Phân tích giá trị đầu tư cổ phiếu ý tưởng AI của thị trường chứng khoán Mỹ: Các mục tiêu hot năm 2026 và chiến lược phân bổ

Kể từ khi cuộc cách mạng công nghệ AI tự sinh bắt đầu, cổ phiếu liên quan đến AI trên thị trường Mỹ đã trở thành tâm điểm của thị trường vốn toàn cầu. Từ các nhà sản xuất chip đến các nền tảng điện toán đám mây, toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp đang trải qua quá trình định giá lại và xác thực hiệu quả hoạt động. Vậy trong bối cảnh thị trường hiện nay, cơ hội đầu tư vào cổ phiếu AI Mỹ nằm ở đâu? Làm thế nào để bố trí chuỗi ngành? Đánh giá các mục tiêu chính ra sao? Bài viết sẽ phân tích rõ ràng khung đầu tư dựa trên quy mô thị trường, các doanh nghiệp cụ thể và chiến lược đầu tư.

Quy mô ngành AI bùng nổ: Nền tảng cơ bản hỗ trợ cổ phiếu AI Mỹ

Trên phạm vi toàn cầu, trí tuệ nhân tạo đã từ công nghệ tiên phong trở thành hạ tầng nền tảng của các ngành công nghiệp. Từ chẩn đoán y tế, kiểm soát tài chính, lái xe tự động đến hệ thống đề xuất, phạm vi ứng dụng AI không ngừng mở rộng. Theo dữ liệu mới nhất của IDC, chi tiêu toàn cầu cho các giải pháp và công nghệ AI dự kiến đạt 307 tỷ USD vào năm 2025, và con số này sẽ tiếp tục tăng tốc trong tương lai.

Điều quan trọng là dự báo cho thấy đến năm 2028, tổng chi tiêu AI (bao gồm ứng dụng, hạ tầng và dịch vụ) sẽ vượt qua 632 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 29%. Trong đó, đầu tư vào hạ tầng phần cứng đặc biệt quan trọng — tỷ lệ chi cho các máy chủ và chip liên quan sẽ vượt quá 75%, trở thành động lực chính thúc đẩy AI phát triển thực tế. Điều này đồng nghĩa các cổ phiếu AI Mỹ trong lĩnh vực sản xuất chip và cung cấp hạ tầng sẽ hưởng lợi dài hạn từ sự mở rộng của ngành.

Từ góc độ đầu tư tổ chức, sức nóng của AI đã được xác nhận rõ ràng. Ví dụ, Quỹ Bridgewater trong báo cáo danh mục quý 1 năm 2025 cho thấy họ đã tăng mạnh cổ phần tại NVIDIA, Alphabet (Google), Microsoft — các nhà cung cấp chủ chốt của AI, phản ánh niềm tin dài hạn của các tổ chức chuyên nghiệp vào ngành. Đồng thời, các quỹ và ETF theo chủ đề AI cũng thu hút dòng vốn lớn — tính đến cuối quý 1 năm 2025, tổng tài sản của các quỹ AI và dữ liệu lớn toàn cầu đã vượt quá 30 tỷ USD, cho thấy cổ phiếu AI Mỹ ngày càng thu hút nhiều nhà đầu tư chủ động và thụ động.

Các mục tiêu đầu tư cốt lõi của cổ phiếu AI Mỹ

NVIDIA: ông vua trong lĩnh vực chip

NVIDIA (辉达, mã cổ phiếu NVDA) là nhà dẫn đầu toàn cầu về chip GPU. Là nhà cung cấp phần cứng hạ tầng AI chủ chốt, NVIDIA gần như độc quyền trong thị trường chip AI. Vốn hóa thị trường của họ từng vượt qua 4 nghìn tỷ USD, tỷ lệ PE khoảng 60 lần, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường đối với tương lai của công ty.

Về động lực tăng trưởng, kể từ khi ChatGPT ra mắt, chỉ trong hai năm, cổ phiếu NVIDIA đã tăng hơn 10 lần. Các dòng chip GPU của họ (từ H100 đến kiến trúc Blackwell mới nhất) đã trở thành tiêu chuẩn trong huấn luyện và suy luận các mô hình AI lớn. Khi các ông lớn điện toán đám mây và doanh nghiệp ngày càng tăng nhu cầu về chip AI, NVIDIA với hệ sinh thái hoàn chỉnh từ thiết kế chip, kiến trúc hệ thống đến phần mềm CUDA duy trì lợi thế cạnh tranh không thể lay chuyển.

