Heineken NV (HEINY) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận cả năm 2025: Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ giữa bối cảnh giảm khối lượng …

GuruFocus News

Thứ, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 00:04 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

HEINY

+3.21%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng Khối lượng:** Giảm 1.2%, với thị trường tiêu thụ yếu hơn ở châu Mỹ và châu Âu.

**Doanh thu ròng:** Tăng 1.6%, với doanh thu ròng trên mỗi hectolit tăng 3.8%.

**Lợi nhuận hoạt động:** Tăng 4.4% với biên lợi nhuận mở rộng 41 điểm cơ bản.

**Lợi nhuận ròng:** Tăng 4.9%.

**EPS pha loãng:** Đạt 4.78.

**Cổ tức:** Đề xuất cổ tức tổng cộng 1.90 mỗi cổ phiếu, tăng 2%.

**Dòng tiền hoạt động tự do:** Đạt 2.6 tỷ USD với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là 87%.

**Tăng trưởng thương hiệu Heineken:** Tăng 2.7%, trong đó Heineken Silver tăng gần 30%.

**Danh mục thương hiệu toàn cầu:** Đạt 1.9% tăng trưởng tổng khối lượng.

**Tiết kiệm gộp:** Đạt hơn 500 triệu USD, góp phần mở rộng biên lợi nhuận.

**Tỷ lệ Nợ ròng trên EBITDA:** 2.2 vào cuối năm.

**Chi tiêu vốn:** Đạt 2.4 tỷ USD, chiếm 8.3% doanh thu ròng.

**ROIC:** Cải thiện, góp phần nâng cao hiệu quả vốn.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 cảnh báo về HEINY.

HEINY có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Heineken NV (HEINY) đạt tăng trưởng lợi nhuận hoạt động 4.4% với biên lợi nhuận mở rộng 41 điểm cơ bản, cho thấy hiệu quả tài chính mạnh mẽ.

Công ty báo cáo dòng tiền hoạt động tự do 2.6 tỷ USD, thể hiện quản lý tiền mặt hiệu quả và chuyển đổi tiền mặt mạnh mẽ.

Heineken NV (HEINY) mở rộng phạm vi toàn cầu với các thương vụ mua lại chiến lược, bao gồm cả Fisco, nâng cao vị thế tại Trung Mỹ.

Thương hiệu Heineken tăng gần 3%, trong đó Heineken Silver tăng gần 30%, thể hiện thành công trong đổi mới thương hiệu.

Công ty đã tiết kiệm hơn 500 triệu USD qua các chương trình năng suất, hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận và tái đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng.

Điểm tiêu cực

Tổng khối lượng giảm 1.2%, với thị trường yếu hơn ở châu Mỹ và châu Âu, ảnh hưởng đến tăng trưởng chung.

Công ty gặp khó khăn tại thị trường châu Âu, doanh thu ròng và tổng khối lượng giảm 3% do gián đoạn của nhà bán lẻ và áp lực lạm phát.

Heineken NV (HEINY) giảm lợi nhuận hoạt động tại châu Mỹ 1.9%, bị ảnh hưởng bởi thuế quan và so sánh với năm trước mạnh.

Khu vực châu Á - Thái Bình Dương chứng kiến tốc độ tăng trưởng khối lượng bia chậm lại trong quý 4, với các thị trường như Campuchia gặp khó khăn.

