Đêm khuya, giảm mạnh! Tập đoàn chip lớn, tin xấu bất ngờ ập đến!

Thời kỳ báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ “liên tục có những tin xấu”.

Do ảnh hưởng của dự báo kết quả không đạt kỳ vọng, giá cổ phiếu của gã khổng lồ chip Mỹ Qualcomm đã giảm mạnh, trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày thứ Năm, đã giảm hơn 12%. Tại cuộc họp báo cáo tài chính, các lãnh đạo của Qualcomm cảnh báo rằng do thiếu hụt nghiêm trọng các chip lưu trữ và việc tăng giá, các nhà sản xuất điện thoại đang buộc phải giảm đơn hàng, dự kiến doanh thu chip điện thoại trong quý thứ hai năm 2026 sẽ giảm xuống còn 6 tỷ USD.

Trong khi đó, giá cổ phiếu của Arm, gã khổng lồ thiết kế chip của Anh, cũng giảm mạnh, trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, đã giảm hơn 8%. Một số phân tích cho rằng, nguồn thu chính của Arm là thị trường điện thoại thông minh đang phải đối mặt với áp lực kép từ thiếu hụt chip lưu trữ và tốc độ tăng trưởng chậm lại.

Giảm mạnh của Qualcomm

Vào ngày 5 tháng 2 theo giờ Bắc Kinh, trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, giá cổ phiếu của Qualcomm đã giảm mạnh, có lúc giảm hơn 12%, tính đến thời điểm viết bài, giảm 11.18%.

Thông tin từ báo cáo tài chính mới nhất của Qualcomm cho thấy, do ảnh hưởng của tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip lưu trữ toàn cầu, dự báo kết quả kinh doanh của công ty không đạt kỳ vọng của thị trường.

Cụ thể, trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, Qualcomm đạt doanh thu 12.25 tỷ USD, tăng 5% so với cùng kỳ, vượt nhẹ so với dự báo của thị trường là 12.21 tỷ USD; lợi nhuận ròng điều chỉnh là 3.781 tỷ USD, giảm 1% so với cùng kỳ; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 3.50 USD, tăng 3%, cao hơn dự báo 3.41 USD.

Về các lĩnh vực kinh doanh, doanh thu từ điện thoại di động của Qualcomm đạt 7.82 tỷ USD, tăng 3%; doanh thu từ Internet vạn vật (IoT) tăng 9%, đạt 1.69 tỷ USD; doanh thu từ lĩnh vực ô tô tăng mạnh 15%, đạt 1.1 tỷ USD.

Về dự báo kết quả kinh doanh, Qualcomm dự kiến doanh thu quý thứ hai năm 2026 sẽ nằm trong khoảng 10.2 tỷ đến 11 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh sẽ từ 2.45 USD đến 2.65 USD. Trong khi đó, các nhà phân tích đồng thuận dự báo Qualcomm sẽ đạt doanh thu 11.11 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 2.89 USD trong quý này.

Về nguyên nhân dự báo không đạt kỳ vọng, các lãnh đạo của Qualcomm giải thích rằng, nguồn cung chip lưu trữ toàn cầu đang bị thắt chặt và giá cả tăng cao. Nhu cầu lưu trữ dữ liệu của trung tâm AI tăng cao, gây áp lực lên nguồn cung và chi phí của các nhà sản xuất OEM điện thoại, một số khách hàng đã giảm đặt hàng và tồn kho kênh phân phối, dẫn đến giảm đơn hàng chip trong ngắn hạn.

Tại cuộc họp báo cáo tài chính, CEO của Qualcomm, Cristiano Amon, thẳng thắn chỉ ra rằng, mặc dù nhu cầu cuối cùng vẫn mạnh, nhưng ngành công nghiệp điện thoại đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt bộ nhớ nghiêm trọng.

Các lãnh đạo của Qualcomm tiết lộ rằng, đã quan sát thấy nhiều nhà sản xuất đang thực hiện các biện pháp giảm kế hoạch sản xuất điện thoại và làm sạch tồn kho kênh phân phối.

Điều này có nghĩa là, sự giảm đơn hàng chip do thiếu hụt bộ nhớ và tăng giá sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến kết quả của quý tiếp theo của Qualcomm. Ban quản lý của Qualcomm cảnh báo rằng, sự điều chỉnh quy mô ngành do thiếu hụt bộ nhớ và tăng giá có khả năng kéo dài trong phần còn lại của năm tài chính này.

