Thời đại cơ hội tăng giá của yên Nhật: Nắm bắt xu hướng đầu tư mới của đồng yên, từ tiền tệ phòng hộ đến công cụ sinh lời

Thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua những chuyển đổi đáng kể vào năm 2026. Đồng yên, từng tiếp tục mất giá, hiện đang phải đối mặt với những cơ hội mới để tăng giá. Sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản không chỉ phản ánh sự điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mà còn đánh dấu sự khác biệt lại của bối cảnh lãi suất toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư Đài Loan, hiểu được logic đằng sau sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản đã trở thành chìa khóa để nắm bắt lợi nhuận giao dịch ngoại hối.

Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về quá trình chuyển đổi của đồng yên từ đồng tiền trú ẩn an toàn sang động lực tăng giá, giúp các nhà đầu tư nắm bắt làn sóng cơ hội này.

Tại sao đồng yên được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn - lợi thế kép của lãi suất thấp và ổn định kinh tế

Nhật Bản là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và đồng yên Nhật (JPY) là ba loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới sau đô la Mỹ và đồng euro. Tình trạng này không phải là ngẫu nhiên.

Bản chất trú ẩn an toàn của đồng yên đến từ hai trụ cột:

Đầu tiên là ổn định kinh tế. Hệ thống chính trị của Nhật Bản ổn định, chính sách của chính phủ và ngân hàng trung ương rất minh bạch, và các nhà đầu tư tin tưởng vào tài sản tài chính của Nhật Bản. Thứ hai là môi trường lãi suất thấp dài hạn. Kể từ khi bong bóng kinh tế vỡ vào những năm 1990, Nhật Bản đã theo đuổi một chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo. Điều này làm cho đồng yên trở thành đồng tiền có chi phí tài chính thấp nhất trên thế giới và khiến nó trở thành nơi trú ẩn an toàn ưa thích cho các quỹ quốc tế trong thời kỳ hỗn loạn toàn cầu.

Trên thị trường ngoại hối quốc tế, cặp tiền tệ US-yên (USDJPY) đứng thứ hai về khối lượng giao dịch. Điều này có nghĩa là đồng yên cực kỳ thanh khoản và chênh lệch giá mua-bán cực kỳ chặt chẽ. Ngay cả đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, chi phí giao dịch tương đối thấp.

Khi sự bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng, các nhà đầu tư sẽ mua tài sản đồng yên với số lượng lớn; Khi khẩu vị rủi ro tăng lên, thị trường sẽ bán đồng yên trở lại và chuyển sang các tài sản có lợi suất cao. Dòng tiền vào và ra theo chu kỳ này không chỉ phản ánh tình trạng trú ẩn an toàn của đồng yên mà còn xác định xu hướng dài hạn của tỷ giá hối đoái của nó.

Từ mất giá đến tăng giá - phân tích các bước ngoặt lịch sử của tỷ giá hối đoái đồng yên

Để hiểu triển vọng tăng giá của đồng tiền Nhật Bản, trước tiên chúng ta phải xem lại lịch sử mất giá trong quá khứ của nó.

2015-2020: Giai đoạn giảm nhẹ

Tại thời điểm này, mặc dù Nhật Bản duy trì lãi suất âm, nhưng tốc độ nới lỏng định lượng (QE) về cơ bản giống như của Mỹ. Đồng thời, lãi suất của Mỹ đang giảm dần, khiến đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá so với đồng yên. Trong giai đoạn này, đồng yên tương đối ổn định và biến động với những biến động hạn chế.

2021-2024: Thời gian khấu hao nhanh

Sau khi dịch bùng phát vào năm 2020, Hoa Kỳ đã tung ra QE quy mô cực lớn, tăng gấp đôi lưu thông của đô la Mỹ trong một khoảng thời gian ngắn. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đã tăng QE, nhưng nó ít dữ dội hơn nhiều so với Fed. Sự khác biệt lớn về tốc độ QE giữa hai bên đã trực tiếp thúc đẩy sự sụt giảm mạnh của đồng yên.

