Dự đoán xu hướng Nhân dân tệ 2026: Sau khi vượt qua 7.0, còn có cơ hội nào cho thị trường sau này không?

Sau ba năm mất giá liên tiếp từ 2022 đến 2024, đồng Nhân dân tệ đã đạt được bước ngoặt quan trọng vào cuối năm 2025. Khi đồng Nhân dân tệ chính thức vượt qua mốc tâm lý 7.0, chúng ta có nên đánh giá lại các chiến lược đầu tư trong tương lai của mình không? Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về logic cốt lõi của dự đoán xu hướng Nhân dân tệ để giúp các nhà đầu tư hiểu được động lực thực sự đằng sau làn sóng tăng giá này.

Nhân dân tệ đã chính thức bước vào chu kỳ tăng giá? Giải thích tình hình tỷ giá hiện nay

Năm 2025 là một bước ngoặt đối với đồng Nhân dân tệ. Tỷ giá hối đoái USD/RMB dao động trong phạm vi rộng từ 6,95 đến 7,35 trong suốt cả năm, với mức tăng tích lũy khoảng 4% trong suốt cả năm, chấm dứt sự mất giá liên tục trong ba năm trước đó.

Cụ thể, đồng Nhân dân tệ phải đối mặt với nhiều áp lực vào đầu năm. Sự không chắc chắn về các chính sách thuế quan toàn cầu đã thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro, với chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh lên 109 và đồng nhân dân tệ ở nước ngoài giảm xuống dưới mốc 7,40 tại một thời điểm. Điều này đánh dấu mức cao mới của đồng đô la Mỹ so với đồng Nhân dân tệ kể từ “cải cách tỷ giá hối đoái 8,11” vào năm 2015 và kỳ vọng của thị trường về sự mất giá của đồng Nhân dân tệ đã từng được củng cố.

Nhưng trong nửa cuối năm, tình hình đã chuyển biến tốt hơn. Những tiến bộ đáng kể đã đạt được trong các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại Trung-Mỹ, và quan hệ giữa hai bên có xu hướng giảm bớt; Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ đã chuyển từ mạnh sang yếu, và đồng Nhân dân tệ cũng đã bắt đầu bước vào giai đoạn tăng giá chậm trong làn sóng tăng giá chung của các đồng tiền chính ngoài Mỹ trên toàn thế giới. Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, đồng Nhân dân tệ đã tăng thành công trên mốc số nguyên 7,0 và đứng vững quanh mức 6,96. Bước đột phá này không phải là một chớp nhoáng, mà là một sự thay đổi cấu trúc dưới sự điều chỉnh ổn định của kỳ vọng thị trường.

Bốn yếu tố cốt lõi quyết định xu hướng của đồng Nhân dân tệ

Để xác định chính xác hướng dự đoán xu hướng nhân dân tệ, điều cần thiết là phải hiểu các động lực sâu sắc ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Các yếu tố này có thể được chia thành hai loại: môi trường quốc tế và điều kiện trong nước:

Những thay đổi về cấu trúc của chỉ số đô la Mỹ

Xu hướng của đồng đô la Mỹ vào năm 2025 sẽ có hình chữ “V”: trong nửa đầu năm, nó giảm mạnh từ 109 xuống 98, hiệu suất yếu nhất trong nửa đầu năm kể từ những năm 1970; Sau khi bước vào năm 2026, mặc dù đã có sự phục hồi nhưng nó đã mất đà tăng và hiện đang dao động trong khoảng 98 đến 99.

Logic đằng sau điều này rất đáng để đi sâu vào. Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất từ 2 đến 3 lần vào năm 2026, điều này làm suy yếu sức hấp dẫn của lợi suất trái phiếu Mỹ và cho phép dòng vốn chảy trở lại các thị trường mới nổi. Xu hướng phi đô la hóa toàn cầu dài hạn, cùng với việc Fed điều chỉnh chính sách từ chống lạm phát sang chống hạ cánh cứng, đã bù đắp đà phục hồi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Tóm lại,Mặc dù sự mạnh lên vừa phải của đồng đô la Mỹ sẽ gây áp lực lên đồng Nhân dân tệ, nhưng sự suy yếu về cấu trúc hiện tại của chỉ số đô la Mỹ cung cấp hỗ trợ bên ngoài vững chắc cho đồng Nhân dân tệ giữ nguyên “tiền tố 6”。

