Có còn đáng để mua cổ phiếu năng lượng mặt trời vào năm 2026 không? Phân tích toàn cảnh cơ hội và rủi ro thị trường

Năm 2026 bắt đầu, liệu cổ phiếu năng lượng mặt trời có đáng mua không? Câu hỏi này ngày càng được nhiều nhà đầu tư đặt ra. Cùng với việc chuyển đổi năng lượng toàn cầu diễn ra nhanh hơn, chính sách hỗ trợ ngày càng mạnh mẽ, ngành công nghiệp năng lượng mặt trời thể hiện những cơ hội đầu tư mới. Bài viết sẽ phân tích từ ba góc độ: cơ bản thị trường, lựa chọn cổ phiếu, đánh giá rủi ro, nhằm giúp nhà đầu tư xác định giá trị đầu tư vào cổ phiếu năng lượng mặt trời.

Năng lượng mặt trời là thành phần quan trọng của năng lượng tái tạo, dưới tác động của mục tiêu trung hòa carbon, ngành này đang đón nhận làn sóng tăng trưởng mới. Đồng thời, áp lực chuỗi cung ứng và bất ổn chính sách trong năm ngoái đang dần giảm bớt, tạo nền tảng cho sự phục hồi vào năm 2026.

Chuyển đổi năng lượng diễn ra nhanh hơn, ngành năng lượng mặt trời đang sẵn sàng bứt phá

Cam kết toàn cầu chống biến đổi khí hậu đang thúc đẩy cấu trúc năng lượng thay đổi sâu sắc. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo, công suất lắp đặt năng lượng mặt trời tại Mỹ sẽ tiếp tục tăng trưởng, trong đó các khu vực có nhiều ánh sáng như Texas sẽ đóng vai trò chính trong việc bổ sung công suất mới. Chính sách giảm lạm phát của chính phủ liên bang Mỹ còn thúc đẩy nhu cầu đầu tư của thị trường thông qua các ưu đãi thuế cho doanh nghiệp và hộ gia đình.

So với các nguồn năng lượng tái tạo khác như gió, năng lượng mặt trời có lợi thế rõ rệt: phân bố rộng rãi, chi phí vận hành thấp, đa dạng trong ứng dụng. Đặc biệt, công nghệ quang điện liên tục tiến bộ trong những năm gần đây, giảm mạnh chi phí đơn vị, khiến năng lượng mặt trời đã trở thành nguồn điện kinh tế nhất ở nhiều khu vực. Dữ liệu của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho thấy, tỷ trọng năng lượng mặt trời trong năng lượng sạch toàn cầu vẫn tiếp tục tăng, triển vọng thị trường rất tích cực.

Tuy nhiên, ngành năng lượng mặt trời cũng đối mặt với nhiều thách thức: biến động chính sách của các quốc gia, cạnh tranh ngày càng gay gắt, tốc độ đổi mới công nghệ nhanh, xung đột địa chính trị… tất cả đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Nhà đầu tư cần nhận thức rõ cơ hội nhưng cũng phải đánh giá kỹ rủi ro.

Các cổ phiếu hàng đầu của Mỹ về năng lượng mặt trời: tiềm năng tăng trưởng cao và chính sách hỗ trợ song hành

Thị trường năng lượng mặt trời Mỹ có quy mô lớn, đã sinh ra nhiều doanh nghiệp dẫn đầu ngành. Những doanh nghiệp này dựa vào lợi thế công nghệ, chính sách hỗ trợ và hợp đồng dài hạn, vẫn thể hiện sự bền bỉ trước biến động thị trường.

First Solar (FSLR): Vững chắc với công nghệ tiên tiến

First Solar thành lập năm 1999, trụ sở tại Arizona có nhiều ánh sáng, chuyên nghiên cứu và sản xuất mô-đun quang điện màng mỏng hiệu suất cao. Điểm mạnh của công ty là công nghệ màng mỏng độc quyền — hoạt động tốt hơn rõ rệt trong điều kiện ánh sáng yếu, nhiệt độ cao, và hiệu quả vượt trội so với sản phẩm silicon truyền thống, đồng thời chi phí thấp hơn.

Là đại diện của ngành sản xuất năng lượng mặt trời nội địa Mỹ, First Solar hưởng lợi trực tiếp từ chính sách hỗ trợ của “Đạo luật Giảm lạm phát”, ưu đãi sản xuất trong nước và bảo hộ thuế nhập khẩu. Công ty đã ký nhiều hợp đồng cung cấp dài hạn với các công ty tiện ích Mỹ, đảm bảo doanh thu ổn định.

