Có thể mua cổ phiếu dầu khí không? Cơ hội và thách thức đầu tư năng lượng năm 2026

Trong bối cảnh năng lượng toàn cầu đang phát triển hiện nay, câu hỏi liệu cổ phiếu dầu có thể được mua hay không đã khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về các cơ hội đầu tư trên thị trường năng lượng hiện tại, giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt thông qua nghiên cứu cơ bản chi tiết và phán đoán xu hướng.

Tại sao cổ phiếu dầu đáng xem

Là một nguồn năng lượng quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu, biến động giá dầu ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh tế của các quốc gia khác nhau. Hoạt động của thị trường năng lượng trong vài năm qua đã chứng minh rằng câu trả lời cho câu hỏi liệu cổ phiếu dầu có thể được mua hay không không chỉ đơn giản là có hay không, mà là một sự cân nhắc đa yếu tố.

Năm 2022, lĩnh vực năng lượng trở thành thị trường chiến thắng lớn nhất của chứng khoán Mỹ, tăng gần 65%, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 19% trong cùng kỳ. Logic đằng sau sự gia tăng này chống lại xu hướng là gì? Điều này chủ yếu là do sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ trong giai đoạn hậu đại dịch, cùng với các xung đột địa chính trị đã làm trầm trọng thêm căng thẳng năng lượng toàn cầu. Bất chấp sự điều chỉnh sau đó của giá dầu, nhu cầu năng lượng vẫn không suy yếu trong dài hạn.

Ba lợi thế đầu tư chính của thị trường năng lượng hiện nay

Cơ hội được đưa ra bởi các chu kỳ kinh tế

Lĩnh vực năng lượng có mối tương quan cao với chu kỳ kinh tế. Nền kinh tế toàn cầu đang dần phục hồi sau những khó khăn trong quá khứ, và việc mở cửa trở lại thị trường Trung Quốc đã dẫn đến sự phục hồi của du lịch và thương mại, điều này chắc chắn sẽ làm tăng nhu cầu về dầu khí. Dữ liệu lịch sử cho thấy bất cứ khi nào nền kinh tế bước vào giai đoạn phục hồi, cổ phiếu năng lượng có xu hướng dẫn dắt thị trường đi lên.

Căng thẳng cấu trúc ở phía cung

Mặc dù các công ty năng lượng lớn đang đẩy mạnh đầu tư, nhưng sẽ mất nhiều năm để phát triển công suất mới. Tình hình năng lực sản xuất thắt chặt trong ngắn hạn khó cải thiện, điều này mang lại cơ hội cho các nhà lọc dầu và nhà sản xuất mở rộng biên lợi nhuận của họ. Đồng thời, xung đột địa chính trị tiếp tục leo thang, tăng cường hơn nữa sự hỗ trợ cho giá năng lượng.

Lợi nhuận ổn định từ cổ tức cao

Các công ty năng lượng thường trả lại nhiều tiền mặt hơn cho các cổ đông vì lợi nhuận của họ. Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng trưởng cổ tức của ngành năng lượng đi trước các ngành khác, với tốc độ tăng trưởng 50% trong những năm gần đây. Nhiều công ty hàng đầu đã tăng cổ tức trong nhiều năm và thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu quy mô lớn để mang lại lợi nhuận kép cho các nhà đầu tư.

Năm cổ phiếu dầu để nghiên cứu

ExxonMobil (XOM. Hoa Kỳ)

Là một trong những công ty năng lượng lớn nhất thế giới tính theo doanh thu, ExxonMobil có bố cục trong các liên kết thượng nguồn và hạ nguồn của thăm dò, sản xuất, sản xuất, thương mại, vận chuyển và bán hàng. Ban lãnh đạo của công ty đã thông báo trong kế hoạch chiến lược trước đây rằng dòng tiền hoạt động và thu nhập sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027 so với năm 2019, phản ánh niềm tin vào tăng trưởng trong tương lai. Đồng thời, công ty đã nâng mục tiêu mua lại cổ phiếu từ 300 tỷ USD lên 500 tỷ USD và dựa trên giá trị thị trường hiện tại là 4200 tỷ USD, công ty có thể đạt được lợi nhuận cổ đông đáng kể trong vòng ba năm.

Chevron (CVX.US)

Là công ty năng lượng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ và lớn thứ ba trên thế giới, Chevron có hơn 7.000 trạm xăng và danh mục đầu tư kinh doanh đa dạng. Công ty đã tăng cổ tức hàng năm 36 lần liên tiếp và gần đây đã công bố tăng mục tiêu mua lại cổ phiếu hàng năm lên 175 tỷ USD. Những sáng kiến này thể hiện đầy đủ sự lạc quan của công ty về triển vọng tương lai của mình.

Enbashi (ENB. Hoa Kỳ)

Enbridge vận hành hệ thống đường ống dẫn dầu lớn nhất ở Bắc Mỹ, với khoảng 30% lượng dầu Bắc Mỹ được vận chuyển bởi nó. Vì hoạt động kinh doanh chính của công ty là tính phí vận chuyển đường ống cho khách hàng một mức cố định nên doanh thu của công ty không phụ thuộc vào biến động giá dầu thô và có thể duy trì dòng tiền ổn định cao. Trong môi trường thị trường đầy biến động, mô hình kinh doanh này cung cấp các đặc điểm phòng thủ đáng tin cậy.

