Dự đoán xu hướng AUD: Phân tích các yếu tố then chốt từ đà suy giảm kéo dài 10 năm đến cơ hội phục hồi

Là đồng tiền thứ năm về khối lượng giao dịch toàn cầu, hiệu suất của đô la Úc (AUD) thường ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối toàn cầu. Trong mười năm gần đây, dự đoán xu hướng của AUD trở thành điểm nóng được các nhà đầu tư quan tâm, bởi vì đồng tiền “hàng hóa” này, dù trông có vẻ ổn định, thực chất đang đối mặt với những cuộc chơi phức tạp về cơ bản. Tại sao AUD lại duy trì ở mức thấp trong thời gian dài? Các biến số then chốt trong dự đoán xu hướng của AUD là gì? Bài viết này sẽ phân tích sâu về cơ hội và rủi ro đầu tư vào AUD từ nhiều góc độ khác nhau.

Tại sao AUD dài hạn lại yếu? Số phận và chu kỳ của đồng tiền hàng hóa

Việc gọi AUD là “đồng tiền hàng hóa” không phải không có lý do. Cấu trúc kinh tế của Úc dựa nhiều vào xuất khẩu các nguyên liệu khoáng sản như sắt, than đá, khí tự nhiên. Điều này có nghĩa là chỉ cần giá nguyên liệu toàn cầu biến động, tỷ giá AUD cũng sẽ dao động mạnh theo. Dù ban đầu có vẻ mang lại cơ hội chênh lệch lãi suất với lợi nhuận cao, nhưng thực tế lại tiềm ẩn nguy cơ mất giá dài hạn.

Từ mức đỉnh 1.05 vào đầu năm 2013, đến năm 2023, AUD đã mất giá hơn 35% so với USD. Trong cùng thời gian, chỉ số USD (DXY) lại tăng khoảng 28,35%. Điều này không chỉ phản ánh vấn đề của AUD, mà còn cho thấy các đồng tiền khác như euro, yên Nhật, đô la Canada cũng đều mất giá so với USD. Điều này cho thấy một sự thật sâu xa: mười năm qua là một chu kỳ mạnh lên của đồng USD, trong đó AUD chỉ là người tham gia thụ động trong một chu kỳ lớn như vậy.

Về mặt kỹ thuật, xu hướng của AUD/USD trong mười năm gần đây giống như một kênh giảm chậm, dù có hồi phục thì cũng rất khó để duy trì ở mức cao. Điều này phản ánh rằng: nền kinh tế Mỹ vẫn có sức chống chịu tốt hơn so với các quốc gia phát triển khác, chính sách của Fed mang tính diều hâu (hoặc thắt chặt hơn), thu hút dòng vốn toàn cầu đổ vào tài sản USD. Đồng thời, tăng trưởng kinh tế trong nước của Úc chậm lại, lợi thế lãi suất giảm dần, khiến dòng vốn liên tục chảy ra ngoài.

Các số liệu then chốt cho thấy, hiệu suất kinh tế của Úc trong những năm gần đây thực sự không khả quan. Quý IV năm 2024, AUD/USD giảm mạnh, cả năm giảm khoảng 9,2%. Đến năm 2025, do căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng, AUD đã giảm xuống mức 0,5933, mức thấp nhất trong 5 năm. Các nhà phân tích cho rằng nguyên nhân chính là chính sách thuế của Mỹ đã tác động tiêu cực đến thương mại toàn cầu, nhu cầu xuất khẩu nguyên liệu giảm, từ đó làm giảm sức hỗ trợ của AUD như một đồng tiền hàng hóa.

Ba yếu tố quyết định dự đoán xu hướng của AUD

Để hiểu rõ dự đoán xu hướng của AUD, cần tập trung vào ba biến số cốt lõi: chính sách của Úc, diễn biến của USD, và nền kinh tế Trung Quốc.

Thứ nhất, xu hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) và lạm phát nội địa

Lạm phát của Úc luôn là mối quan tâm hàng đầu của RBA. Trong quý III, CPI tăng 1,3% so với quý trước, cao hơn mức 0,7% của quý trước đó và vượt xa dự báo của thị trường. RBA nhiều lần nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát cốt lõi trong lĩnh vực nhà ở và dịch vụ vẫn còn, cần phải chờ lạm phát vào quỹ đạo giảm bền vững rồi mới xem xét nới lỏng chính sách thêm.

Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn, khả năng RBA cắt giảm lãi suất là hạn chế. Trong khi đó, Fed đang dần hạ lãi suất, làm giảm chênh lệch lãi suất giữa hai nước. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm đi, thường sẽ tạo ra sự hỗ trợ ngắn hạn cho AUD, vì đồng AUD trở nên hấp dẫn hơn so với các đồng tiền chính khác. Tuy nhiên, sự hỗ trợ này thường rất mong manh, vì nó dựa trên lợi thế tương đối. Một khi Fed ngừng cắt giảm hoặc chuyển sang tăng lãi suất, AUD sẽ mất đi lợi thế này.

Thứ hai, chỉ số USD và hiệu suất kinh tế Mỹ

USD là đối thủ lớn nhất của AUD. Trong tháng 10, Fed đã giảm lãi suất quỹ liên bang xuống khoảng 3,75%-4,00%, nhưng Chủ tịch Powell cho biết khả năng tiếp tục cắt giảm trong tháng 12 là không lớn. Quan trọng hơn, từ mức thấp 96 điểm vào giữa năm nay, USD đã bật tăng khoảng 3%, khả năng vượt qua mốc 100 ngày càng rõ ràng hơn.

Quy luật chung là: USD mạnh thì AUD yếu, chúng thường có mối quan hệ nghịch đảo. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ (GDP, việc làm) tiếp tục mạnh, Fed sẽ không lý do gì để vội vàng cắt giảm, USD sẽ tiếp tục tăng giá. Điều này gây áp lực giảm cho AUD.

Thứ ba, nền kinh tế Trung Quốc và nhu cầu hàng hóa

Đây chính là “sợi dây sống” của AUD. Trong các mặt hàng xuất khẩu của Úc, Trung Quốc là khách hàng lớn nhất. Nhu cầu về quặng sắt, than đá, khí tự nhiên phụ thuộc hoàn toàn vào tình hình kinh tế Trung Quốc. Khi nền kinh tế Trung Quốc mạnh, nhu cầu nguyên liệu tăng cao, AUD được hỗ trợ. Ngược lại, nếu thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục trì trệ, tăng trưởng kinh tế chậm lại, nhu cầu hàng hóa giảm, AUD sẽ mất đi một trong những trụ cột chính.

Tổng quan dự đoán các cặp tiền chính: AUD/USD, nhân dân tệ, Ringgit Malaysia

Xu hướng của AUD/USD

Trong dự đoán xu hướng của AUD/USD, đây là cặp tiền trung tâm. Các dự báo trước đó cho thấy, Morgan Stanley từng dự đoán AUD/USD có thể lên tới 0,72 dựa trên lập trường diều hâu của RBA và đà tăng của hàng hóa; UBS thì khá thận trọng, dự báo cuối năm có thể quanh mức 0,68; CBA của các nhà kinh tế còn đưa ra quan điểm cẩn trọng hơn, cho rằng đà phục hồi của AUD chỉ là ngắn hạn, có thể đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2026 rồi giảm trở lại.

Về mặt kỹ thuật, hiện tại, AUD/USD dao động trong khoảng 0,63-0,66. Nếu dữ liệu lạm phát tích cực và kinh tế ổn định, AUD có thể thử thách mức 0,66. Nhưng nếu rủi ro toàn cầu tăng hoặc USD bật tăng trở lại, AUD có thể giảm về quanh 0,63. Các mức hỗ trợ chính nằm tại 0,6373 (đường trung bình 10 ngày gần nhất), và kháng cự tại 0,6450.

Xu hướng của AUD/CNY

AUD/CNY chủ yếu theo sát xu hướng của AUD/USD, nhưng do biến động của nhân dân tệ thấp hơn, tỷ lệ giảm của AUD/CNY thường nhỏ hơn. Tình hình thương mại Trung Quốc – Úc ổn định sẽ hỗ trợ tỷ giá, trong khi chính sách của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và quan hệ Mỹ-Trung ảnh hưởng lớn đến tỷ giá này.

Trong ngắn hạn, do nhân dân tệ ổn định, AUD/CNY có thể dao động trong khoảng 4,6-4,75. Nếu đồng nhân dân tệ yếu đi do áp lực nội bộ, tỷ giá có thể tạm thời tăng lên gần 4,8.

Xu hướng của AUD/MYR

Ringgit Malaysia cũng nhạy cảm với giá hàng hóa, nhưng cấu trúc kinh tế của Malaysia khác Úc. Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, AUD/MYR có thể dao động trong khoảng 3,0-3,15. Nếu dữ liệu kinh tế của Úc tiếp tục yếu đi, tỷ giá có thể kiểm tra mức hỗ trợ quanh 3,0.

