Hướng dẫn đầu tư các mã cổ phiếu liên quan đến AI năm 2026 — Cơ hội từ hạ tầng đến ứng dụng thực tế của các cổ phiếu ý tưởng AI

Ngành công nghiệp AI đã bước vào thời kỳ bùng nổ, nhưng đây không chỉ là kỷ nguyên của sự cường điệu công nghệ. Vào năm 2026, cơ hội thực sự nằm ở việc tìm kiếm các cổ phiếu khái niệm AI có cả triển vọng thương mại hóa và hỗ trợ hiệu suất. Hướng dẫn này sẽ cung cấp cho bạn hiểu sâu về cấu trúc ngành AI và lựa chọn các mục tiêu đầu tư từ khắp nơi trên thế giới và ở Đài Loan.

Kinh tế học của AI: Tại sao cổ phiếu khái niệm AI đáng chú ý

Trong năm năm qua, AI đã chuyển từ phòng thí nghiệm sang các ứng dụng hàng ngày. Sự phổ biến của ChatGPT, sự tiến bộ của công nghệ lái xe tự động và việc triển khai chẩn đoán hình ảnh y tế không còn là khái niệm mà là những thay đổi thực sự của ngành.

Logic cốt lõi của cổ phiếu khái niệm AI rất đơn giản: chúng là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trong kỷ nguyên AI. Cho dù đó là các nhà sản xuất chip GPU, các công ty cung cấp giải pháp tích hợp máy chủ hay các nhà sản xuất giải quyết các vấn đề tản nhiệt và năng lượng, các công ty này đang bán “xẻng” cho các công ty đang tìm kiếm vàng.

Theo dữ liệu mới nhất từ Gartner, tổng chi tiêu cho AI toàn cầu dự kiến sẽ đạt 2,53 nghìn tỷ USD vào năm 2026 và tiếp tục tăng lên 3,33 nghìn tỷ USD vào năm 2027. Đây không phải là một dự đoán, mà là một thực tế đã xảy ra. Nghiên cứu của McKinsey tích cực hơn - dự kiến đến năm 2030, AI sẽ đóng góp trực tiếp 15 nghìn tỷ USD vào GDP toàn cầu.

Nhưng điều đó không có nghĩa là tất cả các cổ phiếu khái niệm AI đều đáng mua. Điều quan trọng là phân biệt giữa các công ty có sức mạnh cứng thực sự và những công ty hoàn toàn miễn phí và được thổi phồng quá mức.

Logic đầu tư ba lớp của ngành công nghiệp AI

Để thực sự hiểu giá trị đầu tư của cổ phiếu khái niệm AI, bạn cần chia ngành công nghiệp AI thành ba lớp - ba lớp này tạo thành một hệ sinh thái công nghiệp hoàn chỉnh.

Lớp đầu tiên: quy trình chip - nền tảng không thể thay thế

Bất kể công ty nào cuối cùng dẫn đầu cuộc đua AI, logic cơ bản của tất cả các chip AI hiệu suất cao đều giống nhau - tất cả chúng đều yêu cầu quy trình sản xuất hiện đại. TSMC (2330) đứng trên đỉnh của kim tự tháp này.

Quy trình 2nm và bao bì tiên tiến CoWoS đã trở thành tiêu chuẩn công nghiệp và TSMC có khả năng định giá ổn định với sự dẫn đầu về công nghệ lâu dài. Lớp công ty này có đặc điểm là tốc độ tăng trưởng tương đối ổn định và biến động giá cổ phiếu không quá mạnh mẽ, nhưng chúng mang lại lợi nhuận xác định dài hạn - phù hợp làm phân bổ cốt lõi cho danh mục đầu tư.

Lớp 2: Tích hợp hệ thống – cạnh tranh thực sự kéo khoảng cách

Khi AI phát triển từ một con chip duy nhất đến việc cung cấp toàn bộ tủ, một cỗ máy hoàn chỉnh và thậm chí là toàn bộ trung tâm dữ liệu, bài kiểm tra thực sự là khả năng tích hợp các hệ thống. Đây là nơi khoảng cách thực sự giữa các nhà sản xuất được mở rộng.

