Cổ phiếu liên quan đến vàng là gì? Các tập đoàn khai thác mỏ hàng đầu thế giới dự kiến kết quả kinh doanh năm 2025 sẽ ấn tượng

Vào năm 2025, thị trường vàng quốc tế sẽ mở ra một bước ngoặt lịch sử. Được thúc đẩy bởi rủi ro địa chính trị gia tăng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương và làn sóng phi đô la hóa toàn cầu, giá vàng đã lập nhiều kỷ lục lịch sử chỉ trong vài tháng và các cổ phiếu khái niệm vàng liên quan cũng tăng. Nhiều nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến:**Cổ phiếu khái niệm vàng là gì? Những công ty khai thác này có đáng để thêm vào danh mục đầu tư không?**Bài viết này sẽ đi sâu vào điểm nóng đầu tư này.

Logic đầu tư của cổ phiếu khái niệm vàng

Các loại cổ phiếu khái niệm vàng là gì? Nói một cách đơn giản, cổ phiếu khái niệm vàng đề cập đến những cổ phiếu của các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chính liên quan đến vàng. Các công ty này bao gồm toàn bộ chuỗi ngành thăm dò vàng, khai thác, nấu chảy, chế biến, bán hàng và các dịch vụ tài chính liên quan.

Không giống như đầu tư trực tiếp vào vàng vật chất hoặc ETF vàng, cổ phiếu khái niệm vàng được đặc trưng bởi tiềm năng sinh lời lớn hơn. Khi giá vàng tăng, các công ty này có xu hướng tăng lợi nhuận hơn nữa; Và ngược lại, khi nó giảm, sự sụt giảm sâu hơn. Theo dữ liệu lịch sử, giá vàng giảm 15% vào năm 2022, nhưng cổ phiếu khái niệm vàng giảm 38%.

Tại sao các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu khái niệm vàng? Lý do cốt lõi là hiệu ứng đòn bẩy. Cứ tăng 1% giá vàng, hiệu suất của các nhà khai thác vàng chất lượng cao có thể tăng 3-5%, khiến cổ phiếu vàng dài hạn thường có lợi nhuận nhiều hơn so với trực tiếp nắm giữ vàng.

Hiệu suất của các nhà lãnh đạo khai thác mỏ toàn cầu

Theo phân loại cơ cấu ngành, cổ phiếu khái niệm vàng toàn cầu có thể được chia thành ba loại:

Doanh nghiệp khai thác thượng nguồn Các công ty trực tiếp khai thác và nấu chảy vàng, bao gồm Newmont, Barrick Gold, Kinross Gold, v.v., là những người hưởng lợi trực tiếp nhất từ sự gia tăng giá vàng.

Các công ty nhượng quyền trung nguồn Các công ty như Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada, v.v., tài trợ cho các hoạt động khai thác và nhận được một phần từ việc bán khoáng sản, tương đối ít rủi ro hơn.

Bộ xử lý xuôi dòng - Bao gồm các thợ kim hoàn và nhà máy chế biến kim loại, ít nhạy cảm hơn với giá vàng và hiệu suất của họ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi nhu cầu cuối cùng.

Hiệu suất vượt trội của vàng hàng đầu tại chứng khoán Mỹ

Trong quý đầu tiên của năm 2025, hiệu suất của các công ty khai thác vàng chính thống trên thế giới đã được củng cố, mang đến cho các nhà đầu tư một số mục tiêu chất lượng cao.

Newmont (NEM) Là công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới và là công ty khai thác vàng duy nhất trong chỉ số S&P 500, nó đã thiết lập mức cao kỷ lục vào quý 1 năm 2025. Lợi nhuận ròng trong quý đạt 1,9 tỷ USD, tăng gần 11 lần so với cùng kỳ năm ngoái và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,68 USD, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,9 USD. Mặc dù sản lượng vàng giảm 8,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 154 ounce, nhưng giá vàng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.944 USD/ounce, khiến lợi nhuận của công ty tăng trưởng mạnh mẽ.

