‘GDP ma,’ một cuộc suy thoái của giới văn phòng, và cái chết của ma sát: Nhà viết báo tài chính hàng đầu của Substack cảnh báo về cuộc khủng hoảng AI năm 2028 mà không ai nhìn thấy trước

“Ghost in the machine” không chỉ là một album của The Police. Đó là một thuật ngữ trung thế kỷ, được đặt ra khoảng năm 1949, để bàn luận về một cuộc tranh luận triết học cổ xưa kéo dài hàng trăm năm: Ý thức có phải là sinh học, do một cơ quan gọi là não bộ điều khiển? Hay có một loại ma quái nào đó trong máy móc chính là cơ thể chúng ta, thúc đẩy chúng ta theo cách gần như siêu nhiên? Tác động của trí tuệ nhân tạo đối với nền kinh tế, đã đưa kinh tế học theo hướng triết học bằng cách hồi sinh khái niệm “siêu nhân,” đang buộc các nhà phân tích phải đối mặt với sự tồn tại của nó như một ma quái trong máy móc của chủ nghĩa tư bản.

James Van Geelen, nhà viết báo tài chính hàng đầu trên Substack, cảnh báo rằng ma quái đã xâm nhập vào máy móc, và chúng ta chưa chuẩn bị cho sự thay đổi đầy kịch tính này sẽ diễn ra như thế nào, và nhanh ra sao. Van Geelen, sáng lập công ty phân tích Citrini Research, người gần đây tuyên bố rằng danh mục đầu tư thực tế của ông đã tăng hơn 200% kể từ tháng 5 năm 2023, mới đây đã đăng một “bài tập suy nghĩ” lan truyền về điều mà công ty gọi là “khủng hoảng trí tuệ toàn cầu.” Nó liên quan đến “GDP ma quái,” cái chết của “ma sát” đặc trưng bởi con người tham gia vào kinh tế, và sự thay thế của “đầu vào khan hiếm” trong toàn bộ lịch sử kinh tế: trí tuệ con người.

Van Geelen, một cựu nhân viên cấp cứu ở Los Angeles có bằng cấp về sinh học và tâm lý học, đã xây dựng danh tiếng dựa trên “suy nghĩ thứ cấp,” nhìn xa hơn các tiêu đề trước mắt để dự đoán những gì chắc chắn phải xảy ra tiếp theo. Ông đã nhiều tháng cảnh báo về cuộc suy thoái của giới văn phòng, nói với Demetri Kofinas của podcast Hidden Forces vào tháng 4 năm 2025 rằng một “kiếm Damocles” đang treo trên đầu nhân viên văn phòng, ám chỉ câu chuyện Hy Lạp nổi tiếng về một thanh kiếm có thể rơi xuống bất cứ lúc nào trên một nhà lãnh đạo huyền thoại. Luận điểm của Citrini cho năm 2028 là khả thi tùy thuộc vào mức độ “ma sát” mà bạn tin rằng có thể loại bỏ khỏi đời sống kinh tế hàng ngày và phần lớn nền kinh tế phản ánh đúng giá trị của những gì bạn trả hàng ngày.

Video đề xuất

Van Geelen không phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận.

Thảm họa sắp tới

Được mô tả như một bản báo cáo hậu sự viết từ tháng 6 năm 2028, bản ghi nhớ của Citrini mô tả một nền kinh tế u tối, trong đó việc áp dụng AI một cách quyết liệt ban đầu thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp kỷ lục nhưng—thông qua việc sa thải hàng loạt—cuối cùng làm rỗng bỏ cơ sở tiêu dùng Mỹ. Có một vấn đề đơn giản nằm ở trung tâm của bức tranh này. Đó là điều Citrini gọi là “GDP ma quái,” do AI tạo ra, làm tăng các khoản mục trong tài khoản quốc gia nhưng không thực sự lưu thông qua nền kinh tế thực vì sự bất tiện của thực tế rằng “máy móc không tiêu tiền vào hàng hóa tùy ý.” Khi các công ty áp dụng AI để bảo vệ lợi nhuận, Citrini dự báo, họ sẽ sa thải nhân viên văn phòng, dẫn đến sự co lại của chi tiêu tiêu dùng, buộc các công ty phải thực hiện thêm các biện pháp cắt giảm chi phí dựa trên AI. Nó sẽ tạo thành một “vòng phản hồi tiêu cực không có phanh tự nhiên.”