Hon Hai (2317) và Quanta (2382) đại diện cho sức mạnh của Đài Loan ở cấp độ này. Họ cần liên tục tăng mật độ giá đỡ, đảm bảo sự ổn định giao hàng và quản lý rủi ro tập trung khách hàng. Hiệu suất của OEM có liên quan chặt chẽ đến chu kỳ chi tiêu vốn của khách hàng đám mây - nó linh hoạt khi nền kinh tế tốt và biến động được khuếch đại khi nền kinh tế quay đầu.

Lớp thứ ba: tản nhiệt và điện năng - dây chuyền đầu tư quan trọng nhất trong năm 2026

Đây có thể là cơ hội bị bỏ qua nhiều nhất trong năm nay. Khi mức tiêu thụ điện năng của các máy chủ AI tiếp tục vượt quá mốc kilowatt, làm mát bằng chất lỏng đã thay đổi từ “tùy chọn” sang “bắt buộc”. Các nhà sản xuất giải pháp làm mát như Qihong (3017) và Shuanghong (3324) đang đứng ở đỉnh cao của làn sóng thay đổi công nghệ này.

Nhu cầu đang tăng về mặt cấu trúc và miễn là mức tiêu thụ điện năng tiếp tục tăng, độ co giãn lợi nhuận của các công ty đó sẽ tiếp tục được giải phóng.

Bốn xu hướng chính của ngành đang định hình lại giá trị của cổ phiếu khái niệm AI

Xu hướng 1: Chuyển từ đào tạo mô hình sang hoạt động suy luận

Trong vài năm qua, những gã khổng lồ công nghệ đã điên cuồng mua GPU để đào tạo mô hình. Nhưng bắt đầu từ năm 2026, trọng tâm của ngành sẽ chuyển sang “suy luận” - cho phép AI thực sự bắt đầu thực hiện các tác vụ, tạo nội dung và xử lý dữ liệu trong thời gian thực.

Sự thay đổi này có nghĩa là điện toán không còn chỉ tập trung vào đám mây mà đang dần chìm xuống các thiết bị đầu cuối như điện thoại di động và máy tính xách tay. Đối với doanh nghiệp, điều này mang lại ba lợi ích: giảm chi phí đám mây dài hạn, tăng cường quyền riêng tư dữ liệu và cải thiện khả năng phản hồi theo thời gian thực.

GPU thông thường rất tốn kém và chip ASIC dành riêng cho nhiệm vụ sẽ trở thành xu hướng chủ đạo. Các nhà sản xuất nước ngoài như Broadcom và Marvell, cũng như các công ty Đài Loan như Shixin (3661) và Creative (3443), đều đã tìm thấy cơ hội mới trong làn sóng thay đổi này. Đồng thời, nhu cầu về bộ xử lý điện toán NPU dưới Qualcomm và MediaTek (2454) cũng đang bùng nổ.

Xu hướng 2: Năng lượng và tản nhiệt đã trở thành nhu cầu cứng nhắc mới

Máy chủ AI tiêu thụ nhiều năng lượng hơn nhiều so với máy chủ truyền thống. Khi quy mô của mô hình tiếp tục mở rộng, các trung tâm dữ liệu đang phải đối mặt với áp lực kép là “tản nhiệt” và “không đủ điện”. Đây không còn là vấn đề mua thêm máy phát điện mà liên quan đến việc nâng cấp có hệ thống toàn bộ kiến trúc lưới điện, nguồn năng lượng và công nghệ tản nhiệt.

