Đầu tư cổ phiếu liên quan đến AI của thị trường chứng khoán Mỹ cần đọc｜Chiến lược bố trí 7 ông lớn hàng đầu đến năm 2026

Vừa mới bước vào quý I của năm 2026, làn sóng đầu tư vào AI toàn cầu vẫn đang tăng nhiệt. Theo dự báo mới nhất của Gartner, tổng chi tiêu toàn cầu cho AI dự kiến đạt 2,53 nghìn tỷ USD, tăng trưởng mạnh mẽ so với năm ngoái. Trong làn sóng công nghệ này, các cổ phiếu liên quan đến AI trên thị trường Mỹ đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu — không chỉ vì công nghệ dẫn đầu, mà còn vì các công ty này đã chuyển từ giai đoạn “làm concept” sang “đạt lợi nhuận thực chất”.

Vậy các cổ phiếu liên quan đến AI trên thị trường Mỹ đáng để phân bổ như thế nào? Chúng khác gì so với các cổ phiếu AI của Đài Loan? Bài viết này sẽ phân tích sâu về xu hướng đầu tư trong ngành AI toàn cầu, giúp bạn tìm ra các mục tiêu cổ phiếu Mỹ có tiềm năng tăng trưởng thực sự.

Ba chuyển biến then chốt của ngành AI năm 2026

Chuyển từ đào tạo sang suy luận, các nhà sản xuất chip Mỹ tận dụng cơ hội

Trong quá trình phát triển của ngành AI những năm qua, các tập đoàn công nghệ toàn cầu đã đổ xô mua GPU để đào tạo các mô hình AI khổng lồ. Nhưng đến năm 2026, cục diện này đang thay đổi căn bản — trọng tâm ngành rõ ràng chuyển sang giai đoạn “suy luận”, tức là AI bắt đầu trả lời câu hỏi, tạo nội dung và xử lý dữ liệu thực tế theo thời gian thực.

Chuyển đổi này mang ý nghĩa sâu xa. Việc tính toán không còn tập trung chủ yếu ở trung tâm dữ liệu đám mây nữa, mà dần dần được phân phối xuống các thiết bị cuối, bao gồm máy tính cá nhân, điện thoại thông minh, thậm chí các thiết bị biên. Đối với doanh nghiệp, điều này giúp giảm đáng kể chi phí thuê đám mây dài hạn, đồng thời tăng cường bảo vệ dữ liệu riêng tư và khả năng phản ứng tức thì, thúc đẩy sự phổ biến của PC AI và điện thoại AI.

Từ góc độ đầu tư Mỹ, xu hướng này tạo ra danh sách các “người chiến thắng” mới. GPU đa năng có chi phí cao, trong khi các chip ASIC dành riêng cho nhiệm vụ cụ thể bắt đầu trở thành xu hướng chính trên thị trường. Các công ty như Broadcom và Marvell Technology chính là những người hưởng lợi lớn nhất trong quá trình chuyển đổi này — cả hai đều có khả năng thiết kế chip tùy chỉnh toàn diện, từ kiến trúc đến sản xuất hàng loạt cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Thêm vào đó, các nhà cung cấp xử lý như Qualcomm với lợi thế tính toán NPU trên chip di động cũng đang chiếm lĩnh thị trường suy luận AI.

Ngược lại, Đài Loan, như 世芯-KY, dù cũng tham gia thiết kế ASIC, nhưng quy mô khách hàng và độ sâu công nghệ còn hạn chế hơn, trong khi các mục tiêu và thị phần toàn cầu của các cổ phiếu Mỹ rõ ràng mạnh hơn về mặt chiến lược.

Năng lượng và tản nhiệt trở thành chiến trường mới, cơ hội mới cho các nhà cung cấp hạ tầng Mỹ

Đây có thể là xu hướng đầu tư dễ bỏ qua nhất năm 2026 nhưng lại ảnh hưởng sâu rộng nhất. Tiêu thụ điện năng của các máy chủ AI đã vượt xa các máy chủ truyền thống. Khi quy mô mô hình tiếp tục mở rộng, các trung tâm dữ liệu toàn cầu đang phải đối mặt với hai áp lực lớn: “nhiệt không thoát được” và “điện không đủ”. Các công nghệ làm mát bằng dung dịch, quản lý nguồn điện chuyên nghiệp, cung cấp năng lượng hạt nhân — tất cả đều từ các vấn đề ngoại vi trở thành yếu tố cốt lõi cạnh tranh.

