Có phải bây giờ là thời điểm để mua cổ phiếu Figma?

Figma (FIG 5.14%) cổ phiếu đã hoạt động kém hơn trong lịch sử giao dịch ngắn hạn của mình. Giá cổ phiếu đã liên tục giảm kể từ mùa hè khi sự háo hức xung quanh IPO ngày 31 tháng 7 dần phai nhạt.

Tuy nhiên, sau khi công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm 2025 và kết thúc năm, cổ phiếu Figma đã đảo chiều xu hướng và tăng đáng kể. Liệu sự phục hồi rõ ràng đó có phải là thời điểm để mua không? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tình hình của Figma

Figma đã trở nên cực kỳ phổ biến trong việc thiết kế giao diện người dùng. Công cụ này giúp các nhóm làm việc cùng nhau để giao tiếp và trình bày các chỉnh sửa theo thời gian thực, giảm thiểu đáng kể khả năng trùng lặp công việc.

Figma đã rất nổi tiếng đến mức Adobe đã cố gắng mua lại công ty này trước khi IPO. Tuy nhiên, do các cơ quan quản lý ngăn cản, Adobe đã ra mắt một công cụ cạnh tranh nhưng cho đến nay vẫn chưa thể thay thế Figma.

Dù vậy, như đã đề cập trước đó, sự lạc quan đó chưa chuyển thành thành công trên thị trường chứng khoán kể từ khi IPO gần bảy tháng trước. Hiện tại, cổ phiếu đang giảm hơn 80% so với mức đỉnh trong ngày giao dịch đầu tiên vào đầu tháng 8.

Những con số nói gì

Dù cổ phiếu hoạt động kém, công ty vẫn tiếp tục tăng trưởng. Năm 2025, doanh thu đạt 1,06 tỷ USD, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng tiếc, chi phí và khoản chi tiêu đã tăng 42% trong cùng kỳ, và chi phí hoạt động vượt gấp đôi doanh thu. Do đó, khoản lỗ 1,25 tỷ USD trong năm lớn hơn nhiều so với khoản lỗ 732 triệu USD của năm 2024.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên tính khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu trị giá 1,36 tỷ USD như một khoản chi phí phi tiền mặt. Do đó, dòng tiền tự do của công ty là 243 triệu USD, tăng so với 68 triệu USD âm trong năm 2024. Điều này có nghĩa là công ty hiện có thể tự trang trải hoạt động mà không cần huy động vốn từ bên ngoài, mặc dù khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu có thể gây pha loãng cổ phiếu trong tương lai.

Mở rộng

NYSE: FIG

Figma

Thay đổi hôm nay

(-5.14%) $-1.34

Giá hiện tại

$24.75

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$13 tỷ

Phạm vi trong ngày

$23.45 - $25.23

Phạm vi 52 tuần

$19.85 - $142.92

Khối lượng

185K

Khối lượng trung bình

10 triệu

Biên lợi nhuận gộp

82.43%

Định giá cũng mang đến tin tức hỗn hợp. Không có lợi nhuận, Figma không có tỷ lệ P/E, mặc dù tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) là 13. Điều này đã giảm từ hơn 60 vào đầu tháng 8, và mức này không phải là hiếm đối với một cổ phiếu tăng trưởng như Figma. Tuy nhiên, mức nhân doanh số này vẫn cao hơn nhiều so với trung bình P/S của S&P 500 là 3.4, điều này làm cho nó trở thành một đề xuất rủi ro hơn.

Đây có phải là thời điểm mua cổ phiếu Figma không?

Trong điều kiện hiện tại, cổ phiếu Figma là một lựa chọn mua, nhưng chỉ dành cho những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro với loại cổ phiếu này.

Thật vậy, do khoản lỗ và tỷ lệ doanh số tương đối cao, Figma vẫn còn rất rủi ro, vì vậy chỉ những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro mới nên xem xét cổ phiếu này.

Tuy nhiên, nhiều cổ phiếu công nghệ thành công khác vẫn được bán với giá gấp hơn 13 lần doanh số. Hơn nữa, mức tăng trưởng doanh thu 41% và sự chuyển biến tích cực về dòng tiền tự do có thể thúc đẩy một sự phục hồi cần thiết.

Vì chưa rõ Figma sẽ dừng giảm giá sớm hay không, các nhà đầu tư nên mua cổ phiếu từ từ. Tuy nhiên, cổ phiếu Figma đang ở vị trí mà sự tăng trưởng mạnh mẽ của nó có thể cuối cùng sẽ chuyển thành lợi nhuận từ cổ phiếu, làm tăng khả năng mang lại lợi nhuận vượt thị trường trong dài hạn.