Lịch sử biến động của đồng Euro trong 10 năm: Từ cuộc khủng hoảng tài chính đến khủng hoảng địa chính trị, đồng tiền này có thể kiếm tiền không?

Là đồng tiền dự trữ lớn thứ hai toàn cầu, đồng euro đã chính thức lưu hành từ năm 2002 và đã trải qua một quãng thời gian không hường phấn của hơn hai mươi năm. Trong suốt thời gian này, xu hướng của đồng euro đã trải qua nhiều biến động dữ dội trong vòng mười năm, mỗi điểm ngoặt đều ẩn chứa những biến đổi sâu sắc trong trật tự kinh tế toàn cầu. Từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đến cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022, biểu đồ xu hướng hai thập kỷ này đã tổng hợp những thăng trầm của kinh tế thế giới. Bài viết sẽ phân tích các thời điểm quan trọng trong xu hướng của đồng euro trong mười năm qua để khám phá các cơ hội đầu tư tương lai của đồng tiền dự trữ quốc tế này.

Ba điểm ngoặt chính trong xu hướng của đồng euro trong mười năm qua

Để hiểu rõ hướng đi tương lai của đồng euro, trước tiên cần xem lại các tuyến đường đã đi qua trong quá khứ. Trong mười năm qua, đồng euro đã trải qua ba điểm ngoặt quan trọng, mỗi lần đều thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư.

Đỉnh cao lịch sử năm 2008: Tín hiệu cảnh báo sau mức 1.6038

Quay trở lại tháng 7 năm 2008, tỷ giá EUR/USD chạm mức đỉnh lịch sử 1.6038. Tuy nhiên, khoảnh khắc vẻ vang này thực chất là dấu hiệu báo trước của cơn bão sắp tới. Thời điểm đó, cuộc khủng hoảng cho vay cỡ nhỏ tại Mỹ đang bùng phát toàn diện, cuộc khủng hoảng tài chính nhanh chóng lan rộng ra toàn cầu, khu vực đồng euro cũng không thoát khỏi ảnh hưởng.

Hệ thống ngân hàng bắt đầu sụp đổ từ Phố Wall, nhưng sau đó lại tái diễn tại châu Âu. Do các tổ chức tài chính lớn của châu Âu có mối quan hệ sâu rộng với các ngân hàng Mỹ, làn sóng giảm giá tài sản do khủng hoảng subprime gây ra đã lập tức tác động mạnh đến hệ thống ngân hàng châu Âu. Sự phá sản của ngân hàng Lehman Brothers trở thành một bước ngoặt — nó phá vỡ niềm tin vào “quá lớn để sụp đổ”, khiến nỗi sợ rủi ro đối mặt với thị trường tài chính trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết.

Tiếp theo đó là việc thắt chặt tín dụng. Các ngân hàng trở nên cực kỳ thận trọng, doanh nghiệp và người tiêu dùng đều gặp khó khăn trong việc vay vốn. Đầu tư giảm sút, tiêu dùng co lại, khu vực đồng euro rơi vào suy thoái kinh tế. Nhiều chính phủ buộc phải tung ra các gói kích thích, dẫn đến thâm hụt ngân sách và nợ công tăng vọt. Đối mặt với cuộc khủng hoảng này, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ tăng lãi của năm 2008 vào tháng 7, rồi nhanh chóng chuyển sang giảm lãi suất và bắt đầu các chính sách nới lỏng định lượng (QE). Những chính sách này trong ngắn hạn đã cung cấp thanh khoản, nhưng cũng gieo mầm cho việc đồng euro mất giá.

Đáy thấp năm 2017: Cơ hội phục hồi sau mức 1.034

Chuyển sang tháng 1 năm 2017, sau gần chín năm liên tục giảm, tỷ giá EUR/USD đã chạm đáy ở mức 1.034. Từ mức đỉnh 1.6038 năm 2008 xuống còn 1.034, đồng euro đã mất hơn 35%, mức bán quá mức này trong thị trường tiền tệ là hiếm thấy.

Tuy nhiên, tại điểm thấp này, điều kiện để đồng euro bật lên bắt đầu hình thành. Trước hết, các khó khăn kinh tế do khủng hoảng nợ châu Âu gây ra đã phần nào được giải quyết. Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) của ngành sản xuất bắt đầu tăng trưởng ổn định từ đầu năm 2018, tỷ lệ thất nghiệp trong khu vực euro đã giảm xuống dưới 10%, các số liệu kinh tế cho thấy tín hiệu rõ ràng về sự cải thiện. Chính sách lãi suất âm và QE quy mô lớn của ECB đã bắt đầu phát huy tác dụng, niềm tin của thị trường vào sự phục hồi của kinh tế khu vực euro dần trở lại.

Năm 2017 cũng là năm quan trọng của chính trị châu Âu. Trong các cuộc bầu cử tại Pháp và Đức, các chính phủ thân châu Âu đã dễ dàng giành chiến thắng. Đồng thời, đàm phán Brexit của Anh bắt đầu vào tháng 2, những lo ngại cực đoan về việc rời khỏi EU ban đầu đã dịu đi. Chuỗi các yếu tố chính trị này đã xóa tan nghi ngờ của nhà đầu tư về tương lai của Liên minh châu Âu, thúc đẩy dòng vốn đầu tư mới vào châu Âu.

