Đảng Dân chủ Tự do thắng lớn, đồng yên có còn tiếp tục tăng không? Thị trường tập trung vào hai điểm chính

Kết quả bầu cử Nhật Bản vừa được công bố, liên minh cầm quyền do Đảng Dân chủ Tự do và Hội Phục vụ Thị trường (維新會) thành lập đã giành được 352 ghế trong tổng số 465, đạt thắng lợi quyết định. Cuộc biến động chính trị này đang ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng tỷ giá đồng yên, đồng thời thúc đẩy thị trường chứng khoán Nhật Bản lập đỉnh lịch sử mới. Nhưng câu hỏi then chốt là: đồng yên có tiếp tục tăng giá không? Hiện tại, thị trường đang trong trạng thái do dự vì còn quá nhiều biến số chưa rõ ràng.

Kết quả bầu cử thúc đẩy “Giao dịch cao điểm” ngày càng sâu sắc, đồng yên biến động mạnh

Chiến thắng trong cuộc bầu cử ngày 9 tháng 2 có nghĩa là Thủ tướng mới cao市早苗 sẽ thúc đẩy chính sách dễ dàng hơn trong tương lai. Ảnh hưởng từ đó, “Giao dịch cao điểm” (tăng giá chứng khoán Nhật + lợi suất trái phiếu Nhật tăng + đồng yên giảm giá) càng trở nên mạnh mẽ hơn. Chỉ số Nikkei 225 tăng hơn 5%, vượt qua mốc 57.000 điểm, lập đỉnh lịch sử mới.

Tuy nhiên, diễn biến tỷ giá đồng yên lại gây bất ngờ. Sau khi kết quả bầu cử được công bố, tỷ giá USD/JPY giảm rồi lại tăng, phản ứng của thị trường tiết lộ một tín hiệu quan trọng: các nhà đầu tư bắt đầu lo ngại chính phủ có thể can thiệp vào xu hướng tỷ giá.

Chuyên gia chiến lược của Bloomberg, Mark Cranfield, cho biết các nhà giao dịch vĩ mô đang theo dõi chặt chẽ các động thái can thiệp của chính phủ. Ông cho rằng, các quan chức chính trị và ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sẽ phối hợp phát ngôn hỗ trợ, nhưng hiện tại chưa được thị trường ngoại hối định giá đầy đủ. Nói cách khác, khả năng bán khống đồng yên có thể đang thu hẹp.

Thị trường ngoại hối cảnh báo về can thiệp của chính phủ, 160 yên là ngưỡng then chốt cho việc đồng yên tăng giá

Chuyên gia chiến lược ngoại hối của Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, ông Ueno Daisaku, nhấn mạnh một điểm quan trọng mà thị trường đang chú ý. Nếu tỷ giá USD/JPY gần mức 1 USD đổi 160 yên, thì cảnh báo về khả năng can thiệp ngoại hối sẽ tăng mạnh, đồng yên khó có thể tiếp tục giảm giá sâu hơn. Điều này có nghĩa là hàng phòng thủ của đồng yên đang hình thành.

Hiện tại, thị trường tập trung vào hai hướng chính. Thứ nhất là Thủ tướng cao市早苗 có thể sẽ thúc đẩy giảm thuế tiêu dùng nhanh chóng hay không. Nếu chính sách rõ ràng cho thấy sẽ giảm thuế tiêu dùng, áp lực giảm giá đồng yên sẽ gia tăng. Ngược lại, nếu chuyển sang lập trường thận trọng hơn, áp lực giảm giá đồng yên sẽ giảm bớt, điều này lại có lợi cho việc đồng yên tăng giá.

Quyết định về thuế tiêu dùng và lãi suất của Ngân hàng Trung ương là hai biến số quyết định hướng đi của đồng yên

Biến số thứ hai quan trọng đến từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Dữ liệu kỳ hạn qua đêm cho thấy, hiện thị trường dự đoán khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 4 khoảng 75%. Dự đoán này ảnh hưởng lớn đến tỷ giá đồng yên.

Nếu kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản tăng lên hoặc kỳ vọng giảm lãi suất của Fed tăng nhiệt, USD/JPY sẽ chịu áp lực giảm, đồng yên có khả năng tăng giá. Ngược lại, nếu kỳ vọng nâng lãi suất của Nhật Bản giảm hoặc Fed duy trì lãi suất cao, USD/JPY sẽ tăng, giấc mơ đồng yên tăng giá có thể tan biến.

Thời điểm quyết định sắp đến. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Fed sẽ công bố quyết định lãi suất mới vào ngày 19 tháng 3, lần này sẽ đưa ra câu trả lời thực chất cho câu hỏi đồng yên có còn tăng hay không. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao mọi biến động về chính sách, vì những tín hiệu này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng tăng giảm của đồng yên trong tương lai.