháp chỉnh sửa gen cho bệnh lý võng mạc bẩm sinh Leber loại 10, một rối loạn mắt. Hiện tại, Editas đã chuyển hướng chiến lược tập trung hoàn toàn vào các thuốc chỉnh sửa gen trong cơ thể (in vivo).

Tại sao điều này lại quan trọng? Việc sử dụng các liệu pháp chỉnh sửa gen trong cơ thể (in vivo) liên quan đến việc đưa một tác nhân điều trị vào bệnh nhân. Ngược lại, các thuốc ex vivo như reni-cel phức tạp hơn nhiều. Chúng yêu cầu thu hoạch tế bào từ bệnh nhân để sản xuất thuốc dành riêng cho từng người, rồi sau đó đưa vào cơ thể.

Hiện tại, Editas có trong danh mục nhiều liệu pháp chỉnh sửa gen trong cơ thể đang trong giai đoạn nghiên cứu, bao gồm một số cho SCD và bệnh thalassemia beta (một bệnh máu hiếm khác), cùng với một số sản phẩm ung thư mà họ đang phát triển với sự giúp đỡ của tập đoàn dược phẩm khổng lồ Bristol Myers Squibb. Tháng 12, khi công bố chuyển sang các liệu pháp trong cơ thể, Editas cho biết họ dự định đạt được bằng chứng khả thi của con người cho một số ứng viên này trong vòng hai năm — tức là vào cuối năm 2026.

Các ứng viên này vẫn còn trong giai đoạn rất sơ khai của phát triển, và Editas đã bắt đầu các biện pháp cắt giảm chi phí để kéo dài nguồn tiền mặt. Sự giúp đỡ từ một công ty lớn hơn, có nguồn lực dồi dào hơn, cũng sẽ không làm giảm đi lợi ích.

Mở rộng

NASDAQ: EDIT

Editas Medicine

Thay đổi hôm nay

(18.78%) $0.35

Giá hiện tại

$2.25

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$184M

Phạm vi trong ngày

$1.91 - $2.29

Phạm vi 52 tuần

$0.91 - $4.54

Khối lượng giao dịch

1.1M

Trung bình khối lượng

1.7M

Biên lợi nhuận gộp

87.38%

Không đáng để phiền

Editas Medicine có thể chứng kiến cổ phiếu của mình tăng mạnh hơn nữa nếu đạt được mục tiêu chứng minh khả thi của con người trong vòng hai năm tới. Nếu may mắn, công ty công nghệ sinh học này tiếp tục ghi nhận các thành công liên tục trong thử nghiệm lâm sàng và quy định, tiềm năng tăng trưởng có thể rất lớn. Nhưng khả năng đó là bao nhiêu?

Trước tiên, ngay cả mục tiêu của công ty trong hai năm tới (hoặc gần đó) cũng không được đảm bảo. Và vì không có nhiều hoạt động khác diễn ra với Editas, nếu thất bại, cổ phiếu của họ sẽ giảm mạnh.

Thứ hai, ngay cả khi thành công trong việc chứng minh khả thi của con người, Editas vẫn còn nhiều việc phải làm trước khi có thể mơ về việc được cấp phép quy định cho ứng viên của mình. Bất kỳ công ty công nghệ sinh học nào chỉ có các chương trình trong giai đoạn đầu đều rủi ro, ngay cả khi có sự giúp đỡ của một công ty lớn hơn.

Tuy nhiên, lịch sử gần đây của Editas còn làm tăng thêm mức độ rủi ro. Công ty đã thay đổi chiến lược ít nhất hai lần do thất bại trong các thử nghiệm lâm sàng. Sau khi buộc phải từ bỏ phát triển EDIT-101, Editas chuyển hướng tập trung vào điều trị các rối loạn máu và từ bỏ phát triển thuốc cho các bệnh liên quan đến mắt. Sau khi ứng viên ex vivo hàng đầu của họ cho các bệnh máu đó thất bại, họ lại thay đổi chiến lược một lần nữa, lần này quyết định chỉ tập trung vào các liệu pháp trong cơ thể.

Tất cả những điều đó không có nghĩa là kế hoạch mới của công ty sẽ không thành công, nhưng các thất bại liên tiếp chắc chắn không tạo niềm tin. Câu chuyện chính là: Editas Medicine sẽ là một cổ phiếu cực kỳ rủi ro ngay cả khi không có các thất bại trước đó. Khi tính đến những thất bại đó, việc đưa ra một lý do hợp lý để kỳ vọng công ty hoạt động tốt trong dài hạn càng trở nên khó khăn hơn. Vì vậy, tốt nhất là không nên đầu tư vào cổ phiếu này ngay bây giờ, thậm chí trong hai năm tới.

Nếu Editas đạt được chứng minh khả thi của con người theo mục tiêu đã đề ra trong giai đoạn này, có thể sẽ đáng xem xét lại câu hỏi này.