Các nhà phân tích Phố Wall đã thực hiện định giá dựa trên nhiều kịch bản. Trong kịch bản cơ sở, nếu công ty duy trì tăng trưởng ổn định, EPS dự kiến quanh mức 8 USD; trong kịch bản lạc quan, khi các dự án năng lượng mặt trời lớn và nhu cầu quang điện gia đình phục hồi, EPS có thể lên tới 10 USD vào năm 2026. Theo dự báo mục tiêu giá 12 tháng gần đây của các nhà phân tích, trung bình mục tiêu giá trên 210 USD, còn nhiều dư địa tăng giá so với giá cổ phiếu hiện tại.

Nextracker (NXT): Dẫn đầu sáng tạo hệ thống theo dõi

Nextracker cung cấp hệ thống theo dõi thông minh cho các nhà máy năng lượng mặt trời quy mô tiện ích, giúp tối đa hóa lượng ánh sáng thu nhận bằng cách điều chỉnh hướng tấm quang điện theo thời gian thực, nâng cao hiệu quả phát điện. Đây là giá trị cốt lõi của công ty và cũng là lợi thế cạnh tranh chính.

Gần đây, công ty công bố kết quả tài chính vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng mạnh. Ban lãnh đạo rõ ràng cho biết, nhu cầu giải pháp năng lượng mặt trời toàn cầu rất mạnh, công ty sẽ mở rộng đầu tư theo xu hướng. Theo dự báo của các nhà phân tích Phố Wall, mục tiêu giá cổ phiếu này trên 60 USD, còn nhiều tiềm năng tăng.

Enphase Energy (ENPH): Giải pháp quản lý năng lượng toàn diện

Enphase Energy tập trung vào biến tần nhỏ gọn cho năng lượng mặt trời và phần mềm quản lý năng lượng, hướng tới cung cấp giải pháp toàn diện cho gia đình. Kết quả kinh doanh của công ty tăng trưởng mạnh, doanh thu quý 4/2024 tăng 26% so với cùng kỳ, EPS cũng tăng vọt.

Tuy nhiên, công ty đối mặt với thách thức từ xung đột thương mại Mỹ-Trung. Chuỗi cung ứng pin phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc, các khoản thuế mới có thể gây áp lực lên lợi nhuận gộp vào năm 2025-2026. Tin vui là công ty đang tích cực đa dạng hóa nguồn cung, dự kiến đến giữa năm 2026, phần lớn pin sẽ đến từ các nguồn ngoài Trung Quốc. Chiến lược này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro thuế quan dài hạn. Các nhà phân tích Phố Wall dự báo mục tiêu giá cổ phiếu này trên 50 USD.

Các lựa chọn khác trên thị trường Mỹ

Brookfield Renewable (BEP) nhờ chia cổ tức ổn định và tỷ suất lợi nhuận cao được nhà đầu tư ưa chuộng. Array Technologies và Shoals Technologies Group hưởng lợi từ giảm giá thép, cải thiện lợi nhuận. Sunrun dù gặp áp lực ngắn hạn, nhưng dòng tiền vẫn đáng để theo dõi dài hạn.

Các cổ phiếu năng lượng mặt trời tiềm năng tại Đài Loan: lựa chọn đầu tư ổn định

Đài Loan đóng vai trò quan trọng trong chuỗi ngành quang điện, nhiều công ty niêm yết đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái năng lượng mặt trời.

Delta Electronics (2308): Giải pháp nguồn điện toàn diện

Delta Electronics năm 2024 hoạt động ổn định, doanh thu hợp nhất vượt 4200 tỷ TWD, biên lợi nhuận gộp trên 32%, lợi nhuận ròng đạt 35.2 tỷ TWD, thể hiện kết quả tài chính xuất sắc. EPS và ROE của công ty đứng đầu ngành.

Các ngân hàng quốc tế như Morgan Stanley đánh giá cao tiềm năng giải pháp nguồn điện cao áp 800V cho trung tâm dữ liệu AI và công nghiệp của Delta, nâng mục tiêu giá lên 485 TWD, duy trì xếp hạng tăng trưởng. Các nhà phân tích dự đoán, khi nhu cầu nguồn điện cao cấp toàn cầu tăng, đà tăng trưởng của Delta sẽ kéo dài đến 2027.

ZTE Corporation (1513): Người hưởng lợi từ nâng cấp lưới điện

ZTE năm 2024 thể hiện xuất sắc, lợi nhuận ròng tăng mạnh so với cùng kỳ, EPS lập đỉnh lịch sử. Quý 1/2025, công ty tiếp tục hưởng lợi từ các đơn hàng của Tập đoàn Điện lực Đài Loan (Taipower) cho dự án lưới điện mạnh mẽ, doanh thu đạt mức cao mới.

