Cổ phiếu Six Flags Entertainment có thể vượt qua thị trường không?

Thật khó để đánh bại thị trường chứng khoán. Nhiều người sử dụng chỉ số S&P 500 như một chỉ số tham chiếu, và có nhiều quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi với chi phí thấp mô phỏng hiệu suất của chỉ số này. Khi xem xét cổ phiếu, điều quan trọng là so sánh lợi nhuận tiềm năng của bạn với một chuẩn mực vì bạn có thể dễ dàng đầu tư thụ động vào thị trường.

Chuyển sang lĩnh vực tiêu dùng, Six Flags Entertainment (FUN 9.07%) đã gặp khó khăn, điều này phản ánh trong giá cổ phiếu của họ. Liệu đây có phải là cơ hội giá trị sắp vượt qua S&P 500 trong dài hạn?

Đã đến lúc xem xét công ty kỹ hơn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Kinh doanh cốt lõi

Six Flags đã sáp nhập với Cedar Fair vào năm 2024, và hiện là nhà vận hành công viên giải trí lớn nhất Bắc Mỹ. Các tài sản của họ bao gồm 26 công viên giải trí, 15 công viên nước và chín khu nghỉ dưỡng.

Với phần lớn tài sản nằm ở Hoa Kỳ, kết quả của công ty nhạy cảm với nền kinh tế nội địa. Người tiêu dùng đang bị ảnh hưởng bởi giá cả cao và thị trường việc làm yếu. Điều này chắc chắn đã đóng vai trò trong kết quả yếu của Six Flags, nhưng công ty chưa thực hiện kế hoạch sau khi sáp nhập.

Tự nhiên, nhiều người hơn đi công viên giải trí vào mùa xuân và mùa hè, khiến kết quả của Six Flags mang tính mùa vụ. Công ty tạo ra khoảng 70% doanh thu trong quý hai và quý ba.

Doanh thu quý ba của họ giảm 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,3 tỷ USD. Trong khi số lượng khách tham quan tăng nhẹ, chi tiêu trung bình mỗi khách giảm 3,6%. Cả doanh thu từ vé vào cửa và chi tiêu trong công viên đều giảm.

Six Flags gần đây đã báo cáo kết quả quý IV năm 2025. Có sự khác biệt về số ngày hoạt động so với năm ngoái, nhưng doanh thu trên mỗi ngày hoạt động tăng 7%, trong khi số khách tham quan giảm 2% và chi tiêu tăng 8%. Tuy nhiên, khó rút ra kết luận rõ ràng vì đây là quý mang tính mùa vụ yếu hơn.

Vượt trội hay chậm chân?

Ban lãnh đạo có kế hoạch cải thiện hoạt động và tạo ra tăng trưởng doanh thu thông qua tăng số lượng khách tham quan và chi tiêu. Kế hoạch này bao gồm tập trung vào trải nghiệm khách hàng, giới thiệu các trò chơi mới và thực hiện chiến lược marketing cập nhật. Họ hy vọng tăng chi tiêu thông qua các sáng kiến về giá cả và cải thiện các dịch vụ ăn uống, cùng với các sáng kiến khác.

Trong khi ban lãnh đạo cũng tập trung cắt giảm chi phí, các bước còn lại sẽ mất thời gian. Trong khi đó, Six Flags phải đối mặt với cạnh tranh từ nhiều địa điểm giải trí khác nhau.

Giá cổ phiếu phản ánh kết quả hiện tại và các thách thức trong tương lai. Trong vòng một năm tính đến ngày 19 tháng 2, cổ phiếu Six Flags đã giảm 62,6%. Trong thời gian này, S&P 500 đã tăng 13,7%.

Mở rộng

NYSE: FUN

Six Flags Entertainment

Thay đổi hôm nay

(-9.07%) $-1.66

Giá hiện tại

$16.59

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.9 tỷ

Biên độ ngày

$16.20 - $18.09

Biên độ 52 tuần

$12.51 - $48.80

Khối lượng giao dịch

79K

Khối lượng trung bình

2.9 triệu

Lợi nhuận gộp

20.13%

Công ty báo lỗ theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), do đó nhà đầu tư không thể sử dụng tỷ lệ P/E làm thước đo định giá. Thay vào đó, xem xét tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S), cổ phiếu của Six Flags giao dịch ở mức 0.6 lần, giảm so với 1.3 lần cách đây một năm. Đây là một phần nhỏ so với tỷ lệ P/S của S&P 500 là 3.4.

Định giá có vẻ hấp dẫn dựa trên tỷ lệ trung bình lịch sử và so sánh với thị trường. Tuy nhiên, với những khó khăn trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh số, tôi nghĩ rằng vượt qua S&P 500 trong dài hạn vẫn là một thử thách lớn.