Quan trọng hơn, nền kinh tế Mỹ và chính sách của họ đang đối mặt với nhiều bất ổn. Donald Trump nhậm chức Tổng thống Mỹ vào tháng 1, khiến toàn cầu lo ngại về hướng đi của chính sách Mỹ tăng cao. Trong bối cảnh đó, các tài sản an toàn như đồng euro đã thu hút dòng vốn chảy vào. Tất cả những yếu tố này đã thúc đẩy đồng euro bật lên từ mức 1.034, tạo nền tảng cho đà tăng sau này.

Đáy mới năm 2022 và sự phục hồi: Tổn thương do địa chính trị và hồi phục

Tháng 9 năm 2022, đồng euro một lần nữa chạm đáy, tỷ giá rơi xuống mức 0.9536, mức thấp nhất trong hai mươi năm. Nguyên nhân chính là do cuộc chiến Nga-Ukraine bùng nổ.

Chiến tranh đã làm gián đoạn nguồn cung khí đốt tự nhiên và dầu mỏ của Nga và Ukraine, giá năng lượng tăng vọt trong nửa đầu năm 2022, đẩy lạm phát lên cao, chi phí doanh nghiệp tăng mạnh, khiến lo ngại suy thoái bao trùm toàn châu Âu. Đồng thời, tâm lý phòng thủ toàn cầu tăng cao, USD — đồng tiền an toàn nhất — được săn đón, còn đồng euro thì bị bỏ lại phía sau.

Tuy nhiên, cơ hội phục hồi nhanh chóng xuất hiện. Theo thời gian, chuỗi cung ứng năng lượng quốc tế bắt đầu điều chỉnh, giá khí tự nhiên và dầu thô đã giảm trong nửa cuối năm 2022. Đặc biệt, ECB đã tăng lãi suất hai lần vào tháng 7 và tháng 9, chấm dứt thời kỳ lãi suất âm kéo dài 8 năm. Động thái này gửi đi tín hiệu rõ ràng về quyết tâm của ECB — kiểm soát lạm phát bằng cách thắt chặt chính sách tiền tệ. Dù tình hình chiến sự Nga-Ukraine chưa có chuyển biến tích cực, ít nhất không còn diễn biến xấu nhanh như trước, tâm lý phòng thủ của thị trường cũng giảm bớt. Những yếu tố này đã hỗ trợ đồng euro bật lên từ mức 0.9536.

Phân tích sâu: Các yếu tố cơ bản kinh tế và định hướng chính sách

Mỗi điểm ngoặt trong xu hướng của đồng euro trong mười năm qua đều phản ánh sự biến đổi của các yếu tố cơ bản kinh tế châu Âu và các điều chỉnh chính sách của ngân hàng trung ương. Để dự đoán hướng đi trong tương lai, cần hiểu rõ các động lực sâu xa này.

Chính sách của ECB: Thành trì cuối cùng giữ vững đồng euro

Trong mười năm qua, chính sách của ECB đã trở thành yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất đến tỷ giá đồng euro. Từ việc giảm lãi suất mạnh mẽ và mở rộng QE năm 2008 đến chu kỳ tăng lãi suất năm 2022, mọi bước đi của ECB đều làm thay đổi kỳ vọng thị trường.

Đáng chú ý, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chuyển sang chính sách nới lỏng vào cuối năm 2023, dự kiến giảm lãi suất. Tuy nhiên, do áp lực lạm phát tại châu Âu vẫn còn lớn, ECB tỏ ra thận trọng hơn trong việc kết thúc chu kỳ tăng lãi. Mặc dù lãi suất euro thấp hơn USD, nhưng quyết định duy trì lãi suất cao hơn của ECB vẫn có thể thúc đẩy đồng euro mạnh lên. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, mỗi khi Mỹ bắt đầu chu kỳ giảm lãi, chỉ số USD thường giảm rõ rệt trong vòng 3-5 năm sau đó, tạo điều kiện thuận lợi cho đồng euro.

Tình hình kinh tế toàn cầu: Thay đổi và cơ hội

Chu kỳ kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu đối với các sản phẩm của khu vực euro. Nếu kinh tế toàn cầu duy trì đà tăng trưởng mạnh, vị thế của châu Âu như một động lực chính của kinh tế thế giới sẽ hỗ trợ đồng euro tăng giá. Ngược lại, khi kinh tế yếu đi, dòng vốn sẽ chảy ngược về Mỹ, làm giảm giá trị đồng euro.

Hiện tại, thách thức rõ ràng đang hiện hữu. Kinh tế khu vực euro gần như đình trệ, vấn đề cấu trúc ngành công nghiệp già cỗi vẫn còn tồn tại. Rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng, xung đột Nga-Ukraine kéo dài, bất ổn ở Trung Đông đều làm giảm niềm tin của nhà đầu tư quốc tế vào châu Âu. Chỉ số PMI ngành sản xuất đã giảm xuống dưới 45, phản ánh khả năng trong nửa năm tới, thậm chí một năm, kinh tế khu vực euro sẽ đối mặt với rủi ro giảm sút.