Vào đầu năm 2024, đồng yên thậm chí còn giảm xuống còn 160 yên mỗi đô la, chạm mức thấp nhất trong 38 năm. Sự mất giá cực đoan này đã gây áp lực rất lớn lên nền kinh tế Nhật Bản trong việc mất cân bằng xuất nhập khẩu. Tăng lãi suất bắt buộc đã trở thành một lựa chọn tất yếu đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Vào tháng 7 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất, phá vỡ tiêu chuẩn 30 năm là lãi suất cực thấp.

Kể từ đó, cuộc bầu cử của Trump đã trở thành một biến số mới ảnh hưởng đến xu hướng của đồng yên. Chính sách bảo hộ thương mại của nước này đã đẩy kỳ vọng đối với đồng đô la Mỹ lên cao và đồng yên lại rơi vào tình trạng suy yếu. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính sách này đang đặt nền móng cho sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản.

Chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ và chính sách đô la Mỹ - động lực cốt lõi đằng sau sự tăng giá của Nhật Bản

Chất xúc tác cho sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản cuối cùng phụ thuộc vào một chỉ số chính: chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Trong 30 năm qua, lãi suất của Fed đã cao hơn nhiều so với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và sự chênh lệch lãi suất khổng lồ này là nguyên nhân gốc rễ của sự mất giá dài hạn của đồng yên. Lý do nhà đầu tư vay yên để đầu tư vào tài sản bằng đô la Mỹ là để kiếm được chênh lệch lãi suất này.

Những thay đổi hiện tại là:

Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2024 và lãi suất dự kiến sẽ vào khoảng 1%. Đồng thời, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang đẩy nhanh việc tăng lãi suất. Nếu xu hướng này tiếp tục, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ sẽ thu hẹp đáng kể. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất có nghĩa là không gian lợi suất của các giao dịch chênh lệch lãi suất bị nén và thị trường sẽ giảm động lực vay yên. Nhu cầu đánh giá cao hàng ngày đã tăng lên.

Đồng thời, sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ cũng hỗ trợ đồng yên. Các biện pháp bảo hộ còn sót lại từ các chính sách của Trump có thể kích hoạt tái cấu trúc bối cảnh thương mại toàn cầu. Trong môi trường rất không chắc chắn này, các quỹ trú ẩn an toàn sẽ chảy vào đồng yên một lần nữa.

Quan trọng hơn, nền kinh tế Nhật Bản đang trải qua những thay đổi về cơ cấu. Chứng khoán Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục, lợi nhuận doanh nghiệp đạt mức cao mới và các ngành công nghiệp mới nổi phát triển nhanh chóng. Niềm tin vốn quốc tế vào thị trường Nhật Bản đang phục hồi. Sự cải thiện cơ bản này sẽ cung cấp hỗ trợ lâu dài cho sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản.

Triển vọng tăng giá của đồng tiền Nhật Bản vào năm 2026: Thái độ của ngân hàng trung ương và những thay đổi kinh tế toàn cầu

Nhìn về phía trước, sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản không còn là một giả định, mà là sự đồng thuận giữa nhiều ngân hàng hàng đầu thế giới.

Theo dự báo của cơ quan này cho giai đoạn 2024-2025 (nhìn lại những kỳ vọng vào thời điểm đó):

• Ngân hàng HSBC Dự kiến 1 đô la Mỹ sẽ được đổi lấy 160 yên vào cuối tháng 6 năm 2025, nhưng khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất và điều chỉnh kinh tế toàn cầu, xu hướng thực tế có thể nghiêng về tăng giá
• Ngân hàng Barclays Dự kiến sẽ là 158 yên vào cuối tháng 3 năm 2025, tin rằng các chính sách của Trump có thể dễ dàng đạt được
• Morgan Stanley, Hoa Kỳ Người ta dự đoán rằng 1 đô la Mỹ sẽ được đổi lấy 140 yên và người ta tin rằng đồng yên sẽ tăng giá khi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ thu hẹp
• Kinh tế giao dịch USDJPY dự kiến sẽ đạt 162,3 trong quý 1 năm 2025
• Dự báo dài hạn Nó được dự đoán sẽ duy trì trong phạm vi 150-170 từ năm 2023 đến năm 2026

Mặc dù những dự đoán này khác nhau, nhưng tất cả đều chỉ ra một hướng: không gian cho sự tăng giá hàng ngày đang mở ra và hỗ trợ thấp hơn đang dần hình thành.