Đến giữa năm 2025, doanh thu quý của NVIDIA khoảng 28 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng trưởng hơn 200% mỗi năm. Các số liệu này cho thấy, nhu cầu về chip AI mới chỉ bắt đầu bùng nổ. Các nhà phân tích dự đoán, khi ứng dụng AI từ giai đoạn huấn luyện chuyển sang suy luận và tính toán biên, cũng như đẩy mạnh triển khai AI doanh nghiệp, nhu cầu về giải pháp của NVIDIA sẽ tăng theo cấp số nhân.

Về cung ứng, NVIDIA trong ngắn hạn khó bị thay thế. Các nhà gia công như TSMC vẫn đang trong tình trạng thiếu năng lực sản xuất, nhiều ông lớn đám mây và công ty công nghệ cạnh tranh gay gắt để giành quyền truy cập chip, điều này càng củng cố vị thế định giá và thị phần của NVIDIA. Trong đà tăng của AI, bất kỳ điều chỉnh giá nào cũng có thể trở thành cơ hội tích lũy của các nhà đầu tư tổ chức.

Broadcom: trụ cột thầm lặng của hạ tầng AI

Broadcom (AVGO) là nhà cung cấp hàng đầu toàn cầu về chip mạng và giải pháp hạ tầng. Dù không nổi bật như NVIDIA, nhưng vị trí của Broadcom trong chuỗi ngành AI cũng rất quan trọng — họ là nhà cung cấp không thể thiếu cho trung tâm dữ liệu AI.

Broadcom chủ yếu cung cấp chip kết nối mạng, switch và chip quang cho các máy chủ AI. Khi quy mô trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, nhu cầu các linh kiện này cũng tăng vọt. Trong tài khóa 2024 (kết thúc tháng 11), doanh thu của Broadcom đạt 31.9 tỷ USD, trong đó doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến AI đã chiếm khoảng 25%, tỷ lệ này vẫn tiếp tục tăng.

Đến năm 2025, vị thế chiến lược của Broadcom trong lĩnh vực AI càng rõ nét hơn. Các dòng switch Tomahawk5, chip Jericho3-AI của họ được các nhà cung cấp dịch vụ đám mây sử dụng rộng rãi. Doanh thu của mảng kết nối tăng 19% trong quý 2, phản ánh rõ ràng sức hút của xây dựng trung tâm dữ liệu đối với sản phẩm của Broadcom. Khi quy mô mô hình AI tiếp tục mở rộng, nhu cầu về kết nối mạng tốc độ cao và chip tùy biến sẽ tăng nhanh, giá trị của Broadcom trong chuỗi cung ứng sẽ càng được khẳng định.

Lưu ý rằng, dù NVIDIA và Broadcom có cạnh tranh trong một số lĩnh vực, nhưng trong thực tế họ còn bổ sung cho nhau — GPU của NVIDIA cần chip mạng của Broadcom để phát huy tối đa hiệu năng. Mối quan hệ này tạo nên giá trị đặc biệt của Broadcom trong danh mục cổ phiếu AI Mỹ.

AMD: thách thức mạnh mẽ trong thị trường chip AI

Advanced Micro Devices (AMD) là đối thủ chính của NVIDIA trong lĩnh vực GPU, đồng thời là một trong số ít các công ty sản xuất cả GPU lẫn CPU toàn cầu. Dù thị phần vẫn còn nhỏ hơn NVIDIA, nhưng lợi thế về giá trị đồng tiền của AMD ngày càng rõ ràng.

Dòng gia tốc MI300 do AMD tự phát triển đã thể hiện không thua kém gì chip H100 của NVIDIA về nhiều chỉ số hiệu năng, trong khi giá chỉ bằng khoảng một nửa đối thủ. Ưu thế về giá này rất hấp dẫn các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và doanh nghiệp có chi phí lớn. Năm 2024, doanh thu của AMD khoảng 22.9 tỷ USD, mảng dữ liệu trung tâm tăng trưởng 27% mỗi năm, trong đó phần đóng góp của chip AI rõ ràng.

Dự kiến cuối năm 2025, dòng sản phẩm MI350 của AMD sẽ ra mắt, giúp tăng cường khả năng cạnh tranh. Khi các doanh nghiệp ngày càng cần thay thế nhà cung cấp, AMD với lợi thế tích hợp CPU + GPU và chiến lược mở hệ sinh thái đang mở rộng dần thị phần trong huấn luyện và suy luận AI. Các tổ chức nước ngoài thường xếp hạng “mua” cho AMD, mục tiêu giá thường trên 200 USD.

Xét dài hạn, dù hệ sinh thái CUDA của NVIDIA có tính bền vững trong ngắn hạn, nhưng nếu AMD cung cấp đủ lợi thế về giá và hiệu năng, chi phí chuyển đổi của các nhà phát triển sẽ giảm dần. Điều này mở ra tiềm năng tăng trưởng vượt mong đợi cho AMD trong danh mục cổ phiếu AI Mỹ.

Chiến lược và công cụ đầu tư cổ phiếu AI Mỹ

Lựa chọn giữa cổ phiếu riêng lẻ và ETF

Nhà đầu tư có thể tham gia vào cổ phiếu AI Mỹ qua hai cách chính: trực tiếp nắm giữ cổ phiếu hoặc qua các ETF theo chủ đề AI.

Ưu điểm của cổ phiếu là linh hoạt trong lựa chọn, chi phí giao dịch thấp, tập trung lợi nhuận cao. Tuy nhiên, rủi ro cũng cao hơn do tập trung vào một số ít công ty. Chọn sai công ty hoặc mua đỉnh có thể gây thiệt hại lớn. ETF giúp phân tán rủi ro, quản lý phí thấp hơn, phù hợp với nhà đầu tư muốn tham gia hệ sinh thái AI một cách hệ thống nhưng hạn chế về khả năng chịu rủi ro.

Các quỹ ETF như Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (mã BOTZ) cung cấp công cụ phân bổ ngành dễ dàng. Tính đến thời điểm gần nhất, quy mô tài sản của các quỹ này vẫn tăng nhanh.

Chiến lược định kỳ và chọn thời điểm

Vì ngành AI phát triển nhanh nhưng thị trường có độ biến động cao, chiến lược đầu tư định kỳ (dollar-cost averaging) rất phù hợp. Ngay cả các quỹ lớn như Bridgewater cũng điều chỉnh tỷ trọng danh mục liên tục — điều này cho thấy không có công ty nào trong ngành có thể duy trì lợi thế dài hạn mãi mãi, các cơ hội theo từng giai đoạn có tính chu kỳ.

Bằng cách đầu tư đều đặn theo định kỳ, nhà đầu tư có thể trung bình hóa chi phí mua vào, giảm thiểu tác động của biến động ngắn hạn. Đặc biệt phù hợp với những ai dài hạn lạc quan về ngành AI nhưng e ngại biến động ngắn hạn. Tuy nhiên, cần tránh mua đỉnh — nhiều cổ phiếu AI đã phản ánh kỳ vọng trung hạn, khả năng tăng thêm hạn chế.

Lựa chọn nền tảng giao dịch

Có thể đầu tư cổ phiếu AI Mỹ qua các nhà môi giới quốc tế hoặc qua các nền tảng hợp đồng chênh lệch (CFD). Nhà môi giới quốc tế cung cấp trải nghiệm nắm giữ cổ phiếu chính thống, phù hợp với đầu tư dài hạn; CFD cho phép giao dịch linh hoạt hơn, gồm cả giao dịch hai chiều, đòn bẩy thấp hơn, phù hợp với nhà giao dịch ngắn hạn.

Lựa chọn nền tảng phù hợp phụ thuộc vào thời gian và mức độ rủi ro của nhà đầu tư. Đầu tư dài hạn nên chọn nhà môi giới quốc tế; giao dịch ngắn hạn, CFD có thể tối ưu về chi phí và linh hoạt hơn.

Đánh giá rủi ro và triển vọng dài hạn

Các rủi ro chính của cổ phiếu AI Mỹ

Đầu tư vào cổ phiếu AI Mỹ cần nhận diện các rủi ro sau:

Biến động ngành không chắc chắn: Dù công nghệ AI đã phát triển hàng chục năm, nhưng ứng dụng thương mại quy mô lớn mới chỉ bắt đầu gần đây. Tiến bộ công nghệ nhanh, các kịch bản ứng dụng liên tục thay đổi, khiến các cổ phiếu AI dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, biến động vượt xa cơ bản.