Cơ hội đầu tư vào đồng euro từ 2026 đến 2031: Lạc quan hay bi quan?

Từ vị thế của năm 2026, khi nhìn về năm năm tới, cần cân nhắc giữa lạc quan và thận trọng trong đầu tư vào đồng euro.

Các yếu tố hỗ trợ đồng euro tăng giá:

• Chính sách lãi suất cao của ECB duy trì lợi thế về chênh lệch lãi suất so với Mỹ
• Chu kỳ giảm lãi của Mỹ đang diễn ra, chỉ số USD có xu hướng giảm
• Cấu trúc kinh tế châu Âu đang dần được điều chỉnh, tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn có thể phục hồi

Các rủi ro gây giảm giá đồng euro:

• Rủi ro địa chính trị vẫn còn cao, chiến tranh Nga-Ukraine chưa kết thúc
• Tốc độ tăng trưởng kinh tế khu vực euro tiếp tục chậm lại, năng lực cạnh tranh giảm sút
• Nếu xảy ra khủng hoảng tài chính lớn, dòng vốn sẽ chảy mạnh về Mỹ, USD sẽ tăng giá mạnh

Dự báo sơ bộ, trong vòng năm năm tới, đồng euro sẽ có xu hướng “dao động tăng”. Trong nửa đầu, vẫn có thể chịu áp lực, nhưng khi Mỹ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất và chính sách của ECB hỗ trợ, đồng euro có khả năng bắt đầu tăng chậm từ nửa cuối năm 2026. Quá trình này dự kiến sẽ kéo dài đến khi ECB bắt đầu giảm lãi suất mạnh. Tuy nhiên, cần đặc biệt cảnh giác, bất kỳ sự kiện địa chính trị hoặc tài chính lớn nào cũng có thể làm đảo lộn dự đoán này.

Nhà đầu tư tại Đài Loan làm thế nào để tham gia thị trường euro

Đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, có nhiều cách để tham gia đầu tư vào đồng euro, mỗi phương thức đều có ưu và nhược điểm.

Cách 1: Tài khoản ngoại hối tại ngân hàng Mở tài khoản ngoại hối tại các ngân hàng thương mại hoặc ngân hàng quốc tế, thực hiện các giao dịch mua bán ngoại tệ truyền thống. Ưu điểm là an toàn, ổn định, nhược điểm là yêu cầu vốn lớn, thường chỉ mua vào không bán ra, tính linh hoạt hạn chế.

Cách 2: Nhà môi giới ngoại hối (nền tảng CFD) Các nhà môi giới ngoại hối quốc tế cung cấp hợp đồng chênh lệch (CFD), phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ và giao dịch ngắn hạn. Ưu điểm là yêu cầu vốn thấp, linh hoạt, có thể mua bán ngược chiều, nhược điểm là rủi ro đòn bẩy cao, đòi hỏi nhà đầu tư có kỹ năng quản lý rủi ro tốt.

Cách 3: Dịch vụ ngoại hối của công ty chứng khoán Một số công ty chứng khoán tại Đài Loan cũng cung cấp dịch vụ giao dịch ngoại hối. Phương thức này kết hợp độ an toàn của giao dịch chứng khoán và tính linh hoạt của đầu tư ngoại hối, nhưng lựa chọn còn hạn chế.

Cách 4: Giao dịch hợp đồng tương lai (futures) Giao dịch hợp đồng tương lai euro qua sàn giao dịch phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm về các sản phẩm phái sinh. Tỷ lệ đòn bẩy cao, thanh khoản tốt, nhưng rủi ro cũng lớn hơn.

Tóm lại: Đầu tư vào đồng euro cần có cái nhìn toàn diện

Hành trình mười năm của đồng euro cho thấy, đồng tiền dự trữ quốc tế này không bao giờ biến động một cách độc lập. Nó chịu ảnh hưởng từ chính sách của ECB, tình hình kinh tế toàn cầu, các biến động địa chính trị.

Trong giai đoạn 2026-2031, cơ hội và rủi ro trong đầu tư vào đồng euro đều tồn tại. Người lạc quan có thể dựa vào lợi thế chính sách của ECB và kỳ vọng đồng USD yếu đi theo chu kỳ để phân bổ tài sản. Người thận trọng cần theo dõi sát các số liệu kinh tế, tin tức địa chính trị để điều chỉnh vị thế phù hợp.

Dù chọn phương thức đầu tư nào, thành công đều dựa trên việc liên tục theo dõi các dữ liệu kinh tế của Mỹ và khu vực euro, các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương, cùng các sự kiện chính trị lớn. Kinh nghiệm cho thấy, những nhà đầu tư dựa trên các biến đổi cơ bản và điều chỉnh kịp thời thường có khả năng sinh lời trong các biến động của đồng euro. Cuối cùng, nhắc nhở: Đầu tư ngoại hối có rủi ro đòn bẩy cao, trước khi đầu tư cần đánh giá kỹ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.