Đặc biệt, dự báo 140 yên của Morgan Stanley phản ánh đánh giá của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất và việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ bị hạn chế. Nếu kỳ vọng này được thực hiện, đồng tiền Nhật Bản sẽ tăng giá 10-15%, đây sẽ là một khoản tăng đáng kể cho các nhà đầu tư nắm giữ tài sản đồng yên.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản không tăng theo đường thẳng. Các yếu tố như rủi ro chính trị, tín hiệu suy thoái kinh tế toàn cầu và xung đột địa chính trị có thể làm gián đoạn quá trình này. Các nhà đầu tư phải theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cũng như các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Nắm bắt cơ hội đánh giá hàng ngày - so sánh ba phương pháp đầu tư chính

Khi xu hướng tăng giá của thị trường Nhật Bản đã rõ ràng, làm thế nào để các nhà đầu tư có thể tham gia vào làn sóng thị trường này?

Cách 1: Đổi ngân hàng và giao dịch tiền mặt

Đây là cách dễ nhất nhưng kém hiệu quả nhất. Nó phù hợp cho những người có nhu cầu du lịch hoặc kinh doanh thực tế. Chênh lệch tỷ giá hối đoái giữa ngân hàng và người mua thường là 2-5%, và nó đòi hỏi rất nhiều tiền để kiếm lợi nhuận từ nó, và tốc độ giao dịch chậm. Trừ khi có nhu cầu đặc biệt, nó không được khuyến khích từ góc độ đầu tư.

Cách 2: Sản phẩm tài chính bằng đồng Yên

Bao gồm các quỹ chứng khoán Nhật Bản, trái phiếu chính phủ Nhật Bản, ETF chứng khoán Nhật Bản,… Lợi thế là có thể tham gia vào lợi ích kép của sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản và sự đánh giá cao của Nhật Bản cùng một lúc. Tuy nhiên, nhược điểm là nó cần phải chịu rủi ro kép về biến động tỷ giá hối đoái và biến động giá cổ phiếu cùng một lúc. Nó phù hợp với các nhà đầu tư cao cấp có kinh nghiệm đầu tư, hoặc các nhà đầu tư bảo thủ sẵn sàng ủy thác cho các công ty quỹ hoạt động chuyên nghiệp.

Chứng khoán Nhật Bản hiện đang trong một chu kỳ mạnh mẽ, với lợi nhuận doanh nghiệp đạt mức cao mới. Lợi ích của việc đầu tư trực tiếp vào chứng khoán Nhật Bản có thể vượt quá mức tăng giá hối đoái đơn thuần. Nhưng điều này đòi hỏi các nhà đầu tư phải có sự hiểu biết sâu sắc về các công ty và ngành công nghiệp Nhật Bản.

Phương thức 3: Giao dịch ký quỹ ngoại hối

Đây là cách hiệu quả và linh hoạt nhất để tham gia vào việc tăng giá của đồng tiền Nhật Bản.

Logic của giao dịch ký quỹ ngoại hối là các nhà giao dịch không thực sự mua hoặc bán đồng yên Nhật mà kiếm được chênh lệch tỷ giá hối đoái trong và ngoài tỷ giá hối đoái bằng cách theo dõi sự thay đổi tỷ giá hối đoái của cặp tiền tệ yên. So với đổi tiền trực tiếp, phương pháp này có ba ưu điểm chính:

Trước hếtCả không gian dài và ngắn đều có thể được vận hành。 Lạc quan về sự đánh giá cao của mặt trời, bạn có thể đi dài; Nếu bạn đang bán khống đồng đô la Mỹ, bạn cũng có thể bán khống. Phản ứng linh hoạt với những thay đổi của thị trường.