Sự cân bằng mong manh của quan hệ kinh tế và thương mại Trung-Mỹ

Vào cuối năm 2025, vòng tham vấn kinh tế và thương mại mới nhất giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ tại Kuala Lumpur đã đạt được sự đồng thuận quan trọng. Mỹ đã giảm thuế liên quan đến fentanyl đối với hàng hóa Trung Quốc từ 20% xuống 10% và đình chỉ phụ phí 24% đối với thuế quan đối ứng cho đến tháng 11/2026. Hai nước cũng đồng ý đình chỉ các biện pháp như kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và phí cảng, đồng thời có kế hoạch mở rộng mua các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ.

Bản thân các thỏa thuận này đại diện cho một mức độ hòa giải nhưng cũng làm nổi bật tính dễ bị tổn thương.Liệu sự cải thiện đáng kể trong quan hệ kinh tế và thương mại Trung-Mỹ có thể tiếp tục vào nửa cuối năm 2026 hay không đã trở thành biến số bên ngoài cốt lõi trong việc đánh giá dự báo xu hướng nhân dân tệ。 Một khi ma sát nóng lên trở lại, thị trường sẽ chịu áp lực trở lại và khả năng nhân dân tệ suy yếu bất cứ lúc nào.

Xu hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc

Trong bối cảnh thị trường bất động sản yếu kém và nhu cầu nội địa không đủ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có xu hướng duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất hoặc cắt giảm RRR thường gây áp lực mất giá ngắn hạn lên đồng nội tệ.

Tuy nhiên, nếu chính sách tiền tệ nới lỏng được kết hợp với kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn để ổn định nền kinh tế, nó sẽ thúc đẩy sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ trong dài hạn. Điều này phản ánh một hiện tượng nghịch lý nhưng quan trọng:Nới lỏng chính sách ngắn hạn có thể mang lại áp lực tỷ giá hối đoái, nhưng sự ổn định kinh tế dài hạn sẽ thu hút dòng vốn nước ngoài tiếp tục, cuối cùng đẩy đồng Nhân dân tệ lên cao。

Xu hướng mới trong việc phân bổ tài sản RMB bằng vốn nước ngoài

Quá trình quốc tế hóa của Nhân dân tệ đang tăng tốc. Khi Trung Quốc ký thỏa thuận hoán đổi tiền tệ với nhiều quốc gia hơn và việc sử dụng đồng nhân dân tệ trong các thỏa thuận thương mại toàn cầu tăng lên, tình trạng tiền tệ dự trữ của đồng nhân dân tệ vẫn khó làm rung chuyển đồng đô la, nhưng sức hấp dẫn của nó đang tăng lên. Các nhà đầu tư nước ngoài đã xem xét lại giá trị của tài sản nhân dân tệ, điều này đã trở thành động lực quan trọng để hỗ trợ tăng cường tỷ giá hối đoái vào năm 2026.

Dự đoán và phân tích xu hướng nhân dân tệ vào năm 2026: ba yếu tố hỗ trợ chính + quan điểm của tổ chức

Thị trường thường tin rằng đồng Nhân dân tệ đang ở một bước ngoặt trong chu kỳ. Chu kỳ mất giá bắt đầu vào năm 2022 có thể đã kết thúc và đồng Nhân dân tệ có cơ hội bước vào một đợt tăng giá trung và dài hạn mới.

Có ba yếu tố hỗ trợ phán đoán này:

1. Khả năng phục hồi của xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục cho thấy: Bất chấp sự phức tạp của môi trường quốc tế, ngành sản xuất của Trung Quốc vẫn không thể lay chuyển trong chuỗi cung ứng toàn cầu và tăng trưởng xuất khẩu vẫn ổn định.

2. Xu hướng vốn nước ngoài phân bổ tài sản RMB đang dần được thiết lập: Từ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu đến bất động sản, các nhà đầu tư nước ngoài đã tập trung lại vào sự suy thoái giá trị của tài sản Trung Quốc.

3. Chỉ số đô la Mỹ duy trì mô hình yếu về mặt cấu trúc: Như đã đề cập ở trên, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và xu hướng phi đô la hóa toàn cầu cùng nhau xác định rằng đồng đô la khó mạnh lên một cách bền vững.

Sự đồng thuận dự báo của các ngân hàng đầu tư quốc tế là gì?

