Cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng nổi lên: Cơ hội đầu tư mới trong chuyển đổi năng lượng năm 2026

Cùng với việc mục tiêu trung hòa carbon ròng toàn cầu đang đến gần và thị trường xe điện tiếp tục mở rộng, các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng đã trở thành chủ đề đầu tư được chú ý nhất trên thị trường chứng khoán. Từ sự không ổn định của năng lượng tái tạo đến những yêu cầu phức tạp trong điều độ lưới điện, hệ thống lưu trữ năng lượng đang dần trở thành trụ cột trung tâm của hạ tầng năng lượng hiện đại. Bài viết này sẽ đi sâu vào giá trị đầu tư, triển vọng thị trường của các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng, cũng như cách nhà đầu tư lựa chọn các mục tiêu phù hợp.

Động lực chuyển đổi năng lượng thúc đẩy sự phát triển của các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng

Lý do các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng thu hút sự chú ý là vì cấu trúc năng lượng toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi chưa từng có tiền lệ. Dù năng lượng gió và mặt trời ngày càng phổ biến, nhưng đặc tính biến động lớn và không ổn định của chúng gây ra thách thức trong điều độ lưới điện. Theo báo cáo của Ủy ban Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (IPCC), để giữ nhiệt độ toàn cầu không vượt quá 1,5 độ C so với mức trước thời kỳ công nghiệp, thế giới cần giảm một nửa lượng phát thải carbon trước năm 2030 và đạt mục tiêu trung hòa carbon vào năm 2050.

Để đạt được mục tiêu này, các chính phủ trên toàn thế giới đã đổ nhiều vốn vào phát triển năng lượng tái tạo và các hệ thống lưu trữ năng lượng. Vai trò cốt lõi của hệ thống lưu trữ là tích trữ điện năng biến động, sau đó phát ra khi nhu cầu cao, giúp ổn định hoạt động của lưới điện. Chính điều này giải thích tại sao các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng đã tăng trưởng nhanh chóng trong hai năm qua.

Theo dự báo của các tổ chức nghiên cứu như BloombergNEF và nhà cung cấp dịch vụ đảm bảo chất lượng DNV, nhu cầu về thiết bị lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, dự kiến đến năm 2030, dung lượng tích trữ năng lượng tích lũy toàn cầu (không tính đập thủy điện tích năng) sẽ vượt mốc terawatt giờ (TWh), phần lớn dung lượng này sẽ do pin lithium-ion cung cấp. Xu hướng này đã tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng dài hạn của các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.

Toàn cảnh chuỗi ngành: bốn loại cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng

Để hiểu rõ hơn về các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng, cần phải nắm rõ cấu trúc chuỗi ngành. Ngành lưu trữ năng lượng gồm nhiều khâu từ nguyên liệu đầu vào, sản xuất trung gian, tích hợp hệ thống đến ứng dụng cuối cùng. Các doanh nghiệp khác nhau trong chuỗi ngành đóng vai trò khác nhau, với đặc điểm rủi ro và lợi nhuận cũng khác biệt.

Sản xuất pin và linh kiện cốt lõi

Pin là trái tim của hệ thống lưu trữ năng lượng, và các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng trực tiếp hưởng lợi từ các nhà sản xuất pin. Các doanh nghiệp này tập trung vào phát triển và sản xuất các loại pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion và các công nghệ khác. Sản xuất pin đòi hỏi trình độ công nghệ cao và quy mô lớn, khi nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu bùng nổ, các nhà sản xuất chất lượng cao dự kiến sẽ có thể tăng gấp đôi lượng hàng xuất ra.

Trong thị trường Đài Loan, các doanh nghiệp như New Power (4931) và Long Yuan Technology (8038) đã trở thành những đối tác quan trọng trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến biến động giá nguyên liệu (như lithium, nickel, cobalt) và cạnh tranh khốc liệt từ các tập đoàn quốc tế, là những thách thức chính đối với các doanh nghiệp này.

