Giá vàng từ năm 70 của Quốc dân đến nay: Liệu đợt tăng giá vàng nửa thế kỷ có thể tiếp tục phát triển rực rỡ

Kể từ năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc (1981 sau Công nguyên), giá vàng đã phát triển từ mức cao nhất 1.000 đô la vào thời điểm đó lên mức cao kỷ lục 5.000 đô la ngày nay. Sự phát triển giá kéo dài gần nửa thế kỷ này ẩn chứa logic kinh tế sâu sắc và cơ hội đầu tư. Năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc là sự kết thúc của thị trường tăng giá đầu tiên của vàng, và nhận thức của thị trường về giá trị của vàng vào thời điểm đó rất khác so với ngày nay.

Kể từ khi Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố chấm dứt hệ thống đô la sang vàng vào năm 1971, vàng đã chính thức bước vào kỷ nguyên định giá thị trường tự do. Từ 35 USD/ounce vào thời điểm đó, nó đã đều đặn vượt mốc 5.100 USD ngày nay, tăng hơn 145 lần. Đặc biệt kể từ năm 2024, tình hình toàn cầu biến động, các ngân hàng trung ương đã tăng cường mua vàng, rủi ro địa chính trị leo thang, giá vàng tiếp tục viết lại mức cao kỷ lục. Tính đến đầu năm 2026, thị trường thường dự kiến sẽ thách thức mức giá từ 5.500 đến 6.000 đô la vào cuối năm nay.

Vì vậy, liệu thị trường tăng giá kéo dài trong quá khứ này có lặp lại trong 50 năm tới? Vàng có phù hợp để giao dịch swing hay nắm giữ dài hạn không?

Làm thế nào mà đỉnh của giá vàng trong 70 năm của Trung Hoa Dân Quốc đã phát triển lên mức 5.000 đô la ngày nay?

Năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc (1981) là một thời điểm quan trọng trên thị trường vàng. Vào thời điểm đó, vàng đang trải qua sự kết thúc của thị trường tăng giá đầu tiên, và khi Fed Mỹ bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ và lạm phát dần được kiểm soát, giá vàng đạt đỉnh và giảm, bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài 20 năm.

Lịch sử này rất quan trọng để hiểu đầu tư vàng - vàng không phải là một tài sản sẽ luôn tăng. Trong 20 năm từ 70 đến 2000 của Trung Hoa Dân Quốc, giá vàng gần như giao dịch đi ngang trong khoảng từ 200 đến 300 đô la và lợi suất của các nhà đầu tư gần bằng không. Ngay cả khi nó đã tăng hơn một nghìn lần kể từ đó, nếu nó chỉ được đầu tư vào thời đại đó, các nhà đầu tư lúc đó sẽ phải đợi đủ 20 năm để thấy giá tăng.

Đây là lý do tại sao nhiều người tin rằng vàng không thích hợp để nắm giữ dài hạn - trong thị trường gấu, chi phí cơ hội quá lớn.

Nguyên nhân của ba thị trường tăng giá lớn của vàng: chu kỳ khủng hoảng tín dụng và tiền tệ lỏng lẻo

Sự phát triển của giá vàng trong 55 năm qua về cơ bản có thể được chia thành ba chu kỳ tăng riêng biệt, mỗi chu kỳ chỉ ra cùng một chủ đề cốt lõi:Cuộc khủng hoảng niềm tin đồng đô la cùng với chính sách tiền tệ nới lỏng。

Thị trường tăng giá đầu tiên (1971-1980): Từ tách rời đến cơn bão lạm phát, mức tăng gấp 24 lần

Khi Nixon tuyên bố tách đồng đô la Mỹ khỏi vàng vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, hệ thống kinh tế thế giới đã trải qua một sự thay đổi cơ bản. Trước khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, vàng được cố định ở mức 35 USD/ounce, đóng vai trò là mỏ neo cho hệ thống tiền tệ toàn cầu. Sau khi tách rời, đồng đô la Mỹ mất đi sự hỗ trợ của vàng và niềm tin của mọi người vào tiền giấy bắt đầu lung lay.

Dưới cuộc khủng hoảng niềm tin này, vàng đã tăng vọt từ 35 USD lên 850 USD. Sau đó, các sự kiện địa chính trị như khủng hoảng dầu mỏ, Cách mạng Iran và cuộc xâm lược Afghanistan của Liên Xô càng đẩy giá vàng lên cao. Nhưng thị trường tăng giá này đã kết thúc đột ngột vào năm 1980 - khi Chủ tịch Fed Walker áp dụng chính sách tăng lãi suất tích cực (lãi suất vượt quá 20%) và ngăn chặn lạm phát thành công, và vàng giảm 80%.

Ý nghĩa: Thị trường tăng giá vàng kết thúc với các chính sách thắt chặt và kiểm soát lạm phát。

Làn sóng thứ hai của thị trường tăng giá (2001-2011): Lãi suất thấp và khủng hoảng tài chính thúc đẩy làn sóng, với mức tăng hơn 7 lần

Sau khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2001, vàng bắt đầu một thị trường tăng giá mới từ mức thấp 250 USD. Các cuộc tấn công khủng bố 11/9 đã kích hoạt nhu cầu toàn cầu về tài sản an ninh, và Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất và tăng chi tiêu quân sự để đối phó với cuộc khủng hoảng, cuối cùng dẫn đến bong bóng bất động sản thổi phồng. Để kiểm soát giá nhà ở, Hoa Kỳ buộc phải tăng lãi suất, điều này cuối cùng đã gây ra cơn sóng thần tài chính năm 2008.

Chính phủ Mỹ sau đó đã đưa ra nới lỏng định lượng (QE) để cứu thị trường và vàng đã mở ra hầu hết 10 năm. Vào thời điểm cuộc khủng hoảng nợ châu Âu nổ ra vào năm 2011, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao nhất là 1.921 USD/ounce.

Sau đó, do sự can thiệp của EU và giải cứu quốc tế, Fed đã kết thúc QE vào năm 2011, kỳ vọng lạm phát thị trường giảm và vàng bước vào thị trường gấu kéo dài 8 năm, giảm hơn 45%.

Làn sóng thứ ba của thị trường tăng giá (2019-nay): Cơn bão hoàn hảo của việc mua vàng của ngân hàng trung ương và bất ổn địa chính trị

Vàng bắt đầu từ mức thấp 1.200 USD vào năm 2019 và đã vượt quá 5.000 USD vào đầu năm 2026, tăng hơn 300%. Động lực đằng sau thị trường tăng giá này cực kỳ phức tạp - xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, QE quy mô lớn ở Mỹ một lần nữa vào năm 2020, chiến tranh Nga-Ukraine vào năm 2022 và cuộc khủng hoảng Biển Đỏ ở Trung Đông vào năm 2023.

Đặc biệt từ năm 2024 đến năm 2025, vàng mở ra xu hướng tăng hoành tráng. Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng dự trữ vàng, căng thẳng địa chính trị, sự không chắc chắn về chính sách kinh tế của Mỹ và tâm lý e ngại rủi ro do tình hình ở Trung Đông leo thang đều là những yếu tố đã thúc đẩy giá vàng tăng.

Bước sang năm 2026, nhiều yếu tố như lo ngại thương mại do chính sách thuế quan của Mỹ, biến động mạnh trên thị trường chứng khoán toàn cầu và chỉ số đô la Mỹ tiếp tục suy yếu tiếp tục tác động mạnh mẽ và giá vàng vẫn chưa có dấu hiệu suy thoái.

Quy luật sâu được tiết lộ bởi ba thị trường tăng giá: khi nào nó kết thúc và khi nó bắt đầu

●Khủng hoảng tín dụng luôn là nguyên nhân gây ra

Cho dù đó là sự kết thúc của bản vị vàng vào năm 1971, gói cứu trợ lãi suất thấp vào năm 2001 hay QE đại dịch vào năm 2019, mọi thị trường tăng giá đều bắt đầu với một làn sóng niềm tin vào đồng đô la hoặc sự nổi bật của các rủi ro hệ thống. Các chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương và chính phủ được thực hiện, cung cấp một dòng thanh khoản ổn định.

● Có ba giai đoạn rõ ràng của thị trường tăng giá: tăng chậm→ tăng tốc→ quá nóng

Phản ứng ban đầu của thị trường diễn ra chậm chạp, và các nhà đầu tư dần tích lũy vị thế; chất xúc tác khủng hoảng trung hạn xuất hiện (chiến tranh, sự kiện tài chính), giá cả tăng nhanh; Một lượng lớn các quỹ đầu cơ vào cuối giai đoạn đã khiến thị trường quá nóng. Trung bình, thời gian của ba thị trường tăng giá là 8 đến 10 năm, với mức tăng từ 7 đến 24 lần.

●Chính sách thắt chặt là sự kết thúc của thị trường tăng giá

Việc tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 1980 và kết thúc QE vào năm 2011 đã đánh dấu đỉnh của thị trường tăng giá. Trước khi cả hai kết thúc, vàng đã trải qua đợt pullback 20-30%, nhưng miễn là nó không phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng (đường 200 tháng), giá cuối cùng sẽ đạt mức cao mới.

⚡ Nhưng thị trường tăng giá hiện tại đang phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan mới

Nợ chính phủ tại các nền kinh tế lớn trên thế giới đã đạt mức cao kỷ lục。 Trong bối cảnh nợ nần chồng chất, các ngân hàng trung ương không thể tăng mạnh lãi suất như trước đây, vì việc tăng lãi suất mạnh mẽ sẽ dẫn đến việc tăng mạnh các khoản thanh toán lãi suất của chính phủ, gây ra cuộc khủng hoảng nợ. Điều này có nghĩa làCác chu trình siết chặt truyền thống, sạch sẽ có thể khó đạt được。

Nhiều khả năng, vàng sẽ liên tục kéo lên và xuống một phạm vi giá cực cao trong vài năm, tạo thành một “giai đoạn tích lũy cao”. Tín hiệu cuối cùng thực sự cần phải chờ đợi một hệ thống tiền tệ và tín dụng toàn cầu mới xuất hiện - có thể là tiền tệ tái cân bằng, hoặc tài sản dự trữ quốc tế mới. Chỉ khi niềm tin cơ bản của thế giới vào hệ thống tiền tệ được khôi phục, hào quang trú ẩn an toàn của vàng mới thực sự phai nhạt trong một thời gian dài.

Lợi nhuận đầu tư vàng PK: Có thực sự tốt hơn cổ phiếu?

Đây là mối quan tâm quan trọng nhất của nhiều nhà đầu tư. Hãy nói chuyện với dữ liệu.

Từ điểm tham chiếu của năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc (1981), nếu bạn so sánh vàng và chỉ số Dow Jones:

• Vàng đã tăng từ 35 đô la vào năm 1971 lên hơn 5.100 đô la ngày nay, với mức tăng tích lũy khoảng 5.100 đô la145 lần
• Chỉ số Dow Jones tăng từ khoảng 900 điểm lên 46.000 điểm hôm nay trong cùng kỳ, tăng khoảng51 lần

Từ góc độ siêu dài hạn nửa thế kỷ, lợi suất vàng thực sự tốt hơn。

Nhưng bộ dữ liệu này che giấu một sự thật tàn nhẫn: nếu bạn đầu tư vào vàng vào năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc, bạn sẽ nhận được một thị trường đi ngang trong 20 năm tới; Nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu vào năm 2000, bạn đã trải qua cuộc tắm máu của bong bóng dot-com trong 5 năm tiếp theo.

Đặc biệt, dữ liệu từ 30 năm qua cho thấy lợi nhuận cổ phiếu thực sự vượt quá vàng. Chỉ trong hai năm qua, vàng đã tăng vọt từ khoảng 2.000 USD lên hơn 5.000 USD, với mức tăng tích lũy hơn 150%, vượt xa hầu hết các loại tài sản trong cùng kỳ.Nhưng thị trường cực đoan này thường không kéo dài lâu。

Vàng thích hợp cho giao dịch swing chứ không phải để nắm giữ dài hạn

Dựa trên phân tích trên, kết luận của tôi là:Vàng là một công cụ giao dịch tuyệt vời, nhưng logic đầu tư rất khác so với cổ phiếu。

Thu nhập của vàng đến từChênh lệch, không tích lũy tiền lãi hoặc cổ tức. Điều này có nghĩa là chìa khóa để đầu tư vào vàng là nắm bắt xu hướng chứ không chỉ đơn giản là “mua và quên đi”.

Thị trường tăng giá vàng thường đi kèm với khủng hoảng vĩ mô (lạm phát, chiến tranh, thay đổi mạnh trong chính sách tiền tệ), trong khi thị trường gấu dài và chậm chạp. Nếu bạn có thể nắm bắt chính xác bước ngoặt của mỗi chu kỳ, mua trên thị trường tăng giá và bán khi lao dốc, lợi suất sẽ tốt hơn nhiều so với trái phiếu hoặc cổ phiếu. Nhưng một khi bạn mắc sai lầm, bạn có thể nằm yên trong nhiều năm trong thời kỳ suy thoái và không đạt được bất kỳ lợi ích nào.

Cuộc sống có thể chờ đợi bao nhiêu 20 năm? Đây là câu hỏi mà các nhà đầu tư vàng phải suy nghĩ.

Một mô hình đáng chú ý khác là mặc dù thị trường gấu có thể khiến giá vàng giảm, nhưngMỗi mức thấp của thị trường gấu cao hơn mức cuối cùng。 Mức thấp nhất sau 70 năm của Trung Hoa Dân Quốc chưa bao giờ giảm trở lại mức 35 USD, mà từng bước tăng lên. Do đó, khi đầu tư vào vàng, không cần phải quá hoảng sợ về việc giảm - chỉ cần bạn nắm bắt được điểm mấu chốt tăng này, bạn sẽ không làm những công việc vô ích.

Năm phương pháp đầu tư vàng: Chọn kế hoạch phù hợp với bạn nhất

1. Vàng vật chất – trực tiếp nhất nhưng kém tiện lợi nhất

Mua vàng miếng hoặc thỏi trực tiếp. Ưu điểm là thuận tiện để giấu tài sản, và vàng cũng có thể được đeo làm đồ trang sức. Nhược điểm là giao dịch bất tiện và chênh lệch giá mua-bán lớn, phù hợp để bảo toàn giá trị lâu dài hơn là giao dịch thường xuyên.

2. Sổ tiết kiệm vàng – an toàn nhưng lợi nhuận hạn chế

Tương tự như giấy chứng nhận lưu giữ vàng. Ưu điểm là dễ mang theo và trao đổi linh hoạt; Nhược điểm là ngân hàng không trả lãi, chênh lệch giá mua-bán rộng nên chỉ phù hợp với những người nắm giữ dài hạn.

3. ETF vàng – một lựa chọn thanh khoản tốt hơn

Nó có bản chất tương tự như sổ tiết kiệm vàng, nhưng nó được giao dịch trên các sàn giao dịch và có tính thanh khoản tốt hơn nhiều. Sau khi mua, bạn nắm giữ cổ phần tương ứng, nhưng bạn sẽ phải chịu phí quản lý. Nếu giá vàng không biến động trong thời gian dài, giá trị sẽ mất giá từ từ.

4. Hợp đồng tương lai vàng và CFD – một công cụ mạnh mẽ để giao dịch đòn bẩy

Đây là công cụ phù hợp nhất để giao dịch swing. CFD vàng đặc biệt thích hợp cho giai cấp tiểu tư sản vì:

• Chi phí giao dịch cực thấp (giao dịch ký quỹ)
• Hỗ trợ hoạt động hai chiều (các vị thế mua và bán được chấp nhận)
• Đòn bẩy cao (lên đến 1:100)
• Ngưỡng tiền gửi thấp (tối thiểu 50 đô la để mở tài khoản)
• Giờ giao dịch linh hoạt (cơ chế T+0)

Giao dịch XAUUSD (vàng so với đô la Mỹ) trên nền tảng CFD, nếu bạn dự đoán rằng giá vàng sẽ tăng, bạn có thể mua và mua; Nếu bạn đang giảm giá, hãy bán khống. Kích thước lô tối thiểu là 0,01 lô, tối đa hóa việc sử dụng vốn.