Vấn đề lớn hơn là sự thay thế của “đầu vào khan hiếm” đã định hình “toàn bộ lịch sử kinh tế hiện đại”: trí tuệ con người. Với vốn dồi dào và tài nguyên thiên nhiên hữu hạn nhưng có thể thay thế, khả năng duy nhất của con người để phân tích, quyết định, sáng tạo, thuyết phục và phối hợp là “điều không thể sao chép quy mô,” Citrini lập luận, và chúng ta đều đang đánh giá thấp phần lớn đời sống kinh tế vẫn dựa trên sự khan hiếm này. Citrini gọi đó là “ma sát.”

Khi các tác nhân AI bắt đầu hoạt động 24/7 để tối ưu hóa quyết định của người tiêu dùng, các doanh nghiệp dựa trên “mối liên hệ quen thuộc”—từ các ứng dụng giao đồ ăn như DoorDash đến phí chuyển đổi 2% đến 3% do các mạng thẻ tín dụng như Mastercard tính—sẽ bắt đầu đối mặt với cuộc đua không ngừng xuống đáy.

“Hoá ra nhiều mối quan hệ mà người ta gọi là ‘quan hệ’ [chỉ là] ma sát với một khuôn mặt thân thiện,” Citrini viết, lấy ví dụ về cách con người không có thời gian để so sánh giá, ví dụ, các hộp thanh protein nhưng máy móc thì có thể. Sức mạnh giảm phát tàn nhẫn của công nghệ sẽ đầu tiên tiêu diệt các nền tảng đặt chỗ du lịch, Citrini dự đoán, với các tác nhân có thể lập kế hoạch du lịch hoàn chỉnh vào quý IV năm 2026, nhanh hơn và rẻ hơn bất kỳ nền tảng nào. Tiếp theo là gia hạn bảo hiểm, tư vấn tài chính, chuẩn bị thuế, “bất kỳ lĩnh vực nào mà giá trị đề xuất của nhà cung cấp dịch vụ cuối cùng là ‘Tôi sẽ điều hướng sự phức tạp mà bạn cảm thấy phiền phức,’ [sẽ bị] gián đoạn, khi các tác nhân [không thấy phiền phức gì].” Nhận thấy AI sẽ tàn nhẫn loại bỏ các khoản phí giao dịch, bản ghi nhớ viết: “Các rào cản của họ [được tạo thành từ] ma sát. Và ma sát [sẽ] về không.”

Citrini nhận thấy hậu quả sẽ đặc biệt tàn phá đối với các nhân viên văn phòng hiện chiếm 50% lực lượng lao động Mỹ và chi tiêu khoảng 75% chi tiêu tùy ý của quốc gia. Trong kịch bản giả thuyết nhưng đáng sợ này của năm 2028, tỷ lệ thất nghiệp quốc gia đạt 10,2% và chỉ số S&P 500 giảm mạnh 38% từ đỉnh xuống đáy. Khác với các cuộc cách mạng công nghệ trước đây cuối cùng tạo ra công việc mới cho con người, AI hoạt động như một trí tuệ chung, cải thiện chính xác các nhiệm vụ mà những người lao động bị thay thế sẽ chuyển hướng tới. Do đó, các chuyên gia có thu nhập cao sẽ buộc phải giảm cấp xuống các vai trò trong nền kinh tế gig, làm tràn ngập nguồn cung lao động và đẩy lùi mức lương trên toàn bộ nền kinh tế.

Việc tháo gỡ nhanh chóng “ưu đãi trí tuệ” này sẽ nhanh chóng biến thành một cuộc khủng hoảng tài chính hệ thống trong kịch bản của Citrini. Bản ghi nhớ cảnh báo rằng thị trường thế chấp nhà ở trị giá 13 nghìn tỷ đô la sẽ bị vỡ vụn khi các khoản vay của người vay chính có điểm FICO 780 sẽ bị ảnh hưởng cấu trúc và vĩnh viễn do AI thay thế. Đồng thời, thị trường tín dụng tư nhân sẽ đối mặt với một cuộc kiểm điểm, khi các công ty phần mềm được hỗ trợ bởi PE vỡ nợ vì các tác nhân mã hóa AI cho phép khách hàng doanh nghiệp của họ bỏ qua các hợp đồng SaaS đắt tiền.

Lý do không cần hoảng loạn

Chắc chắn, trong khi giảm phát do AI gây ra và sự dịch chuyển lao động có thể gây ra sóng gió, kịch bản này có thể bỏ qua khả năng thích ứng của con người và phản ứng của các tổ chức. Thay vì làm rỗng bỏ cơ sở tiêu dùng, AI có thể cuối cùng sẽ dân chủ hóa quyền truy cập vào sự phong phú—miễn là xã hội có thể điều chỉnh nhanh hơn sự thay thế do máy móc thúc đẩy, làm cho dự báo phù hợp với sự bi quan hoặc lạc quan của bạn về khả năng con người phản ứng với sự thay đổi công nghệ.