Tích hợp hệ thống và giải pháp toàn diện

Các nhà tích hợp hệ thống lưu trữ năng lượng có giá trị gia tăng cao hơn vì họ không chỉ cung cấp pin mà còn phải tích hợp các thành phần cốt lõi như biến tần, hệ thống quản lý pin, phần mềm quản lý năng lượng, cuối cùng bàn giao một giải pháp lưu trữ hoàn chỉnh. Các doanh nghiệp này yêu cầu khả năng tích hợp công nghệ và hiểu rõ khách hàng cao hơn, lợi nhuận gộp thường cũng cao hơn.

Các doanh nghiệp tiêu biểu của Đài Loan gồm Hua Cheng (1519), A-Li (1514) và Chung Hsing Electric (1513), đã tích lũy nhiều kinh nghiệm trong tích hợp hệ thống. Trong các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng, các nhà tích hợp hệ thống thường được xem là mục tiêu đầu tư có tiềm năng sinh lời cao hơn.

Cơ sở hạ tầng điện lực và ứng dụng kết nối lưới

Hệ thống lưu trữ năng lượng cuối cùng phải được kết nối vào lưới điện hiện có, đòi hỏi các thiết bị phụ trợ như công trình điện, biến áp, tủ phân phối. Các doanh nghiệp trong lĩnh vực này đảm nhận nhiệm vụ kết nối liền mạch giải pháp lưu trữ với hạ tầng điện lực, yêu cầu kỹ thuật không nhỏ. Các công ty như Hua Cheng, A-Li và Chung Hsing Electric cũng có lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực này.

Nguyên liệu đầu vào và linh kiện

Chuỗi cung ứng nguyên liệu và linh kiện có rào cản công nghệ cao, đồng thời đối mặt với rủi ro biến động giá nguyên liệu quốc tế. Các vật liệu chính như cathode (dẫn xuất nickel, cobalt, manganese, phosphates), dung dịch điện phân, màng ngăn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận toàn ngành. Công ty Formosa Plastics (6505) đã xây dựng lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực dung dịch điện phân, trở thành một trong những nhà tham gia chủ chốt trong lĩnh vực này.

Phân tích sâu các cổ phiếu hàng đầu của Mỹ về lĩnh vực pin lưu trữ năng lượng

Enphase Energy: Hành trình chuyển đổi từ micro-inverter năng lượng mặt trời

Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) luôn được xem là đại diện tiêu biểu của lĩnh vực lưu trữ năng lượng tại Mỹ, với các sản phẩm micro-inverter và hệ thống lưu trữ được đánh giá cao toàn cầu. Từ năm 2025, do điều chỉnh chính sách năng lượng và thay đổi nhu cầu thị trường, giá cổ phiếu này đã giảm mạnh. Tính đến đầu năm 2026, giá cổ phiếu dao động trong khoảng 36-40 USD, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) khoảng 3.2-3.7 lần, đã giảm đáng kể so với đỉnh cao lịch sử.

Về doanh thu, công ty đạt 1.46 tỷ USD trong năm 2024. Năm 2025, doanh thu thực tế nằm trong dự kiến, phản ánh nhu cầu thị trường dần trở lại bình thường. Trong quý 2 năm 2025, doanh thu đạt 363 triệu USD, vượt dự báo thị trường, nhưng quý 3 giảm xuống còn khoảng 330-370 triệu USD, cho thấy nhu cầu ngắn hạn còn biến động.

Cần chú ý đến rủi ro từ chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời tại Mỹ. Nhiều nhà phân tích đã hạ mức xếp hạng giữ (Hold) và điều chỉnh mục tiêu giá trong khoảng 45-55 USD. Nhìn chung, định giá của Enphase Energy hiện khá hợp lý, nhưng vẫn cần cảnh giác với rủi ro chính sách ngắn hạn. Nếu chính sách tiền tệ Mỹ chuyển sang nới lỏng và trợ cấp tiếp tục duy trì, doanh thu của công ty có khả năng sẽ phục hồi đà tăng trưởng.

NextEra Energy: Nhà phát triển tích hợp năng lượng tái tạo và lưu trữ

NextEra Energy (NYSE: NEE) là công ty tiện ích lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, hoạt động trong lĩnh vực điện lực được quản lý của Florida Power & Light và NextEra Energy Resources, tập trung vào năng lượng gió, mặt trời và lưu trữ năng lượng. Năm 2024, doanh thu đạt khoảng 24.75 tỷ USD, tổng công suất phát điện đạt 73 GW, là nhà lãnh đạo toàn cầu trong ngành năng lượng xanh. Tính đến đầu năm 2026, giá cổ phiếu khoảng 72-75 USD.

Trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2025, NextEra ghi nhận EPS điều chỉnh đạt 1.05 USD, tăng khoảng 9% so với cùng kỳ, vượt dự báo. Lợi nhuận ròng từ mảng năng lượng tái tạo tăng rõ rệt, đồng thời công ty bổ sung thêm 3.2 GW dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ, trong đó hơn 1 GW dành riêng cho trung tâm dữ liệu. Tổng công suất đã vượt mốc 10.5 GW, phản ánh vị thế dẫn đầu trong nhu cầu năng lượng cho AI và trung tâm dữ liệu.

Các nhà phân tích đều lạc quan, mục tiêu giá trung bình khoảng 84-86 USD, dự báo tăng khoảng 15-20%. NextEra Energy là biểu tượng của sự kết hợp hoàn hảo giữa doanh nghiệp công ích lớn và năng lượng mới.

Fluence Energy: Nhà cung cấp độc lập hàng đầu toàn cầu về lưu trữ năng lượng

Fluence Energy (NYSE: FLNC) là nhà cung cấp các sản phẩm và dịch vụ dự trữ năng lượng hàng đầu thế giới, được thành lập bởi Siemens và AES từ năm 2018, kết hợp quy mô, kinh nghiệm và hỗ trợ tài chính của hai tập đoàn trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng. Công ty hoạt động trên 47 thị trường toàn cầu, là nhà dẫn đầu chuyên ngành trong các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.

Trong quý 3 năm 2025, Fluence báo cáo EPS 0.01 USD, vượt dự kiến, nhưng doanh thu giảm mạnh xuống còn 603 triệu USD, thấp hơn nhiều so với dự báo 770 triệu USD, khiến giá cổ phiếu giảm mạnh. Tỷ lệ lợi nhuận gộp thu hẹp còn khoảng 15.4%, chủ yếu do chậm trễ mở rộng công suất tại Mỹ và các thách thức về chuỗi cung ứng, dẫn đến một số đơn hàng bị hoãn giao.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết sẽ duy trì mục tiêu doanh thu cả năm 2025 khoảng 2.7 tỷ USD, và dự kiến các đơn hàng hiện tại sẽ dần chuyển thành doanh thu thực tế trong năm 2026. Điều này cho thấy các biến động ngắn hạn không phản ánh toàn diện triển vọng dài hạn, vẫn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Generac Holdings và EnerSys: Hai ông lớn về dự phòng điện và lưu trữ công nghiệp

Generac Holdings (NYSE: GNRC) là nhà sản xuất thiết bị dự phòng điện cho nhà ở và công nghiệp hàng đầu Mỹ. Quý 2 năm 2025, EPS điều chỉnh đạt 1.65 USD, tăng 22% so với cùng kỳ, doanh thu 1.06 tỷ USD vượt dự báo. Dự báo cả năm 2025 EPS sẽ đạt 7.54 USD, thể hiện tiềm năng tăng trưởng ổn định. Trung bình các nhà đầu tư đặt mục tiêu giá khoảng 206.67 USD, còn cao hơn so với giá hiện tại khoảng 15%.

EnerSys (NYSE: ENS) là nhà cung cấp giải pháp lưu trữ năng lượng công nghiệp hàng đầu toàn cầu, hoạt động tại hơn 100 quốc gia, với hơn 11,000 nhân viên. Các sản phẩm chính gồm hệ thống năng lượng, pin công nghiệp và pin đặc biệt. Trong quý 1 năm 2025, EPS điều chỉnh đạt 2.08 USD, cao hơn dự báo, doanh thu 893 triệu USD cũng vượt kỳ vọng. Với vốn hóa khoảng 3.86 tỷ USD, tỷ lệ P/E chỉ 11.8 lần, cùng mức cổ tức gần 1%, phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ.

