Cách đọc Chỉ số VIX: Hướng dẫn nhà đầu tư biến nỗi sợ thị trường thành cơ hội

Bất cứ khi nào thị trường chứng khoán hỗn loạn, có một điều mà các nhà đầu tư kiểm tra đầu tiên. Đó là chỉ số VIX. Các chuyên gia đồng ý rằng nếu bạn hiểu đúng chỉ số này, bạn có thể tìm thấy cơ hội trong nỗi sợ hãi của thị trường. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cá nhân không đầu tư vì không hiểu đúng ý nghĩa và cách sử dụng của chỉ số VIX. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích từng bước cách diễn giải chính xác Chỉ số Biggs và sử dụng nó trong thực tế.

Tại sao chỉ số VIX là một chỉ số cần thiết cho các nhà đầu tư?

Chỉ số VIX, được tạo ra bởi Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE) ở Hoa Kỳ, được gọi là ‘nhiệt kế’ của thị trường. Tên chính thức là ‘Chỉ số biến động CBOE’ và nó là một chỉ báo định lượng mức độ lo lắng của các nhà đầu tư trên thị trường quyền chọn chỉ số chứng khoán.

Cụ thể, nó phân tích dữ liệu cao cấp từ các tùy chọn chỉ số S&P 500 để tính toán kỳ vọng của các nhà đầu tư về mức độ rung chuyển của thị trường trong tương lai. Ví dụ, chỉ số VIX 20 có nghĩa là những người tham gia thị trường tin rằng S&P 500 sẽ di chuyển trong phạm vi ±20% trong năm tới.

Điều quan trọng là chỉ số VIX không cho bạn biết thị trường sẽ đi theo ‘hướng nào’. Nó chỉ cho thấy sự ổn định hoặc biến động của thị trường. Do đó, nếu bạn cố gắng dự đoán trực tiếp sự tăng giảm của giá cổ phiếu, rất dễ thất bại. Thay vào đó, nó là một công cụ rất hữu ích để xác định ‘khả năng thị trường dao động’.

Dấu hiệu sợ hãi, ý nghĩa ẩn giấu của Chỉ số Bix

Chỉ số VIX cao có nghĩa là sự lo lắng đang lan rộng giữa các nhà đầu tư. Khi sự không chắc chắn của thị trường tăng lên hoặc khủng hoảng xảy ra, các nhà đầu tư chuyển sang các tùy chọn và chiến lược phòng ngừa rủi ro để bảo vệ tài sản của họ và nhu cầu gia tăng này làm tăng chỉ số VIX.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và những ngày đầu của đại dịch COVID-19 vào năm 2020 là những ví dụ điển hình. Đặc biệt, khi bắt đầu bùng phát COVID-19 vào tháng 3/2020, chỉ số VIX đã tăng vọt lên những năm 80, bộc lộ tình trạng vô cùng sợ hãi. Đây là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tranh giành để quản lý rủi ro vì sợ thị trường sụp đổ.

Ngược lại, khi thị trường bình tĩnh và giá cổ phiếu tiếp tục có xu hướng tăng, chỉ số VIX vẫn ở mức thấp. Điều này là do tâm lý của nhà đầu tư ổn định và số lượng mua tài sản rủi ro tăng lên. Tuy nhiên, nếu chỉ số VIX thấp bất thường, có khả năng các nhà đầu tư đang quá lạc quan hoặc bỏ qua rủi ro.

Đọc chỉ số VIX: Tín hiệu đầu tư từ 15 đến 80

Hiểu chính xác ý nghĩa của từng con số của chỉ số VIX là bước đầu tiên trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Nói chung, phạm vi 15 ~ 20 được coi là ‘mức bình thường’. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường đang diễn biến bình thường và tâm lý của nhà đầu tư ổn định.

Nếu nó vượt quá 20, nó đang ở giai đoạn ‘thận trọng’. Sự bất an đã bắt đầu len lỏi trên thị trường, có nghĩa là khả năng biến động gia tăng. Nếu nó trên 30, đó là tín hiệu ‘nguy hiểm’. Điều này cho thấy rằng có một cảm giác lo lắng rõ ràng giữa các nhà đầu tư và một sự thay đổi mạnh mẽ của thị trường có thể sắp xảy ra.

40 hoặc cao hơn có nghĩa là trạng thái sợ hãi tột độ. Đây là một dấu hiệu cho thấy sự hỗn loạn thị trường cực đoan đang xảy ra, giống như trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch năm 2020. Nhìn vào dữ liệu trong quá khứ, có nhiều trường hợp thị trường phục hồi 6 ~ 12 tháng sau tình huống khắc nghiệt như vậy.

Mặt khác, nếu chỉ số VIX giảm xuống dưới 12, đó là dấu hiệu của ‘sự lạc quan quá mức’. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá thấp rủi ro hoặc không chuẩn bị cho sự điều chỉnh của thị trường. Trong trạng thái này, chúng ta nên thận trọng hơn về khả năng thị trường điều chỉnh hoặc đảo chiều.

Chiến lược sử dụng chỉ số VIX: Từ phòng ngừa rủi ro đến mua

Có nhiều cách các nhà đầu tư sử dụng Chỉ số VIX. Chiến lược cơ bản nhất là ‘sợ mua’. Đây là chiến lược mua khi chỉ số VIX cực cao, tức là khi thị trường hoảng loạn quá mức. Điều này là do theo thống kê, có nhiều sự phục hồi của thị trường chứng khoán trong 6 ~ 12 tháng tiếp theo tại thời điểm VIX tăng vọt.

