Người Đài Loan làm thế nào để đầu tư vào bạc? Hướng dẫn toàn diện về ETF bạc từ bước bắt đầu

Giá bạc liên tục lập đỉnh mới, khiến nhiều nhà đầu tư Đài Loan bắt đầu chú ý đến cơ hội đầu tư này. Đối với những nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường bạc nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu, việc hiểu rõ các kênh đầu tư khác nhau, các yếu tố về chi phí cũng như quản lý rủi ro trở nên vô cùng quan trọng. Bản hướng dẫn này sẽ giúp các nhà đầu tư Đài Loan xác định rõ cách thức đầu tư bạc phù hợp nhất với bản thân.

Ba con đường đầu tư bạc: ETF, vật chất, hợp đồng tương lai, cách lựa chọn

Muốn đầu tư bạc, nhà đầu tư Đài Loan có nhiều lựa chọn, mỗi lựa chọn đều có ưu và nhược điểm riêng.

ETF bạc là phương thức phổ biến nhất được các nhà đầu tư nhỏ lẻ Đài Loan lựa chọn. Nó cho phép bạn không cần sở hữu bạc vật chất mà vẫn có thể mua bán qua tài khoản chứng khoán trên sàn giao dịch, giống như mua cổ phiếu. Giá trị của ETF sẽ biến động theo giá bạc, nếu giá bạc tăng 5%, giá trị ETF thường cũng sẽ tăng khoảng 5%. Phương thức này có tính thanh khoản cao, giao dịch thuận tiện, phù hợp với những nhà đầu tư muốn linh hoạt vào ra thị trường.

Vật chất bạc mang lại cảm giác an toàn “nhìn thấy, sờ thấy”. Tuy nhiên, thực tế vận hành khá phức tạp — bạn cần trả phí thuê két sắt hoặc phí lưu giữ chuyên nghiệp; nếu để tại nhà, phải lo lắng về oxy hóa, mất mát hoặc bị trộm. Khi giao dịch, còn phải tìm các cửa hàng bạc uy tín hoặc các thương hiệu kim loại quý, trả phí chênh lệch mua bán cao, và có thể phải tự kiểm tra độ tinh khiết. Do đó, tính thanh khoản của bạc vật chất thấp hơn, khi cần tiền gấp sẽ khó bán nhanh.

Hợp đồng tương lai bạc dành cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm, khả năng chịu rủi ro cao. Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy cao, vốn nhỏ có thể kiểm soát lượng lớn bạc, nếu dự đoán chính xác trong ngắn hạn, có thể thu lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, rủi ro cũng tăng theo, sai lầm trong dự đoán có thể dẫn đến mất sạch vốn. Ngoài ra, hợp đồng tương lai đòi hỏi theo dõi sát hợp đồng đến hạn, thực hiện các thao tác gia hạn định kỳ, phức tạp hơn nhiều so với ETF.

Ngoài ra, CFD bạc cũng là lựa chọn mới cho người mới bắt đầu. Nó kết hợp sự tiện lợi của ETF và đòn bẩy của hợp đồng tương lai, không cần số vốn lớn, phí giao dịch hợp lý hơn, phù hợp với nhà đầu tư muốn ra vào nhanh, chấp nhận mức rủi ro vừa phải.

Các dữ liệu nền tảng quan trọng về đầu tư bạc

Để hiểu rõ cơ hội đầu tư bạc hiện tại, hãy xem qua các số liệu thị trường: giá bạc năm ngoái tăng gần 150%, vượt xa mức tăng khoảng 12% của vàng cùng kỳ. Từ đầu năm nay, bạc vẫn duy trì đà tăng mạnh, dù có đợt điều chỉnh ngắn hạn đầu năm, nhưng sau đó nhanh chóng phục hồi và tiếp tục leo dốc, thể hiện sức mạnh của xu hướng tăng.

Nhiều yếu tố đồng loạt thúc đẩy giá bạc tăng — thiếu hụt cung cầu toàn cầu, bạc được liệt vào danh sách các khoáng sản quan trọng của Mỹ, cộng thêm căng thẳng địa chính trị làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn. Tất cả những điều này đều tạo nền tảng vững chắc cho giá bạc.

Hai kênh chính để nhà đầu tư Đài Loan mua ETF bạc

Nếu quyết định chọn ETF bạc, nhà đầu tư Đài Loan có hai cách chính để mua.