Công nghệ làm mát bằng chất lỏng là chìa khóa cho giải pháp. Làm mát ngâm và làm mát bằng chất lỏng trực tiếp đang trở thành tiêu chuẩn trong các trung tâm dữ liệu và làm mát bằng không khí truyền thống không còn có thể đối phó với nhiệt độ khắc nghiệt. Đồng thời, năng lượng sạch và quản lý lưới điện thông minh cũng đã nổi lên. Hệ thống cung cấp điện và làm mát hiệu suất cao của Delta (2308) và công nghệ làm mát bằng chất lỏng của Shuanghong đều có trong danh sách này.

Xu hướng 3: Triển khai ứng dụng vượt qua sự cường điệu về công nghệ

Năm 2026 là năm mà AI thực sự được thị trường thử nghiệm. Các nhà đầu tư, doanh nghiệp không còn trả tiền cho “chúng tôi đã giới thiệu các tính năng AI”, mà trực tiếp nhìn vào kết quả - liệu AI có thể giúp khách hàng tiết kiệm tiền hay kiếm tiền hay không.

Khả năng cạnh tranh của các công ty phần mềm có thể tồn tại không phải là mô hình tiên tiến như thế nào, mà là liệu họ có làm chủ được hào dữ liệu khó sao chép hay không. Các công ty chỉ đơn giản áp dụng API ChatGPT sẽ nhanh chóng bị loại bỏ và những công ty thực sự cạnh tranh là những công ty nắm vững dữ liệu cốt lõi trong các lĩnh vực dọc - chẳng hạn như hình ảnh y tế, tiền lệ pháp lý và dữ liệu tự động hóa nhà máy.

Xu hướng 4: Chu kỳ chi tiêu vốn bắt đầu phân kỳ

Việc xây dựng sức mạnh tính toán của những gã khổng lồ công nghệ nước ngoài đã bước vào giai đoạn trưởng thành và tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn có thể chậm lại. Tuy nhiên, đầu tư sức mạnh tính toán vào các lĩnh vực ứng dụng mới nổi (như ô tô, y tế và công nghiệp) vẫn đang trong giai đoạn bùng nổ ban đầu. Điều này có nghĩa là mức độ lợi ích của cổ phiếu khái niệm AI sẽ được phân biệt theo cơ sở khách hàng.

Lựa chọn mục tiêu AI của Đài Loan - nắm bắt cổ tức cơ sở hạ tầng

Đài Loan không còn là một vai trò đúc đơn thuần, mà là cốt lõi của cơ sở hạ tầng AI toàn cầu. Sau đây là các mục tiêu được chọn:

Lớp xử lý: TSMC (2330)

Bất kể ai chiến thắng trong cuộc thi AI cuối cùng, 2nm và bao bì tiên tiến là điều cần thiết. Vị trí dẫn đầu về công nghệ và sức mạnh định giá của TSMC là nguồn tin chắc chắn lâu dài. Hiệu suất giá cổ phiếu tương đối ổn định, phù hợp làm điểm neo cho danh mục đầu tư.

Lớp tích hợp hệ thống: Quanta (2382) và Hòn Hải (2317)

QCT của Quanta đã thâm nhập thành công vào chuỗi cung ứng trung tâm dữ liệu siêu lớn của Hoa Kỳ, với các khách hàng bao gồm NVIDIA và những gã khổng lồ đám mây quốc tế. Khả năng tích hợp hệ thống đang dần trở thành chỉ số đánh giá cốt lõi của thị trường. Hon Hai đang nỗ lực trong lĩnh vực điện toán biên và tích hợp thiết bị đầu cuối.

Chip Edge AI: MediaTek (2454) và Shixin (3661)

Dòng Dimensity của MediaTek được tích hợp các đơn vị điện toán AI nâng cao và hợp tác với NVIDIA trong lĩnh vực ô tô và AI biên. Shixin chuyên về thiết kế tùy chỉnh ASIC và khách hàng của nó bao gồm những gã khổng lồ đám mây của Mỹ và các nhà sản xuất HPC hàng đầu.