Trong số các công ty Mỹ, Constellation Energy (CEG) là đối tượng hưởng lợi trực tiếp nhất — công ty này sở hữu danh mục năng lượng hạt nhân lớn, có khả năng cung cấp điện năng lớn, ổn định, ít carbon và không gián đoạn. Đối với các trung tâm dữ liệu AI cần hoạt động 24/7 và tiêu thụ điện năng ngày càng tăng, nguồn năng lượng chiến lược này có giá trị vượt xa so với chỉ so sánh giá điện như trước đây.

Tại Đài Loan, 雙鴻 (3324) dẫn đầu về công nghệ làm mát bằng dung dịch, nhưng Broadcom với các giải pháp toàn diện về bộ chuyển mạch mạng và quản lý điện năng trong thị trường Mỹ có hệ sinh thái sâu rộng hơn, khả năng thâm nhập toàn cầu cao hơn.

Thời đại ứng dụng thực tế, lợi thế rõ ràng của các ông lớn phần mềm Mỹ

Năm 2026 là năm AI thực sự được thị trường kiểm chứng qua các ứng dụng thực tế. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp không còn quan tâm đến câu “triển khai chức năng AI” nữa, mà quay trở lại câu hỏi cốt lõi: AI có giúp khách hàng tiết kiệm chi phí hay giúp doanh nghiệp kiếm tiền thật không?

Trong thời kỳ cạnh tranh khốc liệt này, các công ty chỉ dựa vào API GPT để tích hợp đã nhanh chóng mất đi lợi thế cạnh tranh. Những doanh nghiệp nắm giữ dữ liệu cốt lõi trong các lĩnh vực như y tế hình ảnh, pháp lý, tự động hóa nhà máy mới có thể xây dựng được hàng rào phòng thủ khó sao chép.

Trong số các cổ phiếu Mỹ, Microsoft đã tích hợp sâu Copilot vào hệ sinh thái sản phẩm gồm Windows, Office, Teams với hơn 1 tỷ người dùng. Đây không chỉ là lợi thế về công nghệ mà còn về khả năng thương mại hóa — quá trình phổ cập AI doanh nghiệp của Microsoft đã được nhiều tổ chức đánh giá là “người hưởng lợi rõ ràng nhất”. Trong khi đó, Đài Loan chưa có công ty phần mềm quy mô lớn như vậy.

Bảy mục tiêu chính của AI Mỹ và lý do tại sao nên phân bổ dài hạn

1. NVIDIA — Người dẫn đầu tuyệt đối về tính toán AI

Là trung tâm của hệ sinh thái AI toàn cầu, GPU của NVIDIA và nền tảng phần mềm CUDA đã trở thành tiêu chuẩn trong đào tạo và vận hành các mô hình AI lớn. Từ chip, hệ thống đến phần mềm, hệ sinh thái hoàn chỉnh giúp NVIDIA giữ vững vị thế khó lay chuyển trong thị trường hạ tầng AI.

Đầu năm 2026, khi AI chuyển từ đào tạo sang suy luận, nhu cầu về các chip suy luận dòng H của NVIDIA bắt đầu bùng nổ. Các nhà sản xuất Đài Loan như TSMC và các nhà tích hợp hệ thống như Quanta, Foxconn đều là những người hưởng lợi trực tiếp. Tuy nhiên, đầu tư trực tiếp vào NVIDIA trên thị trường Mỹ là cách tham gia chuỗi giá trị cốt lõi của AI toàn cầu nhanh nhất.

2. Broadcom — Người chơi ngầm trong hạ tầng AI

Với lợi thế về chip ASIC tùy chỉnh, bộ chuyển mạch mạng và chip quang, Broadcom trở thành nhà cung cấp không thể thiếu cho trung tâm dữ liệu AI. Khi các tập đoàn công nghệ toàn cầu đẩy mạnh xây dựng hạ tầng suy luận AI, đơn hàng của Broadcom đã dự kiến kéo dài đến năm 2027.