Con đường thứ nhất: Ủy thác phái sinh (Chứng khoán phái sinh)

Đây là phương thức phổ biến nhất. Bạn không cần ra nước ngoài, chỉ cần mở tài khoản tại các công ty chứng khoán trong nước (như Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN, v.v.) để ủy thác thực hiện giao dịch quốc tế.

Các bước đơn giản: mở tài khoản online hoặc tại quầy, chuẩn bị giấy tờ căn cước, sổ tiết kiệm; chọn phương thức thanh toán bằng TWD hoặc ngoại tệ; sau đó dùng app hoặc website của chứng khoán để tìm mã ETF bạc (ví dụ SLV), đặt lệnh mua. Nhiều công ty chứng khoán còn hỗ trợ mua định kỳ, giúp phân tán chi phí.

Ưu điểm của ủy thác phái sinh là an toàn — được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán Đài Loan, tiền của bạn không cần chuyển ra nước ngoài, các vấn đề thuế cũng do chứng khoán xử lý. Nhược điểm là phí giao dịch cao hơn, số lượng mã giao dịch hạn chế.

Con đường thứ hai: Mở tài khoản chứng khoán quốc tế trực tiếp

Phương thức này phức tạp hơn chút, nhưng chi phí thấp hơn. Bạn mở tài khoản tại các sàn quốc tế, chuẩn bị hộ chiếu, giấy tờ chứng minh địa chỉ, ngân hàng; chuyển tiền (TWD đổi USD); rồi dùng app hoặc website của sàn để tìm mã, đặt lệnh mua.

Ưu điểm là phí thấp (nhiều sàn miễn phí hoặc phí cố định thấp), có thể giao dịch các ETF toàn cầu, hỗ trợ các công cụ nâng cao như quyền chọn, vay ký quỹ. Nhược điểm là giao diện chủ yếu bằng tiếng Anh, một số thuế phải tự xử lý (ví dụ cổ tức của Mỹ thường bị khấu 30%), việc chuyển tiền hoặc thừa kế phức tạp, không có pháp lý bảo vệ của Đài Loan.

Bảy ETF bạc phổ biến nhất hiện nay

Trong thị trường ETF bạc, có bảy mã được nhà đầu tư Đài Loan quan tâm nhiều nhất:

SLV (iShares Silver Trust) là ETF bạc nổi tiếng nhất toàn cầu. Quản lý bởi BlackRock, thành lập từ 2006, hiện có hơn 300 tỷ USD tài sản. SLV trực tiếp nắm giữ bạc vật chất, vận hành theo kiểu thụ động, phí quản lý chỉ 0.50%. Quỹ theo dõi giá bạc chuẩn của LBMA, bạc vật chất do ngân hàng JP Morgan ủy thác giữ. Nhờ chiến lược thụ động, quỹ ít mua bán bạc, chỉ bán ra một ít để trang trải chi phí vận hành. Phù hợp cho nhà đầu tư mới hoặc dài hạn.

AGQ (ProShares Ultra Silver) là sản phẩm dành cho nhà đầu tư nâng cao. Cung cấp đòn bẩy gấp 2 lần biến động giá bạc, dùng vốn nhỏ kiểm soát lượng bạc lớn hơn. Tuy nhiên, đòn bẩy làm rủi ro tăng gấp đôi, và do hiệu ứng lãi kép, AGQ chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, không nên giữ dài hạn.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) là phiên ngược của AGQ, cung cấp đòn bẩy -2 lần. Cho phép kiếm lợi khi giá bạc giảm, cũng chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) là quỹ đóng đặc biệt. Khác ETF thông thường, PSLV phát hành số lượng cố định, giá giao dịch theo cung cầu thị trường, có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV). Điểm đặc biệt là nhà đầu tư có thể yêu cầu chuyển đổi đơn vị thành bạc vật chất để lấy thực phẩm. Nếu muốn đầu tư dài hạn và quan tâm đến bạc vật chất, PSLV với quy mô khoảng 12 tỷ USD là một trong những quỹ bạc vật chất lớn nhất thế giới.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) theo hướng khác — không trực tiếp nắm bạc, mà đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác bạc lớn toàn cầu. Phí thấp, chỉ 0.39%, mỗi nửa năm trả cổ tức. Qua các công ty khai thác, SLVP có thể mang lại hiệu ứng đòn bẩy giá bạc, năm 2025 tăng 142%, vượt xa mức tăng của bạc. Tuy nhiên, rủi ro cao hơn, biến động lớn hơn, và phải chịu rủi ro vận hành của các công ty.

