Đô la Mỹ vượt mốc 153 yên! Dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất ngày càng tăng, đồng yên còn tăng được bao lâu?

Tỷ giá hối đoái USD/JPY liên tục tăng gần đây đã làm dấy lên mối quan tâm lớn trên thị trường. Đằng sau điều này không chỉ là một đột phá kỹ thuật, mà quan trọng hơn, kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tăng lãi suất trong tương lai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang nóng lên. Với nhiều tín hiệu chính sách và dự báo của tổ chức, chuyển động của cặp tiền này đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.

Các tín hiệu chính sách sau cuộc bầu cử của Nhật Bản ủng hộ sự tăng giá của đồng yên

Bối cảnh chính trị của Nhật Bản đã thay đổi gần đây, với liên minh cầm quyền đạt được những kết quả đáng chú ý trong cuộc tổng tuyển cử. Sau đó, các quan chức chính phủ Nhật Bản cho biết họ sẽ điều chỉnh chi tiêu tài khóa và sẽ không hỗ trợ giảm và miễn thuế tiêu dùng bằng cách phát hành trái phiếu thâm hụt. Tuyên bố này đã làm giảm bớt hiệu quả những lo ngại của thị trường về việc mở rộng tài khóa quá mức, do đó tạo điều kiện cho đồng yên tăng giá.

Đồng thời, các quan chức cấp cao trong bộ tài chính Nhật Bản đã nói rõ rằng không loại trừ sự can thiệp đối với những biến động tỷ giá hối đoái nhanh chóng đi chệch khỏi các nguyên tắc cơ bản, bao gồm cả những biến động bất thường của đồng đô la so với đồng yên. Tuyên bố này củng cố thêm kỳ vọng của thị trường đối với sự hỗ trợ chính sách của đồng yên và phản ánh sự nhấn mạnh chính thức của Nhật Bản về sự ổn định tỷ giá hối đoái.

Kỳ vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương đã trở thành động lực chính thúc đẩy tỷ giá hối đoái USDJPY

Dự báo mới nhất của Bank of America cho thấy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng Tư. Kỳ vọng này sớm hơn đáng kể so với đợt tăng lãi suất được dự đoán trước đó vào tháng Sáu, phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường đối với sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương thường làm tăng sức hấp dẫn của đồng tiền của một quốc gia, vì vậy dự báo này trực tiếp đẩy áp lực tăng giá của đồng yên so với đồng đô la.

Từ quan điểm kỹ thuật, sự đột phá của USD/JPY tại điểm quan trọng 153 là sự phản ánh trực tiếp của mức tăng dự kiến này. Điều quan trọng là nếu kỳ vọng tăng lãi suất này được thực hiện, nó sẽ hỗ trợ hơn nữa cho sự tăng giá của đồng yên.

Các tổ chức có sự khác biệt nghiêm trọng về triển vọng thị trường, con đường yên ở đâu?

Tuy nhiên, về xu hướng tương lai của USDJPY, các tổ chức đầu tư khác nhau đã rơi vào sự khác biệt rõ ràng về quan điểm.

Chứng khoán Mizuho đang giảm giá đối với đồng yên, tin rằng xu hướng mất giá của đồng yên sẽ không thay đổi và dự kiến tỷ giá hối đoái USD/JPY dự kiến sẽ di chuyển đến phạm vi từ 160 đến 165 yên, có nghĩa là đồng yên sẽ tiếp tục suy yếu.

Nomura đã đưa ra một cảnh báo khác, lưu ý rằng những thay đổi chính trị có thể kích hoạt một đợt “thiết lập lại giao dịch” mới, khiến thị trường bán đồng yên trở lại. Cơ quan này dự đoán rằng một khi đồng đô la tiếp cận mốc 160 so với đồng yên, rủi ro can thiệp thị trường ngoại hối của bộ phận tài chính Nhật Bản sẽ tăng mạnh.

Ngược lại, Deutsche Bank đã điều chỉnh phân bổ vị thế USDJPY và hiện đang trung lập. Ngân hàng tin rằng các chính sách thuận lợi hơn có thể sớm được đưa ra và một số biện pháp kích thích kinh tế đã hứa trước đó cũng có thể bị trì hoãn.

Khả năng và nguy cơ đồng yên vượt mốc 150

Dựa trên quan điểm của tất cả các bên, thị trường vẫn bị chia rẽ đáng kể về hướng đi của USDJPY. Tuy nhiên, có quan điểm cho rằng với việc xác nhận dần kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 4, xác suất đồng yên vượt qua ngưỡng tâm lý 150 đang tăng lên. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp chính sách và các biến số chính trị vẫn là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai của USDJPY. Các nhà đầu tư cần bám sát thái độ chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các tín hiệu can thiệp của chính phủ Nhật Bản để nắm bắt chính xác hơn hướng đi trong tương lai của cặp giao dịch này.