AUD có tiếp tục giảm không? Câu trả lời từ việc Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất theo lập trường diều hâu

Trong quyết định chính sách tiền tệ mới nhất, Ngân hàng Trung ương Úc đã thực hiện các hành động như thị trường dự đoán, và quyết định này đã tạo ra tác động rõ rệt đến tỷ giá AUD. Về khả năng AUD tiếp tục giảm hay không, dựa trên các tín hiệu cứng rắn mà ngân hàng phát đi, câu trả lời có thể sẽ khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ.

Ngân hàng trung ương đúng lịch tăng lãi suất, AUD bật tăng mạnh

Ngày 3 tháng 2, Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) công bố tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 3.85%, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường trước đó. Trong tuyên bố chính sách sau đó, Ủy ban Ngân hàng nhấn mạnh rằng nhu cầu của khu vực tư nhân tăng rõ rệt vượt dự kiến, thị trường lao động vẫn còn thắt chặt, và áp lực lạm phát sẽ duy trì trên mục tiêu trong ngắn hạn.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Úc, ông Philip Lowe, đã rõ ràng phát biểu trong tuyên bố rằng áp lực lạm phát hiện nay quá mạnh mẽ, cần phải phòng ngừa rủi ro mất kiểm soát lạm phát. Mặc dù ngân hàng chưa đưa ra hướng dẫn cụ thể về quỹ đạo lãi suất, nhưng ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế mới nhất. Đáng chú ý, ngân hàng cho biết việc AUD mạnh lên sẽ giúp giảm chi phí nhập khẩu, từ đó giảm áp lực giá cả.

Sau khi công bố chính sách, tỷ giá AUD/USD tăng gần 1%, thành công vượt qua ngưỡng 0.7. Đồng thời, AUD/JPY đạt mức cao mới kể từ tháng 7 năm 2024, lên tới 109.35. Đặc biệt, kể từ đầu năm 2025, mức tăng tích lũy của AUD/USD đã vượt quá 5%, cho thấy đà tăng mạnh này không phải là phản ứng ngắn hạn.

Lạm phát vẫn cao, chính sách của ngân hàng rõ ràng mang tính diều hâu

Nguyên nhân chính khiến ngân hàng tăng lãi suất là do vấn đề lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hiệu quả. Mặc dù lần này việc tăng lãi suất không gây bất ngờ cho thị trường, nhưng các tín hiệu chính sách trong tuyên bố lại mang đặc điểm rõ ràng của chính sách diều hâu. Điều này cho thấy ngân hàng đánh giá tình hình kinh tế và áp lực giá cả còn nghiêm trọng hơn dự kiến của thị trường, và quyết tâm sử dụng các công cụ chính sách để duy trì ổn định giá cả cũng ngày càng rõ ràng hơn.

Với vai trò là đồng tiền có lãi suất cao, khi ngân hàng thể hiện thái độ tiếp tục thắt chặt chính sách, AUD chắc chắn sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ loại tài sản này. Các nhà đầu tư sẽ thấy lợi ích trong việc nắm giữ các tài sản bằng AUD trong môi trường lãi suất cao, điều này thúc đẩy việc mua vào AUD liên tục.

Dự kiến tiếp tục tăng lãi suất, xu hướng tăng giá AUD sẽ duy trì

Về hướng đi chính sách trong tương lai, thị trường tiền tệ dự báo Ngân hàng Trung ương Úc có thể sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2026, đưa lãi suất lên khoảng 4.1%. Nhà kinh tế của Capital Economics, ông Abhijit Surya, cho biết giả định cơ bản của họ là Ngân hàng Trung ương Úc sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản nữa, khả năng cao nhất là vào tháng 5. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng do ngân hàng dự đoán lạm phát cốt lõi khó có thể trở lại trung tâm mục tiêu 2%-3% cho đến đầu năm 2028, ngân hàng có thể buộc phải thắt chặt chính sách hơn nữa vào thời điểm đó.

Dự đoán này thực chất là tin tốt cho tỷ giá AUD. Nếu thị trường tin rằng ngân hàng sẽ duy trì lãi suất cao, chênh lệch lãi suất của AUD sẽ duy trì hấp dẫn trong dài hạn, từ đó thúc đẩy đà tăng giá của AUD.

Các tổ chức đều lạc quan về triển vọng AUD, dư địa tăng giá còn lớn

Giám đốc chiến lược ngoại hối của Ngân hàng Westpac, ông Richard Franulovich, cho rằng dưới tác động của việc ngân hàng tăng lãi suất, AUD so với các đồng tiền chính khác có khả năng sẽ tiếp tục tăng giá. Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng quyết định tăng lãi suất lần này vẫn chưa được thị trường hoàn toàn tiêu hóa, và trong tuyên bố của ngân hàng còn phát đi rõ tín hiệu diều hâu. Khi kỳ vọng lãi suất đã tính vào giá với khả năng tăng thêm, rõ ràng AUD đã có đủ đà tăng.

Xét về mặt kỹ thuật và cơ bản, xu hướng tăng của AUD đã hình thành, trong ngắn hạn chưa có yếu tố thúc đẩy đảo chiều rõ ràng. Chừng nào tình hình kinh tế toàn cầu không có biến động lớn, chính sách duy trì hoặc tiếp tục tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc sẽ khó thay đổi.

AUD còn giảm nữa không? Câu trả lời đã rất rõ ràng

Tổng hợp các quan điểm về chính sách của ngân hàng, dự báo của thị trường và các tổ chức, rõ ràng AUD trong một thời gian dài tới ít khả năng giảm giá rõ rệt. Ngược lại, nhờ sự hỗ trợ liên tục từ chính sách diều hâu của ngân hàng, xu hướng tăng giá của AUD dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra đến năm 2026. Đối với các nhà đầu tư tiêu cực về AUD, hiện tại cần xem xét lại quan điểm của mình.