Vàng Barrick (VÀNG) Đây là công ty khai thác vàng lớn thứ hai thế giới, với sản lượng vàng là 75,8 ounce trong quý 1 năm 2025 và doanh thu 31,3 tỷ USD, tăng 13,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh của nó là 0,35 đô la, đánh bại ước tính của các nhà phân tích là 0,30 đô la. Sản lượng vàng cả năm của công ty dự kiến sẽ duy trì ở mức 315 đến 350 ounce.

Kim loại quý Wheaton (WPM) Là một công ty hàng đầu về nhượng quyền thương mại của Canada, công ty áp dụng mô hình tài sản nhẹ - ký thỏa thuận mua kim loại quý với các mỏ toàn cầu để mua một số khoáng sản với giá chiết khấu. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý 1 năm 2025 là 0,55 đô la, tốt hơn dự kiến 0,52 đô la và doanh thu vượt quá 4,7 tỷ đô la. Ngân hàng Hoàng gia Canada sau đó đã nâng mục tiêu giá từ 75 đô la lên 80 đô la.

Vàng Kinross (KGC) Hiệu suất trong quý 1 năm 2025 cũng rất bắt mắt. Dòng tiền tự do của công ty tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, thông báo thực hiện kế hoạch hoàn vốn cổ đông trị giá 6,5 tỷ USD. Các chỉ số cốt lõi cho thấy sản lượng tương đương vàng đạt 512.088 ounce và lợi nhuận cận biên trên mỗi ounce bán hàng tăng đáng kể 67% lên 1.814 USD.

Ngoài ra, Agnico Eagle (AEM) đã tăng 42% kể từ khi vượt qua mức 89 đô la vào ngày 22 tháng 1; DRDGold (DRD) tăng 57% từ đầu năm đến nay; Alamos Gold (AGI) duy trì mức tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái bất chấp sự điều chỉnh. SPDR Gold ETF (GLD), theo dõi giá vàng giao ngay, sẽ có lợi nhuận gần 20% vào đầu năm 2025.

Cơ hội cổ phiếu vàng ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương

So với chứng khoán Mỹ, số lượng cổ phiếu khái niệm vàng ở Đài Loan ít hơn, nhưng cũng đáng chú ý.

Koyokae (1785) Đây là một công ty lớn trong nền kinh tế tuần hoàn của ngành công nghiệp kim loại quý hiếm của Đài Loan. Thu nhập hoạt động quý 1 năm 2025 là 82,43 tỷ nhân dân tệ, tăng 30,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số đó, lợi nhuận gộp đạt 12,19 tỷ nhân dân tệ, tăng 70,6% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận hoạt động là 8,39 tỷ nhân dân tệ, tăng 145% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do giá kim loại quý mạnh hơn và sự mở rộng của hoạt động kinh doanh mục tiêu bán dẫn. Điều đáng chú ý là do biến động mạnh của giá kim loại quý trong quý, các hoạt động phòng ngừa rủi ro tài chính của công ty đã bị lỗ, dẫn đến lợi nhuận ròng giảm 44,75% so với tháng trước xuống còn 3,58 tỷ nhân dân tệ.

Tấn Nghi Định (8390) Đây là công ty hàng đầu trong lĩnh vực tái chế tài nguyên kim loại ở Đài Loan, với hoạt động kinh doanh tái chế kim loại quý chiếm 30% doanh thu và kim loại công nghiệp (chủ yếu là đồng) chiếm 50%. Được hưởng lợi từ việc mở rộng chuỗi cung ứng của TSMC và giá kim loại quý tăng, thu nhập hoạt động hợp nhất quý 1 năm 2025 là 1,106 tỷ Đài tệ, lợi nhuận ròng trước thuế là 1,45 tỷ Đài tệ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 1,17 tỷ Đài tệ và thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,22 Đài tệ.

