Các nhà đầu tư đã chuyển hướng khỏi những lo ngại về tác động của AI chưa?

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua một số phiên tương đối yên tĩnh gần đây, khi các đợt bán tháo dữ dội theo ngành vào đầu tháng 2, khiến giá trị của các công ty toàn cầu bị mất hàng tỷ đô la, đã giảm bớt.

Cơn biến động gần đây bắt đầu với sự sụt giảm của cổ phiếu phần mềm, khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu AI có sắp làm gián đoạn các mô hình kinh doanh trong ngành hay không. Sự bán tháo hoảng loạn nhanh chóng lan sang các ngành khác như quản lý tài sản, bất động sản và quảng cáo.

Nhưng trong vài phiên giao dịch gần đây, tâm lý thị trường đã trở nên lạc quan hơn. Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm bớt một số khoản lỗ, tăng điểm trong tuần qua, và độ biến động của các cổ phiếu riêng lẻ đã giảm xuống. Các nhà phân tích của BlackRock tuần này mô tả đợt bán tháo này là “bán tháo không phân biệt” và cho biết “đợt bán tháo phần mềm rộng rãi cho thấy thị trường có thể bỏ lỡ các sắc thái trong ngắn hạn”.

Mặc dù một số mức giảm gần đây có thể trông có vẻ quá đà, các nhà đầu tư đồng ý rằng quy mô lớn của sự chuyển đổi công nghệ này có nghĩa là sự biến động rộng hơn vẫn còn xa mới kết thúc.

“Chúng tôi nghĩ rằng sự biến động gia tăng và phức tạp xung quanh câu chuyện AI . . . có khả năng sẽ còn kéo dài,” nhà kinh tế của Goldman Sachs, Dominic Wilson, viết trong tuần này.

Emmanuel Cau, trưởng chiến lược cổ phiếu châu Âu tại Barclays, cho biết rằng trong khi một số lĩnh vực của thị trường đang trông có vẻ hấp dẫn trong ngắn hạn sau đợt bán tháo, “mối lo ngại về sự gián đoạn do AI dẫn đầu và chi tiêu vốn của các nhà siêu mở rộng vẫn chưa biến mất”.

Các nhà đầu tư có thể cảm thấy sẵn sàng mua vào một số cổ phiếu bị bán tháo mạnh trong thời điểm này — nhưng câu hỏi về cách AI sẽ làm thay đổi các doanh nghiệp toàn cầu có thể mới chỉ bắt đầu. Kết quả của Nvidia vào tuần tới sẽ là thử thách tiếp theo cho niềm tin của thị trường vào AI. Emily Herbert

Liệu cuộc bầu cử bổ sung có làm bùng phát lại rủi ro chính trị tại Vương quốc Anh không?

Thị trường Vương quốc Anh đã ổn định trở lại kể từ những đồn đoán đầu tháng này về một cuộc thách thức lãnh đạo đối với Thủ tướng Sir Keir Starmer liên quan đến việc bổ nhiệm cựu Bộ trưởng Peter Mandelson làm đại sứ tại Mỹ.

Nhưng cuộc bầu cử bổ sung vào thứ Năm này tại Gorton và Denton, một khu vực nghị viện ở Greater Manchester, có thể gây thêm một đòn nữa vào vị trí lãnh đạo của Starmer trong đảng Lao động cầm quyền.

Các nhà phân tích chính trị xem cuộc đua này như một bài kiểm tra quan trọng về khả năng chống chịu của đảng trước thách thức từ Đảng Xanh và đặc biệt là Reform UK, một đảng cánh hữu đã cố gắng định hình cuộc đua như một “cuộc trưng cầu ý dân” về Starmer.

Sự mong đợi tăng cao về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh đã thúc đẩy sự tăng giá của trái phiếu chính phủ trong những phiên gần đây, đưa lợi suất của trái phiếu 10 năm xuống dưới 4,4%, gần mức thấp nhất trong một năm. Sự trở lại của rủi ro chính trị sau cuộc bầu cử bổ sung vào thứ Năm, hoặc sau các cuộc bầu cử khu vực vào tháng Năm, có thể làm xáo trộn sự yên bình này.

“Một thất bại trước Reform sẽ làm nổi bật lại các câu hỏi về khả năng lãnh đạo của Starmer — và có thể là nguyên nhân kích hoạt cuộc đua tranh vị trí lãnh đạo mà các nhà đầu tư đang mong đợi,” ông Mujtaba Rahman, giám đốc điều hành khu vực châu Âu của Eurasia Group, nói. Ian Smith

Liệu lạm phát giá nhà sản xuất của Mỹ có chậm lại trong tháng 1 không?

Dự kiến lạm phát giá nhà sản xuất của Mỹ sẽ chậm lại trong tháng 1, điều này có thể cung cấp lý do cho các thành viên dovish của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) muốn cắt giảm lãi suất.

Theo khảo sát của các nhà kinh tế của Reuters, giá nhà sản xuất dự kiến sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 2,8%, chậm hơn so với mức 3% trong tháng 12. Ngoại trừ các ngành thực phẩm và năng lượng biến động, giá nhà sản xuất dự kiến sẽ tăng 0,3% theo tháng, chậm hơn so với mức 0,7% của tháng trước.

Chỉ số giá nhà sản xuất đo lường chi phí hàng hóa và dịch vụ ở cấp độ bán buôn, thể hiện xu hướng giá trước khi đến tay người tiêu dùng. Báo cáo PPI ít được thị trường chú ý hơn so với báo cáo CPI, nhưng kết quả này ảnh hưởng đến chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, đó là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, mà ngân hàng trung ương dựa vào để xác định chính sách tiền tệ.

CPI trong tháng 1 giảm nhiều hơn dự kiến, xuống còn 2,4% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,7% trong tháng 12.

Các nhà giao dịch trong thị trường hợp đồng tương lai dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai hoặc ba lần mỗi quý trong năm nay. Nhưng một số thành viên trong hội đồng Fed đã bày tỏ mong muốn nới lỏng chính sách nhanh hơn hoặc nhiều hơn mức thị trường đã định giá.

Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết vào thứ Năm rằng ông tin rằng ngân hàng trung ương nên cắt giảm lãi suất 1 điểm phần trăm trong năm nay (mặc dù giảm so với dự báo 1,5 điểm phần trăm trong tháng 12). Thống đốc đồng cấp Christopher Waller đã phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất trong hai cuộc họp chính sách gần đây, thay vào đó ủng hộ việc cắt giảm.

Dữ liệu lạm phát nhà sản xuất yếu hơn, sau khi lạm phát tiêu dùng chậm lại, có thể giúp các thành viên dovish của Fed lập luận cho việc cắt giảm lãi suất sớm hơn.

Các nhà tham gia thị trường cũng sẽ theo dõi dữ liệu này để xem tác động từ các mức thuế. Kate Duguid