Theo khảo sát của FactSet, các nhà phân tích đã nâng dự báo mục tiêu giá của ZTE, cao nhất trên 210 TWD. Là người hưởng lợi trực tiếp từ nâng cấp lưới điện, vị thế của ZTE trong quá trình chuyển đổi năng lượng của Đài Loan rất vững chắc.

Các mã khác của Đài Loan

Chủ thuê tài chính (Chinatrust-KY), Array Technologies cũng đóng vai trò quan trọng trong chuỗi ngành năng lượng mặt trời, các chỉ số định giá và dòng tiền của họ đáng chú ý.

Thách thức và cơ hội thị trường: những yếu tố rủi ro cần biết trước khi đầu tư

Dù triển vọng ngành năng lượng mặt trời rất tích cực, nhà đầu tư không thể bỏ qua các thách thức thực tế.

Năm 2024, ngành năng lượng mặt trời Mỹ gặp nhiều khó khăn: thị trường năng lượng mặt trời gia đình giảm sút, môi trường lãi suất cao kìm hãm nhu cầu đầu tư, cạnh tranh từ Trung Quốc ngày càng gay gắt. Nhiều công ty năng lượng mặt trời thua lỗ, một số doanh nghiệp lớn giảm giá mạnh, thậm chí gặp khó khăn.

Vào năm 2025-2026, các thách thức này vẫn còn. Chính sách của Fed, thuế nhập khẩu, tính ổn định của chuỗi cung ứng sẽ ảnh hưởng đến ngành. Ngoài ra, các chính sách hỗ trợ như “Đạo luật Giảm lạm phát” có thể bị điều chỉnh hoặc bãi bỏ, gây nguy cơ cho các doanh nghiệp dựa vào trợ cấp chính sách.

Tuy nhiên, về dài hạn, xu hướng chuyển đổi năng lượng không thay đổi. Các đột phá công nghệ, giảm chi phí liên tục, phát triển các ứng dụng mới đều tiếp thêm sức sống cho ngành.

Đánh giá và khuyến nghị đầu tư vào cổ phiếu năng lượng mặt trời

Quay lại câu hỏi ban đầu: liệu cổ phiếu năng lượng mặt trời có đáng mua vào năm 2026 không? Câu trả lời là: có, nhưng cần lựa chọn đúng.

Tiêu chí lựa chọn:

Trước tiên, ưu tiên các doanh nghiệp sở hữu công nghệ cốt lõi, khách hàng ổn định, dòng tiền lành mạnh. Ví dụ, công nghệ màng mỏng của First Solar, hệ thống theo dõi của Nextracker, giải pháp nguồn điện của Delta thể hiện vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực của mình.

Tiếp theo, đánh giá khả năng chống chịu rủi ro chính sách của doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có hợp đồng dài hạn, chi phí cạnh tranh, chuỗi cung ứng đa dạng sẽ thích nghi tốt hơn với biến động chính sách và tác động bên ngoài.

Thứ ba, chú ý đến các dấu hiệu cải thiện của cơ bản ngành. Với công nghệ tiến bộ, chi phí giảm, năng lượng mặt trời ngày càng kinh tế, tỷ lệ thâm nhập thị trường tăng liên tục, điều này hỗ trợ mạnh mẽ cho sự tăng trưởng của các doanh nghiệp hàng đầu.

Rủi ro cần lưu ý:

Giá cổ phiếu năng lượng mặt trời nhạy cảm với chính sách và lãi suất, biến động ngắn hạn có thể lớn. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý giữ lâu dài, tránh bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn của thị trường.

Ngoài ra, cần theo dõi sát các thay đổi về cơ bản của từng cổ phiếu. Rủi ro chuỗi cung ứng, cạnh tranh ngày càng gay gắt, đổi mới công nghệ có thể ảnh hưởng đến hiệu quả dài hạn của doanh nghiệp.

Khuyến nghị chung:

Cổ phiếu năng lượng mặt trời vẫn có giá trị đầu tư vào năm 2026, đặc biệt là các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh ổn định, công nghệ tiên tiến, lợi thế chính sách rõ ràng. Các cổ phiếu Mỹ như First Solar, Nextracker, Enphase Energy hay các cổ phiếu Đài Loan như Delta, ZTE đều đáng để nhà đầu tư nghiên cứu kỹ.

Tuy nhiên, đầu tư cần có phương pháp và thời điểm phù hợp. Khuyên nhà đầu tư dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân, chọn các mã phù hợp phong cách đầu tư của mình, phân bổ vốn từng phần thay vì mua hết một lần để giảm thiểu rủi ro. Với xu hướng chuyển đổi năng lượng toàn cầu, triển vọng dài hạn của ngành năng lượng mặt trời vẫn rất rộng mở.