Mặc dù thương hiệu Heineken tăng trưởng, nhưng một số thương hiệu toàn cầu khác lại giảm khối lượng, cho thấy thách thức trong định vị thương hiệu và cạnh tranh thị trường.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn có thể giải thích về các hành động định giá trong quý 4 và phản ứng của thị phần như thế nào không? Bạn có thận trọng về khối lượng trong năm 2026 không? Ngoài ra, tình hình phân phối và không gian trên kệ tại châu Âu sau khi giải quyết tranh chấp với nhà bán lẻ ra sao? Đáp: Tại châu Âu, phân phối và không gian trên kệ đang phục hồi, dự kiến sẽ hoàn toàn hồi phục vào mùa xuân. Chúng tôi đang tiến bộ trong đàm phán bán lẻ. Ở châu Mỹ, chúng tôi điều chỉnh giá theo chi phí đầu vào, và thị phần của chúng tôi tại Brazil vẫn mạnh. Tại Mexico, thị phần trong 9 tháng đầu năm khá tốt nhưng bị áp lực trong quý 4. Chúng tôi hài lòng với mức giá và chương trình khuyến mãi hiện tại và không dự đoán có ảnh hưởng tiêu cực vào năm 2026. Dolf van Den Brink, CEO, và Harold van den Broek, CFO.

Hỏi: Vai trò của CEO trong 2 đến 5 năm tới là gì, xét đến việc thực thi vận hành cần thiết với thương vụ Fisco và các thách thức thương hiệu? Bạn có thể cung cấp thêm về vị trí của Tiger không? Đáp: Chiến lược Evergreen 2030 rõ ràng và hấp dẫn, tập trung vào thúc đẩy thực thi có kỷ luật. Mô hình quản trị thương hiệu đã hoạt động cho Heineken đang được áp dụng cho các thương hiệu toàn cầu khác như Amstel, đã cho thấy tăng trưởng đáng kể. Tiger bị ảnh hưởng bởi động thái thị trường Việt Nam, nhưng Tiger Crystal đang tăng trưởng và làm mới thương hiệu. Dolf van Den Brink, CEO.

Hỏi: Những yếu tố nào sẽ khiến bạn ở mức cao hoặc thấp trong phạm vi dự báo tăng trưởng hữu cơ 2-6% cho năm 2026? Việc áp dụng AI sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tiết kiệm marketing? Đáp: Hướng dẫn này phản ánh quan điểm thận trọng về môi trường vĩ mô. Chúng tôi đầu tư vào tăng trưởng dài hạn và số hóa. AI, đặc biệt qua Freddie AI, sẽ mở khóa tiết kiệm marketing, nhưng mức độ tái đầu tư hoặc tiết kiệm chưa xác định rõ. Chúng tôi dự định tăng đầu tư vào marketing về tuyệt đối. Dolf van Den Brink, CEO, và Harold van den Broek, CFO.

Hỏi: Việc xây dựng thương hiệu của các thương hiệu toàn cầu khác biệt như thế nào so với mô hình thương hiệu Heineken? Những thay đổi thương mại nào đang được thực hiện tại châu Âu để tránh gián đoạn của nhà bán lẻ? Đáp: Thương hiệu Heineken được quản lý trung tâm, với định vị và chiến dịch toàn cầu. Các thương hiệu toàn cầu khác đang chuyển sang mô hình này để đảm bảo tính nhất quán và quy mô. Tại châu Âu, chúng tôi tập trung vào các khu vực tăng trưởng, đổi mới và nâng cao thương hiệu cao cấp, đồng thời đảm bảo giá cả phù hợp. Chúng tôi cũng tăng cường đầu tư vào thương hiệu và hiệu quả chi phí. Dolf van Den Brink, CEO, và Harold van den Broek, CFO.

Hỏi: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về hiệu suất của châu Á - Thái Bình Dương trong quý 4 và triển vọng dòng tiền tự do không? Đáp: Chúng tôi hài lòng với hiệu suất tại châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt ở Việt Nam và Ấn Độ. Việt Nam đã bắt đầu lấy lại thị phần, Ấn Độ cho thấy hiệu suất thị phần mạnh mẽ. Campuchia vẫn gặp khó khăn. Chúng tôi tập trung vào tăng trưởng chiến lược tại Trung Quốc. Về dòng tiền tự do, chúng tôi tập trung vào việc cung cấp dòng tiền và trả vốn, với các khoản đầu tư tiếp tục vào tăng trưởng hữu cơ và thương vụ Fisco. Dolf van Den Brink, CEO, và Harold van den Broek, CFO.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin