IBM mất $31 tỷ trong 1 ngày vì lo ngại về AI. Bạn có nên mua vào khi giảm giá không?

IBM (IBM +2.60%) cổ phiếu đã bị ảnh hưởng nặng nề trong phiên giao dịch thứ Hai do lo ngại rằng các công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) có thể gây gián đoạn hệ thống công nghệ hướng doanh nghiệp phổ biến của công ty (COBOL). Giá cổ phiếu của công ty giảm hơn 13% trong phiên, xóa đi khoảng 31 tỷ đô la khỏi vốn hóa thị trường của gã khổng lồ công nghệ lâu đời này.

Sau đợt bán tháo lớn ngày hôm qua, cổ phiếu đang có sự phục hồi nhẹ. Tính đến 3 giờ chiều ET, cổ phiếu tăng 2.7%. Tính từ đầu năm, cổ phiếu IBM đã giảm khoảng 22%.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Các nhà đầu tư lo ngại Anthropic và các nhà lãnh đạo AI khác có thể gây gián đoạn cho IBM

Trong một bài đăng trên blog ngày hôm qua, Anthropic cho biết các công cụ AI có thể giúp hiện đại hóa các hệ thống dựa trên mã COBOL. Anthropic là công ty đứng sau Claude, một trong những nền tảng công nghệ AI hàng đầu, và đã nói trong bài đăng rằng các công cụ mã hóa của hệ thống này có thể được sử dụng để tự động hóa các giai đoạn thử nghiệm, phân tích và triển khai liên quan đến việc hiện đại hóa các hệ thống dựa trên COBOL. Bài đăng cũng chỉ ra rằng COBOL chỉ được giảng dạy tại một số ít trường đại học và số lượng kỹ sư có khả năng đọc mã này ngày càng giảm.

Phản hồi lại, IBM cho biết việc dịch COBOL là phần dễ dàng và công việc thực sự là “thiết kế lại kiến trúc dữ liệu, thay thế thời gian chạy, đảm bảo tính toàn vẹn của xử lý giao dịch và hiệu suất được tăng tốc bằng phần cứng dựa trên hàng thập kỷ gắn kết chặt chẽ giữa phần mềm và phần cứng.” Người phát ngôn của công ty cũng lưu ý rằng các công cụ AI mới đang xuất hiện hàng tuần và lấy ví dụ về việc ra mắt WatsonX Code Assistant cho hệ thống mainframe Z của họ cách đây hai năm như một minh chứng cho các sáng kiến của họ trong việc sử dụng trí tuệ nhân tạo để hiện đại hóa mã.

Cổ phiếu IBM có phải là một lựa chọn mua sau đợt giảm mạnh không?

Trong khi các doanh nghiệp phần mềm đám mây của IBM đã đóng vai trò trung tâm trong sự tăng trưởng gần đây của công ty, doanh số bán mainframe vẫn chiếm một phần lớn trong doanh thu — và các nhà đầu tư lo ngại rằng các công cụ AI có thể cắt giảm doanh thu này. Doanh số mainframe chiếm 23% tổng doanh thu của công ty năm ngoái, và phần mềm liên quan đến mainframe chiếm khoảng 29% tổng doanh số phần mềm.

Mở rộng

NYSE: IBM

International Business Machines

Thay đổi hôm nay

(2.60%) $5.79

Giá hiện tại

$229.15

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$209 tỷ

Phạm vi trong ngày

$223.65 - $236.54

Phạm vi 52 tuần

$214.50 - $324.90

Khối lượng giao dịch

629K

Trung bình khối lượng

4.8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

58.06%

Lợi tức cổ tức

3.01%

Trong khi cổ phiếu IBM đã giảm giá trị đáng kể trong năm nay, thì cổ phiếu vẫn tăng 76% trong ba năm qua. Hiện tại, cổ phiếu được định giá khoảng 18.5 lần lợi nhuận dự kiến của năm nay. Công ty cũng trả cổ tức khoảng 2.9%, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đã chậm hơn so với các công ty công nghệ khác có xu hướng liên quan đến AI.

Doanh thu của IBM đạt 67.5 tỷ USD năm ngoái, tăng 8% hàng năm — hoặc 6% theo tỷ giá hối đoái. Trong khi đó, công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu điều chỉnh theo tỷ giá khoảng 5%. Dòng tiền tự do trong năm dự kiến khoảng 15.7 tỷ USD — tăng khoảng 7% hàng năm.

Ảnh hưởng của Claude Code và các công cụ AI khác đối với COBOL và hoạt động mainframe của IBM hiện vẫn khó ước lượng, và có thể thị trường đã phản ứng quá mức với mối đe dọa tiềm năng này. Cơ sở bán hàng lâu dài, danh tiếng về độ tin cậy và các công cụ phát triển nội bộ của công ty có thể giúp họ vượt qua các thay đổi hiện đại hóa do AI thúc đẩy.

Ngược lại, các rủi ro mà các công nghệ nhân tạo mới đặt ra cho một số hoạt động tư vấn và phần mềm của công ty cũng không thể bỏ qua hoàn toàn. Với tốc độ tăng trưởng đã khá chậm so với các đối thủ lớn khác trong lĩnh vực công nghệ, tôi nghĩ hiện tại có những lựa chọn tốt hơn để đầu tư.