Đồng yên Nhật tạm dừng đà giảm, đô la Mỹ điều chỉnh phát đi tín hiệu【Nhìn lại thị trường ngoại hối】

Tuần này (18-22 tháng 2), thị trường ngoại hối toàn cầu đã trải qua một loạt sự kiện quan trọng gây tác động. Chỉ số USD ban đầu giảm rồi tăng trở lại, cuối cùng đóng cửa tăng 0.27%, trong khi các đồng tiền phi USD đều chịu áp lực. Trong đó, đồng yên giảm 0.89%, euro giảm 0.44%, AUD giảm 0.78%, GBP giảm 0.52%. Sự giảm đồng yên cùng với các đồng tiền chính khác phản ánh xu hướng mạnh lên của đồng USD trên thị trường.

Euro biến động liên tục, dữ liệu phi nông nghiệp thúc đẩy xu hướng

Tuần trước, cặp EUR/USD đã tăng lên 1.2082, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021, nhưng sau đó chịu áp lực điều chỉnh.

Thị trường đã có những biến động mạnh do các tín hiệu chính sách đan xen. Tổng thống Mỹ Donald Trump từng nói không lo lắng về việc đồng USD mất giá, điều này từng gây ra những dự đoán rộng rãi về khả năng đồng USD yếu dài hạn, chỉ số USD gần chạm mức thấp nhất gần 4 năm. Tuy nhiên, việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, đã hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng của thị trường. Warsh nổi tiếng với quan điểm thu hẹp bảng cân đối tài sản, sự bổ nhiệm của ông đã kích thích lo ngại về việc thắt chặt thanh khoản, khiến đồng USD tăng mạnh trở lại, khiến cặp EUR/USD giảm xuống.

Dữ liệu quan trọng công bố trong tuần này càng làm sâu sắc thêm các biến động. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) giữ nguyên lãi suất vào ngày 5 tháng 2, phù hợp kỳ vọng thị trường. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ công bố ngày 6 tháng 2 cho thấy, số việc làm mới khoảng 70.000, tỷ lệ thất nghiệp khoảng 4.4%, tốc độ tăng trưởng việc làm thấp hơn dự kiến. Dữ liệu yếu này làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm, điều này vốn có lợi cho euro, nhưng do đồng USD mạnh chi phối, cặp EUR/USD duy trì dao động ở mức cao trong tuần.

Về kỹ thuật, cặp EUR/USD duy trì sự bền bỉ dưới các đường trung bình động nhiều cấp. Hiện tại, giá vẫn nằm trên đường trung bình 21 ngày ở mức 1.191, nếu có thể quay trở lại gần đỉnh cũ 1.208 trong ngắn hạn sẽ mang ý nghĩa thử thách. Ngược lại, nếu tiếp tục giảm, các mức hỗ trợ quan trọng lần lượt là đường trung bình 21 ngày ở 1.174 và đường trung bình 100 ngày ở 1.167. Các nhà phân tích đều cho rằng, kỳ vọng giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu vẫn sẽ là yếu tố chủ đạo quyết định diễn biến của cặp tiền này trong thời gian tới.

Đồng yên giảm mạnh, biến động chính trị gây chấn động thị trường

Trong tuần này, đồng yên đã chịu áp lực giảm giá rõ rệt. USD/JPY biến động mạnh trước và sau cuộc bầu cử tại Nhật Bản.

Tuần trước, thị trường từng đẩy mạnh đồng yên do lo ngại can thiệp của chính phủ Nhật Bản vào thị trường ngoại hối, nhưng sau khi kỳ vọng về chính sách của Chủ tịch Fed mới tăng lên, USD/JPY đã lấy lại đà tăng. Ngày 8 tháng 2, kết quả bỏ phiếu tại Hạ viện Nhật Bản cho thấy Đảng Dân chủ Tự do (LDP) thắng lớn hơn dự kiến, Thủ tướng Suga Yoshihide củng cố vị thế chính trị của mình.

Đồng yên tiếp tục giảm mạnh. Các nhà phân tích của Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho biết, nếu đảng LDP thắng lớn, sẽ củng cố nền tảng chính trị của Thủ tướng Suga để thúc đẩy các chính sách tài chính cấp tiến, bao gồm giảm thuế tiêu dùng. Các chiến lược gia của Invesco cảnh báo, lập trường tích cực của Suga về chính sách tài chính đã được các nhà đầu tư toàn cầu xem là nguyên nhân chính khiến đồng yên giảm giá, điều này sẽ thúc đẩy dòng vốn tham gia bán ròng đồng yên nhiều hơn. Thị trường dự đoán, chính phủ Nhật Bản có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn để can thiệp bằng lời nói nhằm ổn định tỷ giá đồng yên.

Về kỹ thuật, USD/JPY đã vượt qua thành công đường trung bình 100 ngày và duy trì đà tăng trong tuần này. Nếu đà tăng tiếp tục, các mức kháng cự tiếp theo nằm tại đường trung bình 21 ngày ở 156.5 và 158.0. Ngược lại, nếu USD/JPY mất mốc 100 ngày, các mức hỗ trợ kỹ thuật sẽ quanh 152. Do lo ngại về xu hướng giảm của đồng yên có thể tiếp tục diễn ra sau ổn định chính trị, tâm lý thị trường vẫn còn bất ổn về triển vọng của đồng tiền này.

Dự báo và trọng tâm thị trường tuần tới

Thị trường ngoại hối toàn cầu đã bước vào giai đoạn tìm kiếm cân bằng mới. Nguyên nhân chính của sức mạnh đồng USD — điều chỉnh kỳ vọng chính sách của Fed — sẽ quyết định xu hướng tiếp theo. Hiệu suất của euro và yên sẽ phụ thuộc vào các chiến lược ứng phó của các ngân hàng trung ương tương ứng. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát các phát biểu của các quan chức Fed, dữ liệu kinh tế, cũng như thái độ của chính phủ Nhật Bản đối với tỷ giá đồng yên, những yếu tố này sẽ định hình lại bức tranh thị trường ngoại hối trong những tuần tới.