Các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng hàng đầu tại Đài Loan

Delta Electronics: Công ty xuất sắc với lợi nhuận gộp cao kỷ lục

Delta Electronics (2308), thành lập năm 1971, là nhà cung cấp nguồn chuyển đổi điện năng hàng đầu toàn cầu, đại diện tiêu biểu của Đài Loan trong lĩnh vực cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng. Công ty cung cấp giải pháp quản lý pin và làm mát toàn cầu, có nền tảng công nghệ vững chắc.

Trong quý 2 năm 2025, doanh thu hợp nhất đạt 124.035 tỷ TWD, tăng khoảng 20% so với cùng kỳ, lập kỷ lục quý. Lợi nhuận ròng sau thuế đạt 13.948 tỷ TWD, tăng 40%, EPS đạt 5.37 TWD, cũng cao nhất lịch sử. Đặc biệt, tỷ lệ lợi nhuận gộp đạt 35.5%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 15.1%, cao hơn nhiều so với quý 1 và các kỳ cùng kỳ trước, phản ánh rõ thế mạnh trong các sản phẩm lợi nhuận cao và tối ưu quy trình sản xuất.

Trong dự báo nửa cuối năm, công ty nhấn mạnh sẽ tăng cường đầu tư R&D và mở rộng công suất tại Mỹ, kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng. Delta Electronics thể hiện sự kết hợp hoàn hảo giữa công nghệ tiên tiến và khả năng sinh lời trong nhóm cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.

Tung Yuan: Doanh nghiệp truyền thống chuyển đổi và nâng cấp

Tung Yuan Electric (1504), thành lập năm 1956, ban đầu sản xuất động cơ điện, nay đã phát triển thành tập đoàn đa ngành gồm hệ thống động cơ, năng lượng thông minh và cuộc sống thông minh. Các sản phẩm và dịch vụ bao gồm động cơ công nghiệp, điều hòa không khí và giải pháp năng lượng.

Trong quý 2 năm 2025, doanh thu hợp nhất đạt 15.6 tỷ TWD, tăng 7.4% so với cùng kỳ, nhưng do ảnh hưởng của chi phí và lỗ tỷ giá, EPS chỉ còn 0.69 TWD, giảm so với năm ngoái. Trong 6 tháng đầu, EPS đạt 1.23 TWD, giảm khoảng 8%. Dù ngắn hạn gặp áp lực về chi phí, nhưng Tung Yuan có cấu trúc tài chính vững mạnh, tỷ lệ nợ trên vốn hợp lý, và đã trả cổ tức bằng tiền mặt 2.2 TWD trong nửa đầu, tỷ lệ cổ tức khoảng 4.2%, hấp dẫn dài hạn.

Quan trọng hơn, Tung Yuan đang tích cực mở rộng qua việc mua lại NCL Energy và hợp tác chiến lược với Hon Hai, nhằm đẩy mạnh cơ hội trong trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh, tạo động lực tăng trưởng đáng kỳ vọng. Công ty này thể hiện mô hình chuyển đổi từ sản xuất truyền thống sang lĩnh vực năng lượng mới đầy tiềm năng.

Cơ hội từ các nhà tích hợp hệ thống của Hua Cheng, A-Li

Hua Cheng (1519) và A-Li (1514), với vai trò là các nhà tích hợp hệ thống, chiếm vị trí đặc biệt trong nhóm cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng. Các doanh nghiệp này tích hợp các thành phần cốt lõi của hệ thống lưu trữ để cung cấp giải pháp hoàn chỉnh, lợi nhuận gộp thường cao hơn và khả năng chống rủi ro tốt hơn. Từ năm 2025 trở đi, khi nhu cầu hệ thống lưu trữ ngày càng tăng, các đơn hàng của nhóm này đều có độ dự báo tốt.

Triển vọng đầu tư và đánh giá rủi ro của các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng

Cơ hội đầu tư: Độ chắc chắn của tăng trưởng dài hạn

Các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng có cơ hội đầu tư đến từ nhiều yếu tố hội tụ: Thứ nhất, mục tiêu trung hòa carbon ròng toàn cầu là cam kết chiến lược của các quốc gia, chính sách hỗ trợ mạnh mẽ và liên tục; Thứ hai, sự phổ biến của xe điện sẽ thúc đẩy nhu cầu điều độ lưới điện và hệ thống lưu trữ; Thứ ba, nhu cầu năng lượng của các trung tâm dữ liệu AI tăng mạnh, đẩy cao nhu cầu các giải pháp lưu trữ. Tất cả những yếu tố này tạo nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn của các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.