Lập luận về “GDP ma quái” của Citrini giả định rằng tiền lương của con người bị thay thế sẽ vĩnh viễn biến mất khỏi nền kinh tế, bỏ qua cách mà các lợi ích năng suất đã từng phân bổ lại giá trị thay vì tiêu hủy nó. Khi AI giảm chi phí, hàng hóa và dịch vụ trở nên rẻ hơn, nâng cao sức mua thực tế ngay cả với các hộ gia đình có thu nhập danh nghĩa thấp hơn. Lý thuyết kinh tế cho rằng giá trị được giải phóng này nên được tái phân bổ—vào các ngành công nghiệp mới, các hình thức cầu mới, và các hành vi tiêu dùng mới mà chúng ta chưa thể mô hình hóa. Tom Lee của Fundstrat thường nhắc đến việc phát minh ra thực phẩm đông lạnh nhanh vào đầu thế kỷ 20 như một cuộc cách mạng cơ bản làm gián đoạn ngành nông nghiệp, vốn đã giảm tỷ lệ lao động trong nông nghiệp từ 30-40% xuống còn 2-5%, nhưng nền kinh tế đã phân bổ giá trị sang các lĩnh vực khác.

Tương tự, viễn cảnh AI “không ma sát” loại bỏ toàn bộ các loại hình công việc có thể phóng đại quá mức mức độ con người thực sự coi trọng sự phức tạp. Nhiều dịch vụ vẫn tồn tại chính xác vì người ta muốn có sự tin tưởng, đánh giá thẩm mỹ hoặc kết nối con người—chứ không chỉ vì hiệu quả. Các cố vấn tài chính, huấn luyện viên cá nhân, đầu bếp, và nhà lập kế hoạch du lịch đều nằm ở điểm giao thoa giữa chuyên môn và cảm thông. Sự chết của ma sát có thể dẫn đến các dạng phân biệt mới, khi các công ty ngày càng phải cạnh tranh không chỉ dựa trên việc loại bỏ ma sát mà còn dựa trên việc chọn lọc trải nghiệm, tạo dựng câu chuyện, và xây dựng danh tính—những lĩnh vực mà tâm lý con người vẫn còn chi phối.

Vài CEO trị giá hàng tỷ đô gần đây đã nói với Fortune về việc lo ngại mất việc do AI bị thổi phồng quá mức, trong khi thừa nhận rằng các công việc của con người sẽ phải thay đổi để thích nghi với cuộc cách mạng đang diễn ra. Tanmai Gopal của PromptQL ước tính rằng 70% nhiệm vụ đơn giản không thể tự động hóa vì AI cần được huấn luyện dựa trên dữ liệu và ngữ cảnh con người quá linh hoạt để cập nhật thường xuyên. “Nhiệm vụ của chúng ta là những con người giờ đây là những người thu thập ngữ cảnh thay vì chỉ là công nhân,” ông nói. “Điều làm chúng ta giỏi trong công việc, và giúp chúng ta thăng tiến, và làm chúng ta có ảnh hưởng hơn chính là khả năng thu thập ngữ cảnh đó. Đó là điều làm chúng ta tốt.” Ed Meyercord của Extreme Networks, đã làm việc với AI trong một thập kỷ, kể từ thời còn gọi là học máy, nói rằng ông nghĩ các công ty có thể làm nhiều hơn với ít hơn hoặc họ có thể tuyển dụng đúng nhân viên (thu thập ngữ cảnh) để làm nhiều hơn với các công cụ mới này.

Nhiều nhà phân tích và nhà kinh tế đang suy nghĩ theo hướng tương tự, với Viện Nghiên cứu Ngân hàng Deutsche gần đây đã kích hoạt một công cụ AI độc quyền dự báo các công việc mà các đồng nghiệp AI của nó sẽ loại bỏ, và như thế nào. AI đã đưa ra con số 92 triệu việc làm sẽ bị loại bỏ vào năm 2030. Đồng thời, nó dự đoán rằng 170 triệu vai trò mới sẽ được tạo ra trong nền kinh tế mới, ít ma sát hơn. Những gì bạn làm tiếp theo với sự nghiệp của mình, và cách bạn đầu tư, có thể phụ thuộc vào mức độ bạn tin tưởng vào khả năng của con người để giải quyết câu đố này mà chính chúng ta đã tạo ra cho chính mình.

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune **19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã bắt đầu—và sách lược cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, các nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.