Phân tích của Deutsche Bank chỉ ra rằng sự mạnh lên gần đây của đồng Nhân dân tệ so với đồng đô la Mỹ có thể có nghĩa là đồng Nhân dân tệ đang bắt đầu một chu kỳ tăng giá dài hạn. Ngân hàng ước tính rằng đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng hơn nữa lên 6,7 so với đô la Mỹ vào năm 2026.

Lập trường của Goldman Sachs lạc quan hơn. Ngân hàng tin rằng với sự hỗ trợ chính sách, giá mục tiêu của tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ vào năm 2026 dự kiến sẽ đạt 6,85.

Dự đoán của hai ngân hàng đầu tư hàng đầu này về cơ bản giống nhau:Dự báo xu hướng Nhân dân tệ chỉ ra một hướng đi lên và dự kiến sẽ tăng giá hơn nữa trong phạm vi từ 6,70 đến 6,85 trong năm。

Tôi có nên tham gia thị trường ngay bây giờ không? Ba biến số chính đáng để theo dõi

Đối với các nhà đầu tư mong muốn tham gia, vấn đề thời gian là rất quan trọng.

Trong ngắn hạn, đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ duy trì một mô hình mạnh mẽ và biến động. Kể từ khi tăng thành công trên 7,0 vào cuối năm 2025, nó đã cho thấy các đặc điểm liên kết sâu sắc với chỉ số đô la Mỹ nhưng với sự hỗ trợ mạnh mẽ ở đáy của phạm vi 6,9. Với mức tăng dưới 7,0, sự đảo chiều dưới 7,1 khó có thể xảy ra trong thời gian tới và thị trường đang tìm kiếm một sự cân bằng mới giữa 6,90 và 7,00.

Nhưng các quyết định đầu tư không thể chỉ nhìn vào những cú sốc ngắn hạn. Ba biến sau đây sẽ trực tiếp xác định hướng lợi nhuận của bạn:

Biến 1: Chỉ số đô la Mỹ giảm bao nhiêu?

Liệu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026 sẽ làm suy yếu đồng đô la hơn nữa? Nếu chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới 98, nó sẽ cung cấp nhiều không gian hơn cho trí tưởng tượng cho sự tăng giá của đồng Nhân dân tệ. Ngược lại, nếu chỉ số đô la Mỹ lấy lại vị trí trên 100, sự tăng giá của đồng Nhân dân tệ sẽ bị hạn chế đáng kể.

Biến 2: Tín hiệu chỉ đạo của các cơ quan quản lý về tỷ giá hối đoái

Liệu Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có đưa ra một tín hiệu đệm để ngăn chặn sự tăng giá nhanh chóng của đồng Nhân dân tệ thông qua mức ngang giá trung bình hàng ngày không? Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến độ lớn và hướng của các biến động ngắn hạn. Nếu các quan chức lo ngại rằng sự tăng giá nhanh chóng sẽ làm tổn hại đến khả năng cạnh tranh xuất khẩu, họ có thể chủ động điều chỉnh tỷ lệ ngang giá trung tâm, điều này sẽ có tác động đáng kể đến các thương nhân.

Biến số 3: Hiệu quả thực tế của chính sách tăng trưởng ổn định của Trung Quốc

Liệu sức mạnh chính sách tài khóa và tiền tệ của Trung Quốc có thể thúc đẩy nhu cầu trong nước và thị trường chứng khoán vào năm 2026 một cách hiệu quả? Điều này sẽ trực tiếp xác định dòng vốn nước ngoài dự kiến, sau đó xác định đáy dài hạn của tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ là gì.

Nắm vững 4 điểm này và hiểu logic dài hạn của RMB

Nhiều nhà đầu tư đã quen với việc theo đuổi xu hướng ngắn hạn, nhưng bỏ qua phương pháp đánh giá có hệ thống các dự báo xu hướng nhân dân tệ trung và dài hạn. Bốn khía cạnh sau đây có thể giúp bạn thiết lập khung phân tích phù hợp:

1. Cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương

Việc thắt chặt chính sách tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền, từ đó quyết định tỷ giá hối đoái. Cắt giảm lãi suất hoặc cắt giảm RRR thường làm tăng nguồn cung dự kiến của đồng nội tệ, dẫn đến mất giá; Ngược lại, tăng lãi suất hoặc tăng tỷ lệ dự trữ sẽ thắt chặt thanh khoản và củng cố đồng nội tệ.