Tản nhiệt và lớp điện: Shuanghong (3324) và Delta (2308)

Công nghệ làm mát bằng chất lỏng của Shuanghong đã trở thành cấu hình tiêu chuẩn để làm mát máy chủ AI và khi mức tiêu thụ điện năng tiếp tục tăng, nhu cầu ngày càng tăng. Delta cung cấp các giải pháp quản lý năng lượng, tản nhiệt và tủ hoàn chỉnh, trực tiếp tham gia vào chuỗi cung ứng máy chủ AI.

Global Leaders - Người chơi trong hệ sinh thái AI

NVIDIA (NVDA)

Nó vẫn là công ty dẫn đầu tuyệt đối về điện toán AI trên thế giới. Tuy nhiên, trọng tâm thị trường đã chuyển từ “chip của ai nhanh nhất” sang “làm thế nào để AI nhanh hơn và tiết kiệm năng lượng hơn”. Hệ sinh thái hoàn chỉnh của Nvidia - từ chip và hệ thống đến phần mềm - mang lại cho nó một con hào vô song.

Broadcom (AVGO) và Marvell Technology (MRVL)

Với sự ra đời của kỷ nguyên ASIC, vị thế của hai công ty này đã tăng lên. Họ không chỉ cung cấp chip mà còn cung cấp các khả năng hoàn chỉnh từ thiết kế kiến trúc đến sản xuất hàng loạt, khiến họ trở thành đối tác ưa thích của những gã khổng lồ đám mây để điều chỉnh các giải pháp.

AMD (Siêu vi mô)

Gia nhập thành công thị trường do NVIDIA thống trị, dòng Instinct MI300 cung cấp sự lựa chọn thứ hai cho các nhà cung cấp đám mây và các doanh nghiệp lớn. Tình hình cạnh tranh đang hình thành.

Microsoft (Microsoft, MSFT)

Nhà cung cấp nền tảng để chuyển đổi AI cấp doanh nghiệp. Sự hợp tác độc quyền với OpenAI, nền tảng Azure AI và sự tích hợp sâu của Copilot khiến nó trở thành người hưởng lợi lớn nhất từ việc phổ biến AI trong các doanh nghiệp. Chức năng Copilot sẽ được tích hợp sâu vào hệ sinh thái sản phẩm 1 tỷ người dùng và khả năng kiếm tiền sẽ tiếp tục được phát hành.

Mạng Arista (ANET)

Khi quy mô của các cụm AI mở rộng, kiến trúc mạng tốc độ cao, độ trễ thấp trở thành chìa khóa để mở khóa sức mạnh tính toán. Arista là người hưởng lợi lớn nhất từ việc thay thế InfiniBand của Ethernet.

Năng lượng chòm sao (CEG)

Nó có một danh mục tài sản điện hạt nhân lớn và có thể cung cấp nguồn cung cấp ổn định lâu dài cho năng lượng cơ bản quy mô lớn, carbon thấp. Đối với các trung tâm dữ liệu AI hoạt động 24/24 và tiêu thụ điện năng liên tục tăng, giá trị chiến lược của nguồn điện này vượt xa so sánh giá điện đơn giản trong quá khứ.

Cách vạch ra các mục tiêu liên quan đến AI một cách khoa học

So sánh lựa chọn sản phẩm đầu tư

Khuyến nghị thị trường Đài Loan: Taishin Global AI ETF (00851) và Yuanta Global AI ETF (00762) mang đến sự tiện lợi của bố cục đa dạng. Trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, có một số ETF tập trung vào AI để bạn lựa chọn.

Giá trị của chiến lược Đầu tư tự động

Thay vì cố gắng chọn thời điểm chính xác, tốt hơn là sử dụng các khoản đầu tư cố định thường xuyên. Lý do rất đơn giản - ngay cả những gã khổng lồ như Bridgewater Fund cũng liên tục điều chỉnh vị thế của họ, cho thấy những lợi ích mà AI mang lại sẽ không phải lúc nào cũng ở cùng một công ty. Giá cổ phiếu hiện tại của một số công ty đã phản ánh đầy đủ lợi ích của AI và chỉ bằng cách tiếp tục bắt kịp thời đại, họ mới có thể tối đa hóa hiệu suất của mình.