DBS (Invesco DB Silver Fund) theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 0.75%. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc hợp đồng tương lai mà không cần trực tiếp giao dịch hợp đồng.

00738U (Chứng khoán bạc bạc của Đài Loan) là ETF bạc niêm yết nội địa, thành lập năm 2018. Theo dõi chỉ số lợi nhuận vượt trội của bạc qua hợp đồng tương lai COMEX. Ưu điểm là không chịu rủi ro tỷ giá, nhưng mức độ biến động cao.

Chi phí và thuế: Những điều nhà đầu tư Đài Loan cần biết

Chi phí tổng thể khi đầu tư ETF bạc không chỉ là giá mua, còn có các khoản phí ẩn cần chú ý.

Nếu mua ETF bạc niêm yết tại Đài Loan (như 00738U), quy trình giao dịch giống như cổ phiếu — mua không thuế, bán phải trả 0.1% thuế giao dịch. Đây là cách đơn giản nhất về thuế.

Nếu mua ETF bạc nước ngoài (như SLV, PSLV), thuế phức tạp hơn nhiều. Lợi nhuận từ ETF bạc Mỹ được xem là thu nhập từ tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập toàn cầu. Ngưỡng miễn thuế là tổng thu nhập nước ngoài trong năm không quá 100 triệu TWD; vượt quá sẽ tính vào thu nhập chịu thuế theo mức 20% sau khi trừ khoản miễn thuế 7.5 triệu TWD cộng các khoản khác.

Ngoài ra, nếu ETF có cổ tức, Mỹ thường khấu 30% thuế nguồn, khó hoàn thuế hoàn toàn.

Chi phí quản lý hàng năm của ETF vật chất khoảng 0.5-0.6%, của hợp đồng tương lai khoảng 0.75-0.95%. Dù tỷ lệ nhỏ, về dài hạn sẽ ăn mòn lợi nhuận rõ rệt. Ví dụ, bạc tăng 10% mỗi năm, phí ETF 1% thì lợi nhuận ròng còn khoảng 9%.

Các phương án đối chiếu giữa các hình thức đầu tư bạc

Để giúp nhà đầu tư Đài Loan lựa chọn phù hợp, chúng tôi tổng hợp so sánh các hình thức đầu tư bạc:

ETF bạc có ưu điểm lớn là giao dịch dễ dàng, thanh khoản cao, không tốn phí lưu giữ, phù hợp với người mới và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhược điểm là không sở hữu bạc vật chất, về dài hạn phí quản lý sẽ làm giảm lợi nhuận so với giá bạc thực tế. Dự kiến, lợi nhuận ETF bạc năm 2025 khoảng 95-110% sau phí.

Vật chất bạc mang lại cảm giác sở hữu rõ ràng, không đối thủ cạnh tranh, độ riêng tư cao. Nhưng phí lưu giữ cao (1-5% mỗi năm), thanh khoản thấp, chênh lệch mua bán lớn (khoảng 5-6%), việc xác minh và vận chuyển phức tạp. Lợi nhuận thực tế sau khi trừ phí, phí chênh lệch, giá mua vào bán ra, khoảng 95-100%, không vượt xa ETF.

Hợp đồng tương lai bạc mang lại tiềm năng lợi nhuận cao nhất — nếu giữ đúng hướng, đòn bẩy 2x có thể đạt hơn 200% lợi nhuận trong năm. Nhưng rủi ro cũng rất lớn, sai lầm trong dự đoán có thể mất sạch vốn. Cần theo dõi hợp đồng đến hạn, gia hạn, phí cao, yêu cầu ký quỹ cao. Chỉ phù hợp nhà đầu tư có kinh nghiệm.

CFD bạc kết hợp dễ thao tác, đòn bẩy cao, phí thấp hơn hợp đồng tương lai, phù hợp nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn ra vào nhanh. Lợi nhuận phụ thuộc vào đòn bẩy và dự đoán chính xác, sai lầm sẽ gây tổn thất lớn.

Cổ phiếu khai thác bạc như SLVP giúp tận dụng đòn bẩy của giá bạc qua cổ phiếu các công ty khai thác. Năm 2025, tăng 142%, vượt xa mức tăng của bạc. Tuy nhiên, không phải bạc thuần túy, còn phụ thuộc vào hoạt động của công ty, chính sách khai thác, chi phí, nên biến động lớn hơn, đòi hỏi nhà đầu tư có khả năng phân tích chọn cổ phiếu.