Từ tháng 11 năm 2014 đến năm 2015, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất sáu lần và giảm đáng kể tỷ lệ dự trữ, trong đó đồng đô la tăng từ 6 lên tối đa hơn 7,4 so với đồng nhân dân tệ. Lịch sử này nói lên rất nhiều điều về tác động sâu sắc của chính sách tiền tệ đối với xu hướng tỷ giá hối đoái.

2. Niềm tin đầu tư nước ngoài được phản ánh trong dữ liệu kinh tế

Khi nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng ổn định hoặc vượt trội so với các thị trường mới nổi khác, nó sẽ thu hút dòng vốn nước ngoài tiếp tục. Dòng vốn nước ngoài ròng tiếp tục chuyển thành nhu cầu đối với đồng Nhân dân tệ, đẩy tỷ giá hối đoái lên cao.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi bao gồm:

• GDP (công bố hàng quý, phản ánh điều kiện kinh tế vĩ mô)
• PMI (công bố hàng tháng, đo lường tâm lý ngành sản xuất và dịch vụ)
• CPI (công bố hàng tháng, đo lường mức lạm phát)
• Đầu tư tài sản cố định đô thị (phát hành hàng tháng, phản ánh sức mạnh của nhu cầu trong nước)

3. Vai trò chuẩn của xu hướng đô la toàn cầu

Xu hướng của đồng đô la Mỹ quyết định trực tiếp sự tăng và giảm của đồng đô la Mỹ so với đồng Nhân dân tệ. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu thường là chìa khóa cho sự chuyển động của đồng đô la.

Vào năm 2017, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra một số tín hiệu thắt chặt và sự phục hồi kinh tế của khu vực đồng euro vượt quá mong đợi, điều này đã kích thích đồng euro tăng giá. Trong cùng thời kỳ, chỉ số đô la Mỹ giảm 15% trong năm và đồng đô la Mỹ so với đồng Nhân dân tệ cũng thoát ra khỏi xu hướng giảm đồng bộ. Điều này chứng tỏ mối tương quan cao giữa xu hướng của đồng đô la Mỹ và tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ.

4. Hướng dẫn chính sách chính thức về tỷ giá hối đoái

Không giống như các loại tiền tệ có thể chuyển đổi tự do, cơ chế hình thành tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ đã được cải cách nhiều lần. Kể từ tháng 5 năm 2017, mô hình báo giá ngang giá trung bình của Nhân dân tệ so với đồng đô la Mỹ đã thêm một “yếu tố ngược chu kỳ” để giảm thiểu hành vi ủng hộ chu kỳ của thị trường.

Điều này có nghĩa là quan chức có khả năng hướng dẫn rõ ràng về tỷ giá hối đoái. Trong ngắn hạn, việc điều chỉnh ngang giá trung tâm thường có ý định chính sách rõ ràng, xu hướng trung và dài hạn vẫn cần đi theo hướng chung của thị trường tiền tệ.

Nhân dân tệ đã tăng và giảm như thế nào trong 5 năm qua? Quy luật chu kỳ được tiết lộ

Nhìn lại xu hướng của đồng Nhân dân tệ từ năm 2020 đến năm 2025, chúng ta có thể tìm thấy các mô hình chu kỳ rõ ràng, đây cũng là một tài liệu tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng trong tương lai của đồng Nhân dân tệ.

Năm 2020: Đảo chiều tăng giá trong dịch bệnh

Đầu năm, tỷ giá dao động trong khoảng 6,9 đến 7,0. Vào giữa năm, do căng thẳng thương mại Trung-Mỹ và tác động của dịch bệnh, đồng Nhân dân tệ mất giá xuống 7,18. Tuy nhiên, khi Trung Quốc nhanh chóng kiểm soát dịch bệnh và đi đầu trong việc phục hồi, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất xuống gần bằng không và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc duy trì chính sách thận trọng, chênh lệch lãi suất mở rộng đã tạo thành sự ủng hộ mạnh mẽ. Vào cuối năm, đồng Nhân dân tệ đã phục hồi mạnh mẽ lên khoảng 6,50, với mức tăng giá hàng năm khoảng 6%.