Cân bằng giữa rủi ro trung hạn và cơ hội dài hạn

Thách thức ngắn hạn

Cổ phiếu khái niệm AI nhạy cảm với tin tức và dễ biến động lớn trong một khoảng thời gian ngắn. Sự xuất hiện của các chủ đề mới như chính sách lãi suất và năng lượng mới của Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác có thể gây ra sự chuyển hướng vốn. Vẫn có thể có những cú sốc lớn vào năm 2026.

Bài học từ lịch sử: Câu chuyện của Cisco

Nhìn lại bong bóng Internet, các hệ thống của Cisco đã từng là “kho thiết bị Internet đầu tiên”. Giá cổ phiếu đạt đỉnh ở mức 82 đô la vào năm 2000, nhưng đã giảm xuống còn 8,12 đô la sau khi bong bóng vỡ, giảm hơn 90%. Mặc dù Cisco đã hoạt động tốt trong hơn 20 năm, nhưng giá cổ phiếu của hãng vẫn chưa trở lại mức cao nhất trong năm đó.

Điều này cho chúng ta biết:Ngay cả khi các nguyên tắc cơ bản vững chắc, giá cổ phiếu của các công ty cơ sở hạ tầng vẫn phù hợp với “bố cục theo từng giai đoạn” hơn là bất động lâu dài.

Các biến chính sách và quy định

Các quốc gia coi AI là một ngành công nghiệp chiến lược và có thể tăng trợ cấp và đầu tư cơ sở hạ tầng trong tương lai. Tuy nhiên, các vấn đề như quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán và bản quyền cũng đang đẩy rủi ro pháp lý lên cao. Một khi các quy định được thắt chặt, một số công ty sẽ phải đối mặt với những thách thức trong định giá và mô hình kinh doanh.

Tư duy đầu tư đúng đắn

Khi đầu tư vào các mục tiêu liên quan đến AI, cần tiếp tục chú ý đến việc tốc độ phát triển của công nghệ AI có dấu hiệu chậm lại hay không, khả năng kiếm tiền từ ứng dụng có được cải thiện như mong đợi hay không, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các công ty riêng lẻ có chậm lại hay không. Chỉ khi những điều kiện này vẫn đúng, giá trị đầu tư của các mục tiêu liên quan đến AI mới có thể tiếp tục nhận được sự hỗ trợ của thị trường.

2026: Thời điểm bước ngoặt cho đầu tư cổ phiếu khái niệm AI

Cổ phiếu khái niệm AI đã phát triển từ “khái niệm” thành “thực chất”. Năm 2026 là năm triển khai áp dụng và điều chỉnh chiến lược đầu tư.

Trong ngắn hạn, các nhà cung cấp phần cứng và cơ sở hạ tầng vẫn là những người hưởng lợi lớn nhất. Về lâu dài, các công ty nắm vững các ứng dụng cốt lõi trong các lĩnh vực dọc sẽ xuất hiện. Cho dù bạn chọn cổ phiếu, quỹ hay ETF riêng lẻ, điều quan trọng là phải phân biệt giữa các công ty có hỗ trợ hiệu suất thực sự và những công ty hoàn toàn được thổi phồng.

Nếu các nhà đầu tư muốn tham gia vào cổ tức tăng trưởng AI, họ nên ưu tiên các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng như chip và máy chủ, đồng thời đa dạng hóa bố cục của họ thông qua các quỹ ETF để giảm rủi ro biến động trong một công ty duy nhất. Điều quan trọng nhất là tiếp tục chú ý đến tiến bộ công nghệ, triển khai ứng dụng và sửa chữa lợi nhuận, đồng thời tìm ra sự cân bằng giữa rủi ro và cơ hội của riêng bạn.