So với vị trí “tỏa sáng” của NVIDIA, Broadcom giống như “thợ điện nước” hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái AI — khách hàng chủ yếu là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, độ ổn định đơn hàng cao hơn trung bình thị trường.

3. AMD — Thách thức trong thị trường tăng tốc AI

Dòng accelerators MI300 của AMD dựa trên kiến trúc CDNA 3 đang hiệu quả thách thức độc quyền của NVIDIA. Khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tìm kiếm nguồn cung thứ hai, AMD đang dần mở rộng thị phần.

Trong các khách hàng doanh nghiệp lớn, AMD nhờ lợi thế về giá và khả năng cung cấp sẵn có đã giành được nhiều đơn hàng hơn. Dù các nhà cung cấp Đài Loan hợp tác với AMD nhiều, nhưng đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu AMD là cách tham gia xu hướng đa dạng nguồn cung này.

4. Microsoft — Người thúc đẩy phổ cập AI doanh nghiệp

Quan hệ hợp tác độc quyền với OpenAI, cùng với nền tảng đám mây Azure AI và tích hợp Copilot, giúp Microsoft trở thành nền tảng chuyển đổi AI doanh nghiệp hàng đầu. Khi nhu cầu về AI sinh tạo bùng nổ, khả năng thương mại hóa của Microsoft tiếp tục được thể hiện rõ.

Đầu năm 2026, giá trị thị trường của Microsoft đã gần 4 nghìn tỷ USD, được công nhận là “người hưởng lợi rõ ràng nhất” trong việc thương mại hóa AI. Trong khi đó, Đài Loan chưa có công ty phần mềm quy mô lớn như vậy, Microsoft đại diện cho “biến đổi ứng dụng” có độ tin cậy cao.

5. Marvell Technology — Chuyên gia thiết kế chip tùy chỉnh

Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn dần nhận ra hiệu quả về chi phí và tiêu thụ năng lượng của GPU chung, nên việc thiết kế ASIC riêng cho các nhiệm vụ cụ thể trở thành xu hướng hấp dẫn hơn. Marvell là một trong số ít các công ty bán dẫn có khả năng toàn diện, từ thiết kế kiến trúc đến sản xuất hàng loạt cho khách hàng.

Năm 2026, khi nhu cầu chip suy luận bùng nổ, khả năng dự báo của Marvell sẽ tăng mạnh, trở thành “ẩn số” trong các chủ đề AI của phố Wall.

6. Arista Networks — Tiêu chuẩn mới về mạng lưới AI

Khi quy mô các cụm AI ngày càng lớn, điểm nghẽn không chỉ nằm ở khả năng tính toán mà còn ở khả năng truyền tải và đồng bộ dữ liệu tức thì. Mạng lưới tốc độ cao, độ trễ thấp trở thành yếu tố then chốt để tối đa hóa hiệu suất AI.

Arista là một trong những đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ quá trình thay thế InfiniBand bằng Ethernet tiêu chuẩn, vị thế của họ ngày càng vững chắc. Trong lĩnh vực thiết bị mạng, dù Đài Loan có các nhà cung cấp, nhưng Arista có độ chuyên sâu và thâm nhập thị trường trong lĩnh vực AI rõ rệt hơn.

7. Constellation Energy — Cơ sở hạ tầng năng lượng trong kỷ nguyên AI

Điểm mạnh lớn nhất của Constellation là danh mục năng lượng hạt nhân khổng lồ, có thể cung cấp điện năng lớn, ổn định, ít carbon và liên tục trong thời gian dài. Khi nhu cầu vận hành 24/7 của các trung tâm dữ liệu AI ngày càng tăng, nguồn năng lượng trở thành yếu tố mới trong cạnh tranh hạ tầng AI.

Dù Đài Loan có các nhà cung cấp quản lý năng lượng như 台達電 (Delta Electronics), nhưng Constellation đại diện cho lợi thế chiến lược từ phía “sản xuất năng lượng”, là tài sản khó sao chép của các doanh nghiệp Đài Loan.