Thứ hai làĐòn bẩy có sẵn。 Chỉ trả một phần ký quỹ để tham gia vào toàn bộ giao dịch. Thông thường, đòn bẩy nằm trong khoảng từ 1:20 đến 1:100. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể kiểm soát quy mô giao dịch 20-100 nhân dân tệ với 1 nhân dân tệ.

Thứ ba làChênh lệch cực kỳ chặt chẽ và chi phí thấp。 Là một trong những cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất, USDJPY thường có mức chênh lệch giá mua-bán không quá 0,1 pips, thấp hơn nhiều so với sàn giao dịch tiền tệ ngân hàng.

Nhưng không thể bỏ qua bản chất con dao hai lưỡi của đòn bẩy. Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và rủi ro. Biến động tỷ giá hối đoái 1% có thể dẫn đến mất gấp 10-100 lần số tiền của bạn. Do đó, giao dịch ký quỹ ngoại hối phù hợp với các nhà đầu tư có nền tảng tài chính nhất định và khả năng chấp nhận rủi ro cao.

Các chỉ số chính và điểm giám sát ảnh hưởng đến sự tăng giá của đồng tiền hàng ngày

Khi đầu tư vào đồng yên Nhật, bạn cần chú ý đến năm chỉ số sau:

1. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ

Cả trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng yên đều là tài sản trú ẩn an toàn và có xu hướng chiếm đoạt tiền của nhau. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ cao, sức hấp dẫn của đồng yên giảm; Khi lợi suất thấp, sức hấp dẫn của đồng yên sẽ tăng lên. Xu hướng lợi suất trái phiếu Mỹ vào năm 2024 quyết định trực tiếp đến sự biến động ngắn hạn của đồng yên.

2. Tốc độ tăng lãi suất và cắt giảm lãi suất của Fed

Ngay cả khi Nhật Bản tăng lãi suất, mức độ sẽ rất thận trọng. Fed có mức độ tăng và cắt giảm lãi suất lớn. Do đó, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ chủ yếu được xác định bởi Cục Dự trữ Liên bang. Sự chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ gây áp lực lên đồng yên mất giá; Nếu lãi suất được cắt giảm trước, chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp, điều này có lợi cho sự tăng giá của đồng tiền hàng ngày.

3. Thương mại và dòng vốn

Bản thân tiền cũng là một loại hàng hóa, và giá của nó được xác định bởi cung và cầu. Nếu các nhà đầu tư toàn cầu cần mua hàng hóa và tài sản của Nhật Bản, đồng yên sẽ tăng; Nếu Nhật Bản nhập khẩu một lượng lớn sản phẩm nước ngoài, đồng yên sẽ giảm. Hiện nay, xuất khẩu của Nhật Bản đã tăng đáng kể, đây là yếu tố hỗ trợ cho sự đánh giá cao của Nhật Bản.

4. Điều kiện kinh tế nội địa và kỳ vọng lạm phát của Nhật Bản

Nguyên nhân gốc rễ của lãi suất thấp dài hạn của Nhật Bản là nền kinh tế trong nước yếu. Tuy nhiên, sự bứt phá gần đây của chứng khoán Nhật Bản và xuất khẩu doanh nghiệp tăng mạnh có khả năng kéo theo lạm phát trong nước. Nếu lạm phát đạt đến điểm quan trọng trong đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể đẩy nhanh việc tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp thúc đẩy sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản.

5. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong 30 năm qua hầu như luôn là QE và thị trường đã quen với nó. Một khi ngân hàng trung ương làm bất cứ điều gì không phù hợp với kỳ vọng, chẳng hạn như ngừng QE hoặc tăng lãi suất, tỷ giá hối đoái sẽ biến động lớn trong ngắn hạn. Do đó, việc theo dõi các tín hiệu chính sách của BOJ là rất quan trọng.

Lời khuyên đầu tư trong kỷ nguyên đồng tiền Nhật Bản tăng giá

Cửa sổ cơ hội cho sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản đang mở ra, nhưng các nhà đầu tư cần phản ứng một cách hợp lý.