5. Quỹ Vàng - giải pháp lưu ký chuyên nghiệp

Nó được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ và phù hợp với các nhà đầu tư có ít kiến thức về thị trường vàng nhưng muốn tham gia.

Vàng, cổ phiếu và trái phiếu: lựa chọn thông minh cho ba phân bổ tài sản chính

Cơ chế thu nhập của ba loại tài sản hoàn toàn khác nhau:

• Vàng: Thu nhập từChênh lệch, không có năng suất
• Trái phiếu: Thu nhập từCổ tức, bạn cần tăng số lượng đơn vị để nhận được nhiều tiền lãi hơn
• Cổ phiếu: Thu nhập từSự gia tăng của doanh nghiệp, cần được tổ chức bởi các công ty chất lượng cao được lựa chọn trong một thời gian dài

Sắp xếp theo độ khó đầu tư:Trái phiếu là dễ nhất, tiếp theo là vàng và cổ phiếu là khó nhất。

Nhưng đánh giá từ năng suất của 30 năm qua:Cổ phiếu > vàng > trái phiếu。

Chu kỳ kinh tế quyết định phân bổ tài sản

Trí tuệ truyền thống là "Chọn cổ phiếu trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế và vàng trong thời kỳ suy thoái kinh tế」。

Khi nền kinh tế bùng nổ, lợi nhuận doanh nghiệp tốt, cổ phiếu có xu hướng tăng, vàng và trái phiếu tương đối bị bỏ quên. Ngược lại, khi nền kinh tế suy thoái, cổ phiếu chịu áp lực, đặc tính bảo toàn giá trị của vàng và thu nhập cố định của trái phiếu thu hút các quỹ.

Chiến lược mạnh mẽ nhất: danh mục đầu tư phân bổ tài sản

Đối mặt với thị trường thay đổi nhanh chóng và các trường hợp khẩn cấp (chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát và tăng lãi suất, khủng hoảng địa chính trị, v.v.), cách tiếp cận thận trọng nhất làNó cũng nắm giữ cổ phiếu, trái phiếu, vàng và các tài sản khác, đặt tỷ lệ theo khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân. Điều này có thể bù đắp rủi ro do biến động trong một tài sản và làm cho khoản đầu tư ổn định hơn.

Tóm tắt: Từ năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc đến nay, sự giác ngộ của vàng

Từ mức cao nhất của thị trường tăng giá đầu tiên vào năm thứ 70 của Trung Hoa Dân Quốc (1981) đến kỷ nguyên mới vượt qua 5.000 đô la ngày nay, vàng đã diễn giải một sử thi đầu tư cho chúng ta trong một thế kỷ rưỡi. Hành trình này cho chúng ta biết:

1. Vàng là một công cụ giao dịch và phòng ngừa rủi ro tuyệt vời, nhưng nó không thích hợp để nắm giữ dài hạn。 Lợi nhuận thật đáng kinh ngạc trong một thị trường tăng giá, nhưng chờ đợi vô tận trong một thị trường gấu.

2. Nắm bắt chu kỳ vĩ mô quan trọng hơn dự đoán giá cả。 Sự xuất hiện của các cuộc khủng hoảng tín dụng, các chính sách nới lỏng và rủi ro địa chính trị thường đi trước sự gia tăng của giá vàng.

3. Một giai đoạn củng cố cao đang hình thành。 Bị hạn chế bởi môi trường nợ cao toàn cầu, các ngân hàng trung ương khó thực hiện thắt chặt truyền thống và vàng có thể biến động liên tục ở mức cao trong một thời gian dài.

4. Phân bổ tài sản tốt hơn một vị thế nặng。 Tìm kiếm sự cân bằng giữa cổ phiếu, trái phiếu và vàng là tuyến phòng thủ tốt nhất chống lại những bất ổn của thị trường.

Câu chuyện về vàng còn lâu mới kết thúc và sự phát triển của 50 năm tới sẽ phụ thuộc vào cách hệ thống tiền tệ toàn cầu được định hình lại và cách các nhà đầu tư phản ứng với những thay đổi.