Lợi nhuận của Coinbase: Giá tiền điện tử yếu dẫn đến giảm khối lượng giao dịch và lỗ ròng

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho Coinbase Global

• Ước tính Giá Trị Công Bình: 160,00 USD
• Xếp Hạng Morningstar: ★★★
• Xếp Hạng Rào Cản Kinh Tế Morningstar: Không có
• Xếp Hạng Không Chắc Chắn Morningstar: Rất Cao

Chúng Tôi Nghĩ Gì Về Lợi Nhuận của Coinbase Global

Giá tiền điện tử giảm đã dẫn đến kết quả yếu cho Coinbase Global COIN, với doanh thu ròng giảm 22,2% so với năm ngoái xuống còn 1,71 tỷ USD. Công ty lỗ 2,49 USD trên mỗi cổ phiếu, so với lợi nhuận 4,68 USD năm ngoái. Tuy nhiên, sau khi điều chỉnh cho các khoản lỗ từ tiền điện tử, công ty đã kiếm được 0,66 USD trên mỗi cổ phiếu.

Tại sao điều này quan trọng: Mặc dù đây là báo cáo lợi nhuận yếu, nhưng tốt hơn so với dự đoán của chúng tôi trước đó về quý này. Do các hoạt động giao dịch, staking và quản lý tài sản, kết quả của Coinbase thường liên quan đến giá tiền điện tử, vốn đã giảm đáng kể so với đỉnh cao.

• Tổng doanh thu giao dịch giảm 37% so với năm ngoái xuống còn 928,7 triệu USD, mặc dù đã mua lại Deribit vào tháng Tám, giúp củng cố vị thế của công ty trong thị trường phái sinh. Tuy nhiên, quý IV năm 2024 là một so sánh khó khăn, và sự giảm sút trong khối lượng giao dịch theo tuần nhỏ hơn dự kiến.
• Hoạt động stablecoin của công ty vẫn là một nguồn sức mạnh, với doanh thu tăng lên 364,1 triệu USD từ 225,9 triệu USD năm ngoái. Trong khi Coinbase vẫn còn chịu ảnh hưởng của thị trường tiền điện tử, công ty đã thành công trong việc bù đắp phần nào rủi ro này bằng cách tăng đáng kể doanh thu từ dịch vụ đăng ký và dịch vụ trong những năm gần đây.

Kết luận: Chúng tôi đã giảm ước tính giá trị công bình cho Coinbase không có hàng rào bảo vệ. Mặc dù báo cáo này tốt hơn dự kiến, nhưng chưa phản ánh đầy đủ sự giảm giá của tiền điện tử đã xảy ra.

• Theo quan điểm của chúng tôi, công ty đã bị trừng phạt quá nặng nề do giá tiền điện tử giảm. Tuy nhiên, chúng tôi nhấn mạnh Xếp Hạng Không Chắc Chắn Rất Cao của mình. Giá tiền điện tử vốn đã biến động mạnh, và chúng tôi muốn có một biên độ an toàn rộng hơn trước khi quá phấn khích về tên này.