Đối với nhà đầu tư mới làm quen: Bạn nên bắt đầu với các sản phẩm cơ bản nhất, chẳng hạn như ETF chứng khoán Nhật Bản hoặc quỹ Nhật Bản. Bằng cách này, bạn có thể dần làm quen với thị trường Nhật Bản và tham gia vào những lợi ích của sự đánh giá cao của người Nhật. Sau khi tích lũy đủ kinh nghiệm, hãy xem xét giao dịch ký quỹ ngoại hối.

Đối với nhà đầu tư nâng cao: Giao dịch ký quỹ ngoại hối có thể được xem xét, nhưng hãy đảm bảo đặt mức cắt lỗ nghiêm ngặt. Trong bối cảnh chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ thu hẹp và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản liên tục tăng lãi suất, xu hướng tăng giá của Nhật Bản tương đối rõ ràng, nhưng biến động ngắn hạn có thể vẫn lớn.

Các khuyến nghị phổ biến: Bất kể phương pháp nào, xu hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang phải được theo dõi liên tục. Chính sách lãi suất là động lực mạnh nhất trong việc xác định xu hướng của tỷ giá. Đồng thời, cần lưu ý rằng mặc dù sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản đang được cải thiện, nhưng rủi ro chính sách và rủi ro địa chính trị vẫn có thể gây ra biến động mạnh. Đa dạng hóa, kiểm soát vị thế và cắt lỗ nghiêm ngặt là những quy tắc cơ bản để kiếm lợi nhuận trên thị trường tiền tệ Nhật Bản.

Câu hỏi thường gặp

Q1: Tại sao đồng yên Nhật được coi là tiền tệ trú ẩn an toàn?

Bản chất trú ẩn an toàn của đồng yên bắt nguồn từ sự ổn định kinh tế của Nhật Bản, tính minh bạch của hệ thống chính trị và sự gắn kết của các chính sách ngân hàng trung ương. Khi thị trường tài chính toàn cầu trải qua sự hỗn loạn hoặc sự không chắc chắn gia tăng, các nhà đầu tư chuyển sang sử dụng đồng yên để đảm bảo an toàn. Đồng thời, môi trường lãi suất thấp dài hạn của Nhật Bản đã khiến đồng yên trở thành đồng tiền tài chính ưa thích cho các giao dịch chênh lệch lãi suất.

Q2: Thời điểm tốt nhất để giao dịch USDJPY trong ngày là gì?

Những người tham gia giao dịch chính của USDJPY là các nhà đầu tư Hoa Kỳ, vì vậy khoảng thời gian khối lượng giao dịch tối đa là từ 8 giờ tối đến 11 giờ tối theo giờ Đài Loan. Thời điểm này có tính thanh khoản cao nhất và chênh lệch giá mua-bán nhỏ nhất, lý tưởng cho giao dịch trong ngày.

Q3: Làm thế nào để người mới bắt đầu đầu tư vào thị trường tăng giá hàng ngày?

Bạn nên thực hiện từng bước: đầu tiên, bạn có thể thử đổi ngân hàng để trải nghiệm khái niệm tỷ giá hối đoái cơ bản; thứ hai, bạn có thể đầu tư vào ETF hoặc quỹ chứng khoán Nhật Bản trong khi tham gia vào sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản và sự tăng giá của Nhật Bản; Sau khi làm quen, bạn có thể xem xét giao dịch ký quỹ ngoại hối nếu bạn quan tâm. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải học đầy đủ kiến thức quản lý rủi ro, rủi ro và lợi nhuận của giao dịch ngoại hối rất cao và bạn phải làm bài tập về nhà trước khi đầu tư.

Q4: Khi nào sự tăng giá của đồng tiền Nhật Bản sẽ đảo chiều?

Nếu Fed đột ngột ngừng cắt giảm lãi suất hoặc tăng lãi suất trở lại, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ lại nới rộng trở lại, và sự tăng giá của Nhật Bản sẽ phải đối mặt với áp lực. Đồng thời, nếu nền kinh tế toàn cầu suy thoái và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng, nó cũng có thể hỗ trợ đồng yên nhưng cản trở sự tăng giá của nó. Các nhà đầu tư cần liên tục theo dõi các biến số chính này.