Amon trong tuyên bố nói: “Dù trong ngắn hạn, triển vọng kinh doanh chip điện thoại của chúng tôi bị ảnh hưởng bởi nguồn cung chip lưu trữ hạn chế toàn ngành, chúng tôi vẫn lạc quan về nhu cầu điện thoại thông minh cao cấp.”

Dấu hiệu cảnh báo

Qualcomm là một trong những nhà cung cấp chip điện thoại thông minh lớn nhất toàn cầu, khách hàng của họ bao gồm các nhà sản xuất điện thoại Android chính và Apple, nhà sản xuất iPhone, do đó báo cáo tài chính của họ được xem là chỉ số quan trọng về cung cầu của ngành bán dẫn thiết bị điện tử cá nhân.

Không chỉ vậy, giá cổ phiếu của Arm, gã khổng lồ thiết kế chip của Anh, cũng giảm mạnh, trong phiên trước giờ mở cửa tại Mỹ, đã giảm hơn 8%.

Báo cáo tài chính mới nhất của Arm cho thấy, trong quý thứ ba kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, doanh thu của công ty tăng 26% so với cùng kỳ, đạt 1.24 tỷ USD, cao hơn một chút so với dự báo của các nhà phân tích là 1.23 tỷ USD; đồng thời, dự báo doanh thu cho quý thứ tư là 1.47 tỷ USD, cũng cao hơn mức trung bình dự kiến của thị trường là 1.44 tỷ USD.

Tuy nhiên, phần “doanh thu cấp phép” – một chỉ số quan trọng để đo lường tỷ lệ sử dụng thiết kế trong tương lai – trong quý thứ ba đã không đạt kỳ vọng, trở thành “ngòi nổ” gây ra đợt bán tháo.

Về vấn đề “thiếu hụt chip lưu trữ / tăng giá có thể kìm hãm chuỗi cung ứng điện thoại”, ban lãnh đạo của Arm cho biết, các hạn chế về nguồn cung có khả năng sẽ xuất hiện trước tiên ở các dòng điện thoại giá rẻ, các sản phẩm này có mức thu phí bản quyền thấp hơn, do đó tác động đến công ty là có thể kiểm soát được.

Tuy nhiên, Qualcomm cảnh báo rằng, khi các nhà cung cấp bộ nhớ chuyển hướng năng lực sản xuất sang HBM để đáp ứng nhu cầu trung tâm dữ liệu AI, tình trạng thiếu hụt chip lưu trữ và tăng giá có thể định hình quy mô toàn ngành điện thoại trong cả năm tài chính.

Counterpoint Research dự đoán rằng, giá DRAM sẽ tiếp tục tăng, đẩy chi phí vật liệu (BoM) của điện thoại lên cao hơn, các dòng điện thoại giá thấp, trung bình và cao cấp sẽ tăng lần lượt khoảng 25%, 15% và 10%, và đến quý hai năm 2026, mức tăng có thể tiếp tục từ 10% đến 15%.

Trong bối cảnh này, các nhà sản xuất điện thoại trung và thấp cấp sẽ không tránh khỏi phải đối mặt với các lựa chọn cắt giảm chi phí mạnh mẽ hơn, bao gồm tăng giá, giảm cấu hình bộ nhớ hoặc thu hẹp lợi nhuận.

Mô hình phân tích của UBS cho thấy, để hoàn toàn bù đắp ảnh hưởng của việc tăng giá bộ nhớ, giá trung bình của điện thoại trung và thấp cấp cần tăng 17%, trong khi điện thoại cao cấp và cao cấp nhất cần tăng 7%.

Wang Yang cho biết, ở phân khúc giá thấp, khả năng tăng giá điện thoại là có hạn, nếu chi phí không thể chuyển hết sang người tiêu dùng, các nhà OEM có thể điều chỉnh chiến lược sản phẩm, hiện đã có một số lượng nhỏ sản phẩm có SKU thấp giảm lượng xuất hàng.

Hiện tại, các nhà sản xuất chip lưu trữ đang cố gắng tăng năng lực sản xuất, nhưng quá trình mở rộng này kéo dài, việc xây dựng nhà máy mới và hoàn thiện trang thiết bị thường mất hơn một năm.