Các hồ sơ của Epstein làm nổi bật cách những người giàu vay mượn dựa trên các bộ sưu tập nghệ thuật

TÀI LIỆU: Leon Black, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Apollo Global Management LLC, tại Hội nghị Toàn cầu của Viện Milken ở Beverly Hills, California, Mỹ, ngày thứ Ba, 1 tháng 5 năm 2018.

Patrick T. Fallon | Bloomberg | Getty Images

Một phiên bản của bài viết này lần đầu tiên xuất hiện trong bản tin Inside Wealth của CNBC với Robert Frank, hướng dẫn hàng tuần dành cho nhà đầu tư và người tiêu dùng có giá trị tài sản ròng cao. Đăng ký để nhận các bản tin trong tương lai, gửi trực tiếp đến hộp thư của bạn.

Một khoản vay nghệ thuật trị giá 484 triệu đô la do tỷ phú Leon Black đảm bảo và được tiết lộ trong các hồ sơ Epstein mới nhất nổi bật lên một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất và sinh lợi nhất của thế giới nghệ thuật.

Theo một tài liệu tháng 3 năm 2015 được công bố như một phần của hồ sơ Epstein, Black đã vay từ Ngân hàng Bank of America dựa trên các tác phẩm nghệ thuật làm tài sản thế chấp. Mặc dù không phải là điều bất thường đối với khách hàng ngân hàng tư nhân hàng đầu, khoản vay này đã gây chú ý vì quy mô và tài sản thế chấp độc đáo, bao gồm các tác phẩm nghệ thuật đắt giá của Picasso, Giacometti, Titian, Matisse và các nghệ sĩ khác.

Tuy nhiên, cho vay nghệ thuật đã trở thành một công cụ ngày càng có giá trị đối với cả các nhà sưu tập giàu có và các công ty quản lý tài sản cạnh tranh để quản lý tài sản của họ. Thị trường toàn cầu cho các khoản vay nghệ thuật ước tính hiện nay từ 38 tỷ đến 45 tỷ đô la, theo báo cáo của Deloitte và ArtTactic. Thị trường dự kiến sẽ vượt qua 50 tỷ đô la vào năm 2028, tăng trưởng khoảng 12% mỗi năm.

Adam Chinn, đối tác quản lý của International Art Finance và là chuyên gia lâu năm về tài chính nghệ thuật, cho biết các khoản vay nghệ thuật là cách để các nhà sưu tập rút tiền từ các tác phẩm tranh mà họ vẫn có thể thưởng thức trên tường của mình.

Nhận nội dung Inside Wealth trực tiếp vào hộp thư của bạn

Bản tin Inside Wealth của Robert Frank là hướng dẫn hàng tuần của bạn dành cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao và các ngành công nghiệp phục vụ họ.

Đăng ký tại đây để truy cập ngay hôm nay.

“Đây là sự kết hợp tốt nhất của cả hai thế giới,” Chinn nói. “Bạn có thể chuyển đổi một tài sản không tạo ra thu nhập thành tiền mặt. Và nó vẫn đẹp để nhìn.”

Không phải là dấu hiệu của thiếu hụt vốn, các khoản vay nghệ thuật thường được các nhà giàu sử dụng để cung cấp tiền mặt sẵn có, tận dụng các khoản đầu tư tài chính và tránh các khoản thuế lớn. Các ngân hàng tư nhân thường cấp các khoản vay nghệ thuật cho khách hàng hàng đầu với lãi suất thấp, vì biết rằng khách hàng có hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la trong các tài sản khác phòng khi các khoản vay bị vỡ nợ. Lãi suất của khoản vay của Black vào năm 2015 là 1,43%, theo tài liệu.

Phần lớn thị trường cho vay nghệ thuật do các nhà đấu giá chi phối – đặc biệt là Dịch vụ Tài chính của Sotheby’s – cũng như các nhà cho vay chuyên biệt như International Art Finance.

Scott Milleisen, trưởng bộ phận cho vay toàn cầu của Sotheby’s Financial Services, cho biết các nhà sưu tập sử dụng số tiền thu được cho nhiều mục đích khác nhau. Công ty hiện cho vay cả các xe cổ điển cũng như nghệ thuật.

“Nhiều khách hàng của chúng tôi vay thế chấp các bộ sưu tập nghệ thuật để đầu tư vào doanh nghiệp, theo đuổi các khoản mua bán nghệ thuật mới hoặc giải phóng tiền mặt mà không cần bán các tác phẩm họ yêu thích,” Milleisen nói.

Chinn cho biết nhiều nhà sưu tập ngày nay là các lãnh đạo hàng đầu trong lĩnh vực tư nhân và quỹ phòng hộ. Vì họ đã quen sử dụng đòn bẩy để tăng tốc độ giàu có trong các khoản đầu tư và doanh nghiệp của mình, họ xem việc tận dụng các bộ sưu tập nghệ thuật như một phần mở rộng tự nhiên. Chinn ước tính tổng giá trị nghệ thuật do tư nhân sở hữu nằm trong khoảng 1 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ đô la. Với các khoản vay nghệ thuật chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số — dưới 50 tỷ đô la — ông cho rằng ngành công nghiệp này còn nhiều dư địa để phát triển.

“Nghệ thuật là tài sản ít bị tận dụng nhất trên hành tinh,” ông nói.

Các khoản vay nghệ thuật cũng mang lại lợi ích thuế hấp dẫn. Bán một tác phẩm nghệ thuật kích hoạt mức thuế lợi nhuận vốn 28% — cao hơn so với các mặt hàng sưu tập khác — cùng với thuế thu nhập đầu tư ròng 3,8%, đưa mức thuế cao nhất lên 31,8%. Bán hàng ở một số bang cũng kích hoạt thuế của bang.

Ngay cả khi lãi suất vay ngày nay cao hơn, thường khoảng 8% đến 9%, thì vẫn còn hiệu quả hơn nhiều so với việc trả thuế. Thêm vào đó, người vay thường có thể giữ tác phẩm nghệ thuật trên tường của mình.

Ngành cho vay nghệ thuật cũng đã hưởng lợi từ một thay đổi thuế năm 2017 loại bỏ việc sử dụng các trao đổi 1031 trong thị trường nghệ thuật. Thực hành này cho phép các nhà sưu tập nghệ thuật tránh thuế lợi nhuận vốn bằng cách đổi một tác phẩm lấy tác phẩm khác. Không còn lợi ích này, nhiều nhà sưu tập đã chuyển sang vay để cung cấp thanh khoản mà không phải chịu các khoản phạt thuế.

Chinn cho biết, với sự phục hồi gần đây của thị trường nghệ thuật và giảm lãi suất, ngành cho vay nghệ thuật đang chuẩn bị tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ.

“Thị trường nghệ thuật là một thị trường kỳ lạ,” ông nói. “Nhưng nếu bạn nhìn vào mọi loại tài sản khác, cuối cùng nó sẽ bị phân đoạn, chứng khoán hóa và tận dụng đòn bẩy. Đó chỉ là bản chất của vũ trụ.”