Năm rủi ro chính trong đầu tư bạc và cách phòng tránh

Dù hấp dẫn, đầu tư bạc cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro cần chú ý:

Rủi ro 1: Giá biến động cực kỳ mạnh. Bạc có độ biến động cao hơn vàng và thị trường chứng khoán. Năm ngoái, tăng gần 150%, nhưng lịch sử ghi nhận nhiều ngày bạc giảm hơn 10% trong một ngày, gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư không kịp phản ứng. Tháng 1, ký quỹ tăng, giá bạc quốc tế giảm hơn 11% trong một ngày. Do đó, cần có khả năng chịu rủi ro cao.

Rủi ro 2: Sai lệch theo dõi của ETF. ETF hợp đồng tương lai có thể bị trượt giá do chi phí gia hạn, chênh lệch giá hợp đồng, dẫn đến lợi nhuận thực tế thấp hơn giá bạc thực tế. ETF vật chất dù chính xác hơn, nhưng phí quản lý hàng năm 0.4-0.5% cũng làm giảm lợi nhuận theo thời gian. Dài hạn, các khoản phí nhỏ này tích tụ thành khoản lớn.

Rủi ro 3: Rủi ro tỷ giá. Mua ETF nước ngoài tính bằng USD, nhà đầu tư Đài Loan còn phải đối mặt với biến động tỷ giá TWD/USD. Nếu bạc tăng giá nhưng USD mất giá, lợi nhuận cuối cùng có thể bị giảm hoặc mất hết.

Rủi ro 4: Phức tạp về thuế. Thu nhập từ ETF bạc nước ngoài trên 100 triệu TWD sẽ phải khai thuế bổ sung, nếu không tính đúng có thể bị phạt.

Rủi ro 5: Rủi ro thị trường. Giá bạc chịu tác động của nhiều yếu tố — nhu cầu công nghiệp (pin mặt trời, điện tử, y tế), chính trị địa phương, chính sách tiền tệ toàn cầu, tâm lý thị trường. Những biến đổi lớn có thể gây giảm mạnh giá bạc.

Các biện pháp phòng tránh: Không đặt toàn bộ vốn vào bạc, phân bổ đa dạng tài sản; chọn sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro (người mới chọn SLV, người có kinh nghiệm hơn có thể cân nhắc AGQ); định kỳ xem xét danh mục, tránh bị cuốn theo biến động hoặc quá tham lam.

Kết luận: Khung quyết định đầu tư bạc cho nhà đầu tư Đài Loan

Với nhà đầu tư Đài Loan, không có câu trả lời tuyệt đối về “đầu tư bạc tốt nhất”, mà phụ thuộc vào tình hình và khả năng của từng người.

Nếu mới bắt đầu, vốn ít (3-5 triệu TWD), ETF bạc (như SLV hoặc 00738U) là lựa chọn hợp lý nhất. Giao dịch đơn giản, rủi ro kiểm soát tốt, thanh khoản cao.

Nếu đã có kinh nghiệm, khả năng chịu rủi ro cao, có thể xem xét ETF hợp đồng tương lai hoặc trực tiếp giao dịch hợp đồng tương lai bạc để đạt lợi nhuận cao hơn. Nhưng cần hiểu rõ đòn bẩy mang lại cả lợi ích lẫn rủi ro.

Nếu muốn tránh rủi ro tỷ giá và ưu tiên vận hành nội địa, ETF nội địa 00738U có thể giúp tránh các thủ tục phức tạp của mở tài khoản quốc tế, dù phí cao hơn chút nhưng tiện lợi hơn.

Nếu hướng dài hạn, kết hợp vật chất bạc và ETF bạc có thể là chiến lược tốt, nhưng nhớ rằng chi phí lưu giữ và phí mua bán sẽ làm giảm lợi nhuận.

Dù chọn con đường nào, điều quan trọng là nhận thức rõ chi phí, đánh giá rủi ro, phân bổ hợp lý và điều chỉnh phù hợp theo thị trường. Cơ hội đầu tư bạc có thật, nhưng đi kèm thử thách. Nắm vững kiến thức, chọn đúng công cụ, kiểm soát rủi ro sẽ giúp nhà đầu tư Đài Loan tự tin hơn khi tham gia vào làn sóng bạc này.