Theo dự báo thị trường, trong vòng 5-10 năm tới, thị trường lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình 15-25% mỗi năm, vượt xa lĩnh vực năng lượng truyền thống. Đối với các doanh nghiệp biết nắm bắt cơ hội thị trường và liên tục đổi mới sáng tạo, các cổ phiếu này mang lại không gian tăng trưởng dài hạn hiếm có.

Rủi ro cần lưu ý: Thách thức về công nghệ, chính sách và cạnh tranh

Tuy nhiên, đầu tư vào các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Thứ nhất là rủi ro công nghệ — một số doanh nghiệp có thể chưa đủ năng lực cạnh tranh về công nghệ, đặc biệt là các công ty mới, nếu không thể duy trì lợi nhuận lâu dài, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực giảm mạnh. Thứ hai là rủi ro chính sách — thay đổi chính sách trợ cấp, điều chỉnh thuế hoặc quy định mới có thể gây tác động lớn đến các doanh nghiệp này. Thứ ba là rủi ro cạnh tranh — các tập đoàn quốc tế liên tục gia nhập lĩnh vực này, các nhà sản xuất Trung Quốc đang mở rộng nhanh chóng, khiến các doanh nghiệp Đài Loan phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ nhiều phía.

Ngoài ra, biến động giá nguyên liệu, gián đoạn chuỗi cung ứng, suy thoái kinh tế vĩ mô cũng là các yếu tố tiềm ẩn rủi ro cho các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.

Chiến lược đầu tư: Lựa chọn cổ phiếu chất lượng, kiểm soát rủi ro, nắm giữ dài hạn

Với các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng, khuyến nghị của tác giả là theo chiến lược ba bước: Thứ nhất, chọn lọc các mục tiêu có lợi thế công nghệ, lợi nhuận ổn định, dòng tiền dồi dào — tránh theo đuổi các cổ phiếu nhỏ, tăng trưởng nóng; Thứ hai, điều chỉnh linh hoạt — định kỳ xem xét các yếu tố cơ bản, cạnh tranh và chính sách của doanh nghiệp, kịp thời cắt lỗ hoặc tăng tỷ trọng; Thứ ba, nắm giữ dài hạn — giá trị cốt lõi của các cổ phiếu này đến từ xu hướng dài hạn, không nên vì biến động ngắn hạn mà giao dịch quá nhiều.

Nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro và khung thời gian đầu tư của bản thân, từ đó xây dựng kế hoạch phù hợp.

Kết luận: Nắm bắt cơ hội đầu tư trong thời đại chuyển đổi năng lượng

Việc ứng dụng rộng rãi năng lượng sạch không thể thiếu sự hỗ trợ của công nghệ lưu trữ, nghĩa là trong tương lai gần, các chính phủ sẽ tiếp tục đầu tư mạnh mẽ, mỗi khi có chính sách lớn được công bố đều có thể kích thích cơ hội thị trường. Các nhà đầu tư cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng có thể tận dụng các cơ hội này để đạt lợi nhuận.

Tuy nhiên, như nhiều lĩnh vực công nghệ cao khác, thành quả nghiên cứu và phát triển của các doanh nghiệp trong ngành lưu trữ năng lượng chưa chắc đã được thị trường thương mại hóa thành công và duy trì lợi nhuận liên tục. Do đó, khi các yếu tố cơ bản hoặc công nghệ có xu hướng đảo chiều, kỷ luật và khả năng kiểm soát rủi ro của nhà đầu tư sẽ là yếu tố quyết định thành công cuối cùng. Kiên trì đầu tư theo giá trị, quản lý rủi ro tốt và giữ thái độ kiên nhẫn nắm giữ là cách tiếp cận đúng đắn để khai thác cơ hội từ các cổ phiếu liên quan đến pin lưu trữ năng lượng.