Cổ phiếu Plug Power: Chết hay là một con quái vật năng lượng sạch trong tương lai đang hình thành?

Plug Power (PLUG 1.34%) đã hoạt động hơn hai thập kỷ để xây dựng kinh doanh năng lượng hydro của mình. Kể từ khi niêm yết công khai vào năm 1999, công ty chưa từng tạo ra lợi nhuận hoạt động trong một năm trọn vẹn, điều này làm nổi bật những khó khăn trong việc đưa doanh nghiệp của mình đi vào hoạt động ổn định.

Công ty có lịch sử lâu dài về việc tiêu tiền và thua lỗ. Trong tương lai, công ty đang cắt giảm chi phí và tập trung vào lợi nhuận. Đối với các nhà đầu tư đang xem xét mua cổ phiếu Plug Power, dưới đây là một số điểm chính cần ghi nhớ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Những khó khăn lâu dài của Plug Power

Plug Power phát triển các giải pháp hydro và pin nhiên liệu và đã cố gắng xây dựng một hệ sinh thái tích hợp theo chiều dọc cho việc sử dụng hydro trong vận chuyển và năng lượng. Công ty đã mở rộng phạm vi trong việc xây dựng ngành công nghiệp năng lượng hydro, nhưng đã không thể tự khẳng định vị thế và đã mất rất nhiều tiền trong quá trình đó. Trong 12 tháng qua, Plug Power đã thua lỗ 2,1 tỷ USD trên doanh thu 676 triệu USD.

Mở rộng

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Thay đổi hôm nay

(-1.34%) $-0.03

Giá hiện tại

$1.84

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.6 tỷ

Phạm vi trong ngày

$1.81 - $1.87

Phạm vi 52 tuần

$0.69 - $4.58

Khối lượng giao dịch

2 triệu

Khối lượng trung bình

98 triệu

Lợi nhuận gộp

-7128.74%

Công ty đã nhiều lần huy động vốn qua thị trường cổ phiếu. Tháng Chín, công ty đã triển khai chương trình chào bán cổ phiếu ra thị trường để bán tối đa 1 tỷ USD cổ phiếu nhằm tài trợ hoạt động. Trong năm năm qua, số lượng cổ phiếu của Plug Power đã tăng từ khoảng 566 triệu lên 1,39 tỷ, làm loãng đáng kể cổ phần của các cổ đông.

Dữ liệu doanh thu của Plug Power (TTM) do YCharts cung cấp

Nỗ lực xây dựng mạng lưới sản xuất hydro xanh của Plug Power đã gặp phải trì hoãn và chi phí vốn cao. Mặc dù có các khách hàng lớn như Amazon và Walmart, việc áp dụng pin nhiên liệu hydro và nền kinh tế hydro rộng lớn hơn chưa phát triển nhanh như ban lãnh đạo mong đợi.

Nỗ lực của Plug Power để thay đổi tình hình

Công ty đang thực hiện các bước để trở thành một doanh nghiệp hiệu quả hơn. Năm ngoái, họ đã ra mắt Dự án Quantum Leap. Trong khuôn khổ dự án này, Plug sẽ đơn giản hóa hoạt động kinh doanh và tập trung đầu tư vào các thị trường có giá trị cao hơn, bao gồm các thiết bị điện phân, xử lý vật liệu và nhà máy hydro. Ban lãnh đạo dự đoán rằng Dự án Quantum Leap có thể mang lại khoản tiết kiệm chi phí hàng năm từ 150 triệu đến 200 triệu USD.

Plug Power đã tăng giá các sản phẩm của mình và kỳ vọng rằng khối lượng bán hàng thiết bị ngày càng tăng sẽ thúc đẩy tăng trưởng. Giám đốc điều hành mới Jose Luis Crespo cho biết rằng cơ hội điện phân trị giá 8 tỷ USD đang hoạt động rất tích cực và là động lực chính cho sự tăng trưởng trong tương lai.

Các thay đổi về quy định, đặc biệt tại Liên minh Châu Âu và Úc, có thể giúp thúc đẩy nền kinh tế hydro xanh. Điều này đã hỗ trợ cho Plug Power, công ty nhận thấy rằng chất lượng các dự án mà họ theo đuổi là “tốt nhất mà chúng tôi từng thấy,” và khả năng các dự án này đạt quyết định đầu tư cuối cùng “chưa bao giờ cao hơn thế.”

Ví dụ, một thỏa thuận đang trong quá trình đàm phán là với Carlton Power, một nhà phát triển năng lượng xanh tại Vương quốc Anh. Công ty đã chọn Plug Power để cung cấp thiết bị và ký hợp đồng dịch vụ dài hạn tổng cộng 55 MW cho ba dự án hydro xanh.

Thị trường hydro đã chậm chân hơn dự kiến, và Plug Power đang thực hiện các bước để nâng cao hiệu quả và tập trung vào các sản phẩm có giá trị cao hơn. Tuy nhiên, công ty vẫn còn nhiều việc phải làm để cải thiện hiệu quả và lợi nhuận. Cổ phiếu vẫn còn rủi ro, và tôi nghĩ rằng phần lớn các nhà đầu tư nên tránh xa cho đến khi có bằng chứng cho thấy Dự án Quantum Leap mang lại kết quả tích cực.