So sánh các cổ phiếu AI Đài Loan và Mỹ, tại sao thị trường Mỹ có lợi thế toàn cầu hơn

Quy trình sản xuất — TSMC vs. NVIDIA

TSMC (2330) là nền tảng sản xuất chip AI, nhưng khả năng tăng trưởng của ngành này dựa vào công nghệ chế tạo còn hạn chế. Trong khi đó, NVIDIA kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị từ thiết kế, phần mềm đến hệ sinh thái, nên được định giá cao hơn và có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn nhiều.

Về lợi nhuận đầu tư, cổ phiếu NVIDIA của Mỹ có “lợi thế” về vị thế “người dẫn đầu toàn cầu” trong AI, còn TSMC mang đặc điểm “cơ sở hạ tầng phòng thủ”.

Quy mô hệ thống — Quanta vs. Broadcom

Quanta (2382) có khả năng tích hợp hệ thống xuất sắc, nhưng phụ thuộc nhiều vào một số khách hàng siêu lớn, dễ gây biến động đơn hàng. Trong khi đó, Broadcom có vị thế cung cấp đồng đều cho nhiều khách hàng, với bộ giải pháp chip hoàn chỉnh, khả năng chống rủi ro cao hơn.

Trong các cổ phiếu Mỹ, Broadcom đại diện cho “nhà cung cấp hạ tầng có khả năng chiếm lĩnh thị trường tốt hơn”.

Tản nhiệt — 雙鴻 vs. Constellation

雙鴻 (3324) của Đài Loan dẫn đầu về công nghệ làm mát bằng dung dịch, nhưng quy mô thị trường bị hạn chế chủ yếu ở châu Á. Trong khi đó, Constellation chiếm lĩnh thị trường năng lượng Bắc Mỹ, sở hữu nguồn lực chiến lược lớn hơn — đó là mức độ phụ thuộc của các trung tâm dữ liệu AI vào năng lượng, thậm chí còn cao hơn mức độ phụ thuộc vào tản nhiệt.

Trong các cổ phiếu Mỹ, Constellation đại diện cho tài sản chiến lược cao cấp, hiếm có hơn.

Ba rủi ro chính khi đầu tư vào cổ phiếu AI Mỹ bạn cần biết

1. Rủi ro định giá quá cao

Các cổ phiếu AI Mỹ đầu năm 2026 đã có mức định giá rõ ràng ở mức cao. Thị trường đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai vào giá cổ phiếu hiện tại. Nếu thực tế tăng trưởng thấp hơn dự kiến, giá cổ phiếu có thể điều chỉnh đáng kể.

Lịch sử cho thấy, Cisco (CSCO) đã từng đạt đỉnh 82 USD vào đỉnh bong bóng internet năm 2000, rồi giảm hơn chín phần mười sau đó. Dù sau đó Cisco vẫn duy trì hoạt động tốt trong hơn hai thập kỷ, nhưng giá cổ phiếu đến nay vẫn chưa trở lại đỉnh cũ. Điều này cảnh báo nhà đầu tư rằng, ngay cả các công ty hạ tầng có nền tảng vững chắc cũng có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh dài hạn.

2. Không chắc chắn ngành và tốc độ đổi mới nhanh

Dù AI đã tồn tại hàng chục năm, nhưng ứng dụng thương mại quy mô lớn mới bắt đầu. Với công nghệ tiến bộ nhanh và thị trường biến đổi chóng mặt, ngay cả các nhà đầu tư có tầm nhìn cũng khó theo kịp xu hướng ngành. Các hướng đi công nghệ mới, mô hình kinh doanh mới, cạnh tranh mới có thể gây ra biến động lớn trong ngắn hạn.

Một số công ty AI mới chưa qua thử thách thị trường có thể nhanh chóng thất bại do thay đổi hướng đi hoặc cạnh tranh gay gắt. Nhà đầu tư cần cảnh giác với các yếu tố “chưa biết”.