Đánh giá cơ hội giao dịch AUD: Chiến lược ngắn trung hạn và kiểm soát rủi ro

Giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày): Theo dõi dữ liệu quan trọng và các bước phá kỹ thuật

Với các nhà giao dịch ngắn hạn, dự đoán xu hướng AUD cần chú ý đến hai hướng:

• Cơ hội mua vào xuất hiện khi giá vượt qua mức kháng cự 0,6450. Nếu AUD/USD phá vỡ và xác nhận, có thể thử mở vị thế mua nhẹ, mục tiêu hướng tới đường trung bình 200 ngày tại 0,6464, và xa hơn là mức tâm lý 0,6500. Các điều kiện kích hoạt gồm dữ liệu GDP hoặc phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn dự kiến (gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên) hoặc CPI của Úc vượt dự báo. Dừng lỗ đặt dưới 0,6420.

• Cơ hội bán ra khi giá phá xuống dưới đường trung bình 10 ngày tại 0,6373. Có thể bán ngắn hạn tới 0,6336 (mức thấp gần nhất) hoặc 0,6300. Các yếu tố kích hoạt gồm dữ liệu Mỹ mạnh hoặc CPI của Úc giảm mạnh. Dừng lỗ đặt trên 0,6400.

Trước các dữ liệu phát hành, nên thận trọng, giảm quy mô vị thế hoặc tạm thời rút lui để tránh rủi ro do biến động có thể tăng cao.

Xu hướng trung hạn (1-3 tuần): Phối hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật

• Kịch bản tăng giá: Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ yếu, lạm phát giảm, và căng thẳng thương mại dịu đi, AUD có thể hưởng lợi từ tâm lý rủi ro tăng, mục tiêu quanh 0,6550-0,6600. Về mặt kỹ thuật, vượt qua đường trung bình 200 ngày (0,6464) xác nhận tín hiệu đảo chiều trung hạn, có thể tăng thêm vị thế mua.

• Rủi ro giảm giá: Lạm phát của Úc tăng trở lại, buộc RBA chuyển sang chính sách diều hâu; USD bất ngờ yếu đi; hoặc các sự kiện địa chính trị gây ra tâm lý phòng thủ.

Đầu tư dài hạn (trên 3 tháng): Mua đáy theo phân bổ thời gian

Những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng dài hạn của AUD có thể phân bổ vốn theo từng đợt tại các mức thấp hiện tại, dùng sức mạnh của thời gian để làm mượt các biến động thị trường. Khi xác nhận xu hướng tăng, có thể tăng dần quy mô vị thế. Chiến lược này dựa trên niềm tin vào sức bền dài hạn của kinh tế Úc và sự phục hồi cuối cùng của kinh tế Trung Quốc, đồng thời chấp nhận các rủi ro ngắn hạn.

Gợi ý thực chiến dự đoán xu hướng AUD và cảnh báo rủi ro

Kết luận chính về dự đoán xu hướng AUD là: Hiện tại, AUD/USD đang ở ngã rẽ giữa dao động kỹ thuật và cuộc chơi cơ bản. Trong ngắn hạn, nên giao dịch trong phạm vi (0,6370-0,6450), chờ đợi phá vỡ để theo xu hướng. Trong trung và dài hạn, hướng đi phụ thuộc vào tín hiệu chuyển hướng của Fed và diễn biến của rủi ro thương mại toàn cầu.

Đối với nhà đầu tư, biến động tỷ giá của AUD thực sự mang lại cơ hội giao dịch. Giao dịch ký quỹ ngoại hối cho phép mở vị thế mua bán hai chiều, với đòn bẩy từ 1 đến 200 lần, rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có vốn nhỏ và trung bình. Tuy nhiên, cần phải rõ ràng: Giao dịch ngoại hối là hình thức đầu tư rủi ro cao, có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn.

Dự đoán xu hướng của AUD cuối cùng phụ thuộc vào sự tương tác của nhiều yếu tố. Nếu dữ liệu tuần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể mở vị thế mua; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực tăng giá của USD. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao tâm lý thị trường trước và sau các dữ liệu phát hành, linh hoạt điều chỉnh chiến lược, đồng thời thực hiện nghiêm ngặt các quy tắc quản lý rủi ro, đặt mức dừng lỗ hợp lý, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.