Năm 2021: Giai đoạn ổn định thịnh vượng cao

Xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục mạnh mẽ và xu hướng kinh tế được thiết lập. Ngân hàng trung ương duy trì chính sách thận trọng, trong khi chỉ số đô la Mỹ dao động ở mức thấp. USD/RMB dao động trong phạm vi hẹp từ 6,35 đến 6,58 trong suốt cả năm, duy trì sức mạnh, với mức trung bình khoảng 6,45, đây là thời điểm tốt tương đối ổn định trong những năm gần đây.

2022: Các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang bị ảnh hưởng nặng nề

Chỉ số đô la Mỹ tăng vọt do lạm phát cao và đồng đô la Mỹ tăng từ 6,35 lên hơn 7,25 so với đồng nhân dân tệ, mất giá 8% trong năm, mức giảm lớn nhất trong những năm gần đây. Đồng thời, các chính sách phòng chống dịch nghiêm ngặt của Trung Quốc đã kéo nền kinh tế đi xuống, cuộc khủng hoảng bất động sản gia tăng, niềm tin thị trường thấp.

Năm 2023: Tình thế tiến thoái lưỡng nan kép giữa lãi suất cao và nhu cầu nội địa trì trệ

Hoa Kỳ duy trì chính sách lãi suất cao, chỉ số đô la Mỹ nằm trong khoảng từ 100 đến 104 và đồng Nhân dân tệ đang chịu áp lực. USD/RMB dao động trong khoảng từ 6,83 đến 7,35 trong năm, tăng nhẹ lên khoảng 7,1 vào cuối năm. Sự phục hồi sau đại dịch của Trung Quốc không đạt kỳ vọng, cuộc khủng hoảng nợ bất động sản tiếp tục và nhu cầu tiêu dùng yếu.

2024: Cơ hội phục hồi từ kích thích chính sách

Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã làm giảm áp lực lên đồng Nhân dân tệ. Trung Quốc đã thực hiện một loạt các biện pháp hỗ trợ bất động sản và kích thích tài khóa, và niềm tin của thị trường đã bắt đầu phục hồi. USD/RMB đã tăng từ 7,1 lên khoảng 7,3 vào giữa năm và sự biến động tăng đáng kể trong suốt cả năm, với đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài tăng trên 7,10 trong tháng 8, đạt mức cao mới trong nửa năm.

Năm 2025: Chính thức bắt đầu chu kỳ tăng giá

Như đã đề cập trước đó, năm 2025 sẽ chấm dứt ba năm mất giá liên tiếp và đồng Nhân dân tệ sẽ chính thức bước vào đà tăng giá, với mức tăng giá hàng năm khoảng 4%, mở ra một tình huống mới cho sự phát triển trong tương lai.

Tóm tắt: Ý tưởng hoàn chỉnh về đầu tư vào dự đoán xu hướng nhân dân tệ

Khi Trung Quốc bước vào chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ bền vững,Xu hướng của USD/RMB đã cho thấy một hướng xu hướng tương đối rõ ràng。 Dựa trên kinh nghiệm lịch sử, chu kỳ chính sách như vậy có thể kéo dài trong mười năm, trong đó sẽ có những biến động ngắn hạn và trung hạn do xu hướng của đồng đô la Mỹ và các sự kiện khác, nhưng hướng đi chính là tương đối rõ ràng.

Đối với các nhà đầu tư, việc nắm bắt bốn yếu tố quyết định trên có thể cải thiện đáng kể độ chính xác của việc đánh giá hướng dự đoán xu hướng nhân dân tệ. Các yếu tố liên quan đến thị trường ngoại hối chủ yếu là kinh tế vĩ mô và dữ liệu do các quốc gia khác nhau công bố là công khai và minh bạch. Cùng với khối lượng giao dịch ngoại hối khổng lồ và giao dịch hai chiều thuận tiện, đây là một lĩnh vực đầu tư tương đối công bằng và thuận lợi.

Bất kể điều kiện thị trường thay đổi như thế nào, khuôn khổ logic để hiểu các dự đoán xu hướng Nhân dân tệ sẽ không bao giờ trở nên lỗi thời. Nắm bắt bốn dòng chính là chính sách vĩ mô, dữ liệu kinh tế, xu hướng đô la Mỹ và chính sách chính thức, và bạn sẽ có chìa khóa để hiểu xu hướng trung và dài hạn của đồng Nhân dân tệ.