Chiến lược thứ hai là ‘sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro’. Khi sự biến động dự kiến sẽ tăng lên, các ETF hoặc sản phẩm quyền chọn liên quan đến VIX được sử dụng để giảm rủi ro giảm giá trong danh mục đầu tư. Ví dụ: mua và bán các ETF có đòn bẩy như VXX hoặc UVXY có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn khi thị trường thay đổi nhanh chóng.

Thứ ba là ‘phản ứng cảnh báo quá nhiệt’. Nếu Chỉ số VIX vẫn ở mức thấp bất thường, một đợt điều chỉnh thị trường có thể xảy ra, vì vậy bạn có thể muốn xem xét một chiến lược để tăng cường khả năng bảo vệ danh mục đầu tư của mình bằng cách mua các lệnh bán chi phí thấp.

Tuy nhiên, tiền đề của tất cả các chiến lược này là ‘sử dụng như một chỉ báo phụ’. Chỉ số VIX không thể là cơ sở duy nhất để đưa ra quyết định đầu tư.

Những cạm bẫy tiềm ẩn của các sản phẩm theo dõi chỉ số VIGGS

Bạn không thể đầu tư trực tiếp vào chính Chỉ số VIX. Thay vào đó, họ đặt cược vào chuyển động của chỉ số VIX thông qua hợp đồng tương lai VIX hoặc theo dõi các ETF như VXX và UVXY. Tuy nhiên, những sản phẩm này có rủi ro cấu trúc đáng kể.

Đầu tiên, có ‘chi phí tái đầu tư’. Vì hợp đồng tương lai VIX có ngày hết hạn, chúng phải liên tục được chuyển sang các hợp đồng mới, điều này phát sinh chi phí liên tục trong quá trình này, điều này ăn vào lợi tức đầu tư. Nắm giữ càng lâu, những chi phí này càng dễ tích lũy và biến thành thua lỗ.

Thứ hai là ‘rủi ro đòn bẩy’. Các hàng hóa như VXX và UVXY có cấu trúc đòn bẩy, có nghĩa là khoản lỗ có thể tăng vọt khi thị trường đi ngược lại kỳ vọng. Điều quan trọng cần lưu ý là trong một thị trường thay đổi nhanh chóng, tổn thất có thể lớn hơn nhiều so với dự kiến.

Thứ ba là ‘Hiệu ứng giảm thời gian (Theta Decay)’. Các sản phẩm liên quan đến VIX có đặc điểm giảm giá trị theo thời gian, vì vậy tổn thất có thể xảy ra ngay cả trong thời gian thị trường không hoạt động.

Do đó, chỉ nên sử dụng các sản phẩm theo dõi chỉ số VIX cho mục đích phòng ngừa rủi ro ngắn hạn hoặc đầu cơ ngắn hạn trên cơ sở hạn chế. Nó không bao giờ được sử dụng như một phương tiện lưu giữ lâu dài.

Các chỉ số mà các nhà đầu tư thành công nhìn vào với chỉ số VIX

Để nâng cao độ tin cậy của Chỉ số VIX, điều cần thiết là phải phân tích sự kết hợp với các chỉ báo thị trường khác. Kết hợp biến động giá cổ phiếu của S&P 500, tỷ lệ mua/bán trên thị trường quyền chọn và chỉ số CBOE SKEW (một chỉ báo về xác suất thua lỗ cực đoan) có thể cung cấp sự hiểu biết chính xác hơn về mức độ bất ổn của thị trường.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN cũng là một tài liệu tham khảo hữu ích. Chỉ báo này kết hợp nhiều tín hiệu thị trường để hiển thị tâm lý nhà đầu tư trên thang điểm 0 ~ 100 và khi xem cùng với Chỉ số VIX, nó có thể chủ động phát hiện các tình huống quá nóng hoặc khủng hoảng trong tâm lý thị trường.

Điều quan trọng là chỉ số VIX chỉ là một manh mối. Chỉ bằng cách kết hợp nó với các chỉ báo khác, độ chính xác của phán đoán thị trường mới có thể tăng lên.

Hướng dẫn dành cho nhà đầu tư chỉ số VIGGS: Lời khuyên cuối cùng

Chỉ số VIX là một trong những chỉ số tâm lý quan trọng nhất trên thị trường tài chính hiện đại. Các nhà đầu tư cảm nhận được thời điểm thị trường tràn ngập nỗi sợ hãi và phản ứng nhanh chóng cuối cùng sẽ tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, điều này chỉ có thể thực hiện được nếu chỉ số VIX được hiểu và sử dụng chính xác.

Các sản phẩm liên quan đến Chỉ số VIX về mặt cấu trúc liên quan đến chi phí đòn bẩy và tái đầu tư, vì vậy cách tiếp cận thận trọng là điều cần thiết. Mặc dù nó hữu ích như một công cụ phòng ngừa rủi ro ngắn hạn, nhưng nó không phù hợp như một công cụ đầu tư dài hạn. Mặc dù xem biến động thị trường là cơ hội hơn là mối đe dọa, nhưng luôn ưu tiên quản lý rủi ro là chìa khóa thành công.