Rủi ro định giá: Nhiều công ty AI đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai vào giá hiện tại. Nếu tăng trưởng thực tế không đạt kỳ vọng hoặc môi trường vĩ mô xấu đi, các cổ phiếu có định giá cao có thể điều chỉnh mạnh.

Cạnh tranh ngày càng gay gắt: Dù NVIDIA chiếm ưu thế hiện tại, các tập đoàn công nghệ toàn cầu đều đẩy mạnh R&D chip AI. Trong vài năm tới, có thể xuất hiện các giải pháp thay thế cạnh tranh, làm giảm thị phần của các nhà dẫn đầu.

Rủi ro pháp lý và chính sách: Các chính phủ coi AI là ngành chiến lược, thúc đẩy xây dựng hạ tầng và trợ cấp, có lợi cho ngành. Tuy nhiên, các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán, bản quyền ngày càng bị kiểm soát chặt chẽ hơn. Nếu quy định siết chặt, mô hình kinh doanh của một số công ty AI có thể gặp khó khăn.

Triển vọng trung dài hạn

Từ 2026 đến 2030, cổ phiếu AI Mỹ vẫn nằm trong chu kỳ tăng trưởng quan trọng. Các tín hiệu đầu tư chính gồm:

Hạ tầng vẫn là lĩnh vực hưởng lợi lớn nhất: Các nhà sản xuất chip, nhà cung cấp máy chủ tăng tốc, nhà xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục nhận dòng vốn lớn. Doanh thu của các doanh nghiệp này có độ chắc chắn cao.

Cơ hội ứng dụng dần rõ nét: Khi hạ tầng trưởng thành, AI sẽ chuyển từ giai đoạn nghiên cứu sang thương mại quy mô lớn. Các doanh nghiệp trong lĩnh vực đám mây, AI y tế, tài chính công nghệ sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới.

Ảnh hưởng của môi trường vĩ mô: Chính sách lãi suất của Fed và các ngân hàng trung ương sẽ tác động lớn đến các cổ phiếu công nghệ định giá cao. Lãi suất thấp sẽ hỗ trợ cổ phiếu AI; ngược lại, lãi suất cao có thể làm giảm hệ số nhân định giá của các công ty này.

Gợi ý phân bổ danh mục

Dựa trên phân tích, đề xuất phân bổ cổ phiếu AI Mỹ như sau:

Ưu tiên hạ tầng: NVIDIA, Broadcom vẫn là các lựa chọn có độ chắc chắn và tiềm năng tăng trưởng cao trong ngắn hạn, vì doanh thu và lợi nhuận của họ gắn liền trực tiếp với quy mô ngành AI.

Phân bổ hợp lý các đối thủ cạnh tranh: AMD dù thị phần còn nhỏ hơn, nhưng lợi thế về giá trị đồng tiền rõ ràng, có khả năng tăng trưởng vượt mong đợi dài hạn. Phân bổ một phần giúp tăng tính linh hoạt của danh mục.

Chú ý các doanh nghiệp ứng dụng: Các nền tảng đám mây, nhà cung cấp phần mềm và dịch vụ AI dù nằm ở phần sau của chuỗi, nhưng mở rộng ứng dụng sẽ tạo ra các cơ hội tăng trưởng mới.

Chiến lược mua từng phần: Tránh mua hết một lần, thay vào đó phân kỳ mua qua các đợt định kỳ hoặc theo từng giai đoạn để giảm thiểu rủi ro ngắn hạn, đồng thời duy trì khả năng tham gia dài hạn.

Thường xuyên xem xét và điều chỉnh: Cơ cấu cạnh tranh và lộ trình công nghệ của ngành AI liên tục thay đổi, danh mục cần được rà soát định kỳ. Không nên mua rồi bỏ mặc, mà cần theo dõi sát sao tiến trình hoạt động và vị thế thị trường của các công ty chủ chốt.

Tổng thể, cổ phiếu AI Mỹ vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng dài hạn, nhưng có độ biến động ngắn hạn cao và rủi ro định giá cần cảnh giác. Với phân bổ hợp lý, chiến lược vào ra phù hợp và quản lý rủi ro, nhà đầu tư vẫn có thể hưởng lợi từ đà tăng trung và dài hạn của ngành. Điều quan trọng là duy trì niềm tin dài hạn, tránh mua đỉnh và quá tập trung rủi ro.