Tại sao Jumia Technologies đã tăng 16.2% trong tháng 11, ngay cả trong một tháng trung bình đối với cổ phiếu

Cổ phiếu của nhà lãnh đạo thương mại điện tử châu Phi Jumia Technologies (JMIA 0.83%) đã tăng 16,2% trong tháng 11, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence.

Jumia đã tổ chức báo cáo lợi nhuận quý III và Ngày Nhà Đầu Tư tập trung vào dài hạn trong tháng; tuy nhiên, cả hai sự kiện này, dù mang lại các số liệu và câu chuyện tích cực, ban đầu dường như không làm cổ phiếu biến động nhiều.

Chỉ đến khi một nhà phân tích bán lẻ nâng cao mục tiêu giá của Jumia lên rất nhiều vài ngày sau đó, thị trường mới phản ứng, đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh trong vòng một tháng.

Mở rộng

NYSE: JMIA

Jumia Technologies Ag

Thay đổi hôm nay

(-0.83%) $-0.07

Giá hiện tại

$8.32

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.0 tỷ

Biên độ ngày

$8.26 - $8.40

Biên độ 52 tuần

$1.60 - $14.72

Khối lượng giao dịch

1.6K

Trung bình khối lượng 3 tháng

3 triệu

Lợi nhuận gộp

49.71%

Jumia kể câu chuyện của mình, nhưng các nhà đầu tư chờ đợi Wall Street phản ứng trước

Đầu tháng, Jumia công bố kết quả lợi nhuận quý III có vẻ khả quan. Công ty ghi nhận doanh thu tăng 25% lên 45,6 triệu USD, dựa trên mức tăng 21% về tổng giá trị hàng hóa (GMV), trong khi lỗ hoạt động thu hẹp 13% xuống còn 17,4 triệu USD.

Việc tăng doanh thu và cải thiện lợi nhuận ròng là dấu hiệu tích cực, và ban lãnh đạo kỳ vọng các xu hướng tốt này sẽ tiếp tục. Điều này bởi Jumia đã hoàn thành giai đoạn tái cấu trúc nhiều năm bắt đầu từ năm 2022 và dự kiến hoàn tất vào nửa đầu năm 2025. Ban lãnh đạo không hài lòng với lợi nhuận tổng thể, đặc biệt khi lãi suất tăng vào năm 2022, và đã phản ứng bằng cách rút khỏi các khu vực và danh mục sản phẩm không có lãi, cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp và tái cấu trúc hoạt động logistics.

Tại Ngày Nhà Đầu Tư của Jumia, tổ chức vào ngày sau báo cáo lợi nhuận, ban lãnh đạo đã đưa ra các mục tiêu dài hạn đầy khích lệ. Công ty dự kiến, sau khi cắt giảm chi phí và tinh chỉnh trọng tâm, có thể phát triển theo hướng có lợi nhuận hơn. Ban lãnh đạo dự đoán Jumia sẽ có lãi và có dòng tiền tự do dương vào năm 2027.

Hơn nữa, Jumia còn đưa ra dự báo dài hạn đến năm 2030. Trong vòng năm năm đó, ban lãnh đạo dự kiến GMV sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 20%, từ 0,8 tỷ USD hiện tại lên khoảng 2,5 đến 3,0 tỷ USD vào năm 2030.

Jumia cũng tin rằng công ty có thể đạt được lợi nhuận ngày càng cao, trước tiên bằng cách tăng tỷ lệ phần trăm “take rate” thêm từ hai đến hai rưỡi điểm phần trăm, thông qua việc tăng phí đối với các nhà bán hàng bên thứ ba và tăng doanh thu từ quảng cáo. Cùng với đó, Jumia dự kiến các chi phí liên quan đến fulfillment, marketing và công nghệ sẽ giảm tỷ lệ phần trăm trên doanh thu khi công ty mở rộng quy mô trong thời gian này.

Tổng thể, Jumia dự kiến biên lợi nhuận EBITDA sẽ tăng từ mức -34% trong quý III gần nhất lên trên 20% trong vòng năm năm tới.

Hình ảnh nguồn: Getty Images.

Tuy nhiên, cả lợi nhuận lẫn Ngày Nhà Đầu Tư đều không thực sự thúc đẩy cổ phiếu Jumia, vốn dường như bị cuốn vào đợt chốt lời lợi nhuận tháng 11 của ngành công nghệ, đặc biệt là các cổ phiếu đã tăng tốt trong năm.

Chỉ đến khi các nhà phân tích của Benchmark Research nâng cao mục tiêu giá cổ phiếu Jumia từ 11 USD lên 18 USD vào ngày 25 tháng 11, cổ phiếu mới bứt phá, kết thúc tháng mạnh mẽ và ghi nhận mức tăng tổng cộng 16,2%, mặc dù chỉ số S&P 500 tăng chỉ 0,3% trong tháng.

Jumia còn có phải là một cơ hội mua không?

Giả sử Jumia đạt mục tiêu doanh thu 650 triệu USD vào năm 2030 với biên EBITDA 20%, điều này sẽ tạo ra EBITDA khoảng 130 triệu USD, so với vốn hóa thị trường hiện tại là 1,4 tỷ USD.

Điều này chắc chắn có vẻ rẻ, nhưng rõ ràng còn nhiều việc phải thực hiện để cổ phiếu này trở lại kỳ vọng, đặc biệt là sau khi hoạt động kém hiệu quả kể từ khi niêm yết vào năm 2019, chưa kể đến giá trị thời gian của lợi nhuận trong năm năm tới.

Tổng thể, Jumia có tiềm năng, nhưng vẫn là một khoản đầu tư rủi ro cao do các khu vực hoạt động của nó, cũng như lịch sử chưa ấn tượng so với các nhà lãnh đạo thương mại điện tử khác trên thế giới.