ConocoPhillips (COP. Hoa Kỳ)

ConocoPhillips là công ty thăm dò và phát triển dầu mỏ độc lập lớn nhất thế giới, và lợi thế về chi phí hoạt động của nó là rõ ràng - chi phí cung cấp dầu thô dưới 30 USD/thùng. Điều này có nghĩa là công ty có thể duy trì lợi nhuận bất kể giá dầu. Việc chính quyền Biden phê duyệt siêu dự án trị giá 70 tỷ USD gần đây ở Alaska càng củng cố đà tăng trưởng dài hạn của công ty.

Năng lượng Cheniere (LNG. Hoa Kỳ)

Là nhà cung cấp dịch vụ vận chuyển và lưu trữ LNG số 1 ở Mỹ và số 2 trên thế giới, Cheniere đang trong giai đoạn tăng trưởng lịch sử. Xuất khẩu của công ty sang châu Âu tăng vọt do tình trạng thiếu khí đốt ở châu Âu, với sản lượng LNG tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý III/2022. Nhu cầu năng lượng của châu Âu sẽ vẫn mạnh mẽ trong ngắn hạn, cung cấp cho công ty một động lực tăng trưởng bền vững.

Những rủi ro cần biết trước khi mua cổ phiếu dầu

Mối đe dọa suy thoái

Các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang vật lộn để chống lạm phát, và dự kiến tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại hoặc thậm chí đối mặt với nguy cơ suy thoái vào năm 2026. Suy thoái kinh tế sẽ trực tiếp cắt giảm nhu cầu năng lượng và đè nặng lên hiệu suất của các cổ phiếu dầu.

Áp lực dài hạn đối với quá trình chuyển đổi năng lượng

Các quốc gia trên thế giới đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng sạch. Tỷ lệ thâm nhập của xe điện ngày càng tăng và các công nghệ năng lượng mới như năng lượng mặt trời và năng lượng hydro ngày càng trưởng thành, tạo thành sự xói mòn lâu dài của nhu cầu dầu truyền thống. Các nhà đầu tư cần nhận ra rằng ngành công nghiệp dầu mỏ đang có nguy cơ suy thoái cơ cấu.

Sự không chắc chắn về chính sách quy định

Các chính phủ trên khắp thế giới đang ngày càng có thái độ nghiêm ngặt hơn đối với nhiên liệu hóa thạch và trợ cấp năng lượng sạch đang tăng lên. Các công ty dầu mỏ đang tìm cách chuyển đổi sang lĩnh vực năng lượng mới, hoặc họ đang phải đối mặt với tình trạng không gian thị trường liên tục bị nén lại.

Thách thức về biến động thị trường

Cổ phiếu năng lượng trong lịch sử đã biến động và giá có thể biến động đáng kể trong ngắn hạn do cú sốc nguồn cung, các sự kiện địa chính trị hoặc thay đổi kỳ vọng vĩ mô. Điều này đặt ra một thách thức cho các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro thấp hơn.

Thời điểm tốt nhất để đầu tư vào cổ phiếu dầu mỏ

Quan điểm định giá

Hiện tại, tỷ lệ giá trên thu nhập của các công ty năng lượng chính thống nhìn chung là từ 6-8 lần, vẫn nằm trong vùng hợp lý so với mức lịch sử. Tuy nhiên, định giá này phản ánh thái độ thận trọng của thị trường đối với sự tăng trưởng trong tương lai và các nhà đầu tư cần đánh giá xem giá hiện tại có phản ánh đầy đủ rủi ro hay không.

Quan điểm cơ bản

Lợi nhuận của các công ty năng lượng vẫn mạnh mẽ và dòng tiền dồi dào. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận dòng tiền, cổ tức cao hiện tại thực sự hấp dẫn. Tuy nhiên, tính bền vững của những cổ tức này cần được đánh giá.

Kết hợp các góc cấu hình

Câu hỏi liệu cổ phiếu dầu có thể được mua hay không cuối cùng phụ thuộc vào nhu cầu phân bổ danh mục đầu tư của bạn. Nếu danh mục đầu tư của bạn thiếu tiếp xúc với năng lượng, việc xem xét phân bổ một tỷ lệ cổ phiếu năng lượng nhất định có thể giúp đa dạng hóa rủi ro. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã tiếp xúc nhiều hơn với cổ phiếu dầu nên thận trọng khi bổ sung.

Lời khuyên đầu tư cuối cùng

Phân tích toàn diện tình hình hiện tại, câu trả lời cho việc có thể mua cổ phiếu dầu hay không là: bạn có thể mua chúng, nhưng bạn cần lựa chọn cẩn thận.

Logic lựa chọn nên là: ưu tiên cho các công ty có lợi thế về chi phí và dòng tiền ổn định, chẳng hạn như ConocoPhillips và Enbridge, tiếp theo là các công ty năng lượng tích hợp lớn với nguồn vốn dồi dào và khả năng chi trả cổ tức mạnh mẽ, chẳng hạn như ExxonMobil và Chevron. Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận sự biến động cao hơn, các công ty chuyên biệt như Cheniere, được hưởng lợi từ nhu cầu cấu trúc, cũng đáng được chú ý.

Tuy nhiên, khi đầu tư vào cổ phiếu dầu, bạn nên chú ý kiểm soát quy mô vị thế của mình và nên giới hạn không quá 15% danh mục đầu tư của mình. Đồng thời, duy trì sự tập trung vào động lực của quá trình chuyển đổi năng lượng và thường xuyên đánh giá xem logic của các vị trí nắm giữ có còn hiệu lực hay không. Tương lai của ngành năng lượng là không chắc chắn, nhưng vẫn có những cơ hội đầu tư đáng để nắm bắt trong ngắn hạn và trung hạn.