3. Rủi ro chính sách và quy định

Các chính phủ đều xem AI là ngành chiến lược, có thể sẽ tăng cường hỗ trợ hoặc đầu tư vào hạ tầng, nhưng cũng có thể siết chặt quy định. Các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thiên vị thuật toán, bản quyền, đạo đức có thể dẫn đến các quy định chặt chẽ hơn.

Khi các quy định này thắt chặt, một số công ty AI có thể gặp khó khăn về định giá và mô hình kinh doanh, đặc biệt là các công ty phụ thuộc nhiều vào dữ liệu, thiếu lộ trình rõ ràng về tuân thủ pháp luật.

Làm thế nào để đầu tư hiệu quả vào cổ phiếu AI Mỹ: chọn cổ phiếu, quỹ hay ETF?

Với phần lớn nhà đầu tư, việc chọn cổ phiếu riêng khá khó khăn, nên phân bổ qua quỹ hoặc ETF để đa dạng hóa là cách thực tế hơn.

Nếu mua cổ phiếu Mỹ trực tiếp, ưu tiên tập trung vào NVIDIA (NVDA) làm trung tâm, rồi phân bổ phù hợp với khả năng chịu rủi ro và thời gian vào các cổ phiếu hàng đầu như Broadcom (AVGO), AMD, Microsoft (MSFT).

Nếu chọn quỹ hoặc ETF, có thể xem xét các quỹ chủ đề AI toàn cầu hoặc ETF theo chỉ số công nghệ, giúp giảm thiểu rủi ro biến động của từng cổ phiếu riêng lẻ.

Lời khuyên đầu tư: Dù chọn hình thức nào, nên áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ, trung bình giá mua để giảm thiểu rủi ro ngắn hạn. Dù ngành AI dài hạn tích cực, nhưng trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra biến động lớn. Đầu tư đều đặn giúp phân tán rủi ro tốt hơn.

Triển vọng năm 2026: Nhịp độ đầu tư vào cổ phiếu AI Mỹ

Nhìn chung, các cổ phiếu AI Mỹ trong giai đoạn 2026-2030 sẽ theo mô hình “lâu dài tích cực, ngắn hạn biến động”.

Trong nửa đầu năm 2026, dự kiến nhu cầu chip suy luận sẽ bùng nổ hơn nữa, các đơn hàng của NVIDIA, Broadcom, AMD sẽ kéo dài đến cuối năm. Các nhà cung cấp năng lượng và tản nhiệt cũng sẽ hưởng lợi từ việc xây dựng hạ tầng.

Trong nửa cuối năm 2026 đến 2027, việc ứng dụng AI thực tế sẽ tăng tốc, các ngành như y tế, tài chính, sản xuất, ô tô tự lái sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu rõ ràng. Các ông lớn như Microsoft, Alphabet sẽ chứng minh khả năng thương mại hóa AI của họ.

Xu hướng dài hạn, AI sẽ ảnh hưởng lớn đến cuộc sống và phương thức sản xuất của con người, dự kiến đến năm 2030, AI sẽ đóng góp 15 nghìn tỷ USD vào GDP toàn cầu theo dự báo của McKinsey. Trong dài hạn, các cổ phiếu AI Mỹ vẫn sẽ tạo ra giá trị kinh tế khổng lồ và cơ hội tái cấu trúc ngành.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong ngắn hạn, các cổ phiếu AI Mỹ có thể biến động mạnh do các yếu tố vĩ mô, chính sách lãi suất, tâm lý thị trường. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý và phân bổ theo từng giai đoạn, tránh “đánh tất” một lần.

Cuối cùng, việc theo dõi sát sao các yếu tố then chốt như tốc độ phát triển công nghệ AI, khả năng thương mại hóa các ứng dụng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của từng công ty sẽ rất quan trọng. Chỉ khi các điều kiện này còn phù hợp, giá trị đầu tư vào các cổ phiếu AI Mỹ mới tiếp tục được thị trường ủng hộ.

Năm 2026, đầu tư vào cổ phiếu AI Mỹ sẽ tập trung vào việc “nhìn thấy bong bóng mơ hồ” để tìm ra các cổ phiếu có nền tảng doanh thu thực, an toàn — chính là lợi thế của các ông lớn Mỹ so với các thị trường khác.