Gia Long (9955) Đây là một nhà máy tinh chế kim loại quý của Đài Loan và doanh số bán kim loại chiếm khoảng 90% doanh thu. Vào năm 2025, được hưởng lợi từ giá kim loại quý toàn cầu tăng, thu nhập hoạt động quý 1 là khoảng 3,2 tỷ Đài tệ, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái; biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức khoảng 20%; lợi nhuận ròng sau thuế khoảng 0,35 tỷ nhân dân tệ và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,38 Đài tệ.

Mối tương quan giữa biến động giá vàng và cổ phiếu khái niệm

Hiểu được hiệu suất của cổ phiếu khái niệm vàng đòi hỏi phải hiểu sự tương tác phức tạp của nhiều động lực.

Giá vàng là biến số cốt lõi。 Biến động giá thị trường vàng toàn cầu ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các công ty khai thác. Theo số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, tổng nhu cầu vàng toàn cầu (bao gồm cả đầu tư phi tập trung) trong quý 1 năm 2025 đạt 1.206 tấn, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ năm ngoái và là mức cao nhất trong cùng kỳ kể từ năm 2016. Goldman Sachs dự đoán rằng giá vàng dự kiến sẽ tăng lên 3.700 USD/ounce vào cuối năm 2025, trong khi UBS duy trì mục tiêu là 3.500 USD.

Tình hình kinh tế và tâm lý e ngại rủi ro。 Cuộc chiến đang diễn ra giữa Nga và Ukraine, căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và sự không chắc chắn trong các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đều đã thúc đẩy tâm lý e ngại rủi ro thị trường và củng cố vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế hoặc bất ổn chính trị, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền của họ sang các khoản đầu tư liên quan đến vàng.

Chính sách tiền tệ và môi trường lãi suất。 Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đã lên men và cơ sở tín dụng của đồng đô la Mỹ đã nới lỏng, làm giảm chi phí nắm giữ vàng. Môi trường lãi suất thấp thường có lợi cho giá vàng cao hơn vì nó làm giảm chi phí cơ hội cho các nhà đầu tư từ bỏ việc nắm giữ kim loại của họ.

Cơ cấu cung cầu。 Làn sóng mua vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục mạnh mẽ và khối lượng mua vàng chính thức vào năm 2024 đã vượt mốc 1.000 tấn trong năm thứ ba liên tiếp. Đồng thời, nguồn cung khoáng sản hạn chế và lượng phục hồi giảm, cơ cấu cung cầu ngày càng thắt chặt. Chi phí sản xuất tăng cao (lao động, năng lượng, yêu cầu về môi trường, v.v.) và những thay đổi về hiệu quả hoạt động cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ suất lợi nhuận của các công ty khai thác.

Từ ETF đến cổ phiếu riêng lẻ: hướng dẫn đầy đủ để đầu tư vào cổ phiếu khái niệm vàng

Các phương thức đầu tư cho cổ phiếu khái niệm vàng là gì? Có hai loại chính.

Cách 1: Quỹ hoặc danh mục đầu tư ETF

VanEck-Vectors Gold Mining ETF (GDX) và Small Gold Mining ETF (GDXJ) bao gồm các cổ phiếu cấu thành của các công ty liên quan đến vàng trên khắp thế giới. GDX ủng hộ các công ty khai thác lớn như Newmont, Barrick Gold và Wheaton Precious Metals, với lợi nhuận 29,92% trong năm qua; GDXJ tập trung vào các công ty vốn hóa nhỏ, với lợi nhuận 32,59% trong năm qua. Ưu điểm của việc đầu tư vào ETF là bạn có thể đa dạng hóa rủi ro của mình và tham gia vào nhiều công ty chỉ với một lần mua.

Cách 2: Mua trực tiếp cổ phiếu riêng lẻ

Đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm lựa chọn cổ phiếu, mua cổ phiếu chất lượng cao trực tiếp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Đầu tư vào cổ phiếu khái niệm vàng Đài Loan có thể được giao dịch thông qua các nhà môi giới trong nước, trong khi đầu tư vào cổ phiếu Hoa Kỳ yêu cầu ủy thác lại hoặc các công ty môi giới ở nước ngoài như Mitrade, InteractiveBrokers, TD Ameritrade, Firstrade và các nền tảng khác.

Đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận

Đầu tư trực tiếp vào vàng vật chất hoặc ETF vàng có rủi ro tương đối thấp, nhưng lợi nhuận tương đối hạn chế. Cổ phiếu khái niệm vàng thì ngược lại - chúng rủi ro hơn vì nhiều yếu tố như điều kiện hoạt động của công ty, chi phí sản xuất và hiệu quả hoạt động sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, nhưng lợi nhuận tiềm năng cũng đáng kể hơn, đặc biệt là trong thời điểm giá vàng tăng.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định và e ngại rủi ro, bản thân vàng có thể là một lựa chọn tốt hơn; Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn và theo đuổi lợi nhuận cao hơn,Những kiệt tác của cổ phiếu khái niệm vàng đáng để đặt ra là gì? Câu trả lời là những công ty hàng đầu khai thác toàn cầu với hiệu suất vững chắc và kiểm soát chi phí mạnh mẽ.

Ưu điểm và nhược điểm chính của việc đầu tư vào cổ phiếu khái niệm vàng

Ưu điểm, cổ phiếu khái niệm vàng có thể cung cấp hiệu ứng khuếch đại do giá vàng tăng mang lại. Dữ liệu lịch sử cho thấy cổ phiếu khái niệm vàng có xu hướng tăng gấp 2-3 lần so với vàng. Ngoài ra, đầu tư vào cổ phiếu khái niệm vàng đã đạt được sự đa dạng hóa tài sản, và khi nền kinh tế bước vào chu kỳ suy thoái và cổ phiếu theo chu kỳ giảm, cổ phiếu vàng có xu hướng hoạt động tốt, đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư một cách hiệu quả.

Số phútBiến động lớn hơn là con dao hai lưỡi - lợi nhuận là đáng kể khi tăng, nhưng thua lỗ cũng lớn hơn khi giảm. Các công ty vàng khác nhau phải đối mặt với các rủi ro quản lý khác nhau, bao gồm biến động chi phí sản xuất, thay đổi hiệu quả hoạt động, hạn chế quy định và rủi ro địa chính trị.

Tóm tắt và triển vọng

Dựa trên diễn biến thị trường trong quý I/2025,Các xu hướng đáng chú ý trong cổ phiếu khái niệm vàng là gì?

Trước hết, giá vàng vẫn còn dư địa tăng trong dài hạn. Mặc dù có thể có sự điều chỉnh ngắn hạn do sự lạc quan về thương mại, bất ổn địa chính trị, làn sóng phi đô la hóa và việc tiếp tục thúc đẩy mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ tạo ra sự hỗ trợ vững chắc cho giá vàng.

Thứ hai, giá vàng cao sẽ khuyến khích các thợ mỏ mở rộng năng lực sản xuất ở các khu vực giàu tài nguyên (Châu Phi, Úc, Nam Mỹ). Quy mô thị trường ngành khai thác vàng toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng từ năm 2025 đến năm 2030, với Châu Á và Bắc Mỹ là những thị trường gia tăng chính.

Hơn nữa, trí tuệ nhân tạo và công nghệ dữ liệu lớn đang cách mạng hóa việc khai thác vàng. Việc nâng cao hiệu quả trong toàn bộ quá trình từ thăm dò đến sản xuất sẽ cải thiện đáng kể cơ cấu chi phí và lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác.

Nói tóm lại, đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tăng giá dài hạn, việc lựa chọn cổ phiếu khái niệm vàng chất lượng cao chắc chắn là một con đường khả thi. Nắm bắt xu hướng phát triển của ngành và áp dụng chiến lược đầu tư hợp lý, bạn sẽ có thể thu được lợi nhuận tốt trong lĩnh vực này.